Шпаргалка по "Финансам"

 

51.Евровалюты: понятие и сущность

В послевоенные года на мировом рынке капиталов постепенно начал формироваться еврорынок. В основе его возникновения лежит идея использования валют в международном масштабе.

На еврорынке операции осуществляются в валютах, которые отличаются от валюты страны местонахождения банка, который проводит операции. Появление такого рынка обусловлено лишь потребностями инвесторов и пользователей инвестиций, поэтому операции на нем не подпадают под государственное валютное и налоговое регулирования страны - эмитента валюты.

Еврорынок -  это часть мирового рынка валют и заемных капиталов, на котором операции осуществляются в евровалютах.

Евровалюта - это валюта, которая размещается в иностранных банках, расположенных за пределами страны - эмитента данной валюты.

 К евровалюте относят  также средства, которые банк  набирает взаймы своим клиентам  в валюте, которая отличается  от валюты страны местонахождения  данного банка.

Например, евродоллар - это доллар, размещенный в банке вне территории США. Пристава  «евро» совсем не означает того, что указанная валюта находится в Европе. Она определяет лишь территориальное размещение банка, который принимает вложение, которое не совпадает с территорией, где валюта эмитирована, имеет официальный курс и явялется законным платежным средством.

 Для того чтобы быть  евровалютой, необходимо, чтобы валюта  была размещена в банке, расположенном  вне страны ее эмиссии. Причем  местонахождение банка не определяет  его государственной принадлежности  и статуса. Банк может быть  как местным главным учреждением, так и филиалом или даже  простым отделением иностранного  банка.

Банки, которые регистрируют в своем балансе операции с евровалютой, называют евробанками. Любое банковское учреждение может играть роль евробанкира в той части своих операций, которые она проводит с евровалютой.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

52.Происхождение, участники и особенности развития  евровалютного рынка

Превращение долларов США в евродоллары происходит в результате депонирования долларов в иностранном банке, который использует их для кредитных операций. Причем в кредит дается не сама валюта, а только ее долларовое выражение, зафиксированное на счетах европейского банка.

Т.о, евродоллары - это кредитные обязательства «неамериканского» банка, выраженные в долларах, и не являющиеся нац-ной валютой данной страны. Евродоллары нельзя назвать американской валютой, т.к. они появились в результате деятельности иностранного банка за пределами США и на них не распространяется валютное регулирование правительства США. Приставка «евро» свидетельствует о выходе нац-ных валют из-под контроля нац-ных валютных органов.

Объективная основа формирования и развития рынка евровалют - усиление процессов интернационализации экономики, возникновение транснациональных финансовых групп, которым необходим был адекватный рынок ссудных капиталов.

Развитие рынка евровалют обусловили следующие факторы:

-  потребность в гибком международном валютно-кредитном мех-ме для обслуживания внеэкономической деятельности; - введение конвертируемости ведущих валют с конца 50-х - начала 60-х годов; - либеральное нац-ное законодательство стимулировало размещение средств банков и фирм в заграничных банках в целях извлечения прибылей.

Особенности еврорынка:

1.Огромные масштабы производимых  операций.

2.Отсутствие четких пространственных  и временных границ. Еврорынок  непрерывно функционирует, преодолевая  ограниченность часовых поясов  в поисках оптимальных условий 

3.Институциональная особенность. Еврорынок - это совокупность кредитно-финансовых  учреждений, через которые осуществляется  движение ссудного капитала в  сфере международных экон-ких отношений. К этим учреждениям относятся: частные фирмы и банки, прежде всего ТНК и ТНБ, фондовые биржи, государственные предприятия, и т.д.

В качестве кредиторов и заёмщиков на рынке выступают:

Банки,Небанковские кредитные организации.Предприятия и организации различного типа, юр.и физ  лица,Государство.Международные финанс.организации и др.

В качестве финансовых посредников на  рынке выступают:

Банки.Профессиональные участники фондового рынка .Брокеры.Дилеры

Управляющие компаний

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

53.Евробанки  и Евровалютный межбанковский рынок

Евробанки - особая категория крупнейших банков, через которые осуществляются операции на валютном еврорынке. Костяк евробанков образуют гигантские международные кредитно-финансовые комплексы универсального типа, выполняющие операции во многих странах, в разных сферах и валютах.

Евровалютный рынок - это по преимуществу краткосрочный рынок, на котором значительная часть операций осуществляется посредством межбанковских расчетов. Большая часть банков этого рынка осуществляет только межбанковское кредитование. Банки этого типа предоставляют ресурсы ссудного капитала, депонированные на их счетах, более крупным и конкурентоспособным банкам по сравнительно не очень высокой % ставке. Крупные банки в свою очередь предоставляют кредит перспективным заемщикам по гораздо более высокому %, обеспечивая себе на разнице между процентными ставками громадные прибыли за счет сумм предоставляемого в кредит ссудного капитала.

На евровалютном рынке действуют, как правило, постоянные банковские консорциумы или синдикаты. Синдикаты, включающие до полусотни банков, распределяют риск неуплаты среди множества банков, значительно сокращая риск каждого в отдельности. Во главе синдиката становится крупный коммерческий банк - менеджер, подбирающий себе непосредственных помощников - банков-менеджеров и других членов синдиката - банков-андеррайтеров.

Международный рынок облигаций - это рынок привилегированных заемщиков, на который имеют доступ лишь крупные корпорации развитых стран с рыночной экономикой, госуд-ные органы этих стран, крупнейшие города. Этот рынок фактически закрыт для большинства заемщиков из развивающихся стран. В отличие от консорциумов еврокредитного рынка консорциумы еврооблигационного рынка функционируют на временной основе. Базой определения % и на рынке еврокредитов, и на рынке еврооблигаций является Лондонская межбанковская ставка предложения.

Евроакциями это свободно обращающиеся на международном рынке акции транснациональных корпораций, выраженные в валюте, которая не является валютой страны происхождения корпорации. На евровалютном рынке  займы (в отличие от местного рынка кредитов) осущ-ся на основе фиксированной надбавки над изменяющейся каждый день процентной ставкой LIBOR (Лондонская межбанковская % ставка предложения). Эта надбавка пересматривается обычно раз в полгода. Её величина зависит от уровня воспринимаемого инвестором риска на кредитование конкретного заёмщика.

Евровалютные кредиты выдаются на срок примерно от трёх до десяти лет. Кредиторами на этом рынке явл. исключительно банки. Банк, получивший запрос на кредитование, обычно управляет синдикатом. Он и приглашает ещё несколько банков для участия в кредитовании. В зависимости от размера и вида кредита синдикат получает комиссионные от 0,25% до 2 % от суммы кредита.

Евровалютный межбанковский рынок- сердцевина евровалютного рынка. Он организован как международный внебиржевой договорный рынок. Расчеты осуществляются по системе клиринга. Доля межбанковского рынка в международном банковском кредитовании составляет около 70%. Участниками рынка являются банки, брокеры, ЦБ, кредитно-финансовые учреждения, крупные корпорации.

Евровалютный межбанковский рынок выполняет следующие функции: Распределение - получает средства от вкладчиков и передает их заемщикам;Хеджирование  -  покупает/продает активы и обязательства в инвалюте; Предоставление займов для корректировки статей баланса;обеспечение движения средств через межбанковский рынок.

54.Понятие, сущность и эволюция рынка  ссудных капиталов

. Ссудный капитал как  капитал - это собственность, владелец  которой передает, а точнее - продает  заемщику не сам капитал, а  лишь право на его временное  использование.

Ссудный капитал — совокупность денежных капиталов, предоставляемых во временное пользование на условиях возвратности и за определённую плату в виде процента. Формой движения ссудного капитала является кредит.

Особенности движения ссудного капитала в отличие от промышленного и торгового на стадии передачи от продавца (кредитора) к покупателю (заемщику) заключаются в том, что ссудный капитал существует лишь в денежной форме.

Основными источниками ссудного капитала выступают средства, временно высвобождаемые в процессе воспроизводства.

Специфические характеристики ссудного капитала: представляет собой собственность, владелец которой передает ее за плату заемщику на определенное время;потребительная стоимость ссудного капитана определяется способностью приносить прибыль заемщику в результате использования ссудного капитала;форма отчуждения ссудного капитала имеет разорванный во времени характер и механизм оплаты;движение ссудного капитала происходит исключительно в денежной форме,

Ссудный капитал формируется за счет финансовых ресурсов, привлекаемых кредитными организациями юр. и физ. лиц, а также государства, новым источником ссудного капитала становятся средства, временно высвобождаемые в процессе кругооборота промышленного и торгового капиталов. Такими средствами являются:амортизация ОФ;часть оборотного капитала, высвобождаемая в процессе реализации продукции и осуществления затрат; прибыль, направляемая на цели основной деятельности предприятий и организаций.

Факторы влияющие на спрос и предложение на ссудный капитал:

масштабами развития производственного сектора экономики;

размерами накоплений предприятий и организаций и сбережений домашних хозяйств;состоянием рынка государственного долга;цикличностью развития экономики;сезонными условиями пр-ва;степенью интенсивности инфляционных процессов в экономике;колебаниями валютных курсов;состоянием платежного баланса;состоянием мирового финансового рынка;направленностью госуд-нной экономической политики и денежно-кредитной политики эмиссионного банка.

Особенностью современного этапа развития рынка ссудных капиталов является относительный избыток краткосрочного капитала и рост спроса на средне- и долгосрочные кредиты.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

55.Структура  и участники рынка ссудных  капиталов

 

Рынок ссудных капиталов - это специфическая сфера товарных отношений, где объектом сделки является предоставляемый в ссуду денежный капитал и формируется спрос и предложение на него. С функциональной точки зрения рынок ссудных капиталов представляет собой систему рыночных отношений, обеспечивающих аккумуляцию и перераспределение денежных капиталов в целях обеспечения кредитования экономики. С институциональной точки зрения рынок ссудных капиталов представляет собой совокупность кредитно-финансовых учреждений, организаторов торговли и других учреждений рынка ценных бумаг (РЦБ), через которые осуществляется движение ссудного капитала. Структура рынка ссудного капитала

Рисунок 4 -  Структура рынка ссудных капиталов

Основными субъектами (участниками) рынка ссудных капиталов выступают первичные инвесторы, специализированные посредники и заемщики. Первичные инвесторы являются владельцами свободных финансовых ресурсов, мобилизуемых институтами кредитной системы.

Специализированные посредники -кредитно-банковские институты, осуществляющие привлечение денежных средств и их инвестирование в форме ссудного капитала. Заемщиками - юр.и физ.лица, гос. структуры.

Современная структура рынка ссудных капиталов характеризуется двумя признаками – временным(краткосрочный кредит и рынок капитала) и институциональным(рынок собственно капитала или рынок ценных бумаг и рынок заемного капитала кредитно-банковской системы).

Факторы влияющие на уровень развития рынка ссудных капиталов в стране:общий уровнем экономического развития; традиции функц-ния нац-ного финансового рынка; степень развитости др. рыночных сегментов (рынка средств производства, рынка предметов потребления, рынка рабочей силы, рынка недвижимости); уровень произв-ного накопления; уровень сбережений.

 

 

 

 

 

 

 

 

56.Функции  рынка ссудных капиталов

Выделяют пять основных функций рынка ссудных капиталов: 1 - обслуживание товарного обращения через кредит;2 - аккумуляция, или собирание, денежных сбережений (накоплений) предприятий, населения, госуд-ва, а также иностранных клиентов;3 - трансформация денежных фондов непосредственно в ссудный капитал и использование его в виде капиталовложений для обслуживания процесса производства. 4-обслуживание госуд-ва и населения как источников капитала для покрытия гос-ных и потребительских расходов  Во всех четырех случаях рынок выступает как своеобразный посредник в движении капитала. 5функция - ускорение концентрации и централизации капитала для образования мощных финансово-промышленных групп. Посредством рынка ссудных капиталов как экономической категории можно измерить и определить движение, объем, направление денежных фондов, идущих на развитие капиталистического общественного воспроизводства, установить классовый спектр использования денежного капитала, воздействие его на социально-экономические отношения.