Оценка стоимости предприятия

Введение

Целью курсовой работы является получение навыков по оценке стоимости предприятия.

Объект оценки – открытое акционерное общество «Читинский молочный комбинат». Адрес предприятия: г. Чита, ул. Балейская, 2. Основным видом деятельности ОАО «Читинский молочный комбинат» является переработка молока, выработка цельномолочной продукции, оптовая и розничная торговля молочной продукцией.

В данной курсовой работе производится оценка стоимости отдельной бизнес-линии, а именно продукта «Молоко».

Целью оценки является продажа предприятия. Исходя из этого условия, необходимо определить рыночную стоимость предприятия, которая рассчитывается  на основе анализа текущего финансово-хозяйственного состояния предприятия. Данный анализ производится исходя из данных бухгалтерской отчетности за 2009, 2010, 2011г.г., а именно бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках, отчета о движении денежных средств, а также с использованием данных о стоимости оборудования и объемах производства продукции.

Расчет стоимости бизнес-линии будет производиться доходным подходом в рамках дисконтированного денежного потока и сравнительным подходом с помощью метода отраслевых коэффициентов. В ходе работы будет необходимо оценить деятельность предприятия.

 

1. Общеэкономический анализ
1. Основные макроэкономические показатели

ВВП и ВРП

Россия занимает, по разным оценкам, от 9 до 10 места в мире по объёму ВВП. Данные, представленные на сайте Росстата, можно отразить в таблице.

Таблица 1 – ВВП России и ВРП Забайкальского края

Год	2009г.	2010г.	2011г.
ВВП (млрд. руб.)	41277	38786	44939
ВРП по Забайкальскому краю (млн. руб.)	140302,0	148587,9	162100,2

 

Уровень инфляции

В целом уровень инфляции в России в 2009 году составил 8,1%. В регионе среди наблюдаемых видов молочных продуктов на 1,5-2,0% дороже стали молоко цельное питьевое, творог различной жирности, кисломолочные продукты, сметана.

За 2010 год инфляция составила 8,8%, превысив, таким образом, последний официальный годовой прогноз в 8,5% . Основной причиной роста цен на молочную продукцию будет являться неурожай 2010 года.

Финансы в Забайкальском крае в 2012 г.: Возобновление экономической активности, а также меры содействия реализации на территории края значимых инвестиционных проектов являются значимым фактором увеличения объема прибыли прибыльных организаций, в том числе обрабатывающих производств, организаций, осуществляющих финансово-посредническую, а также торговую деятельность на территории края, организаций железнодорожного транспорта.

В 2011–2013 годах прогнозируется увеличение собственных финансовых ресурсов края к уровню 2010 года на 40,5 % и 44,1 % по первому и второму вариантам соответственно.

За 2011–2013 годы темпы роста прибыли прибыльных организаций составят по первому варианту прогноза 122,0 %, по второму – 125,1 %.

В 2013 году, по прогнозу, объем прибыли прибыльных организаций составит по  первому варианту 25954,8 млн. рублей, по второму – 26610,9 млн. рублей соответственно.

Дефицит финансовых ресурсов, по прогнозу, в 2013 году составит по первому варианту 2614,2 млн. рублей, по второму варианту – 2057,7 млн. рублей.

Занятость

Удельный вес занятых в экономике составит 131 600 человек – 42, 7% от общей численности населения, при этом наибольшее количество работающих по – прежнему будет занято в таких сферах как транспорт и связь, торговля, образование, промышленность. Среднемесячная номинальная начисленная заработная плата в 1 квартале 2012, рублей по Забайкальскому краю составила 22406.

Темпы экономического развития региона.

Согласно данным сайта Министерства экономического развития Забайкальского края в  2011 году наблюдался рост по производству пищевых продуктов  на 3,0 % к соответствующему периоду предыдущего, что обусловлено увеличением выпуска следующих видов продукции: мясных полуфабрикатов охлаждённых – на 21,2 %, колбасных изделий – на 14,0 %, цельномолочной продукции – на 20,0 %, хлеба и хлебобулочных изделий – на 9,5 %, макаронных изделий – на 32,0 %, напитков безалкогольных – на 8,6 %, минеральных вод – на 15,7 %.

Рост производства по данным видам продукции связан с увеличением спроса на продукцию, выпускаемую следующими организациями: ООО «Даурский мясокомбинат» (г. Краснокаменск), ООО «Мясо» (Борзинский район), ООО «Агинский мясокомбинат» (Агинский район), колбасный цех «Элирон» (Нерчинский район), ООО «Черновский хлебозавод», ОАО «Молочный комбинат», ЗАО «Читинские Ключи» (г. Чита).

Сдерживанию объемов выпуска данных видов продукции способствует то, что региональный рынок наводнен продукцией производителей из других регионов (Москвы, Омска, Красноярска, Новосибирска, Алтая и других), в связи  с чем покупательский спрос на продукцию местных товаропроизводителей снижается.

Основные показатели развития экономики региона представлены в таблице 2 из Пояснительной записки к прогнозу социально-экономического развития Забайкальского края на 2011 год и плановый период 2012 и 2013 годов.

 

Таблица 2 Основные показатели развития экономики в 2009–2013 годах(в % к соответствующему периоду предыдущего года)

Показатели	2009 год	2010  год	2011  год	2012 год (прогноз)		2013 год (прогноз)
				вариант 1	вариант 2	вариант 1	вариант 2
Индекс потребительских цен за период с начала года (на конец периода)	113,2	107,5	106,9	106,7	106,7	105,8	105,8
ВРП	97,5	102,6	103,3	103,3	104,2	103,4	104,3
Индекс промышленного производства	97,8	102,8	103,5	103,7	104,1	103,3	103,9
Производство продукции сельского хозяйства	103,1	100,3	102,3	101,7	102,5	102,0	103,0
Инвестиции в основной капитал	74,9	97,43	100,68	108,32	110,85	107,03	108,23
Реальные располагаемые денежные доходы населения	102,3	103,8	103,2	102,5	103,4	102,6	103,7
Оборот розничной торговли	98,6	103,0	104,1	104,3	104,5	105,1	105,3
Уровень безработицы (по методологии МОТ), в % к экономически активному населению	12,2	11,6	11,0	10,8	10,4	10,3	9,

 

Анализ данных показывает, что индекс промышленного производства растет. Производства продукции сельского хозяйства также увеличивается.

Производство молока связано с сельским хозяйством. Данные по развитию агропромышленного комплекса показывают, что в 2011 г. за январь-сентябрь произведено 265,1 тысяч тонн молока, что в процентах равняется 101,2 % от показателя прошлого года. Это положительно сказывается на росте объемов производства молочной продукции.

 

2. Анализ конъюнктуры рынка

Положение общества в отрасли.

ОАО «Читинский молочный комбинат» осуществляет свою деятельность на территории Забайкальского края и является ведущим предприятием в крае по переработке молока и производству цельномолочной продукции. Продукция комбината продается в г. Чите и нескольких районах края. За все годы существования, предприятие не имело и не имеет задолженности по налогам, выплате заработной платы.

Предприятие обеспечивает рабочими местами 120 человек. Руководящий состав и специалисты обладают большим опытом и имеют стаж работы на этом предприятии более 20 лет. В соответствии с принятой классификацией по основному виду деятельности, предприятие относится к маслодельной, сыродельной и молочной промышленности, по объему капитала – к группе предприятий с величиной активов от 0 до 100 млн. рублей. За все годы существования, предприятие не имело и не имеет задолженности по налогам, выплате заработной платы.

В 2011г. были проведены следующие мероприятия по техническому перевооружению предприятия: был приобретен новый служебный автобус, приобретены емкости для хранения молока и новый автомат для фасовки сметаны.

В 2011 году поставлено и переработано сырья: всего 6 194 т. цельного молока, в том числе Читинский район – 2 797 т. молока, хозяйства Улетовского района – 64 т. молока, индивидуальный сектор – 3 333 т. молока.

 

Рыночное окружение оказывает большое влияние на организацию, которая под воздействием рынка меняется, для того, чтобы сохранить свою конкурентоспособность и положение на рынке. Одним из главных факторов внешней среды является конкуренция.

В молочной промышленности осуществляет деятельность 8 организаций.

Ведущее предприятие молочной отрасли – ОАО «Читинский молочный комбинат» (по оценке доля в общем производстве – 73 %) обеспечено молочным сырьем местного производства на 67 % , из которых больше половины поставляет КП «Беклемишевское».

Ассортимент выпускаемой продукции всеми организациями молочной отрасли превысил 30 наименований.

Продукция реализуется в розничную торговлю, где конкурирует с широко представленной продукцией из других субъектов: Новосибирская и Иркутская области, Красноярский край, г. Москва.

Забайкальский край: ОАО «Читинский молочный комбинат» 2008г. – 64,84%, 2009 г. – 69,64%, 2010 г. – 69,35%, 2011 г.- 67%

 

 

Рисунок 1 –Рынок сбыта молока в Забайкальском крае

Изучение спроса на товар связано с расчетом ёмкости рынка в целях определения объёма сбыта молока предприятием ОАО «Читинский молочный комбинат». Определим емкость рынка, т.е. потенциально возможный объем продаж молока на рынке Читы в течение заданного периода, а именно года.

(1)

Общая емкость рынка рассчитывается по формуле:

, где

 –  общая емкость рынка,

– население города, чел.,

 –  процент населения употребляющего  молоко,

–среднее количество потребления молока на одного человека.

Численность населения города Читы по данным территориальной службы гос. статистики 325 300 человек. Норма потребления молока на одного человека, разработанная институтом питания РАМН равняется 270 кг.

Рассчитаем емкость рынка молока в Чите за 2011 г. по формуле 1.

(кг.) .

Ёмкость рынка составляет 64 116,6 тонн молока в год. Предприятие производит 8 646,8 тонн молока в год, что и составляет около 13,5% доли в общем объеме рынка сбыта молока. Следовательно, существует возможность расширения своей доли рынка, за счет полной загрузки производственной мощности предприятия и улучшения качества своей продукции. Однако главной проблемой увеличения загрузки производственной мощности и увеличения объемов производимой продукции является недостаток сырья.

Для того чтобы товар был приобретен конкретным покупателем, он должен соответствовать потребностям по техническим параметрам и финансовым возможностям потребителя (цена потребления товара). Наибольшее признание среди товаров/услуг, предназначенных для удовлетворения данной общественной потребности, получает тот, который более полно ей соответствует. Конкуренция на разных сегментах рынка развивается по-разному. Она, во многом, зависит от:

- Количества  предприятий, занимающихся производством  товаров;

- Цен и  качества товаров.

Для реализации этих задач необходимо провести SWOT-анализ, те есть определить слабые и сильные стороны, внешние возможности и угрозы.