Шпаргалка по "Финансам"

Основными участниками биржевых торгов являются:

Дилеры (торгуют самостоятельно и используют собственный капитал).

Брокеры (торгуют по поручению клиентов за комиссионное вознаграждение).Специалисты, которые занимаются анализом и проводят консультации. Маклеры. Организаторы торгов (обеспечивают осуществление биржевого процесса).Руководители биржи (отвечают за соблюдение законодательства и правил работы биржи).

 

 

 

 

 

 

 

42.Понятие  и инструменты валютного рынка

На валютном рынке производится обмен одной валюты на другую, товаром является валюта.

Ядро мирового валютного рынка образуют государства, в которых валютные ограничения практически отсутствуют или незначительны: США, Германия, Япония, Великобритания, Швейцария, Швеция, Канада, Норвегия, Нидерланды, Люксембург, Сянган (Гонконг), ОАЭ.

Валютный рынок функционирует в двух сферах: сделки совершаются на валютной бирже;сделки по купле-продаже иностр. валюты совершаются на межбанковском валютном рынке, когда банки вступают в взаимоотношения минуя биржу.

Инструменты валютного рынка - это:

кредитные средства обращения и платежа (чеки, векселя) и банковские переводы (телеграфный, почтовый) в иностранной валюте;  наличная иностранная валюта;банковские депозиты в иностранной валюте;ценные бумаги срочного рынка.

Операции с валютой осуществл. с банками  за счёт своих клиентов  и за собственный счёт. Иностранная валюта в международном платёжном обороте выступает обычно не в виде наличных денежных знаков, а в форме банковских  и кредитных средств обращения – телеграфного и почтового перевода, тратты в соответствующей иностранной валюте.

Перевод – это приказ банка, адресованный банку-корреспонденту в другой стране, о выплате по просьбе и за счёт своего клиента против телеграфного и почтового перевода (приказа) определённой суммы денег иностранному получателю (бенефициару). Наиболее быстрым и надёжным средством получения валюты является телеграфный перевод.

Банковский чек –  письменный приказ банка зарубежному банку-корреспонденту о выплате определённой денежной суммы с текущего счёта держателя чека. Экспортёр, получив такой чек, продаёт его своему банку.

Банковский вексель – это переводной вексель (тратта), выставленный банком данной страны на иностранный банк-корреспондент. Импортёры покупают у своего банка эти векселя и пересылают их экспортёрам (кредиторам), погашая таким образом свои долговые обязательства. А в обязанность банка данной страны входит при наступлении срока оплаты векселя обеспечить счёт своего корреспондента необходимыми валютными ресурсами.

Инструменты валютного рынка обращающиеся на рынке Форекс и других срочных рынках: форвард; своп; фьючерс; опцион; производные от вышеуказанных инструментов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

43.Структура  и классификация валютного рынка

Мировой валютный рынок - сложная система, состоящая из множества элементов, которые классифицируются по ряду признаков.

По месту проведения биржевой(торговля валютой на спец. Биржах валютных) и внебиржевой(торговля валютой ведется восновном  между коммерч.банками) секторы валютного рынка.

В зависимости от формы расчетов различают наличный и безналичный секторы валютного рынка.В зависимости от срока проведения операций различают текущий и срочный валютный рынок.

В реальной практике мировой валютный рынок классифицируется следующим образом: биржевой, внебиржевой, срочный и текущий.. Срочный рынок делится на фьючерсный и форвардный.

-  Отличия фьючерсного  и форвардного валютных рынков

Основные характеристики	Фьючерсный рынок	Форвардный рынок
Контрагенты валютных операций	Продавец - расчетная палата;  покупатель - биржа	Продавец-покупатель - коммерческие банки
Размер и срок исполнения валютного контракта	Стандартные	Определяются в индивидуальном порядке
Ценообразование	На основе движения биржевых котировок	Свободное соглашение
Реальная поставка валюты	Нет	Есть
Доступность	Без ограничений, но через брокеров	Ограничена кругом клиентов банка
Гарантии	Резервный депозит	Устанавливается в индивидуальном порядке
Информационная прозрачность	Высока	Ограничена

Участники рынка	Сделки	Мотивы
Коммерческие банки	Сделки для клиентов Торговля за собственный счет	Проведение платежей Получение прибыли или выравнивание позиций по клиентским сделкам
Предприятия (импортеры, экспортеры)	Покупка и продажа валюты Сделки для страхования валютных рисков Получение и предоставление кредита в инвалюте	Платежи в иностранной валюте Создание надежной базы для калькуляции себестоимости, исключение валютных рисков Получение выгодных условий
Центральные банки	Покупка и продажа валюты Интервенции	Платежи, инкассация чеков, учет векселей и т. п. Покупка-продажа валюты для поддержания валютных рынков, обеспечение их нормального функционирования
Брокеры	Посредничество при валютных и процентных сделках, установлении курсов	Получение прибыли в виде комиссионных или процентов от сделки
Валютные Биржи	Сделки для клиентов	Получение прибыли в виде комиссионных или процентов от сделки

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

В зависимости от объёма, характера валютных операций и набора валют валютные рынки подразделяются на международные, региональные, национальные.

На региональных и местных валютных рынках банки проводят операции лишь с ограниченным количеством свободно конвертируемых валют. Под нац. валютными рынками понимается вся совокупность операций, осуществляемых банками, расположенными на территории данной страны по валютному обслуживанию своих клиентов, в числе которых могут быть компании, частные лица, а также банки, не специализирующиеся на проведении международных валютных операций.  официальный валютный рынок может быть дополнен «чёрным» рынком и «серыми» рынками различных оттенков.

Частью операций валютного рынка являются международные расчёты по внешней торговле, туризму, услугам, частным переводам, предполагающие покупку и продажу иностранной валюты.

На валютном рынке различают межбанковский, клиентский и биржевой рынки, брокерский и прямой, наличный и срочный рынки. Наибольшее значение имеет торговля валютой на межбанковском рынке FOREX. На нем  все операции проводятся непосредственно из банков при помощи различных средств связи. Межбанковские валютные рынки - совокупность банков, банкирских домов, брокерских фирм и крупнейших корпораций, выступающими основными участниками этих рынков. 85-95% валютных сделок, осуществляемых на валютных рынках, приходятся на банки и брокерские фирмы.Он обслуживает преимущество платёжный оборот, связанный с оплатой денежных обязательств торгово-промышленной клиентуры банков.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

44.Функции  и участники валютного рынка

Функции - это практическое проявление экономической сущности мирового валютного рынка.

Основные функции мирового валютного рынка:

Коммерческая ф-ция - это обеспечение участков рынка иностранной и национальной валютой.

Ценностная ф. -установление такого уровня валютного курса, при котором мировой валютный рынок и экономическая система в целом будут находиться в равновесии.

Информационная ф-я - обеспечение участников валютн. рынка информацией о его функционировании.

Регулирующая ф. - организация мирового валютного рынка в соответствии с нац-ми и международными законами.

Участники мирового валютного рынка – юр. и физ. лица, совершающие операции на мировом валютном рынке.

участники этого рынка поделены на пять групп: предприниматели, хеджеры, спекулянты, посредники и органы валютного регулирования.

Предприниматели –в их задачу входит обеспечение валютных операций. Эта категория участников первична по отношению к другим.

Хеджеры -страхуют валютный риск при совершении валютных операций.

Спекулянты - осуществляют основную массу операций на разнице валютных курсов.

Посредники - специализируются на предоставлении услуг по торговле валютой.

Брокеры - это биржевые посредники, осуществляющие валютн. операции за счет и по поручению клиентов. Дилеры действуют на валютном рынке от своего лица и за свой счет.

Органы валютного регулирования и контроля — это госуд. учреждения, в функции которых входят регулирование, наблюдение и контроль за валютными операциями и валютным рынком.

- Участники валютного  рынка

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

45.Операции  на валютном рынке

Основной товар валютного рынка в широком смысле  – это любое финансовое требование в иностранной валюте. В узком смысле валютный обмен – это обмен валюты одной страны на валюту другой.

Мировой валютный рынок состоит из множества национальных валютных рынков, кот. объединены в мировую систему. Эта система позволяет банку осуществлять

розничную торговлю; оптовую межбанковскую торговлю; международную торговлю.

В рассматриваемой мировой системе существует тенденция к действию и преобладанию закона одной цены.

Основные операции, осуществляемые на валютном рынке:

покупка и продажа валют;денежные переводы;клиринг;кредитование;

хеджирование.

Покупка и продажа валют. Различают спотовую (spot) и форвардную (forward) покупку и продажу. При спотовой сделке зачисление приобретенной валюты на счет происходит на второй рабочий день после сделки, а при форвардной сделке на срок – на второй день после окончания срока..

За некоторыми комбинациями купли-продажи закрепились отдельные термины. Например, одновременное осуществление операций покупки и продажи валюты с разными сроками исполнения носит название своп (swap). Валютный своп – это продажа наличной валюты (спот) с одновременной покупкой ее на срок (форвард) или наоборот. Центральные банки используют свопы, чтобы обеспечить себя валютой для интервенции на мировом валютном рынке.

Денежные переводы. Эти операции передачи покупательной способности в основных чертах идентичны операциям перевода внутри зоны национальной валюты. Если британкой фирме необходимо осуществить платеж французской компании в евро, то она дает указание банку, где существует ее расчетный счет (например, Лондонскому банку Barclays) купить необходимую сумму евро и осуществить перевод этой суммы на счет французской фирмы во французском банке Banque National de Paris.

Клиринг(Clearing). позволяет осуществлять большое количество сделок в течение дня без расчета наличными или переводе средств по каждой сделке Кли́ринг (англ. clearing — очистка) — безналичные расчёты между странами, компаниями, предприятиями за поставленные, проданные друг другу товары, ценные бумаги и оказанные услуги, осуществляемые путём взаимного зачёта, исходя из условий баланса платежей..

Кредитование. Кредитование на валютном рынке не отличается от кредитования на рынке национальной валюты.

Хеджирование (to hedge- ограждать, страховать себя от возможных потерь). При  хеджировании участники валютного рынка стремятся защитить свои валютные позиции от  риска изменения обменного курса валют в неблагоприятную для себя сторону.

Хеджирование— меры, нацеленные на страхование рисков на финансовых рынках. Если попросту, то хеджирование — это договоренность купить или продать что-либо (товар, валюту, ЦБ) по определенной цене в будущем, с целью минимизации риска непредвиденного колебания рыночной цены на этот объект хеджирования в будущем. Т.е., зная, по какой цене произойдет сделка в будущем, оба субъекта страхуют себя от неожиданных колебаний цены. Финансисты, которые страхуют или страхуются от риска, называются хеджерами.

Кроме упомянутых выше спот и форвардных рынков (spot and forward exchange markets), существуют и другие валютные рынки: фьючерсный и опционный.

Валютный фьючерс – это стандартный форвардный контракт, применяемый для нескольких широко распространенных валют, контракт фиксирует условия обмена двух валют-время, место и объем поставки, причем эти параметры неизменны и известны заранее всем участникам этого рынка. При этом для каждого участника этого рынка существует лишь один субъект, с которым он имеет дело- валютная биржа, на которой торгуются эти контракты. Основных признаков фьючерсов, которые отличает их от форвардных сделок, два. Первый заключается в том, что биржа обеспечивает возможность в любой день до  окончания контракта продать купленный контракт по той цене, которая сложится на данный день. Вторая заключается в том, что денежные потоки между участником и валютной биржей образуются ежедневно. В форвардном же контракте никаких денежных потоков не возникает вплоть до фактического истечения срока контракта. Но зато и возможность продать заключенный контракт отсутствует. Валютные опционы (foreign exchange options) представляют собой контракты, которые дают право купить или продать фиксированную сумму валюты по заранее установленному курсу. За это право покупатель опциона должен заплатить цену опциона, которая определяется спросом и предложением данного вида опциона на рынке.