Анализ и управление оборотными активами на предприятии на примере ОАО «Алтайвагон»

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 04 Октября 2013 в 15:34, дипломная работа

Краткое описание

Целью написания выпускной работы является изучение процессов анализа и управления оборотными активами в целях выработки обоснованных и оптимальных управленческих решений по повышению эффективности их использования.
Для достижения поставленной цели необходимо решение следующих задач:
– охарактеризовать сущность оборотных активов как экономической категории и управление ими;
– привести краткую характеристику предприятия ОАО «Алтайвагон»;
– провести анализ финансовой деятельности предприятия, дать оценку платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия, провести анализ ликвидности оборотных активов, проанализировать движение денежных средств.
– провести диагностику оборотных активов предприятия, в которую входят такие процедуры как анализ обеспеченности предприятия оборотными активами, а также анализ показателей эффективности управления оборотными активами предприятия;
– выявить «узкие места» в управлении оборотными активами, для разработки необходимых рекомендаций по оптимизации управления оборотными активами на предприятии.

Содержание

Введение………………………………………………………...…………………………4
Теоретические основы управления и анализа оборотных активов……………….7
Экономическая сущность и классификация активов…………..………………….7
Общие основы управления оборотными активами…………...………………….14
Анализ оборотных активов предприятия…………………………………………21
Анализ оборотных активов предприятия ОАО «Алтайвагон»…………………36
Характеристика объекта исследования………………………….………………..36
Анализ финансовой деятельности предприятия………..………………………..43
Анализ обеспеченности предприятия оборотными активами……..……………62
Анализ показателей эффективности управления оборотными активами предприятия…………………………….……..68
Разработка мероприятий по повышению эффективности управления оборотными активами предприятия ОАО «Алтайвагон»…………..…………………75
Резервы повышения эффективности управления оборотными активами предприятия………………………………...…75
Рекомендации по управлению оборотными активами и стратегии их финансирования………………………………….……………89
Прогнозные значения коэффициентов с учетом их изменения…………...……..92
Заключение……………………………………………………………………………….98
Список использованных источников………………………...………………………..100

Вложенные файлы: 1 файл

ДИПЛОМ казань.docx

— 659.51 Кб (Скачать файл)

К20 = К1/ВК,                                                     (38)

где К1- среднемесячная выручка;

ВК- внеоборотный капитал.

К202009=15705,7/3203998= 0,005

К202010= 0,099

К202011= 0,095

Показатель  характеризует эффективность использования  основных средств организации, определяя, насколько соответствует общий  объем имеющихся основных средств масштабу предприятия. Аналогично выработке является качественным показателем, характеризуя интенсивность производственных процессов.

Значения  показателя  с 2009 по 2011 г увеличилось, говорит о том, что внеоборотные активы предприятия стали использоваться интенсивнее.

В отчетном периоде произошло увеличение фондоотдачи, что свидетельствует о достаточной  загруженности имеющегося оборудования.

  1. Показатель инвестиционной активности

Рассчитаем коэффициент инвестиционной активности (К21), который вычисляется как частное от деления суммы стоимости внеоборотных активов в виде незавершенного строительства, доходных вложений в материальные ценности и долгосрочных финансовых вложения на общую стоимость внеоборотных активов:

К21 = (НС+ДВ+ ДФВ)/ВА                                         (39)

 где НС- незавершенное строительство;

ДВ - доходные вложения;

ДФВ - долгосрочные финансовые вложения;

ВА –внеоборотные  активы.

К212009=(303707+3721)/3203998= 0,10

К212010= 0,13

К212011= 0,20

Данный  показатель характеризует инвестиционную активность и определяет объем средств, направленных организацией на модернизацию и усовершенствование собственности  и на финансовые вложения в другие фонды развития организации. С 2009 по 2011г. наблюдается увеличение показателя, что свидетельствует об увеличении инвестиционной активности предприятия. Основные показатели финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Алтайвагон» представлены в таблице 2.1.

Таблица 2.1 - Основные показатели финансово  – хозяйственной деятельности ОАО    «Алтайвагон» за 2009-2011гг.

Наименование показателя

По итогам 2009г.

По итогам 2010г.

По итогам 2011г

Среднемесячная выручка (К1) тыс.руб.

15706,7

290695,5

354232,1

Степень платежеспособности (К4) месяц

262,2

15,1

16,7

Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам (К5)

137,1

3,3

5,9

Коэффициент задолженности другим организациям (К6)

70,7

2,6

1,8

Коэффициент задолженности фискальной системе (К7)

7,3

1,0

0,5

Коэффициент внутреннего долга (К8)

7,0

2,2

1,1

Индекс динамики платежеспособности (К9)

205,4

14,6

16,0

Коэффициент покрытия текущих обязательств (К10)

0,8

1,1

1,3

Собственный капитал в обороте (К11)

-1437237,0

213522,0

1410593,0

Доля собственного капитала в оборотных  средствах (К12)

-0,54

0,05

0,19

Продолжение таблицы 2.1

Коэффициент автономии (финансовой независимости) (К13)

0,3

0,4

0,5

Коэффициент обеспеченности оборотными средствами (К14)

170,7

15,9

20,6

Коэффициент оборотных средств  в производстве (К15)

113,9

8,4

9,1

Коэффициент оборотных средств  в расчетах (К16)

56,8

7,4

11,6

Рентабельность оборотного капитала (К17)

-0,2

0,3

0,3

Рентабельность продаж (К18)

-0,1

0,2

0,2

Среднемесячная выработка на одного работника (К19) тыс.руб./чел.

2,7

40,1

45,9

Эффективность внеоборотного капитала фондоотдача (К20)

0,005

0,099

0,095

Коэффициент инвестиционной активности (К21)

0,10

0,13

0,20


На основе расчета вышеизложенных коэффициентов  можно сделать следующие вывод:

 В 2010 году происходит увеличение рентабельности продаж. В 2010 году так же существует угроза банкротства, хоть и произошло увеличение среднемесячной выручки (на 274985,8 тыс. руб.), наметились тенденции к ускоренному погашению долгосрочной и краткосрочной кредиторской задолженности, увеличилась степень покрытия текущих обязательств оборотными активами (на 0,3 пункта), фондоотдача внеоборотных активов (на 0,09 пункта). Но значение этих показатель так же находится на минимальном уровне. Наблюдается повышение показателей деловой активности, а также коэффициент финансовой независимости (увеличение на 0,1 пункта), но о возможности осуществления на предприятии процедур самофинансирования говорить рано, поскольку значение этих коэффициентов так же невелико.

2010 год  можно назвать годом восстановления  и развития после мирового  финансового кризиса 2008-2009 года.

Предприятие обладает не совсем устойчивым положение на рынке, но нельзя и говорить о том, что предприятие находится  в сложном финансовом положение.

За 2011 год выручка от реализации продукции, работ, услуг составила 2947455 тыс. рублей, что на 426167 тыс. рублей выше уровня 2010 года. Сумма дебиторской  задолженности по состоянию на 31 декабря 2011года составил 1621505 тыс. рублей. Просроченная дебиторская задолженность  отсутствует. Сумма кредиторской задолженности по состоянию на 31.12.2011 года составила 3531328 тыс. рублей. Просроченная кредиторская задолженность отсутствует. Резервный капитал на 31.12.2011 год составляет 32 тыс. рублей.

В целом предприятие имеет устойчивую характеристику, что позволяет сделать  вывод о благоприятных условиях для дальнейшего развития предприятия. Приведем группировку активов ОАО «Алтайвагон» по степени их ликвидности за 2009-2011 гг. в таблице 2.2.

Таблица 2.2 - Группировка активов ОАО «Алтайвагон» по степени их ликвидности за 2009-2011 гг.

Группа активов

Показатели

31.12.09

31.12.10

31.12.11

Сумма, тыс.руб.

Сумма, тыс.руб.

Сумма,  тыс.руб.

А1

Наиболее ликвидные активы (Краткосрочные  финансовые вложения + денежные средства)

243541

245149

2101158

 

% к итогу баланса

4,14

3,25

19,03

А2

Быстрореализуемые активы(Дебиторская  задолженность>12месяцев+ Дебиторская  задолженность <12 месяцев + Прочие оборотные  активы

648789

1915311

2001270

 

% к итогу баланса

11,02

25,43

18,13

А3

Медленно реализуемые активы (Запасы +НДС)

1788748

2449081

3210337

% к итогу баланса

30,39

32,51

29,08

А4

Труднореализуемые активы (Внеоборотные активы)

3203998

2923493

3728102

% к итогу баланса

54,44

38,81

33,77

Валюта баланса

5885076

7533034

1104087

Краткосрочные обязательства

3 225 985

4237 403

5681521

Коэффициент абсолютной ликвидности, А1/(Краткосрочные обязательства)

0,08

0,06

0,37

Коэффициент промежуточного покрытия, (А1+ А2) /(Краткосрочные обязательства)

0,28

0,51

0,72

Общий коэффициент покрытия (А1+А2+А3)/(Краткосрочные обязательства)

0,83

1,09

1,29

Соотношение труднореализуемых и  легко реализуемых активов

4,94

1,53

1,86

Соотношение труднореализуемых к  общей величине активов

0,54

0,39

0,34


В результате проведенного анализа, очевидно, что  по состоянию на начало 2009 года коэффициент абсолютной ликвидности 0,08, что соответствует нормальному уровню. Следовательно на предприятии наблюдается достаток наиболее ликвидных активов для покрытия краткосрочных обязательств и оно может покрыть быстрореализуемыми активами 8% от суммы своих краткосрочных обязательств. В данной ситуации рассчитывается коэффициент промежуточного покрытия, который показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов. Нормальный уровень коэффициента промежуточного покрытия дожжен быть не менее 0,7.

Коэффициент промежуточного покрытия на 2009 года равен 0,28. Следовательно,  предприятие может покрыть свои краткосрочные обязательства за счет быстрореализуемых активов в части 28% от общей суммы краткосрочных обязательств.

Важным  является понимание, в какой степени  оборотные активы предприятия превышают ее краткосрочные обязательства [14]. Для этого рассчитывается общий коэффициент покрытия. Принято считать, что нормальный уровень данного коэффициента равен 1,5 – 3 и не должен опускаться ниже 1.

На начало 2009 года общий коэффициент покрытия равен 0,83. Таким образом, можно сделать вывод о том, что на данном этапе предприятие не в состоянии покрыть свои краткосрочные обязательства за счет оборотных активов, т.е. предприятие на данном этапе своего развития неплатежеспособно. Однако, при отсутствии у предприятия денежных средств и средств в расчетах, оно может погасить часть краткосрочных обязательств, реализовав товарно-материальные ценности.

На конец 20011 года  общий коэффициент покрытия равен 1,29, можно сделать вывод  о том, что общий коэффициент  покрытия приблизился к нормальному  уровню и предприятие в состоянии  покрыть свои краткосрочные обязательства  за счет оборотных активов, тем самым  улучшить свое финансовое состояние.

В развитие приведенного анализа целесообразно  оценить тенденцию изменения  соотношений труднореализуемых  активов и общей величины активов, а также труднореализуемых и  легкореализуемых активов [35]. По результатам 2011 года, можно отметить тенденции к снижению  показателей приведенных выше соотношений. Это говорит о росте суммы быстрореализуемых и наиболее ликвидных активов в составе оборотных активов предприятия. Такой вывод можно сделать и на основании того, что структура оборотных активов по признаку их ликвидности на конец 2011 года изменилась в благоприятном для предприятия направлении, т. е. 18,13% от общей суммы оборотных активов составляют быстрореализуемые активы, что на 7,11% больше, чем в 2009.

Об увеличении ликвидных оборотных средств  ОАО «Алтайвагон» также свидетельствует  изменение коэффициента ликвидности  оборотных средств в сторону  увеличения. Это говорит о том, что структура  оборотных средств меняется, наблюдается  постепенное снижение суммы медленно реализуемых активов (запасов) и рост суммы быстрореализуемых и наиболее ликвидных активов (дебиторской задолженности и денежных средств).

По результатам  анализа видно повышение коэффициента общего покрытия от 0,83 до 1,29. Чем выше коэффициент общего покрытия, тем больше доверия предприятие вызывает у кредиторов.

Показатели  оценки платежеспособности организации  не только прямо, но и опосредованно  характеризуют ее состояние и  устойчивость [17]. Финансовая устойчивость отражает степень зависимости ОАО «Алтайвагон» от внешних источников финансирования и характеризует возможность предприятия сохранить способность отвечать по текущим обязательствам. Таким образом, показатели финансовой устойчивости призваны охарактеризовывать степень надежности ОАО «Алтайвагон» в перспективе. Расчет показателей финансовой устойчивости представлен в таблице 2.3, данные которой позволяют оценить их состояние на отчетную дату и их динамику.

Таблица 2.3 - Анализ коэффициентов финансовой устойчивости предприятия ОАО «Алтайвагон» за 2009-2011гг.

Показатели

На 31.12.09

На 31.12.10

На 31.12.11

Изменение за 2009-2010

Изменение за 2010-2011

Коэффициент автономии  СК/А

> 0,5

0,300

0,416

0,465

0,116

0,049

Коэффициент финансовой устойчивости, (СК+ДО)/А

>0,7

0,452

0,437

0,485

-0,014

0,048

Продолжение таблицы 2.3

Коэффициент финансовой зависимости, ЗК/А

<0,5

0,700

0,584

0,535

-0,116

-0,049

Коэффициент финансирования СК/ЗК

>1,0

0,429

0,714

0,871

0,285

0,157

Коэффициент инвестирования, СК/ВА

>1,0

0,551

1,073

1,378

0,522

0,305

Коэффициент постоянного  актива, ВА/СК

<1,0

1,813

0,932

0,725

-0,882

-0,206

Коэффициент маневренности,                     (СК-ВА)/СК

0,05

-0,813

0,068

0,275

0,882

0,206

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (СК-ВА)/ОА

0,1

-0,536

0,046

0,193

0,582

0,147

Коэффициент соотношения  мобильных и иммобилизированных средств ОА/ВА

 

0,837

1,577

1,962

0,740

0,385

Финансовый рычаг ЗК/СК

<1

2,331

1,401

1,149

-0,930

-0,253

Коэффициент соотношения  активов и собственного капитала А/СК

 

3,331

2,401

2,149

-0,930

-0,253

Коэффициент соотношения  оборотных активов с собственным  капиталом ОА/СК

 

1,518

1,469

1,423

-0,048

-0,046

Коэффициент соотношения  кредиторской и дебиторской задолженности  КЗ/ДС

 

3,537

1,705

2,178

-1,832

0,473


Коэффициент автономии характеризует роль собственного капитала в формировании активов  предприятия [37]. Данные таблицы показывают низкие  значения коэффициента, хотя по состоянию на 2011год наблюдается увеличение данного показателя до 0,47 по сравнению с 2010г, что говорит о положительной тенденции предприятия в формировании оборотных активов за счет собственного капитала. На протяжении всего исследуемого периода, коэффициент автономии не достигает оптимального значения, что свидетельствует о несущественности влияния собственного капитала в формировании оборотных активов предприятия.

Коэффициент финансовой устойчивости применяется  в качестве дополнения и развития показателя независимости (автономии), путем прибавления к собственному капиталу средств долгосрочного  кредитования [10]. По результатам проведенного анализа очевидно, что долгосрочные заемные средства предприятия составляют сравнительно небольшой процент от стоимости собственного капитала и не играют существенной роли в изменении коэффициента автономии, а следовательно в изменении формирования активов предприятия.

Значения  коэффициента финансовой зависимости  предприятии по данным анализа свидетельствует о том, что основная доля средств в формировании оборотных активов приходится на заемный капитал предприятия, однако изменения значения коэффициента финансовой зависимости по состоянию на 2011 г. свидетельствуют об уменьшении доли заемного капитала в формировании оборотных активов на 0,05.

Коэффициент финансирования собственным капиталом  заемного на протяжении анализируемого периода имеет значения ниже оптимального, что свидетельствует о преобладании доли заемного капитала над собственным. Такое соотношение свидетельствует  о неустойчивом финансовом развитии предприятия.

Значения  коэффициента инвестирования и коэффициента постоянства актива также свидетельствуют  о неустойчивом финансовом состоянии  предприятии, однако, анализируя их динамику можно сделать вывод об улучшении  финансовой устойчивости предприятии  по состоянию на 2011г.

Коэффициент  маневренности показывает, какая  доля собственных средств организации  задействована в финансировании наиболее маневренной части активов  – оборотных средств. Чем больше значение данного показателя, тем  более маневренна компания с точки  зрения возможности ее переориентирования в случае изменения рыночной конъюнктуры. В 2009г предприятие характеризовалось значениями коэффициента маневренности отрицательными, что подтверждает ранее сделанные выводы о финансовой неустойчивости предприятия.  В  2011г  значение коэффициента маневренности возросло и превысило оптимальный уровень. Таким образом, можно сделать вывод о том, что по состоянию на конец 2011г оборотные активы предприятии формировались за счет собственных средств.

Информация о работе Анализ и управление оборотными активами на предприятии на примере ОАО «Алтайвагон»