Значение и задачи выявления резервов финансово-хозяйственной деятельности предприятий

Коэффициент критической ликвидности находится в пределах допустимого значения: в 2006 году - 0,8, в 2007 году - 1,16, в 2008 году - 1,5, что означает возможность своевременного расчета с дебиторами, причем данный показатель увеличивается в рассматриваемых периодах. 

Коэффициент текущей ликвидности находится в пределах допустимого значения в 2008 году (2,5), это говорит о том, что предприятие имеет возможность восстановить платежеспособность путем продажи излишних материальных запасов.

Финансовую устойчивость ОАО «Брянская МПМК-2» можно оценить с помощью следующих коэффициентов:

- Коэффициент автономии - определяет  долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала. Оставшаяся доля активов покрывается за счет заемных средств. Чем выше значение этого коэффициента, тем выше финансовая устойчивость, стабильность и независимость от внешних кредиторов. Рекомендуемое значение не менее 0,5.

- Коэффициент финансового рычага - показывает степень зависимости организации от заемных источников. Нормативное значение <1.

- Коэффициент обеспеченности запасов  и затрат  собственными источниками - отражает уровень финансирования запасов и затрат за счет собственных источников. Нормативное значение >0,5.

- Коэффициент маневренности собственного  капитала - показывает, какая часть собственного капитала вложена в наиболее мобильные активы. Нормативное значение 0,2-0,5.

- Коэффициент финансирования - показывает, какую часть деятельности предприятие финансирует за счет собственных средств. Нормативное значение >1.

 

Таблица 12 – Показатели финансовой устойчивости ОАО «Брянская МПМК-2»

Показатели	Значение показателя			Отклонение
	2006	2007	2008	2007/2006	2008/2007
Коэффициент автономии	0,16	0,35	0,37	0,19	0,02
Коэффициент финансового рычага	5,2	1,8	1,6	-3,4	-0,2
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками	0,8	1,9	0,9	1,1	-1
Коэффициент маневренности собственного капитала	0,54	0,63	0,87	0,09	0,24
Коэффициент финансирования	0,20	0,50	0,61	0,3	0,11

 

По данным таблицы коэффициент автономии составил 0,16, 0,35, 0,37, соответственно в 2006, 2007, 2008 году. Это означает, что сумма собственных средств предприятия равна 16% в 2006 году, 35% в 2007 году, 37% в 2008 году, что ниже нормативного значения (50%), что отражает зависимость предприятия от заемных источников и указывает на высокую вероятность затруднений у предприятия в будущем.

Значение коэффициента финансового рычага составляет 5,2, 1,8, 1,6, соответственно в 2006, в 2007, в 2008 году, что свидетельствует о высокой степени зависимости организации от заемных источников.

 Коэффициент обеспеченности  запасов и затрат собственными  источниками в 2008 году составил 0,9, что незначительно выше нормативного значения, это отражает обеспеченность собственными оборотными средствами для покрытия материальных запасов.  

Коэффициент маневренности собственного капитала находится ниже нормативного значения во всех рассматриваемых периодах. Это свидетельсвтует об опасности неплатежеспособности предприятия и затрудняет получение кредитных ресурсов.

Коэффициент финансирования составляет 0,61 - это означает, что большая часть имущества предприятия сформирована за счет заемных средств.

Оценка деловой активности предприятия осуществляется с помощью коэффициентов, представленных ниже:

- Коэффициент оборачиваемости  активов - отражает скорость оборота, или количество оборотов активов  предприятия за отчетный период.

- Коэффициент оборачиваемости оборотных активов - отражает скорость оборота всех мобильных активов предприятия.

- Коэффициент оборачиваемости  запасов - показывает скорость оборота запасов предприятия . Этот показатель отражает избыток или дефицит запасов. 

- Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности покупателей - показывает число оборотов дебиторской задолженности и скорость ее перехода в денежные средства в течение отчетного периода. Аналогично рассчитывается коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности поставщика.

 

Таблица 13-   Коэффициенты деловой активности ОАО «Брянская МПМК-2»

Показатели деловой активности	Значение  показателя			Отклонение
	2006	2007	2008	2007 от 2006	2008 от 2007
1. Коэффициент оборачиваемости активов	2,90	2,75	2,05	-0,15	-0,7
2. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	3,18	3,03	2,26	-0,15	-0,77
3. Коэффициент оборачиваемости запасов	20,23	22,02	7,69	1,79	-14,33
4. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности покупателей	4,26	4,03	3,19	-0,23	-0,84
5. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности поставщика	3,84	3,35	3,73	-0,49	0,38

 

По данным таблицы 13 можно сделать вывод о том, что наибольшую оборачиваемость имеют запасы (20,23 оборота в 2006 году, 22,02 оборота в 2007 году, 7,69 оборота в 2008 году), а наименьшую оборачиваемость всех активов (2,05 оборота в 2008 году).

Ускорение оборачиваемости оборотных активов приводит к высвобождению средств, а замедление требует дополнительного их привлечения.

Одним из наиболее важных показателей характеризующих деятельность предприятия является прогнозирование банкротства. В качестве одного из показателей вероятности банкротства организации, ниже, рассчитан Z-счет Альтмана (Z-счет = 1,2К1 + 1,4К2 + 3,3К3 + 0,6К4 + К5):

 

Таблица 14 – Расчет Z-счета Альтмана по данным ОАО «Брянская МПМК-2» за 2008г. 

Коэф-т	Расчет	Значение	Множитель	Произведение   (гр. 3 х гр. 4)
1	2	3	4	5
К1	Отношение оборотного капитала к величине всех активов	0,95	1,2	1,14
К2	Отношение нераспределенной прибыли и фондов спец. назначения к величине всех активов	0,02	1,4	0,03

 

    Продолжение таблицы 14

1	2	3	4	5
К3	Отношение фин. результата от продаж к величине всех активов	0,08	3,3	0,26
К4	Отношение собственного капитала к заемному	0,61	0,6	0,36
К5	Отношение выручки от продаж к величине всех активов	2,21	1	2,21
Z-счет Альтмана:				4

Учитывая известные пределы для значения Z-счета на последний день анализируемого периода, делаем вывод о низкой вероятности скорого банкротства ОАО "Брянская МПМК-2". В тоже время, необходимо отметить серьезные недостатки применения Z-счета Альтмана в условиях российской экономики, не позволяющие безоговорочно доверять полученным на его основе выводам. Коэффициенты рентабельности характеризуют результативность целого ряда управленческих решений и отражают совместное влияние структуры капитала и качества управления активами на финансовые результаты деятельности предприятия. Рассчитаны показатели: рентабельность продаж (позволяет узнать, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции), рентабельность активов (показывает способность активов генерировать прибыль независимо от источника их привлечения), рентабельность собственного капитала (позволяет узнать, сколько прибыли приходится на единицу собственного капитала предприятия), чистая рентабельность собственного капитала (показывает, сколько прибыли приносит каждый рубль собственного капитала), общая рентабельность собственного капитала (характеризует доходность предприятия от всех видов его деятельности в расчете на рубль вложения собственных средств), рентабельность совокупного капитала, затратоотдача (показывает, сколько прибыли от продажи приходится на 1 руб. затрат), валовая рентабельность (показывает, сколько валовой прибыли приходится на единицу выручки), бухгалтерская рентабельность от обычной деятельности (показывает уровень прибыли до выплаты налога).

Таблица 15 - Показатели, характеризующие прибыльность (рентабельность) ОАО «Брянская МПМК-2»

Показатели рентабельности	Значение			Отклонение
	2006	2007	2008	2007 от 2006	2008 от2007
1. Рентабельность продаж	2,44	5,98	4,10	3,54	-1,88
2. Рентабельность активов	7,10	16,44	8,40	9,34	-8,04
3. Рентабельность собственного капитала	80,41	73,55	23,26	-6,86	-50,29
3. Чистая рентабельность собственного капитала	39,1	70,8	19,4	31,7	-51,4
4. Общая рентабельность собственного  капитала	42,7	71,0	20,6	28,3	-54,0
5. Рентабельность совокупного капитала	6,3	24,6	9,1	18,3	-15,5
6. Затратоотдача	2,73	6,39	3,65	3,66	-2,74
7. Валовая рентабельность???	2,67	8,51	10,16	5,84	1,65
8. Бухгалтерская рентабельность от обычной деятельности  ?????	3,21	7,86	4,24	4,65	-3,62

 

Анализ данных таблицы 8  показывает низкую рентабельность продаж, которая составляет 4,10% в 2008 году, что может свидетельствовать о высокой затратности работ предприятия. Невысокая рентабельность активов (8,40% в 2008 году) предприятия является результатом неэффективного использования основных производственных фондов.

Рентабельность собственного капитала уменьшилась на 50,3% в 2008 году, что является отрицательной тенденцией. Валовая рентабельность является единственным показателем, который увеличился по сравнению с предыдущим периодом и составил 10,16%. Бухгалтерская рентабельность от обычной деятельности уменьшилась на 3,62%. Чистая рентабельность собственного капитала снизилась на 51,4%. Произошло существенное снижение общей рентабельности собственного капитала, наряду с рентабельностью совокупного капитала.

Таким образом в 2008 году произошло снижение практически всех показателей рентабельности ОАО «Брянская МПМК-2»

 

Заканчиваем анализ на расчете чистых активов организации – обязательный расчет для ОАО. Данные представлены в таблице16.

 

    Таблица 16 -  Оценка стоимости чистых активов ОАО «Брянская МПМК-2

Показатель	Значение показателя				Изменение
	на начало периода		на конец периода		тыс. руб.  (гр.4-гр.2)	± %  ((4-2) : 2)
	в тыс. руб.	в % к валюте баланса	в тыс. руб.	в % к валюте баланса
1	2	3	4	5	6	7
1. Чистые активы	971	34,7	912	37,7	-59	-6,1
2. Уставный капитал	2	0,1	2	0,1	–	–
3. Превышение чистых активов над уставным капиталом	969	34,7	910	37,6	-59	-6,1