Анализ и управление оборотными активами на предприятии на примере ОАО «Алтайвагон»

Коэффициент обеспеченности оборотных активов  собственными средствами относится  к показателям оценки финансовой устойчивости, связанных с характеристикой использования оборотных активов. По данным таблицы значение коэффициента по состоянию на 2009г ниже оптимального. Это говорит о необеспеченности оборотных активов собственными средствами. По состоянию на 2011г ситуация меняется за счет увеличения уставного капитала предприятии и, следовательно, степень обеспеченности оборотных активов собственными средствами увеличивается.

В заключении хотелось отметить, что проведенный  анализ позволяет сделать следующие  выводы: ОАО «Алтайвагон» характеризуется  низким уровнем устойчивости, однако по состоянию на 2011г заметна тенденция  к  улучшению финансового состояния  предприятии, тем самым стремление к повышению финансовой  устойчивости. Предприятию недостаточно собственных  средств для формирования запасов, они полностью формируются за счет заемных средств, причем отрицательным  является тот факт, что значительную долю составляет кредиторская задолженность, которая может быть востребована в любой момент. Учитывая низкое значение коэффициента автономии в анализируемом периоде, дальнейший рост доли заемного капитала не желателен.

Для более  полного анализа финансового  состояния важно проанализировать эффективность  работы предприятия.

В таблице 2.4 представлены результаты рентабельности продаж ОАО «Алтайвагон».

Таблица 2.4 - Анализ рентабельности продаж ОАО  «Алтайвагон» за 2009-2011гг.

Наименование показателя	ед.изм.	31.12.09 г.	31.12.10 г.	Отклонения		31.12.10 г.	31.12.11 г.	Отклонения
				тыс.руб	%			тыс.руб.	%
Прибыль от продаж	тыс.руб	-370427	2521288	2891715	-680,64	252129	294746	426167	116,9
Выручка от продаж	тыс.руб	5158435	14801242	9642807	286,93	1480124	1790587	310462	120,9
Коэффициент рентабельности продаж	%	-0,07	0,17	0,24	-237,21	0,17	0,16	-0,01	96,6

Как видно, за период 2009-2010г характеризуется увеличением выручки от продаж на 9642807 тыс. руб. и увеличением прибыли на 2891715 тыс. руб.Соответственно происходит увеличение коэффициента рентабельности продаж. За анализируемый период он снизился на 0,24 пункта, иначе говоря, на 1 рубль продаж приходиться 24 копейки прибыли от продаж продукции.

Анализ  рентабельности продаж за 2010-2011г. показал, что прибыль от продаж в 2011 увеличилась  на 426167  тыс. руб. Однако, коэффициент рентабельности продаж снизился на 0,01 пункта.

 

2.3 Анализ  обеспеченности предприятия оборотными  активами

 

Проанализируем  структуру активов предприятия  ОАО «Алтайвагон» на основании данных Приложения В.

Таблица 2.5 –Анализ структуры оборотных  активов на ОАО «Алтайвагон» за 2009-2010гг.

Статьи оборотных активов	Значение показателя, тыс.руб.					Доля показателя, %
	2009 год	2010 год	2011 год	2009г. от 2010 г.	2010г. от 2011 г.	2009 год	2010 год	2011 год	2009г от 2010г	2010г от 2011г
Запасы, в том числе	1665928	2287106	2870131	621178	583025	62,1	49,6	39,2	-12,5	-10,4
сырье, материалы	1263840	1874179	2414268	610339	540089	47,1	40,7	33,0	-6,5	-7,6
затраты в незавершенном производстве	261502	355036	390798	93534	35762	9,8	7,7	5,3	-2,1	-2,4
готовая продукция	140586	57891	65065	-82695	7174	5,2	1,3	0,9	-4,0	-0,4
Расходы будущих периодов	11713	38733	15991	27020	-22742	0,4	0,8	0,2	0,4	-0,6
НДС	122820	161975	340206	39155	178231	4,6	3,5	4,7	-1,1	1,1
Дебиторская задолженность	541131	1700491	1621505	1159360	-78986	20,2	36,9	22,2	16,7	-14,7
Финансовые вложения	234271	180784	1911040	-53487	1730256	8,7	3,9	26,1	-4,8	22,2
Денежные средства	9270	64365	190118	55095	125753	0,3	1,4	2,6	1,1	1,2
Прочие оборотные активы	107658	214820	379765	107162	164945	4,0	4,7	5,2	0,6	0,5
Оборотные активы всего	2681078	4609541	7312765	1928463	2703224	100	100	100	-	-

Данные  таблицы 2.5. показывают, что сумма оборотных активов на ОАО «Алтайвагон» увеличилась в 2010 году на 1928463 тыс. руб., то есть на 4,2% и в 2011 году возросла на 2703224 тыс. руб., то есть на 36,9%. На рисунке 2.6 представлена динамика оборотных активов на ОАО «Алтайвагон» за 2009-2011гг.

Рисунок 2.6 – Динамика оборотных активов  на ОАО «Алтайвагон» за 2009-2011гг., тыс.руб.

Увеличение  стоимости оборотных активов  объясняется расширением объема производства, прежде всего это произошло  за счет увеличения уровня запасов. С помощью диаграмм можно наглядно представить структуру оборотных активов анализируемого предприятия ОАО «Алтайвагон». На рисунках 2.7; 2.8 и 2.9 представлена структура оборотных активов ОАО «Алтайвагон» за 2009-2011гг.

Рисунок 2.7 –Структура оборотных активов  ОАО «Алтайвагон» в 2009 году, %

На конец  отчетного периода  возросла величина сырья и материалов до 2 414 млн. руб. (на 33% больше предшествующего года). Увеличение произошло, в основном, за счет роста цен на материалы и  покупные комплектующие.

Рисунок 2.8- Структура оборотных активов ОАО «Алтайвагон» в 2010 году,%

Рисунок 2.9 - Структура оборотных активов  ОАО «Алтайвагон» в 2011 году, %

Прирост по статье «Незавершенное производство»  составил 35,8 млн. руб. (110,07%) за счет формирования задела на начало года. В соответствии с порядком, установленным учетной политикой предприятия, создан резерв под обесценение материальных ценностей в сумме 12,8 млн.руб. По состоянию на 2009г. общая балансовая стоимость имущества (активов) предприятия составляет 5885076 тыс. руб. На 2010г. стоимость имущества увеличилась и составила 7533034 тыс.руб.. Прирост активов на 2010 г. составил 1647958 тыс. руб. или 128,00% по отношению к 2009г. Рассмотрим структуру активов ОАО «Алтайвагон» в таблице 2.6.

Таблица 2.6 - Структура активов ОАО «Алтайвагон»

Наименование актива	Отчетные даты
	31.12.2009	31.12.2010	31.12.2011
Структура внеоборотных активов
Нематериальные активы	0,00	0,05	0,00
Основные средства	86,43	91,78	86,55
Финансовые вложения	0,12	0,03	0,20
Отложенные налоговые активы	5,26	0,82	2,56
Прочие внеоборотные активы	8,19	7,32	10,70
Итого внеоборотных активов	100	100	100
Доля в общих активах	54,44	38,81	33,77
Структура оборотных активов
Запасы	62,14	49,62	39,25
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	4,58	3,51	4,65
Дебиторская задолженность (платежи  по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты)	20,18	36,89	22,17
Денежные средства	0,35	1,40	2,60
Краткосрочные финансовые вложения	8,74	3,92	26,13
Прочие оборотные активы	4,02	4,66	5,19
Итого оборотных активов	100,00	100,00	100,00
Доля в общих активах	45,56	61,19	66,23
Баланс	5885076	7533034	11040867
Структура запасов
сырье, материалы и другие аналогичные  ценности	75,86	81,95	84,12
затраты в незавершенном производстве	15,70	15,52	13,62
готовая продукция и товары для  перепродажи	8,44	2,53	2,27
расходы будущих периодов	0,70	1,69	0,56
Итого запасов	100	100	100
Структура дебиторской задолженности
покупатели и заказчики	75,23	23,87	40,31
авансы выданные	17,10	71,89	51,12
прочие дебиторы	6,53	3,81	8,47
Итого Дебиторская задолженность (платежи  по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты)	100	100	100

По состоянию  на 2011 г. балансовая стоимость активов увеличилась на 3507833 тыс. руб. или 146,57% по отношению к 2010 г. На конец анализируемого периода наблюдается снижение удельного веса внеоборотных активов и рост доли оборотных активов в общей стоимости имущества.

Структура внеоборотных активов на 86,43% состоит из основных средств предприятия. По состоянию на конец анализируемого периода наблюдается снижение доли внеоборотных активов до 33,77 % относительно валюты баланса. Следует отметить, что у предприятия отсутствует дебиторская задолженность со сроком погашения свыше 12 месяцев. На протяжении всего анализируемого периода основными составляющими оборотных активов являются такие статьи как запасы, дебиторская задолженность, денежные средства, финансовые вложения.

На 2009 г. доля дебиторской задолженности в структуре оборотных активов составляет 20,18% или 541131 тыс. руб. По состоянию на 2010 г. доля дебиторской задолженности несколько увеличился с 20,18 % до 36,89 % или 1700491 тыс. руб., т.е. происходит рост дебиторской задолженности в абсолютном выражении, увеличивается ее доля в структуре оборотных активов. По состоянию на 2011г. наблюдается снижение доли дебиторской задолженности до 22,17 % или 1621505 тыс. руб. в сторону увеличения.

Краткосрочные финансовые вложения увеличились на 1 730 млн. руб., что связано с выдачей  займа ЗАО "ХК СДС" в сумме 1,5 млрд. руб.

Сырье, материалы  и другие аналогичные ценности – вторая по удельному весу составляющая структуры оборотных активов [13]. За анализируемый период доля товаров в структуре оборотных активов изменилась с 76 % до 84 %.  Доля денежных средств в структуре оборотных активов на протяжении анализируемого периода составила 0,35 %, 1,40 %, 2,60 % от общей стоимости активов соответственно по состоянию на 2009 г., на 2010 г. и на 2011г.

Положительной характеристикой баланса ОАО  «Алтайвагон» является превышение темпа  роста оборотных активов (158,6%) над  темпом роста внеоборотных активов (127,6%). Опережение роста оборотных  активов свидетельствует о формировании достаточно мобильной структуры  активов.

Далее проведем анализ рентабельности активов ОАО «Алтайвагон», приведенной в таблице 2.7.

Таблица 2.7 - Анализ и оценка рентабельности активов ОАО «Алтайвагон», тыс. руб.

Показатели	Отчетные даты			Абсолютные отклонения
	на 31.12.09	на 31.12.10	на 31.12.11	2010 /2009 г.	2011 / 2010 г.
Исходные данные
1. Прибыль от реализации	-370 427	2 521 288	2 947 455	2891715	426167
2. Выручка от реализации	5 158 435	14 801 242	17 905 865	9642807	3104623
3.Полная себестоимость реализованной  продукции	-4 969 955	-11 312 896	13 655 080	-6342941	24967976
4.Средние остатки запасов, включая  НДС	1 665 928	2 287 106	2 870 131	621178	583025
5.Средние остатки оборотных активов	2 681 078	4 609 541	7 312 765	1928463	2703224
6.Средние остатки активов	5 885 076	7 533 034	11 040 867	1647958	3507833
Расчетные данные - факторы
7.Выручка на 1 руб. себестоимости  (п.2/п.3)	-1,0379239	-1,3083513	1,311297	-0,270	2,620
8.Доля оборотных активов в формировании  активов (п.5/п.6)	0,4555724	0,6119103	0,6623361	0,156	0,050
9.Доля запасов в формировании  оборотных активов (п.4/п.5)	0,621365	0,4961678	0,3924823	-0,125	-0,104
10.Оборачиваемость запасов в оборотах (п.3/п.4)	-2,9832952	-4,9463803	4,7576504	-1,963	9,704
11.Рентабельность активов	1,7210296	3,4666162	0,3850046	1,746	-3,082
12.Изменение рентабельности активов  к переменной базе	-	1,7455866	-3,0816116	1,746	-4,827
Оценка влияния факторов на изменение  рентабельности активов
13.Выручка на 1 руб. себестоимости	-	0,2283763	-3,9341132	-	-
14.Доля оборотных активов в формировании  активов	-	0,668974	-0,0385251	-	-
15.Доля запасов в формировании  оборотных активов	-	-0,5275703	0,1057448	-	-
16.Оборачиваемость запасов в оборотах	-	1,3758066	0,7852819	-	-
Совокупное влияние всех факторов	-	1,7455866	-3,0816116	-	-

Результаты  произведенных расчетов позволяют  сделать следующие выводы.

На протяжении 2009-2010гг отмечен рост показателя рентабельности оборотных активов, за 2010-2011гг отмечен спад показателя. В 2010г показатель рентабельности оборотных активов по сравнению с 2009г изменился на 174,6 пункта. Очевидно, что наибольшее влияние на увеличение показателя рентабельности оказало увеличение доли оборотных активов.

За 2011г по сравнению с 2010г показатель рентабельности оборотных активов снизился на 3,082 или на 308,2 пункта. Оценив влияние факторов можно отметить, что наибольшее влияние на снижение показателя рентабельности оборотных активов оказало снижение доли запасов на 10,4 пункта. Остальные факторы оказали незначительное, но отрицательное влияние на изменение показателя рентабельности оборотных активов, за исключением изменения оборачиваемости запасов, которая увеличилась на 970,4 пункта по сравнению с 2010г и тем самым оказало положительное влияние на уровень рентабельности оборотных активов.

 

2.4 Анализ показателей эффективности управления оборотными активами предприятия

 

Анализ показателей эффективности  использования оборотными активами характеризуется системой экономических  показателей [36].

Эффективность использования оборотных  активов измеряется показателями оборачиваемости. Методический подход к анализу оборотных  активов состоит в определении  двух взаимосвязанных показателей: коэффициента оборачиваемости (в оборотах) и оборачиваемости (продолжительности  оборота в днях).

Коэффициент оборачиваемости оборотных  средств (скорость оборота) характеризует  число оборотов, совершаемых данной величиной оборотных активов  за период. Он рассчитывается как отношение  объема выручки от реализации к средней  величине оборотных средств за расчетный  период. Экономический смысл расчета  коэффициента оборачиваемости состоит  в том, чтобы показать, сколько  оборотов за расчетный период совершил каждый рубль, вложенный в оборотные  активы.

Показатель оборачиваемости (продолжительность  одного оборота) характеризует его  длительность. Об улучшении использования  оборотных активов свидетельствует  его уменьшение. Коэффициент закрепления средств в обороте (коэффициент загрузки оборотных средств) является величиной обратной коэффициенту оборачиваемости. Его экономический смысл состоит в том, что он характеризует сумму средств среднего остатка оборотного капитала, приходящуюся на один рубль выручки от реализации. Расчет показателей оборачиваемости на анализируемом предприятии представлен в таблице 2.7.