Анализ и управление оборотными активами на предприятии на примере ОАО «Алтайвагон»

Важно отметить,что для промышленных предприятий машиностроительного, судостроительного, авиастроительного и других комплексов, вопросы эффективного управления расходами в незавершенном производстве и сокращения периода оборота крайне актуальны [38]. Как показывает анализ, объем оборотных средств в незавершенном производстве на промышленных предприятиях ряда отраслей в условиях экономики переходного периода может достигать от 22 до 44% общего объема оборотных средств. А длительность изготовления продукции (и соответственно продолжительность производственного цикла) может составлять от 6 (для вышеуказанных комплексов предприятий это предельно низкая продолжительность изготовления) до нескольких десятков месяцев.

Таким образом, решение задачи ускорения оборачиваемости  оборотных средств предприятия  в ряде случаев зависит от того, как на предприятии решается проблема уменьшения длительности оборота капитала в незавершенном производстве. Актуальность решения проблемы особо возрастает в условиях экономики переходного  периода. Для результативного управления периодом оборота средств в незавершенном  производстве необходимо контролировать и оказывать финансовые и организационно-технические  воздействия на ход производственного  процесса.

Прежде  всего необходимо помнить, что продолжительность  изготовления любого изделия складывается из собственно технологического цикла  изготовления и величины потерь в  днях, вызванных упущениям в организации  изготовления товарной продукции. Что  касается управления технологическим  циклом изготовления, то специалисты  предприятия должны существенно  сокращать сроки технологической  подготовки производства. Следует отметить, что в условиях рыночной экономики  применение эффективной оплаты труда  и финансовых санкций за несвоевременное  выполнение работ позволяет в 2-3 раза сократить сроки технологической  подготовки производства.

Технологический цикл изготовления изделия зависит  от трудоемкости изготовления, измеряемого  в нормочасах или человекоднях. А  трудоемкость изготовления изделия, в  свою очередь, напрямую зависит от конструктивной сложности и технологичности  продукции. В связи с чем необходимо подчеркнуть, что результативность работы по сокращению технологического цикла изготовления невозможна без  доведения нелогичности конструкции  до оптимального значения. Важно также  улучшать технологические показатели продукции не однократно (одноразово), а на всех стадиях производства, то есть: на этапе разработки конструкторской  документации изделия, на этапе технологической  подготовки к изготовлению и в  процессе изготовления. Методы управления процессом производства должны предусматривать целую гамму финансовых и организационных воздействий. К их числу можно отнести:

- обеспечение  эффективной оплаты труда;

- расширение фронта выполнения работ, то есть выдача в работу максимально возможной номенклатуры (составных частей) узлов и деталей с соответствующим привлечением трудовых ресурсов предприятия; - составление графика изготовления продукции и жесткий контроль за его выполнением;

- доведение  производственных заданий до  рабочих мест с обозначенным  размером оплаты труда за своевременное  и в полном объеме выполнение  заданий;

- создание  задела узлов и деталей для  компенсации потерь по причине  брака и в связи с отклонениями  от установленных сроков по  причине поломки оборудования;

- оптимальный  подбор квалифицированных кадров  и расстановка по производственным  участкам;

- внедрение  и функционирование системы качества, отвечающей международным стандартам  и предусматривающей материальное  стимулирование за качественное  выполнение работ;

Еще одной  составляющей производственного цикла  является период оборота средств  в готовой продукции. Готовая  продукция - это, как известно, изделия, законченные производством и  принятые отделом технического контроля. Размеры запасов готовой продукции  зависят от характера производства, маркетинговой стратегии предприятия  и спроса на продукцию. Однако независимо от масштабов производства и вида выпускаемой продукции целью  эффективного управления средствами является минимизация средств в составе  готовой продукции, во-первых, и уменьшение периода оборота этих средств, во-вторых. Сокращение запасов готовой продукции  в крупносерийном и массовом производстве - задача крайне сложная. Соответственно решение проблемы «размораживания» средств, вложенных в готовую  продукцию, требует предельно четкой организации труда и применения специальных методов управления.

Так, для  предприятий с большими масштабами производства и значительной номенклатурой  товаров оптимизация периода  оборота средств в готовой  продукции может быть достигнута применением метода АВС контроля. Аналогично этот метод можно применять  в процессе управления оборачиваемостью денежных средств в готовой продукции. Иначе говоря, принципы системы своевременного производства воплощаются не только на этапе формирования запасов материалов, но и на этапе изготовления, а  также в процессе реализации готовой  продукции. Тем самым создается  возможность выставлять счета к  оплате сразу же после отгрузки товарной продукции и соответственно завершить  период оборота средств в готовой  продукции в более ранние сроки нежели в том случае, когда продукция хранится на складе готовой продукции.

Одной из весомых составляющих оборотных  средств предприятия является дебиторская  задолженность, то есть долговые права  к клиентам. Соответственно оборачиваемость  средств в составе дебиторской  задолженности существенно влияет на оборачиваемость всех оборотных  средств предприятия [28]. Следует подчеркнуть, что решение задачи ускорения оборачиваемости средств в дебиторской задолженности - одна из сложнейших задач финансового менеджмента на промышленных предприятиях. Дебиторской задолженности, как векселя к получению, задолженность предприятию его работников и некоторые другие действительно являются быстрореализуемыми оборотными активами. Что же касается долговых прав к клиентам в части расчетов за товар, работы, услуги и авансы, выданные поставщикам, то такие права в большинстве случаев реализуются крайне медленно. Рост дебиторской задолженности из-за взаимных неплатежей меж предприятиями, а также между государством и предприятиями носит устойчивый характер в условиях экономики переходного периода. Причем если методы управления оборачиваемостью средств в дебиторской задолженности в странах с развитой рыночной экономикой достаточно разработаны и стали нормой, то решение проблемы дебиторской задолженности на отечественных предприятиях теми же способами во многих случаях неприемлемо. Сложность решения этой задачи обусловлена тем обстоятельством, что, по существу, впервые в мировой практике период оборота дебиторской задолженности (измеряемый в днях) стал измеряться не днями, а месяцами и даже годами. Именно поэтому управление оборачиваемостью средств в дебиторской задолженности в современных условиях - одно из самых приоритетных направлений финансового менеджмента предприятий. Для эффективного управления оборачиваемостью средств в дебиторской задолженности целесообразно применять следующий комплекс взаимосвязанных мер. Во-первых, необходима четкая работа по учету и списанию дебиторской задолженности с учетом имеющейся нормативно-правовой базы. В настоящее время существуют две формы учета и списания неоплаченной дебиторской задолженности, представленной в таблице 3.1.

 Таблица  3.1 - Формы учета дебиторской задолженности

Первая  форма связана с истечением предельного  срока исполнения обязательств по расчетам за поставленную по договору товарную продукцию. Предельный срок исполнения обязательств по расчетам, как было отмечено выше, - 3 месяца с момента  фактического получения товара, приемки  работ. Такая дебиторская задолженность  называется просроченной (неистребованной). Вторая форма связана с истечением срока исковой давности по и исполнению обязательств между сторонами договора. Обязательным условием истребования дебиторской  задолженности является предъявление иска в арбитражный суд не позднее 4-х месяцев с момента отпуска, отгрузки товаров, выполнения работ. Только тогда дебиторскую задолженность можно считать истребованной и учитывать ее в общеустановленном порядке, не списывать ее с баланса в течение всего срока исковой давности (3 года, ст. 196 Гражданского кодекса РФ).

Указанная работа по учету и списанию задолженности  совмещается с анализом дебиторов  и определением объема иллюзорных (нереальных) поступлений денежных средств. Анализ дебиторов позволяет исключить  на будущее дебиторов с высоким  риском. Во-вторых, для сокращения периода  оборота дебиторской задолженности  можно использовать метод АВС  контроля за дебиторами. В-третьих, важно  использовать возможность оплаты долгов векселями, ценными бумагами (акции, облигации), поскольку ожидание оплаты «живыми деньгами» может обойтись гораздо дороже. В-четвертых, по возможности  нужно ориентироваться на увеличение количества заказчиков с целью снижения риска неуплаты монопольным потребителем. В-пятых, следует использовать возможности  продажи счетов дебиторов факторинговой  компании (специализированная организация  или факторинговый отдел коммерческого  банка). В условиях экономики переходного  периода в отечественной практике такая форма управления оборачиваемостью дебиторской задолженности ограничена. Однако с развитием рыночных отношений  она получит широкое распространение. Здесь важно, чтобы в отечественной  экономике постоянно проявлялась  тенденция снижения уровня инфляции. Тогда и счета дебиторов станут более привлекательными для факторинговых  компаний.

В-шестых, не следует затягивать обращение  в арбитражный суд, если должник  неадекватно реагирует на претензии. Зачастую даже предисковое обращение  к должнику дает положительную реакцию. В-седьмых, важно, чтобы по любому из направлений работы в части ускорения  оборачиваемости дебиторской задолженности  были задействованы квалифицированные  менеджеры. Впрочем, это в равной мере относится к любому менеджеру, решающему вопросы, связанные с  управлением оборотными средствами.

Наконец, проблему ускорения оборачиваемости  средств в дебиторской задолженности  можно решать еще на этапе заключения договоров с заказчиками товарной продукции (работ, услуг). Для этого необходимо в договоре предусмотреть в качестве формы расчета за выполненные работы по инкассо в безакцептном порядке. Данная форма расчета предусмотрена Положением от 08 сентября 2000 г. №120-П Центрального банка Российской Федерации «О безналичных расчетах в Российской Федерации».

Преимущество  такой формы расчетов для исполнителя  работ по договору состоит в том, что заказчик обязан оплатить немедленно по предъявлении документов о сдаче  работ исполнителем, то есть в безакцептном порядке. Другое дело, что заказчик не всегда согласен с такой формой расчетов, но это уже вопрос, решаемый договаривающимися сторонами.

Изложенные  методы ускорения оборачиваемости  текущих активов охватывают практически  весь комплекс возникающих проблем  и позволяют значительно повысить эффективность управления оборотным  капиталом.

3.2  Рекомендации  по управлению оборотными активами и стратегии их финансирования

Одним из важнейших показателей эффективного управления оборотными средствами является высокая оборачиваемость оборотных  активов. Отсюда основная задача рационального  управления оборотными средствами предприятия  заключается в том, что всеми  силами и средствами следует сокращать  период оборачиваемости оборотных  средств в целом и по каждой из наиболее весомых составляющих. Показатели оборачиваемости оборотных  средств имеют большое значение для оценки финансового состояния  предприятия, поскольку скорость превращения  оборотных средств в денежную форму оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия [33]. Кроме того, увеличение скорости оборота текущих активов при прочих равных условиях отражает повышение инвестиционной привлекательности предприятия.

Основными рекомендациями является:  уменьшение периода оборачиваемости запасов (за счет оптимизации страховых запасов  сырья и материалов, исключения случаев нерационального накопления запасов), уменьшение периода оборачиваемости дебиторской задолженности (сокращение до разумного предела отсрочек платежей при реализации продукции), увеличение сроков погашения кредиторской задолженности (при наличии такой возможности).

ОАО «Алтайвагон»  специализируется на  выпуске железнодорожного подвижного состава, значительная часть  оборотных средств сосредоточена  в запасе. Результат такого управления проявляется в нижеперечисленных признаках: