Оценка стоимости предприятия

ОГЛАВЛЕНИЕ

 

Введение…………………………………………………………………………………3

1. Аналитическая часть: финансовая диагностика ООО «ИТЦ Электрон..4
1. Характеристика предприятия….…………………………………………4
2. Финансовая диагностика ООО «ИТЦ Электрон» на основе динамики валюты баланса, горизонтального и вертикального анализа бухгалтерского баланса..........................................................................................................5
1. Аналитический баланс………………………….……………………..5
2. Горизонтальный анализ……………………………………………….5
3. Вертикальный анализ………………………………………………….6
3. Анализ финансовой устойчивости предприятия на основе анализа показателей ликвидности, платежеспособности и показателей структуры капитала……………………………………………………..…………….7
1. Показатели ликвидности и платежеспособности……………..….....7
2. Показатели финансовой устойчивости……………............................9
4. Показатели деловой активности……………………………………..….10
5. Анализ финансовых результатов и рентабельности…………………...12
1. Показатели прибыльности и рентабельности...………......................12
6. Выводы по результатам финансового анализа………………………….13
2. Оценка стоимости ООО «ИТЦ Электрон» и разработка предложений по ее повышению……………………………………………………………………..14
1. Оценка стоимость предприятия доходным подходом………...……....14
3. Рекомендации и предложения по повышению стоимости ООО «ИТЦ Электрон»……………………………………………………………………….28

Заключение.......…………………………..……………………………………………35

Список использованной литературы…………………………………………………36

Приложения…………………………………………………………………………....37

 

 

 

Введение

В современных экономических условиях деятельность каждого предприятия является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования. В связи с этим, актуальность темы данной работы  очевидна: для того чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовые состояния, как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов. Финансовое состояние  –  важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении. Необходимо также проводить оценку стоимости предприятия и исследовать пути ее повышения.

Бухгалтерская отчётность является информационной основой последующих аналитических  расчётов, необходимых для принятия управленческих решений.

Успешное финансовое управление,  направленное на:

– выживание фирмы в условиях конкурентной борьбы;

– лидерства в борьбе с конкурентами;   

– приемлемые темпы роста экономического потенциала фирмы;

– рост объёмов производства и  реализации; 

– максимизация прибыли;

– минимизация расходов;

– обеспечение рентабельной работы фирмы -

и есть цель финансового анализа.

Главная цель данной работы – исследовать  методику анализа финансового состояния предприятия, а также провести оценку стоимости предприятия и дать рекомендации по ее повышению.

Исходя из поставленной цели, требуется решить несколько задач, а именно:

- провести финансовый анализ предприятия ООО «ИТЦ Электрон»;

- произвести оценку  стоимости предприятия;

- дать рекомендации по повышению стоимости ООО «ИТЦ Электрон».

1. Аналитическая часть: финансовая диагностика ООО «ИТЦ Электрон»

 

1.1. Характеристика предприятия

 

В данной работе проводится анализ финансовой деятельности ООО «ИТЦ Электрон».

Общество с ограниченной ответственностью ООО «ИТЦ Электрон» зарегистрировано Московской Областной Регистрационной Палатой 02.02.1998.г.

Свидетельство о регистрации: 50:50:0009.

Вид деятельности предприятия:

- ремонт телеаппаратуры и радиоаппаратуры;

- предоставление услуг связи и Интернета.

Предприятие имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права.

В соответствии с учредительными документами, предприятие может  осуществлять следующие виды деятельности:

• розничная торговля;
• оптовая торговля;
• посреднические услуги при купле-продже товаров народного потребления;
• оказание услуг по подключению и обслуживанию Интернет-соединений.

 

Рынок сбыта предприятия  – регионы Центрального федерального округа, главным образом в городе Железнодорожном.

 

Главная цель предприятия  формулируется следующим образом: адаптация предприятия к условиям рынка и последующее его развитие при стремлении к минимизации затрат и увеличении прибыли.

1.2. Финансовая  диагностика ООО «ИТЦ Электрон»  на основе динамики валюты баланса, горизонтального и вертикального анализа бухгалтерского баланса.

1.2.1. Аналитический  баланс

Одним из основных источников информации для финансового анализа  является аналитический баланс. Это  очень наглядная таблица, позволяющая  видеть одновременно и состав (структурный анализ) и динамику изменения (временной анализ):

• Имущества предприятия (активов).

• Источников образования  этого имущества (пассивов).

Аналитический баланс получается путем укрупнения статей  стандартного бухгалтерского баланса до показателей, в значительной степени определяющих финансовое состояние предприятия. Рассмотрим аналитический баланс ООО «ИТЦ Электрон». Для этого рассмотрим аналитическую таблицу (приложение 3) на основе данных бухгалтерского баланса (приложение 1) предприятия за 2007-2009 годы.

Исходя из рассчитанных данных, можно сделать несколько выводов по каждому из разделов баланса:

1. По сравнению с 2009 годом, внеоборотные активы снизились на 374599 тыс.р.
2. Оборотные активы выросли с 458617 тыс.р. до 780529 тыс.р. к 2009 году.
3. Собственный капитал к 2009 году вырос на 696511 по сравнению с 2007 годом.
4. К 2009 году, долгосрочные обязательства повысились 201540 тыс.р.
5. Обязательства выросли к 2009 году на 133407 тыс.р.

1.2.2. Горизонтальный анализ.

Горизонтальный  (ретроспективный, продольный, временной)   анализ состоит в сравнении показателей бухгалтерской отчетности на конец года с показателями на начало года и предыдущих периодов.

Из таблицы видно, что  размер активов предприятия к 2008 году увеличились на 485103 (149,5 %), а к 2009 увеличился на 211408, то есть на 114,43 % в относительной величине. Рассматривать отдельные статьи активов, можно проследить следующие изменения в составе оборотных активов: денежные средства уменьшились к 2008 году на 18243 т.руб. и увеличились к 2009 году 41695 т.руб. Дебиторская задолженность в 2008 году увеличилась на 36717 (163,55 %), а в 2009 году снизилась на 10227 (89,18 %).

В пассиве баланса  наблюдаются следующие изменения: долгосрочные обязательства к 2008 году возросли на 239963 (309,1 %), а к 2009 году понизились на 38423 (89,17 %). Доля собственного капитала к 2008 году возросла на 206122 (130,54 %), а в 2009 году также наблюдается повышение в размере 185720 (143,09 %).

Также прослеживается тенденция  к повышению кредиторской задолженности, поскольку к 2008 году она возросла на 18991 (115,95 %), а к 2009 году на 34265 (124,82 %).

 

1.2.3. Вертикальный  анализ.

Вертикальный анализ - один из методов финансового анализа, заключающийся в сопоставлении  финансовых показателей за два или  более года. Он помогает выявить различные отклонения, требующие изучения. Чтобы сделать верные выводы, важно показать как абсолютные, так и относительные изменения показателей.

После проведения вертикального  анализа можно сделать вывод о том, что совокупные внеоборотные активы уменьшились к 2009 году на 4,38 %, а денежные средства уменьшились на 2,2 % к 2008 году и увеличились на 2,38 % к 2009 году.

Что касается пассивов, можно  сделать вывод о том, что доля собственного капитала к 2008 году уменьшилась  на 8,73 %, а к 2009 году увеличилась на 3,49 %. Долгосрочные обязательства уменьшились на 5,35 %, а совокупные краткосрочные обязательства увеличились на 1,53 % к 3-ему отчетному году.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.3. Анализ финансовой  устойчивости предприятия на  основе анализа показателей ликвидности, платежеспособности и показателей структуры капитала.

1.3.1. Показатели  ликвидности и платежеспособности

 

Платёжеспособность является одним из показателей, характеризующих  финансовое состояние предприятия.

Проведём анализ ликвидности предприятия за 2007-2009 года.

Таблица 1

Расчёт показателей  ликвидности

Показатель	Формула расчета	Нормальное значение	2007	2008	2009
Коэффициент текущей ликвидности	Ктл = ТА/ТП	1 ≤ Ктл ≤ 2	2,55	2,99	3,09
Коэффициент быстрой ликвидности	Кбл = (ТА-ТМЗ)/ТП= (ДЗ+ДС+КФВ) /ТП	0,8 ≤ Ктл ≤ 1,1	0,49	0,46	0,55
Коэффициент абсолютной ликвидности	Кал =(ДС+КФВ)/ТП	0,2 ≤ Ктл ≤ 0,5	0,18	0,16	0,22
Коэффициент мгновенной ликвидности	Кмл = ДС/ТП	0,1 ≤ Ктл ≤ 0,2	0,17	0,16	0,21
Чистый оборотный капитал	ЧОК=ТА-ТП	ЧОК > 0	185296	411274	519727

 

 

Коэффициент текущей  ликвидности характеризует общую  обеспеченность предприятия оборотными активами и показывает платежные  возможности предприятия, которые  оцениваются при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации продукции, но и продаже при необходимости товарно-материальных запасов. У ООО «ИТЦ Электрон» этот коэффициент в течение всего анализируемого периода был выше нормы, что может говорить о замедлении оборачиваемости средств, вложенных в запасы. В то же время в некоторых источниках верхней границей считается не 2, а 3, однако в любом случае рост (контролируемый) этого показателя говорит о том, что компания в целом могла успешно погашать свои обязательства, тем стимулируя кредитную привлекательность компании.

Коэффициент быстрой  ликвидности показывает ожидаемую  платежеспособность за период, равный средней продолжительности оборота  дебиторской задолженности  при  условии своевременного расчета  с дебиторами. Этот коэффициент показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена не только за счет имеющихся ликвидных средств, но и за счет ожидаемых поступлений от дебиторов. Этот показатель у ООО «ИТЦ Электрон» весь период находился ниже нормы, с некоторым улучшением в 2007 году, что говорит о достаточном  финансовом риске и небольших возможностях для привлечения дополнительных средств. 

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть  краткосрочных обязательств может  быть погашена на дату составления баланса за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Значение этого показателя приблизилось к норме лишь в 2007 году, то есть компания стала платежеспособна в краткосрочном периоде. Таким образом, ООО «ИТЦ Электрон» может погасить около 20% краткосрочных обязательств за счет имеющихся в его распоряжении КФВ и денежных средств.

Коэффициент мгновенной ликвидности показывает, какая часть  краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств. У ООО «ИТЦ Электрон» он практически совпал с коэффициентов абсолютной ликвидности ввиду незначительных финансовых вложений.

Чистый оборотный капитал  – это часть постоянного капитала, которая остается после того, как  компания полностью профинансирует внеоборотные активы. Для обеспечения увеличения рентабельности, показатель должен быть около 0 или может принимать незначительные отрицательные значения. Положительная величина ЧОК является необходимым условием ликвидности. Этот показатель за весь анализируемый период имеет положительное значение и уверенно растет, значит, финансовая устойчивость компании повышается.