Анализ использования оборотных активов предприятия (на примере ЗАО «ГОТЭК»)

 

Анализ показателей  ликвидности по данным таблицы 10 позволяет сделать вывод о том,  что предприятие неликвидно, то есть оно не может  погасить все свои долговые обязательства, из-за снижения  денежных средств,  даже при условии, что расчеты с дебиторами будут произведены в предусмотренные сроки.

Доля собственного капитала в формировании оборотных  средств составляет всего 20 %, а  за счет денежных средств может быть погашено только 1 % текущих обязательств, о чем свидетельствует снижение коэффициента абсолютной ликвидности с 8 % (2010 г.) до 1 % (2012 г.).

Доля денежных средств  в собственном оборотном капитале снижается с 10 % (2010г.) до  2 %  (2012 г). В тоже  время коэффициент текущей ликвидности  соответствует норме (он должен быть 1- 2).  К концу 2012 г. он  незначительно повысился по сравнению с 2010 г.,  и все – таки  предприятию   не достаточно оборотных средств для погашения краткосрочных обязательств.

Показатели финансовой устойчивости отражены в таблице 11.

                                                                                                            Таблица 11

Показатели финансовой устойчивости ЗАО «ГОТЭК» за 2010-2012 гг.

Показатель	Формула расчета	2010г.	2011г.	2012 г.	2012г. в % к 2011г.
1.Коэффициент  автономии	Собственный капитал / сумма активов	0,3	0,2	0,1	50
2.Коэффициент  финансовой               устойчивости		0,4	0,7	0,5	71,4
3.Коэффициент  соотношения заемных и собственных средств		2,3	4,8	10,1	210,4
4.Коэффициент  соотношения собственных оборотных  средств		- 0,1	- 0,3	- 0,5	166,7
5.Коэффициент  маневренности собственного оборотного               капитала		- 0,2	- 1,3	- 3,2	40,6
6.Доля текущих  обязательств в итоге баланса		0,8	0,3	0,5	166,7
7.Доля заемного  капитала в итоге баланса		0,7	0,8	0,9	112,5
8.Коэффициент  обеспеченности внеоборотных активов		1,2	2,3	4,3	186,9

 

Из таблицы 11 видно, что финансовая устойчивость предприятия к концу 2012г. снизилась: предприятие стало полностью зависеть от внешних источников. Доля заемного капитала возросла до 90 %, наблюдается нехватка ликвидных активов в структуре имущества предприятия, внеоборотные активы не обеспечиваются собственными средствами, собственных средств не хватает на формирование оборотного капитала. Наблюдается снижение коэффициента автономии, то есть  за счет собственного капитала к концу 2012 г. было покрыто только 10 %  активов.

Таким образом,  в течение  трех лет (2010 - 2012 гг.) производственная ситуация в ЗАО «ГОТЭК» заметно улучшилась. Значительно повысились темпы роста объема производства и реализации продукции, более эффективно использовались основные средства, повысилась производительность труда и среднемесячная оплата труда работников. В то же время следует отметить и негативные стороны в финансовых показателях ЗАО «ГОТЭК». Неэффективно использовались оборотные средства, снизилась доля собственного капитала и возросла зависимость от внешних источников, снизился уровень рентабельности продаж и затрат, то есть наблюдается снижение устойчивости  финансового состояния ЗАО «ГОТЭК» и его платежеспособности.                                                                               

Руководству данного  предприятия необходимо изменить финансовую политику за счет повышения оборачиваемости  оборотных средств и  сокращения издержек производства.

 

2.3 Анализ состояния  и эффективности использования  оборотных

активов предприятия

 

В системе мер, направленных на повышение  эффективности работы предприятия  и укрепление его финансового  состояния, важное место занимают вопросы  рационального использования оборотных  средств. Проблема улучшения использования оборотных средств стала еще более актуальной в условиях формирования рыночных отношений.

Интересы предприятий требуют  полной ответственности за результаты своей производственно-финансовой деятельности.

Поскольку финансовое положение предприятий  находится в прямой зависимости от состояния оборотных средств и предполагает соизмерение затрат с результатами хозяйственной деятельности и возмещение затрат собственными средствами, предприятия заинтересованы в рациональной организации оборотных средств — организации их движения с минимально возможной суммой для получения наибольшего экономического эффекта.

Эффективность использования  оборотных средств характеризуется  системой экономических показателей, прежде всего оборачиваемостью оборотных средств (Приложение 2).

Значительные резервы  повышения эффективности использования  оборотных средств кроются непосредственно в самом предприятии.

В сфере производства это  относится в первую очередь к  производственным запасам. Являясь одной из составных частей оборотных средств, они играют большую роль в обеспечении непрерывности процесса производства.

Оценим динамику изменения  суммы оборотных активов в  период 2010 -2012гг. (табл. 12).

                                                                                                          Таблица 12

Динамика изменения  оборотных  активов ЗАО «ГОТЭК» за 2010-2012 гг.

Активы	Сумма, тыс. руб.			Темп роста, %		Отклонения (+;-)
	2010 г.	2011 г	2012 г.	2011 г.	2012 г.	2011 г.	2012 г.
1	2	3	4	5	6	7	8
Оборотные      активы, всего	487163	678246	874503	139,22	128,94	191083	196257
в том числе:
1.Денежные  средства и            денежные               эквиваленты	36125	9858	7852	27,29	79,65	- 26267	- 2006
2. Финансовые вложения	34830	37408	177449	107,40	в 4,7 р.	2578	140041
3.Дебиторская     задолженность	325975	486884	406836	149,36	83,56	160909	- 80048

 

продолжение таблицы 12

1	2	3	4	5	6	7	8
4.Запасы	88144	142490	250515	161,66	175,81	54346	108025
5. НДС	1963	1606	31851	82,23	в 19,8 р.	- 357	30245
6.Прочие	126	-	-	-	-	-126	-

 

По данным таблицы 12 видно, что общая сумма оборотных активов ежегодно увеличивается (рис. 3) за счет роста краткосрочных финансовых вложений и увеличения запасов сырья, материалов, причем наблюдается увеличение темпов роста – 139,22 % в 2011 г. и 128,94 %  в 2012 г. 

Рис. 3. Динамика изменения оборотных активов  ЗАО «ГОТЭК» за 2010-2012 гг.

Увеличение количества запасов  на складах связано с открытием  нового филиала ЗАО «ГОТЭК - Центр» в г. Новомосковске,  ростом  производства,  а также приобретением дополнительных запасов в связи с ожиданием роста темпов инфляции.

Производство в данный период работало бесперебойно и без  простоев, отсутствия необходимого сырья не наблюдалось. Все это указывает на то, что ЗАО «ГОТЭК» постоянно аккумулирует излишние запасы сырья и материалов на своих складах.

Увеличение запасов произошло  как  за счет роста объема производства выпускаемой продукции, так и  за счет увеличения цен  на материальные ресурсы.

Из числа оборотных активов наблюдается снижение денежных средств, хотя темп снижения их в 2012 г. замедляется. Положительным явлением для предприятия является снижение дебиторской задолженности в 2012 г. Это свидетельствует о правильной работе руководства предприятия со своими партнерами – потребителями продукции.

Проанализируем состав оборотных  активов и их структуру (табл. 13).               

     Таблица 13

Состав оборотных активов  и их структура в ЗАО «ГОТЭК» в 2010-2012 гг.

Активы	Сумма, тыс. руб.			Структура,  %			Изменение
	2010 г.	2011 г.	2012 г.	2010г.	2011г.	2012г.	Абсолютное отклонение		2011г. в % к 2010г.	2012г. в % к 2011г.
							2011г	2012г
Оборотные           активы	487163	678246	874503	100	100	100	-	-	139,2	129,0
в  том числе:
1.Денежные             средства и            денежные               эквиваленты	36125	9858	7852	7,4	1,4	0,9	- 6,0	- 0,5	27,3	79,65
2. Финансовые  вложения	34830	37408	177449	7,1	5,5	20,3	- 1,6	+ 14,8	107,4	474,4
3.Дебиторская             задолженность	325975	486884	406836	66,9	71,8	46,5	+ 4,9	- 25,3	149,4	83,6
4.Запасы	88144	142490	250515	18,1	21,0	28,7	+ 2,9	+ 7,7	161,7	176,0
5. НДС	1963	1606	31851	0,4	0,3	3,6	- 0,1	+ 3,3	81,8	1983,2
6.Прочие	126	-	-	0,1	-	-	- 0,1	-	-	-

 

Из данных таблицы 13 следует, что в структуре оборотных активов в течение анализируемого периода происходили  изменения: наблюдается увеличение удельного веса производственных запасов (с 18,1 % до 28,7 %) и краткосрочных финансовых вложений (с 7,1 % до 20,3 %), а также снижение доли дебиторской задолженности с 66,9 % до 46,5 %  и доли денежных средств  с 7,4 % до 0,9 %.

Увеличение удельного  веса запасов (сырья, материалов) свидетельствует, с одной стороны, о наращивании  производственного потенциала ЗАО  «ГОТЭК», а, с другой стороны, о стремлении предприятия защитить денежные средства от обесценения за счет вложения в  материалы.

Анализируя структуру  оборотных средств, можно заметить, что основную долю в оборотных  активах предприятия  на протяжении трех лет  занимает дебиторская задолженность. Это значит, что дебиторская задолженность имеет резервы по снижению ее размеров и, следовательно, увеличению эффективности использования оборотных активов.

Такую ситуацию можно наблюдать по снижению дебиторской задолженности, если в 2010 г. ее доля составляла 66,9 %,  то к концу 2012 г. - 46,5 %, что свидетельствует о налаженной работе руководства предприятия с покупателями  производимой продукции.   Доля краткосрочных финансовых вложений в общем итоге оборотных активов в течение рассматриваемого периода также меняется: в 2011 г. снижается до 5,5 % в связи с увеличением доли дебиторской задолженности и запасов, а в 2012 г. возрастает до 20,3 % в связи с резким сокращением доли дебиторской задолженности.

Проанализируем оборотные  активы по степени финансового риска  на конец года (табл. 14). 

                                                                                                             Таблица 14

Состав и структура  оборотных активов по степени  финансового риска на конец года

Показатель	2010 г.		2011 г.		2012 г.		2012г. в % к 2011г
	млн. руб.	%	млн. руб.	%	млн. руб.	%
1.Оборотные активы с  минимальным риском	71	14,6	47	6,9	185	21,1	393,6
2.Оборотные активы с  малым риском	347	71,2	515	76,0	439	50,2	85,2
3.Оборотные активы со  средним риском	57	11,7	94	13,9	194	22,2	206,4
4.Оборотные активы с  высоким риском	12	2,5	22	3,2	57	6,5	259,1
Общая сумма оборотных  активов	487	100	678	100	875	100	129,0