Анализ и оценка ликвидности и финансовой устойчивости предприятия (на материалах ОАО «Транспортное машиностроение»)

Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации заемного капитала.

2. Коэффициент концентрации  заемного капитала (U2).

U22011 = (371558+2120851+5932)/( 371558+2120851+5932+87743)= 0,97;  

U22012 = (247762+663567+5845)/( 247762+663567+5845+1880629)= 0,30.

Эти два коэффициента в сумме дают единицу.

3. Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств (плечо финансового рычага) (U3):

U32011 = (371558+2120851+5932) / 87743= 28,5;  

U32012 = (247762+663567+5845) / 1880629 = 0,5.  

4. Коэффициент обеспеченности  материальных запасов собственными  оборотными средствами (U4).

U42011 = (87743+966198)/1243008 = - 0,71;

U42012 = (1880629+870425)/1541994 =0,66. 

5.Коэффициент обеспеченности  собственными оборотными средствами(U5).

U52011 = (87743-966198) / (84+376795+1243008) = - 0,5;

U52012 = (1880629 -870425) / (39483+345901+1541994) = 0,5. 

6. Коэффициент маневренности (U6).

U62011 = (87743-966198) / 87743 = - 10;

U62012 = (1880629 -870425) / 1880629 = 10. 

7. Индекс постоянного  актива (U7).

U72011 = 966198 / 87743 =11;

U72012 = 870425/ 1880629 =0,5. 

8. Коэффициент финансовой  устойчивости (U8).

U8 2011 = (87743 +5932)/ (371558+2120852+5932+87743) = 0,04;

U8 2012 = (1880629+5845)/ (247762+663567+5845+1880629) = 0,8. 

Анализ финансовой устойчивости ОАО «Трансмаш» за 2011-2012 гг. с помощью системы относительных показателей представлен в таблице 4.

 

 

Таблица 4 – Значения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость ОАО «Транспортное машиностроение» за 2011-2012 гг.

Показатели	2011 г.	2012 г.	Отклонение
Коэффициент автономии (U1)	0,03	0,7	0,67
Коэффициент концентрации заемного капитала(U2)	0,97	0,30	-0,67
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств(U3)	28,5	0,5	-28
Коэффициент обеспечения материальных запасов собственными оборотными средствами (U4)	-0,71	0,66	1,37
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами(U5)	-0,5	0,5	1
Коэффициент маневренности(U6)	-10	0,5	10,5
Индекс постоянного актива(U7)	11,0	0,5	-10,5
Коэффициент финансовой устойчивости (U8)	0,04	0,8	0,76

 

Наглядно динамика коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость ОАО «Транспортное машиностроение» за 2011-2012 гг., представлена на рисунке 4.

Как видно из данных таблицы 4 и рисунка 4, коэффициент автономии в 2012 году увеличился и стал выше нормативного уровня (0,5). Его значение показывает, что имущество ОАО «Транспортное машиностроение» на 70% сформировано за счет собственных средств, т.е. предприятие может полностью погасить все свои долги, реализуя имущество, сформированное за счет собственных источников.

Коэффициент концентрации заемного капитала показывает, что доля заемных средств (0,3%) меньше, чем доля собственных (0,7%), акционерное общество имеет общую финансовую устойчивость.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств указывает, что в 2011 г. на 1 рубль вложенных в активы собственных источников приходилось 285 рублей заемных, что свидетельствует о большом финансовом риске, но к концу 2012 года показатель снизился на 98% – на один рубль вложенных собственных средств приходилось 50 рублей заемных, т.е. уменьшилась доля заемных средств по сравнению с собственным капиталом.

 

Рисунок 4 – Динамика коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость ОАО «Транспортное машиностроение» за 2011-2012 гг.

 

В 2011 г. материальные запасы ОАО «Транспортное машиностроение» были покрыты собственными источниками лишь на 29%, что создавало опасность для хозяйственного процесса и отрицательно влияло на финансовую устойчивость. К концу 2012 года этот показатель увеличился на 70%, степень покрытия материальных запасов собственными оборотными средствами составила – 66%.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в 2011 г. так же отрицательно влиял на финансовую устойчивость, но увеличение показателя к концу анализируемого периода на 100% показало, что 50% оборотных активов покрыты собственными источниками. Сравнивая значение показателя с рекомендуемым (не менее 1) можно отметить, что финансовое состояние ОАО «Транспортное машиностроение» улучшилось к концу 2012 г.

Коэффициент маневренности  показывает, что в конце 2012 года на каждый рубль собственного капитала приходилось 50 копеек собственных оборотных средств. Значение показателя увеличилось на 105%, что является положительным фактом при финансировании текущей деятельности, в конце 2012 года использовалось больше собственных средств, качество структуры баланса улучшилось.

На каждый рубль источников покрытия имущества ОАО «Транспортное машиностроение» в 2011 г. приходилось 4 копейки долгосрочных источников финансирования, но к концу периода показатель увеличился на 66%, и составил 70% долгосрочных источников финансирования на каждый рубль источников покрытия имущества, что является положительной динамикой.

Значение показателя финансовой устойчивости к концу 2012 года увеличилось на 16,5%, что положительно влияет на качество структуры источников покрытия.

Произведем расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости ОАО «Транспортное машиностроение» за 2012 год на основе соотношения собственных и заемных средств по отдельным статьям баланса актива и пассива.

Расчет и анализ динамики наличия собственных оборотных средств акционерного общества за 2011-2012 гг. представлен в таблице 5.

Как показывают данные таблицы 5, сумма собственных оборотных средств за отчетный период увеличилась на 1888659 тыс. руб. 215%. Недостаток доли собственных оборотных средств в 2011 г. составил – 880455 (939,3%), на конец 2012 года произошло увеличение на 993,3%.

 

Таблица 5 – Расчет наличия собственных оборотных средств ОАО «Транспортное машиностроение» за 2011-2012 гг.

Показатели	2011 г.		2012 г.		Отклонение
	Тыс. руб.	В% к итогу	Тыс. руб.	В% к итогу	Тыс. руб.	В % к началу периода
1.Источники собственных  средств	87743	93,7	1880629	99,7	1792886	2043,3
2.Долгосрочные заемные  средства	5932	6,3	5845	0,3	-87	-1,5
3.Итого	93675	100,0	1886474	100,0	1792799	1913,8
4.Внеоборотные активы	968198	1033,6	872425	46,2	-95773	-9,9
5.Собственые оборотные  средства	-880455	-939,9	1008204	53,4	1888659	215,0

 

Прирост собственных оборотных средств ОАО «Транспортное машиностроение» за 2012 г. может быть вызван наличием нераспределенной прибыли акционерного общества, увеличением суммы средств, направленных в фонды ОАО «Транспортное машиностроение» и так далее. В процессе дальнейшего анализа выясним причины изменения суммы собственных оборотных средств акционерного общества за 2012 год (таблица 6).

Данные таблицы 6 показывают, что прирост собственных средств ОАО «Транспортное машиностроение» в 2012 году вызван увеличением суммы добавочного капитала, резервного, уставного капиталов и прибыли. Снизилась сумма привлеченных долгосрочных заемных средств на 1,5%.

Рассчитаем основные показатели устойчивости финансового состояния ОАО «Транспортное машиностроение» за 2011-2012 гг., с помощью относительных коэффициентов.

1. Коэффициент обеспеченности  запасов и затрат (Кзиз).

Кзиз 2011 = -880455/485266 = - 1,8;

Кзиз 2012 = 1008204/817650 = 1,2. 

 

 

Таблица 6 – Причины изменения собственных оборотных средств ОАО «Транспортное машиностроение» за 2011-2012 гг.

Показатели	2011 г.	2012 г.	Изменения за период(+;-)
	Тыс. руб.	Тыс. руб.	Тыс. руб.	%
1.Источники собственных  средств, в том числе:	87743	1880629	1792886	2043,3
1.1.Уставный капитал	660	1150	490	74,2
1.2.Добавочный капитал	11603	1272800	1261197	10869,6
1.3.Резервный капитал	33	57	24	72
1.4.Нераспределенная прибыль	-	136649	136649	100
2.Долгосрочные обязательства	5932	5845	-87	-1,5
3.Внеоборотные активы, в  том числе:	968198	872425	-95773	-9,9
3.1.Нематериальные активы	24	54	30	125
3.2.Основные средства	835575	807417	-28158	-3,4
3.3.Долгосрочные финансовые  вложения	2000	2000	-	-
4.Собственные оборотные  средства	-880455	1008204	1888659	215,0

 

2. Коэффициент финансовой  независимости в части формирования  всех оборотных активов (Кта).

Кта 2011 = -880455/1617887 = - 0,54; 

Кта 2012 = 1008204/1925378 = 0,52.

3.Коэффициент маневренности  собственного капитала (Км) :

Км 2011 = -880455/87743 = - 10,0;

Км 2012 = 1008204/1880629 = 0,54.

Оценим динамику коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость акционерного общества за 2011-2012 гг., сведем результаты расчетов в таблицу 7.

Наглядно динамика показателей финансовой устойчивости ОАО «Транспортное машиностроение» за 2011-2012 гг., характеризующих обеспеченность собственными оборотными средствами, представлена на рисунке 5.

 

Таблица 7 – Динамика показателей финансовой устойчивости ОАО «Транспортное машиностроение» за 2011-2012 гг., характеризующих обеспеченность собственными оборотными средствами

Показатели	2011 г.	2012 г.	Изменение (+;-)
1. Коэффициент обеспеченности  запасов и затрат (Кзиз)	-1,8	1,2	3,04
2. Коэффициент обеспеченности  оборотных активов (Кта)	-0,54	0,52	1,06
3. Коэффициент маневренности (Км)	-10	0,54	10,5

 

 

Рисунок 5 – Динамика показателей финансовой устойчивости ОАО «Транспортное машиностроение» за 2011-2012 гг., характеризующих обеспеченность собственными оборотными средствами

 

Данные таблицы 7 и рисунка 5 позволяют сделать вывод о значительном снижении финансовой зависимости ОАО «Транспортное машиностроение» от заемного капитала, т.к. все коэффициенты финансовой устойчивости имеют тенденцию роста.

Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов и затрат показывает, что в 2011 г. запасы и затраты исследуемого предприятия не покрывались собственным капиталом, а на 18% зависели от заемного. К концу 2012 г. ситуация улучшилась, т.к. материальные запасы ОАО «Трансмаш» уже на 120% покрывались собственными средствами и не нуждались в заемных.

Коэффициент финансовой независимости в части формирования всех оборотных активов акционерного общества составил – 0.54 в 2011 г. и 0,52 – на конец 2012 г. Значение коэффициента показывает, что на конец отчетного периода текущие активы на 52% покрывались собственными оборотными средствами.