Статистическое изучение деятельности Негосударственных Пенсионных Фондов

3.2.  Анализ источников формирования пенсионных накоплений и системы управления ими на примере НПФ «Промагрофонд»

Инвестирование пенсионных накоплений осуществляется исключительно  в интересах застрахованных лиц. Пенсионные накопления инвестируются  исключительно в активы, в которые  инвестирование пенсионных накоплений разрешено в соответствии с Федеральным  законом «Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации».

Полученный по результатам  инвестирования доход распределяется по счетам и увеличивает будущую  пенсию застрахованных лиц.

Часть дохода направляется на вознаграждение управляющего (НПФ  или НПФ и УК), на пополнение страхового резерва и на оплату расходов по обслуживанию фонда.

При выходе застрахованного  лица на пенсию НПФ, исходя из накопленной  суммы, определяет размер негосударственной  пенсии и порядок ее получения.

Размещение средств пенсионных резервов н инвестирование средств  пенсионных накоплений вкладчиков НПФ  «Промагрофонд» осуществляются на следующих принципах:

- обеспечения сохранности  указанных средств;

- обеспечения доходности, диверсификации и ликвидности  инвестиционных портфелей; 

- определения инвестиционной  стратегии на основе объективных  критериев, поддающихся количественной  оценке;

- учета надежности ценных  бумаг.

- информационной открытости  процесса размещения средств  пенсионных резервов и инвестирования  средств пенсионных накоплений  для фонда, его вкладчиков, участников  и застрахованных лиц;

- прозрачности процесса  размещения средств пенсионных  резервов и инвестирования средств  пенсионных накоплений для органов  государственного, общественного надзора  и контроля, специализированного  депозитария и подконтрольности  им;

- профессионального управления  инвестиционным процессом.

НПФ «Промагрофонд» осуществляет размещение средств пенсионных резервов самостоятельно, а также через управляющую компанию (управляющие компании). [30, с.45]

Инвестирование средств  пенсионных накоплений НПФ «Промагрофонд» осуществляет исключительно через управляющую компанию (управляющие компании).

Размещение средств пенсионных резервов и передача средств пенсионных накоплений управляющим компаниям  производится Фондом на основании договоров  доверительного управления в соответствии с действующим законодательством  Российской Федерации и не влечет перехода права собственности на них к управляющим компаниям. 

Деятельность НПФ «Промагрофонд» по размещению средств пенсионных резервов и инвестированию средств пенсионных накоплений не относится к предпринимательской деятельности. Доход, полученный от размещений средств пенсионных резервов, направляется на пополнение средств пенсионных резервов и на формирование имущества, предназначенного для обеспечения уставной деятельности НПФ «Промагрофонд». Доход, полученный от инвестирования средств пенсионных накоплений, направляется на пополнение средств пенсионных накоплений и на формирование имущества, предназначенного для обеспечения уставной деятельности НПФ «Промагрофонд».

Для осуществления операций со средствами пенсионных накоплений управляющая компания обязана открыть  отдельный банковский счет в кредитной  организации. Управляющая компания обязана вести учет средств пенсионных накоплений, находящихся на отдельном  банковском счете для осуществления  операций со средствами пенсионных накоплений, и отчитываться перед уполномоченным федеральным органом исполнительной власти и НПФ «Промагрофонд» за их использование. Суммы страховых взносов на финансирование накопительной части трудовой пенсии, поступившие в течение финансового года в НПФ «Промагрофонд», аккумулируются им и подлежат инвестированию. Передача пенсионных накоплений, осуществляется Фондом путем их перечисления в соответствии с заявлениями застрахованных лиц на отдельные банковские счета управляющих компаний. Порядок и сроки перечисления средств пенсионных накоплений управляющим компаниям устанавливаются договором доверительного управления средствами пенсионных накоплений. По договору доверительного управления средствами пенсионных накоплений НПФ «Промагрофонд» передает доверительному управляющему средства пенсионных накоплений в доверительное управление, а доверительный управляющий обязуется осуществлять управление средствами пенсионных накоплений в целях обеспечения права застрахованных лиц на накопительную часть трудовой пенсии. Передача средств пенсионных накоплений в доверительное управление не влечет перехода права собственности на них к доверительному управляющему. Объектом доверительного управления являются средства пенсионных накоплений (денежные средства и ценные бумаги в рублях и иностранной валюте).[27,с8]

Сделки с имуществом, составляющим средства пенсионных накоплений, доверительный  управляющий совершает от своего имени, указывая, что он действует  в качестве такого управляющего. Это  условие считается соблюденным, если в письменных документах после  наименования доверительного управляющего сделана пометка «ДУ средствами пенсионных накоплений». Доходы от инвестирования средств пенсионных накоплений не являются собственностью управляющей компании, а относятся на прирост средств, переданных в управление НПФ «Промагрофонд». Доверительный управляющий имеет право на вознаграждение за счет доходов от инвестирования средств пенсионных накоплений, а также на возмещение необходимых расходов, произведенных им при доверительном управлении средствами пенсионных накоплений, за счет пенсионных накоплений, за счет средств страховых взносов на финансирование накопительной части трудовой пенсии. Инвестиционная декларация доверительного управляющего, является неотъемлемой частью договора доверительного управления средствами пенсионных накоплений. Договор доверительного управления средствами пенсионных накоплений, формируемыми в пользу застрахованных лиц, воспользовавшихся правом выбора инвестиционного портфеля (управляющей компаний), заключается на срок не более 15 лет.

Оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и (или) учету  и переходу прав на ценные бумаги, в  которые размещены средства пенсионных резервов и средства пенсионных накоплений, а также ежедневный контроль за соблюдением  НПФ «Промагрофонд» и управляющими компаниями ограничений на размещение средств пенсионных резервов и инвестирование средств пенсионных накоплений, правил размещения средств пенсионных резервов и требований по инвестированию средств пенсионных накоплений, состава и структуры пенсионных резервов и пенсионных накоплений, которые установлены законодательными и иными нормативными правовыми актами, а также инвестиционными декларациями управляющих компаний, осуществляется специализированным депозитарием НПФ «Промагрофонд» на основании договора об оказании услуг специализированною депозитария.[28, с. 52]

Инвестиционная стратегия  НПФ «Промагрофонд» подразумевает инвестирование активов в: - Государственные ценные бумаги Российской Федерации – до  100 %; - Государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации – до 40 %; - Муниципальные облигации – до 40 %; - Облигации российских хозяйственных обществ – до 80 %; - Акции предприятий стратегических отраслей – до 40 %; - Ипотечные ценные бумаги, выпускаемые в соответствии с законодательством РФ – до 20 %;

- Денежные средства (в  том числе в иностранной валюте) и депозиты в банках – до 80 %. Динамика структуры активов, в которые инвестированы средства пенсионных накоплений НПФ «Промагрофонд» за период 2009-2012 годы представлена в таблице 3.1.

Таблица 3.1

Структуры активов, в которые инвестированы средства пенсионных накоплений НПФ «Промагрофонд» за период 2009-2012 гг., %*

*Составлено по данным:  Главная//О фонде//Раскрытие информации//Инвестиционная стратегия НПФ «Промагрофонд». Режим доступа: http://www.promagrofond.ru/main/about/info_balance/invest_strategy

Как видно из таблицы 2 процентное соотношение финансовых инструментов в инвестиционном портфеле НПФ «Промагрофонд» постоянно меняется с 2009 по 2012 год. На протяжении всего анализируемого периода, предпочтение было отдано облигациями российских хозяйственных обществ. В 2011 году и по 31.03.2012 г. увеличились вложения в акции и депозиты в банках.  Несмотря на нестабильный состав инвестиционного портфеля пенсионных накоплений, НПФ «Промагрофонд» за данный период отработал успешно по доходности пенсионных накоплений. [28, с.71]

Рассмотрим основные методы управления рисками в привязке к  особенностям работы НПФ.

1. По возможности избежать  риска. Это наиболее простой  и естественный метод.

В применении к риску пассивов его можно реализовать при  выборе пенсионных схем. При использовании  пенсионной схемы до исчерпания средств  на счете фонд может избежать риска  смертности и риска доходности. Риск инвестирования в принципе отсутствует  в распределительных пенсионных схемах. Избежать риска не поступления взносов можно, применяя схемы с полным фондированием.

2. Перенос риска с одного  субъекта на другой при использовании  разных пенсионных схем. Так, например, как показано выше в отношении  инвестиционного риска, при использовании  схем с фиксированными взносами  рискует участник, а в схемах  с фиксированными выплатами рискует  фонд. Надо отметить, что это противоречие  довольно условно и никакого  противоречия между этими субъектами  на практике не существует (во  всяком случае, его не должно  быть).

Дело в том, что материальное благополучие участника, особенно пенсионера, связано с фондом на долгие годы, и ему совершенно невыгодны финансовые потери фонда. В свою очередь, фонду  важно надежное обеспечение финансового  благополучия участника, так как  в противном случае целесообразность существования фонда будет под  вопросом.

3. Диверсификация, то есть  распределение рисков по нескольким  направлениям. Классическим примером  диверсификации активов, используемым  в НПФ (и не только в НПФ), является диверсификация инвестиций. Это на практике означает размещение  пенсионных резервов в различные  виды ценных бумаг, распределение  их между несколькими управляющими  компаниями. Диверсификация пассивов  используется при использовании  фондом нескольких пенсионных  схем, имеющих разные риски. При  реализации пожизненной пенсионной  схемы риск смертности значительно  снижается при увеличении числа  участников пенсионной схемы.  Для НПФ важна также диверсификация  по вкладчикам, так как увеличение  числа вкладчиков снижает риск  одновременного расторжения договоров.

4. Создание страхового  резерва, покрывающего риски.  Наличие страхового резерва позволяет  при неблагоприятном развитии  событий выполнить обязательства  фонда по выплатам. При этом  размер страхового резерва должен  быть увязан с величиной и  характером рисков.

5. Перестрахование риска.  Существуют специальные перестраховочные  компании, которые страхуют риски  НПФ. Разумеется, здесь важно оценить  соотношение риска и стоимости  такого перестрахования. Пока  в практике российских НПФ  этот метод используется не  очень часто.

6. Увеличение средств  на обеспечение уставной деятельности, в том числе частично, за счет  привлечения новых учредителей  фонда. Даже если пенсионные  обязательства превысят пенсионные  резервы, наличие средств на  ОУД в необходимом размере  позволит фонду выполнить свои  обязательства.

7. Постоянный контроль  рисков и принятие необходимых  мер. Одним из основных источников  информации для этого является  отчет об актуарном оценивании. В отчете делается важный вывод  о финансовой устойчивости фонда,  анализируются причины нарушения  актуарного баланса. Актуарий  фонда не только представляет  необходимую информацию руководству  и специалистам фонда в актуарном  отчете, но и постоянно контролирует  все события в фонде, которые могут повлиять на его финансовую устойчивость.[24, с.89]

Из всех ныне действующих  социально-финансовых институтов негосударственные  пенсионные фонды имеют наиболее развитую систему законодательно установленных  требований к финансовому состоянию  и условиям деятельности. К числу  таких требований относятся:

-обязательное лицензирование деятельности  негосударственного пенсионного  фонда;

-разделение имущества НПФ на  пенсионные резервы (средства, предназначенные  исключительно для выполнения  обязательств по негосударственному  пенсионному обеспечению), пенсионные  накопления (средства, накопленные  на пенсионных счетах накопительной  части трудовой пенсии) и имущество,  предназначенное для обеспечения  уставной деятельности фонда,  раздельный учет этих видов  имущества и недопустимость смешения  операций по ним;

-законодательно установленный  минимальный размер имущества  для обеспечения уставной деятельности - 3 млн. рублей в период до 1 января 2005 года и 30 млн. рублей  после этой даты;

-законодательный запрет на обращение  взысканий по долгам фонда  на имущество, составляющее пенсионные  резервы и пенсионные накопления;