Анализ и оценка ликвидности и финансовой устойчивости предприятия (на материалах ОАО «Транспортное машиностроение»)

U6 = (П4- А4)/П4                                                                                         (15)

Рекомендуемое значение: от 0,2 до 0,5.

Индекс постоянного внеоборотного актива – показывает какая часть собственного капитала вложена в основной капитал предприятия.

U7 = внеоборотные активы / собственный капитал

U7 = А4/П4                                                                                                    (16)

Рекомендуемое значение: меньше 1.

Коэффициент финансовой устойчивости – показывает, какая часть активов покрывается за счет устойчивых долгосрочных источников финансирования (показывает долю долгосрочных источников финансирования в активах предприятия). Рост этого показателя в динамике свидетельствует о повышении уровня финансовой устойчивости предприятия.

U8 = собственный капитал + долгосрочные пассивы/ валюта баланса

U8 = (П4+П3)/ (П1+П2+П3+П4)                                                                 (17)

Рекомендуемое значение: больше 0,6.

Необходимым условием успешной работы предприятия является наличие собственных оборотных средств, которые могут быть использованы для приобретения материально-производственных запасов, поддержания незавершенного производства, осуществления краткосрочных финансовых вложений в ценные бумаги и на другие цели обеспечения производственно- хозяйственной и коммерческой деятельности предприятия.

Таким образом, собственные оборотные средства, предназначенные для финансирования текущей деятельности, характеризуют сумму средств, вложенных в оборотные активы. При отсутствии таких средств предприятие обращается к заемным источникам.

Величина собственных оборотных средств (СОС) определяется как разность между суммой источников собственных средств (СК) и их величиной, которая была направлена на формирование иммобильного имущества:

СОС = СК – ВА,                                                                                           (18)

где: ВА – стоимость внеоборотных активов (итог I раздела актива баланса).

Для оценки достаточности собственных оборотных средств и определения зависимости предприятия от привлеченных источников при формировании текущих активов рассчитывают относительные коэффициенты финансовой устойчивости, уровень которых сопоставляют с рекомендуемым значением.

Одним из основных показателей устойчивости финансового состояния является обеспеченность запасов и затрат собственными источниками формирования.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственным капиталом (Кзиз) – показывает, в какой мере материальные запасы и затраты покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных средств. Определяется отношение суммы собственных оборотных средств к стоимости материальных запасов и затрат (ЗиЗ) по формуле:

Кзиз = СОС / ЗиЗ                                                                                            (19)

Предельное ограничение: 0,6-0,8.

Значение показателя можно использовать для предварительной оценки финансовой устойчивости.

Уровень коэффициента зависит от доли материальных запасов в структуре оборотных средств, то есть от уровня материалоемкости производств. Чем меньше потребность в материальных ресурсах, тем выше значение коэффициента.

Коэффициент финансовой независимости в части формирования всех оборотных активов (Кта) – показывает, какая часть оборотных средств предприятия была сформирована за счет собственного капитала. Определяется как отношение собственных оборотных средств к сумме текущих оборотных активов (ТА):

Кта = СОС / ТА                                                                                               (20)

Предельное ограничение: не менее 0,1.

Коэффициент маневренности собственного капитала (Км) – показывает какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности т.е. вложена в оборотные активы, а какая часть капитализирована, т.е. вложена во внеоборотные активы. Иначе говоря, коэффициент отражает долю собственных средств предприятия, находящихся в мобильной форме, позволяющей более или менее свободно маневрировать этими средствами. Находится отношением собственных оборотных средств предприятия к сумме источников собственных средств (СК):

Км = СОС / СК                                                                                                (21)

Предельное ограничение: 0,5.

Финансовая устойчивость предприятия служит залогом выживаемости, и основой стабильного положения предприятия.

Определение типа финансовой устойчивости предприятия. Для промышленных предприятий, обладающих значительной долей материальных оборотных средств в своих активах, применяют методику оценки достаточности источников финансирования для формирования запасов и затрат.

Материально-производственные запасы могут формироваться за счет собственных оборотных средств и за счет привлеченных источников.

Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств, необходимых для формирования запасов. Устанавливается разница между величиной средств и величиной запасов.

В зависимости от соотношения величин показателей материально-производственных запасов можно выделить четыре типа финансовой устойчивости:

1. Абсолютная финансовая  устойчивость характеризуется неравенством:

ЗиЗ <СОС                                                                                                      (22)

Данное соотношение показывает, что все запасы и затраты покрываются собственными средствами, то есть предприятие не зависит от внешних кредиторов.

2. Нормальная финансовая  устойчивость характеризуется неравенством:

СОС < ЗиЗ < СОС+ДП                                                                                (23)

где ДП – долгосрочные пассивы (итог IV раздела пассива баланса).

Соотношение показывает, что сумма запасов и затрат превышает сумму собственных оборотных средств, но меньше суммы собственного оборотного капитала и долгосрочных заемных источников. Для покрытия запасов и затрат используются собственные и привлеченные средства долгосрочного характера.

3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние характеризуется неравенством:

СОС+ДП < ЗиЗ < СОС+ДП+КП                                                                  (24)

где КП – краткосрочные пассивы (из раздела V пассива баланса).

Соотношение показывает, что сумма запасов и затрат превышает сумму собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников, но меньше суммы собственного оборотного капитала, долгосрочных и краткосрочных заемных источников. Для покрытия запасов и затрат используются собственные и привлеченные средства долгосрочного и краткосрочного характера.

4. Кризисное (критическое) финансовое состояние – характеризуются ситуацией, когда сумма запасов и затрат превышает сумму всех обоснованных источников финансирования.

СОС+ДП+КП < ЗиЗ                                                                                      (25)

Нарушается платежный баланс, предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а так же просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность.

Для оценки финансовой устойчивости применяют методику расчета трехкомпонентного показателя типа финансовой ситуации.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются показатели, которые отражают различные виды источников.

1. Наличие собственных  оборотных средств (СОС), определяемых  как разница между собственным капиталом и стоимостью внеоборотных активов.

2. Наличие собственных  и долгосрочных заемных (ДП) источников  формирования запасов и затрат (СОС+ДП).

3. Наличие собственных, долгосрочных  и краткосрочных(КП) источников формирования  запасов и затрат (СОС+ДП+КП).

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (Фс):

±Фс =СОС – ЗиЗ                                                                                            (26)

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (Фт):

± Фт = (СОС+ДП) – ЗиЗ                                                                               (27)

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (Фо):

±Фо = (СОС+ДП+КП) – ЗиЗ                                                                         (28)

С помощью данных показателей можно определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации.

Выделяют четыре типа финансовых ситуаций.

1. Абсолютная независимость  финансового состояния отвечает  следующим условиям:

Фс ≥ 0, Фт ≥ 0, Фо≥ 0, т.е. трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации: S ={1,1,1}.

2. Нормальная независимость  финансового состояния, которая  гарантирует платежеспособность:

Фс < 0; Фт ≥ 0; Фо≥ 0, т.е. S= {0,1,1}.

3. Неустойчивое финансовое  состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств (сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов):

Фс< 0, Фт<0, Фо≥ 0; т. е. S= {0,0,1}.

5. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие зависит полностью от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате погашения кредиторской задолженности, то есть S= {0,0,0} [18, 124].

Таким образом, коэффициенты финансовой устойчивости удобны тем, что они позволяют определить влияние различных факторов на изменение финансового состояния предприятия, оценить его динамику. Каждая группа коэффициентов отражает определенную сторону финансового состояния предприятия. Однако нельзя забывать, что относительные финансовые показатели являются лишь ориентировочными индикаторами финансового состояния предприятия, его платежеспособности и кредитоспособности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 3. ОЦЕНКА ЛИКВИДНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОАО «ТРАНСПОРТНОЕ МАШИНОСТРОЕНИЕ»

 

3.1 Оценка показателей ликвидности ОАО «Транспортное машиностроение»

 

Одними из главных критериев оценки финансового состояния ОАО «Транспортное машиностроение» являются показатели платежеспособности и ликвидности. Понятия платежеспособности и ликвидности хотя и не тождественны, но на практике тесно взаимосвязаны.

Ликвидность определяет способность акционерного общества быстро и с минимальным уровнем финансовых потерь преобразовать свои активы (имущество) в денежные средства. Ее характеризуют также наличием у фирмы ликвидных средств в форме остатка денег в кассе,  на счетах в банках и легко реализуемых элементов оборотных активов (например, краткосрочных ценных бумаг).

Анализ ликвидности баланса ОАО «Транспортное машиностроение» позволяет решать следующие задачи:

– оценивать достаточность средств для покрытия обязательств, сроки которых истекают в соответствующие периоды;

– определять суммы ликвидных средств и проверить их достаточности для выполнения срочных обязательств;

– оценить ликвидности и платежеспособности акционерного общества на основе ряда показателей.

При анализе ликвидности баланса ОАО «Трансмаш» осуществляется сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности с обязательствами по пассиву, расположенными по срокам их погашения.

Информационную базу для анализа ликвидности баланса составляет бухгалтерский баланс ОАО «Транспортное машиностроение» (Приложение А).

Анализ ликвидности бухгалтерского баланса за 2011-2012 гг. ОАО «Трансмаш» представлен в виде таблицы 1.

 

Таблица 1 – Анализ ликвидности баланса ОАО «Транспортное машиностроение» за 2011-2012 гг., тыс. руб.

Актив	2011 г.	2012 г.	Пассив	2011 г.	2012 г.	Платежный излишек (+) или недостаток (-)
						2011 г.		2012 г.
Наиболее ликвидные активы А1	84	39483	Наиболее срочные обязатель-ства П1	371558	247762	-371474	-208243
Быстро реализуем. активы А2	376795	345901	Кратко-срочные пассивы П2	2120852	663567	-1744057	-317666
Медленно реализуем. активы А3	1243008	1541994	Долгосроч-ные пассивы П3	5932	5845	1237076	1536149
Трудно ре-ализуемые активы А4	966198	870425	Постоянные пассивы П4	87743	1880629	878455	-1010204
Баланс	2586085	2797803	Баланс	2586085	2797803	-	-