Шпаргалка по "Основам менеджмента"

 

4. Роль финансового менеджмента  в корпорациях в современных  условиях.

 

Финансовый менеджмент – управление финансами – система принципов, методов и форм рационального и эффективного регулирования финансовых ресурсов и отношений предприятия с целью обеспечения устойчивой производственно-хозяйственной деятельности, достижения достаточной прибыли и повышения конкурентоспособности хозяйствующего субъекта.

Главной целью финансового менеджмента является максимизация рыночной стоимости компании.

Роль финансового менеджмента состоит в том, что он помогает руководству предприятия (корпорации-компании со многими акционерами) ответить на следующие практические вопросы:

• какой объем финансовых ресурсов необходим для успешной работы хозяйствующего субъекта в условиях конкурентной среды;
• из каких источников можно получить эти финансовые ресурсы и какова их рациональная структура (соотношение между собственными, заемными и привлеченными средствами);
• каким образом следует осуществлять оперативное управление финансовыми ресурсами и капиталом для обеспечения финансовой устойчивости, доходности и платежеспособности предприятия в краткосрочном и долгосрочном периодах;
• какими способами можно снизить коммерческие риски, возникающие в текущей (операционной), инвестиционной и финансовой деятельности.

 

5. Структура капитала и значение  собственного капитала.

 

Капитал - это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.

Структура источников образования активов (средств) представлена основными составляющими: собственным капиталом и заемными (привлеченными) средствами. Подробнее остановимся на рассмотрении собственного капитала.

Собственный капитал состоит из уставного, добавочного и резервного капитала, из собственных акций (паи), выкупленные акционерным обществом у их владельцев для последующего аннулирования или перепродажи, нераспределенной прибыли и целевого финансирования. Собственниками выступают юридические и физические лица, коллектив вкладчиков-пайщиков или корпорация акционеров. Уставный капитал, сложившийся как часть акционерного капитала, наиболее полно отражает все аспекты организационно-правовых основ формирования уставного капитала.

Акционерный капитал - это собственный капитал акционерного общества. Акционерным обществом признается организация, уставный капитал которой разделен на определенное число акций.

Уставный капитал при этом представляет собой совокупность вкладов (рассчитываемых в денежном выражении) акционеров в имущество при создании предприятия для обеспечения его деятельности в размерах, определенных учредительными документами. В силу своей устойчивости уставный капитал покрывает, как правило, наиболее неликвидные активы, такие, как аренда земли, стоимость зданий, сооружений, оборудования.

Уставным капиталом (фондом) выполняются три функции:

имущественная функция – это первоначальная основа формирования имущества предприятия, начало его деятельности;

долевая функция – отражение в уставном капитале (фонде) доли собственников предприятия;

гарантийная функция – гарантия интересов кредиторов с помощью минимально зафиксированной суммы собственных средств предприятия. Эта сумма определена в уставе и зарегистрирована соответствующими органами

Особое место в реализации гарантии защиты кредиторов занимает резервный капитал, главная задача которого состоит в покрытии возможных убытков и снижении риска кредиторов в случае ухудшения экономической конъюнктуры.

Резервный капитал предназначен для покрытия убытков, а также для погашения облигаций общества и выкупа его акций при отсутствии иных денежных средств.

Добавочный капитал показывает прирост стоимости имущества в результате переоценок основных средств и незавершенного строительства организации, производимых по решению правительства, полученные денежные средства и имущество в сумме превышения их величины над стоимостью переданных за них акций и другое.

Собственные акции (доли) включают данные о наличии и движении собственных акций, выкупленных обществом у акционеров для их последующей перепродажи или аннулирования.

Нераспределенная прибыль - чистая прибыль (или ее часть), не распределенная в виде дивидендов между акционерами (учредителями) и не использованная на другие цели.

Целевое финансирование включает денежные средства, предназначенные для осуществления мероприятий целевого назначения (денежные средства, поступающие от юридических лиц и государства в форме бюджетных ассигнований), средства целевого назначения, получаемые в качестве источника финансирования определенных мероприятий.

 

6. Инвестиционная активность корпораций  в условиях дефицита ресурсов.

 

Одним из основных двигателей роста и качественного развития компании служит инвестиционная активность. Благодаря эффективным капитальным затратам достигаются желаемые показатели роста, а также возрастает отдача от вложенных инвестиций.

Проблема усиления инвестиционной активности неразрывно связана с оптимизацией формирования и использования финансовых потоков. Инвестиционная политика корпоративных структур складывается из следующих составляющих:

– определение источников инвестиций (внутренних и внешних);

– определение основных направлений инвестирования.

К внутренним источникам относят доход корпораций и амортизационные отчисления.

Привлечение внешних инвестиций может осуществляться несколькими способами:

– увеличение собственного капитала корпораций путем выпуска привилегированных и обыкновенных акций;

– привлечение заемного капитала в виде выпуска векселей облигационного займа и кредитов финансовых структур.

В качестве основных направлений использования инвестиций можно рассматривать:

– инвестиции в производство (техническое перевооружение, реконструкция, модернизация предприятий, пополнение оборотных средств);

– диверсификацию интегрированных корпоративных структур путем покупки новых производственных предприятий;

– формирование фондового портфеля инвестиционными компаниями;

– вложение в недвижимость;

– размещение средств на депозитных вкладах;

– предоставление финансово-кредитными учреждениями интегрированных корпоративных структур внешних кредитов

Инвестиции в производство должны носить приоритетный характер, так как основной целью создания интегрированных корпоративных структур является (с учетом интересов других участников) расширение производственной базы, повышение конкурентоспособности продукции, завоевание новых рынков и т.п. Однако осуществляться они должны при наличии проектов, укладывающихся в четкую стратегию развития предприятий.

В условиях дефицита финансовых средств, направляемых на инвестиционные цели, важным средством активизации инвестиционной деятельности является лизинг.

Лизинг – это вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем»

 

 

7. Совокупный баланс, управление активами  и пассивами корпорации.

 

Баланс - это обобщенное представление инвестиционной базы предприятия (активы) и финансирования инвестиций (кредиты или собственный капитал).

В современной теории банковского дела управление активами и пассивами (УАП) определяется как скоординированное управление банковским балансом, принимающее во внимание альтернативные сценарии изменения ставки процента и ликвидности.

Смысл УАП заключается в том, что оно объединяет использовавшиеся в течение нескольких десятилетий отдельные методы управления портфелем (т. е. управление активами, пассивами и спрэдом) в один скоординированный процесс. Таким образом, основная задача УАП — это скоординированное управление всем балансом банка, а не отдельными его частями.

всесторонняя политика управления активами и пассивами подразумевает следующее:

— стабилизация или увеличение чистого процентного дохода; 
— стабилизация или увеличение рыночной стоимости кредитной организации; 
— контроль над затратами, не связанными с выплатой процентов; 
— снижение налогов; 
— поддержание качества банковских ссуд; 
— обеспечение требований по ликвидности; 
— приобретение достаточного капитала; 
— управление внебалансовой деятельностью.

 

8. Организация управления финансами  корпораций.

 

Основное назначение финансовой деятельности - построение эффективной системы управления финансами, направленной на достижение тактических и стратегических целей деятельности.

Организация управления финансами на конкретных предприятиях зависит от ряда факторов: формы собственности, организационно-правового статуса, отраслевых и технологических особенностей, размера предприятия.

стратегические цели управления финансами можно ранжировать следующим образом:

• улучшение финансового положения, избежание банкротства и финансовых неудач;

• рост объемов производства и реализации;

• лидерство в борьбе с конкурентами (с точки зрения финансиста, конкурентоспособность выражается показателем рентабельности капитала, т. е. прибыли на единицу капитала);

• максимизация цены компании.

Задачей оперативного управления финансами предприятия выступает обеспечение его ликвидности.

Для поддержания платежеспособности предприятия необходимо эффективно управлять его денежными потоками. Денежные средства - наиболее ограниченный ресурс в условиях перехода к рыночным механизмам хозяйствования, и успех предприятия во многом определяется эффективностью их использования.

Таким образом, управление финансами предприятия предполагает контроль основных характеристик баланса: долгосрочных и краткосрочных инвестиций, долгосрочных и краткосрочных источников финансирования и увязка их с текущей деятельностью и перспективами развития предприятия.

Конкретные формы и методы реализации организации управления финансами определяются финансовой политикой субъектов хозяйствования.

 

9. Формы контроля, субъекты контроля  и роль финансового контроля  в управлении корпорацией.

 

Финансовый контроль — это совокупность действий и операций по проверке финансовых и связанных с ними вопросов деятельности субъектов хозяйствования и управления с применением специфических форм и методов его корпорации. Финансовый контроль представляет собой возможность влиять на решения акционерного общества путем использования финансовых инструментов и специальных средств.

1. Формы проявления:( внешний / внутренний — обязательный / инициативный)

1.Обязательный(внутренний) контроль за финансовой деятельностью  физических и юр. лиц осуществляется  на основе закона (налоговые проверки, контроль за целевым использованием  бюджетных ресурсов. 2.Инициативный (внутренний) контроль не вытекает  из финансового законодательства, но является неотъемлемой частью  управления финансами для достижения  тактических и стратегических  целей.

2. По времени проведения:

— Предварительный финансовый контроль проводится до совершения финансовых операций и имеет важное значение для предупреждения финансовых нарушений. Он предусматривает оценку финансовой обоснованности расходов для предотвращения неэкономного и неэффективного расходования средств (составление и утверждение бюджетов всех уровней и финансовых планов внебюджетных фондов на основе прогноза макроэномических показателей развития экономики страны). На микроуровне — это процесс разработки финансовых планов и смет, кредитных и кассовых заявок, финансовых разделов бизнес-планов,

— Текущий (оперативный) финансовый контроль производится в момент совершения денежных сделок, финансовых операций, выдачи ссуд и субсидий и т. д. Он предупреждает возможные злоупотребления при получении и расходовании средств, способствует соблюдению финансовой дисциплины и своевременности осуществления денежных расчетов. Большую роль здесь играют бухгалтерские службы.

 — Последующий  финансовый контроль, проводимый  путем анализа и ревизии отчетной  финансовой и бухгалтерской документации, предназначен для оценки результатов финансовой деятельности экономических субъектов, эффективности осуществления предложенной финансовой стратегии, сравнения финансовых издержек с прогнозируемыми и т. д.

3. По содержанию: комплексный — не комплексный

4. По степени  императивности: государственный —  не государственный (например —  аудиторский) 5. По методам проведения: - проверка - обследование - надзор - анализ  финансовой деятельности - наблюдение (мониторинг) - ревизия

Объектом финансового контроля являются денежные, распределительные процессы при формировании и использовании финансовых ресурсов, в т.ч. в форме фондов денежных средств на всех уровнях и звеньях народного хозяйства.