Шпаргалка по "Финансам"

Облигации выпускаются именные и на предъявителя. Выпускаются также и конвертируемые облигации. Такие бумаги дают право обменять их на акции той же компании.

Классическая облигация - ценнуя бумага с фиксированным %. Но на практике возникли и облигации  с «плавающим» %. Доход по ним колеблется в зависимости от ситуации на рынке ссудных капиталов.  Существуют облигации с нулевым купоном. Процент по ним не выплачивается. Доход вкладчик получает за счет того, что облигации при выпуске продаются по цене ниже номинальной, а при наступлении срока – погашаются по номинальной.

К другие распространенные разновидности ценных бумаг- депозитные сертификаты, сберегательные сертификаты, чеки и векселя, а также госуд. ценные бумаги.

Депозитный сертификат — ценная бумага, которая удостоверяет сумму внесённого в банк вклада юридического лица и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы депозита (вклада) и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале этого банка. Различаются депозитные сертификаты до востребования и срочные.

Сберегательный сертификат — ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк физ. лицом, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале банка.Сертификат выдается путем взноса наличных денег или за счет средств, хранящихся во вкладе. Различают сберегательные сертификаты именные и на предъявителя.      Чек – денежный документ установленной формы, содержащий безусловный приказ чекодателя кредитному учреждению о выплате его держателю указанной в чеке суммы. Как правило, плательщиком по чеку выступает банк или другое кредитное учреждение, имеющее такое право.    Вексель – необеспеченное обещание корпорации-должника выплатить в назначенный срок долг и процент по нему. Этот вид ценных бумаг стоит на последнем месте среди долговых обязательств фирмы.  Госуд-ные ценные бумаги – это долговые обязательства правительства  Они различаются по датам выпуска, срокам погашения, размерам процентной ставки. Виды госуд. ценных бумаг:Казначейские векселя(срок погашения-91 день),Казначейские обязательства(срок погашения до 10 лет),Казначейские облигации (срок погаш.от 10 до 30 лет). Эти виды ценных бумаг выпускаются для кредитования государственного долга: кратко-, средне- и долгосрочного. Соответственно различаются и процентные выплаты по ним.

38.Струкура, элементы и организация рынка

Рынок ценных бумаг – это очень сложная структура кот. Рассматривается с разных сторон.

В зависимости от стадии обращения ценной бумаги различают первичный и вторичный рынки. Первичный - это рынок, обеспечивающий выпуск ценной бумаги в обращение. Это ее первое появление на рынке. Вторичный - это рынок, на котором обращаются ранее выпущенные ценные бумаги.

Рисунок 3 - Структура рынка ценных бумаг

 

В зависимости от уровня регулируемости рынки ценных бумаг делятся на организованные и неорганизованные. На первых — обращение ценных бумаг происходит по твердоустановленным правилам, на втором — участники рынка договариваются практически по всем вопросам.

В зависимости от места торговли различают биржевой и внебиржевой рынок ценных бумаг. Биржевой рынок – это торговля ценными бумагами, организованная на фондовых биржах. Небиржевой рынок – это торговля ценными бумагами без посредничества фондовых бирж.

В зависимости от типа торговли рынок ценных бумаг существует в двух основных формах: публичный и компьютеризированный. Публичный (голосовой) рынок – это традиционная форма торговли ценными бумагами, при которой продавцы и покупатели ценных бумаг  непосредственно встречаются в определенном месте, где происходит публичный, гласный торг. или ведутся закрытые торги, переговоры, которые по каким-либо причинам не подлежат широкой огласке.

Компьютеризированный рынок – это разнообразные формы торговли ценными бумагами на основе использования компьютерных сетей и современных средств связи.

В зависимости от сроков, на которые заключаются сделки с ценными бумагами, рынок ценных бумаг подразделяется на кассовый и срочный.

Кассовый рынок (рынок «спот», рынок «кэш») — это рынок немедленного исполнения заключенных сделок. ( это исполнение может растягиваться на срок до одного-трех дней).

Срочный рынок ценных бумаг — это рынок с отсроченным, обычно на несколько недель или месяцев, исполнением сделки.

В зависимости от инструментов, обращаемых на рынке, его делят на:

- денежный - срок обращения инструментов на этом рынке не более одного года (вексель, чек, банковский сертификат, краткосрочные облигации);

- рынок капиталов (инвестиционный рынок) - срок обращения инструментов более одного года (акции, среднесрочные и долгосрочные облигации).

 

 

 

 

 

 

 

39.Акция  как долевая ценная бумага. Виды  и классификация акций.

Акция - ценная бумага, которая свидетельствует о внесении пая в капитал акционерного общества и дает ее владельцу следующие права:

– на получение дохода, который называется дивидендом;

– голоса при решении дел акционерного общества (АО);

– на получение части имущества АО при его ликвидации;

– на получение информации о производственно-финансовом состоянии АО;

– на преимущественное приобретение новых выпусков акций.

Акции классифицируются по следующим признакам:

1) по особенностям регистрации  и обращения: акции именные, на  предъявителя;

2) по характеру обязательств: акции простые, привилегированные;

3) по формам собственности  эмитента: акции государственных  компаний, акции негосударственных  компаний;

4) по региональной принадлежности: акции отечественных эмитентов, акции зарубежных эмитентов.

Стоимость акций, как правило, не погашается акционерным обществом и вновь превратить ее в деньги можно лишь путем продажи. Акция обращается до тех пор, пока существует акционерное общество. В разных странах в обращении находятся различные виды акций, но наиболее распространенные категории – это обыкновенные и привилегированные акции. Дивиденд на обыкновенные акции колеблется в зависимости от финансовых результатов деятельности АО. Привилегированные акции дают право на получение фиксированного процента. Вначале дивиденд выплачивается на привилегированные акции, а уже оставшаяся сумма распределяется между остальными видами акций.

Акция может быть на предъявителя и именной. При передаче именной акции другому лицу требуется поставить на ней специальную передаточную подпись, что делается с ведома собрания акционеров.

АКЦИИ, ИМЕННЫЕ акции, владелец которых указан на акции (сертификате) и занесено в реестр акционерного общества. Уступка прав по И.а. совершается посредством выдачи сертификата (акции) новому владельцу, либо посредством проставления передаточной надписи на документе, передачи документа и занесении обладателя в реестр общества.

Акцией на предъявителя называется ценная бумага (акция), анонимный держатель которой признается  полноценным акционером компании со всеми соответствующими правами. Эта бумага, в отличие от именной акции, не содержит никаких указаний на фамилию и имя собственника. Права, удостоверенные акцией на предъявителя, фактически принадлежат предъявителю этой бумаги.. Акции на предъявителя передаются простым вручением сертификата новому держателю. При продаже акции на предъявителя не требуется совершать каких-либо передаточных надписей на сертификате акции или составления сопровождающих сделку.

Простые акции дают владельцам право не только получить часть прибыли компании, но и участвовать в управлении акционерным обществом. При этом одна акция соответствует одному голосу на общем собрании акционеров.

Привилегированные акции позволяют владельцам получать долю в прибыли (как правило, большую, чем по обыкновенным акциям), но при этом не дают права голоса на собрании акционеров.

Привилегированные акции делятся на: а) Привилегированные имеют ряд привилегий в обмен на право голоса. У их собственника определена величина дохода в момент выпуска и размещения ценных бумаг. Определен размер ликвидационной стоимости. Приоритет при начислении этих выплат по отношению к обыкновенным. б) Кумулятивные (накапливающие). Привилегии — те же. Сохраняется и накапливается обязательство по выплате дивидендов. Фиксированный срок накопления дивидендов. При невыплате дивидендов обладатели этого вида акций получают право голоса на период до выплаты дивидендов.

 

40.Понятие  облигации и ее основные характеристики

Следующая наиболее важная форма ценных бумаг – облигации. Они дают право их владельцу ежегодно получать фиксированный доход, но не предоставляют права голоса при принятии управленческих решений. Облигация выпускается (эмитируется) на ограниченный период времени, например 3,6 и 12 месяцев. Стоимость ее полностью погашается по истечении этого срока. Облигации могут выпускать государство, предприятия, различные фонды и т.п. Доход по облигациям обычно называют платежами «по купонам», так как держатель облигации через установленные промежутки времени срезает с облигации сам купон и отсылает его по почте организации, выпустившей облигацию, чтобы получить причитающиеся проценты.

Облигации выпускаются именные и на предъявителя. Выпускаются также и конвертируемые облигации. Такие бумаги дают право обменять их на акции той же компании.

Классическая облигация представляет собой ценную бумагу с фиксированным процентом. Однако на практике появились более гибкие разновидности этой бумаги. Возникли облигации с «плавающим» процентом. Доход по ним колеблется в зависимости от ситуации на рынке ссудных капиталов.

Существуют облигации с нулевым купоном. Процент по ним не выплачивается. Доход вкладчик получает за счет того, что облигации при выпуске продаются по цене ниже номинальной, а при наступлении срока – погашаются по номинальной.

Рынок  государственных  ценных  бумаг  представлен,  прежде  всего,  государственными  краткосрочными  облигациями  (ГКО),  облигациями  республиканского  займа  (ОФЗ),  облигациями  государственного  сберегательного  займа  (ОГСЗ),  и  облигациями  внутреннего  валютного  займа

(ОВВЗ).  На  протяжении  последних  лет  наиболее  крупным  сегментом белорусского  рынка  ценных  бумаг  по  объемам  первичного  размещения  и оборота  вторичных торгов являлись ГКО.

Облигации  внутреннего  валютного  займа  («вэбовики»)  выпущены  Минфином  и  являются  инструментом  государственного  долга,  деноминированным в валюте.  Облигации  субъектов  республики  считаются  вторыми  по  надежности  после  бумаг,  эмитированных  правительством,  а  доходность  по  ним  даже  превосходила доходность по ГКО.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

41.Фондовые  биржи и их функционирование 

 Фондовая биржа – это организованный рынок, на котором производятся сделки купли-продажи ценных бумаг.

Биржа выполняет следующие основные функции:

– сводит друг с другом покупателей и продавцов товаров или ценных бумаг, служит местом, где осуществляются сделки купли-продажи;

– регистрирует курсы ценных бумаг,

– служит мех-мом перелива капитала из одной отрасли (предприятия) в другую (другое);

– служит экономическим барометром деловой активности как в стране в целом, так и в отдельных отраслях, позволяет судить о направлении структурной перестройки экономики.

Биржа может быть организована как АО или как институт, созданный госуд-вом. Ее деятельность основывается на уставе, кот. определяет порядок образования и функц-ния органов биржи, состав ее членов, условия их приема и т.д. Во главе биржи стоит совет управляющих)

Фондовые индексы фиксируют изменение курсов акций, обращающихся на крупнейших фондовых биржах мира. Наиболее известным фондовым индексом является индекс Доу-Джонса. Он рассчитывается для следующих видов акций, обращающихся на Нью-Йоркской фондовой бирже: для промышленных акций (по 30 промыik/ компаниям), для транспортных (по 20 компаниям), для коммунальных акций (по 15 коммун. предприятиям), а также сводный индекс по всем 65 компаниям.

Фондовые индексы не только дают обобщенную картину состояния рынка ценных бумаг, но и используются в целях его прогнозирования.

Членами биржи могут быть предствители брокерских фирм, дилеров, банков и ассоциаций.

Члены биржи делятся на две категории:совершающие сделки за свой счёт и счёт клиента;заключающие сделки только за свой счет.

Доходы биржи состоят из: комиссионного вознаграждения, взимаемого с участников биржевых торгов;платы за листинг (официальный допуск ценных бумаг к торгам);вступительных, ежегодных и целевых взносов членов биржи;взносов на покрытие текущих убытков или на создание необходимых резервов.

Фондовые биржи могут быть универсальными(торгуют различными ценными бумагами)или специализированными(что в структуре их торгового оборота преобладают ценных бумаги одного вида)