Теоретические аспекты составления финансового плана бизнес - проекта

авансы, полученные от покупателей.

Денежные расходы (оттоки) в рамках основной деятельности предприятия включают в себя:

платежи по счетам поставщиков и подрядчиков;

выплату заработной платы;

налоговые платежи и платежи во внебюджетные фонды;

уплату процента за кредит;

отчисления на содержание социальной сферы;

выданные авансы.

К денежным поступлениям (притокам) от инвестиционной деятельности относятся:

1. денежная выручка от продажи  основных средств и нематериальных  активов предприятия;

2. дивиденды, проценты и дисконты  от долгосрочных финансовых вложений, включая участие в капитале  сторонних фирм;

3. возврат финансовых вложений (беспроцентных ссуд, выручка от  продажи облигаций, акций и иных  ценных бумаг).

К денежным расходам (оттокам) в рамках инвестиционной деятельности предприятия относятся:

1. приобретение основных средств  и нематериальных активов;

2. капитальные вложения, включая  финансирование строительства;

3. долгосрочные финансовые вложения (покупка акций, облигаций ).

К денежным поступлениям (притокам) от финансовой деятельности относятся:

краткосрочные кредиты и займы;

долгосрочные кредиты и займы;

поступления от эмиссии акций, облигаций и других ценных бумаг;

средства целевого финансирования

К денежным расходам (оттокам) в рамках финансовой деятельности предприятия относятся:

возврат краткосрочных кредитов и займов;

возврат долгосрочных кредитов и займов;

выплата дивидендов, процентов, дисконтов;

погашение облигаций, векселей и других ценных бумаг.

В сокращенном виде баланс денежных расходов и поступлений может содержать «притоки» и «оттоки» денежных средств только от основной деятельности.

Цель прогнозирования баланса денежных расходов и поступлений состоит в расчете необходимого их объема и определения моментов времени, когда у компании ожидается недостаток или избыток денежных средств. Это позволяет избежать кризисных явлений и рационально использовать денежные средства предприятия.

Баланс движения денежных расходов и поступлений является составной частью системы финансового планирования предприятия и использует данные плана продаж, закупок, затрат на оплату труда и других поступлений и расходов. Достоверность закладываемых в баланс движения денежных расходов и поступлений показателей зависит от субъективных оценок, прогнозов и, в первую очередь, от прогноза продаж и оценки периода инкассации дебиторской и кредиторской задолженности.

На первом этапе составления баланса денежных расходов и поступлений необходимо определить поступления и расход денежных средств от основной деятельности компании, так как результаты планирования такого денежного потока могут использоваться при планировании инвестиций и определении источников финансирования.

Баланс денежных поступлений и выплат - это документ, позволяющий оценить, сколько денег нужно вложить в проект, причем в разбивке по времени, т.е. до начала реализации и уже по ходу дела. Данный баланс строится на основе прогнозных оценок:

- объема продаж за наличные;

-уровня инкассации дебиторской  задолженности;

-объема продаж активов, ценных  бумаг;

-платежей в счет увеличения  собственного капитала;

-дохода от инвестиций;

-объема привлечения банковских  ссуд или средств из других  источников;

-объема материальных и трудовых  затрат, необходимых для выполнения  производственного плана;

-расходов на административные  цели;

-объема выплат по ссудам, время  платежей которых наступило;

-объема выплаты дивидендов;

-капитальных вложений в здания, сооружения, оборудование;

-объема налоговых выплат.

Определению плановых значений притоков денежных средств от основной деятельности предшествуют содержательные решения по управлению дебиторской задолженностью.

Размер плановых поступлений денежных средств от реализации товаров можно определить на основании прогноза продаж. В этом случае используются так называемые коэффициенты инкассации дебиторской задолженности, которые можно вычислить на основании расчета взвешенного старения дебиторской задолженности или реестра старения счетов дебиторов. Коэффициенты инкассации показывают, какая доля (в процентах) стоимости реализуемой в данном месяце продукции оплачивается в текущем месяце, какая доля – в следующем после отгрузки месяце, какая доля – в третьем месяце и т.д.

На основе ожидаемого объема продаж и рассчитанных коэффициентов инкассации составляется план поступления денежных средств. Коэффициент инкассации равен отношению изменения дебиторской задолженности в интервале i к объему продажи j , где j – месяц отгрузки, i- период получения денег отгрузки j – го месяца. Рассчитываются средние коэффициенты инкассации (приложение 1). В соответствии с рассчитанными средними коэффициентами инкассации 25% реализованных товаров оплачиваются в том же месяце, 55%, 15% и 5% продаж оплачивается в последующие месяцы. На основании этого было спрогнозировано поступление денежных средств от дебиторов Отечественные методы учета расходов предполагают разделение затрат на переменные и постоянные. Переменными называют затраты, размер которых меняется прямо пропорционально изменениям объемов деятельности. К постоянным относят затраты, которые можно считать не зависящими от объема производства (продажи) товаров, работ, услуг. Надо сказать, что разделение затрат на постоянные и переменные в реальных условиях – достаточно кропотливая и трудоемкая работа.

Каким бы методом ни осуществлялось разделение затрат на постоянные и переменные, оно всегда несколько условно.

Во-первых, многие издержки могут быть условно-постоянными или условно-переменными. Так, расходы на содержание и эксплуатацию оборудования (как бы переменные) могут включать в себя расходы на плановый ремонт, производимый вне зависимости то объемов производства. Или заработная плата некоторых категорий рабочих (рассматриваемая как переменные затраты) может включать гарантированный минимум, т.е. постоянную (не зависящую от объемов производства) часть.

Во вторых, постоянные затраты, например расходы на содержание аппарата управления, можно считать неизменными до определенного уровня производства (реализации), сверх которого они скачкообразно возрастают. Рост объемов и усложнения деятельности неизбежно влечет за собой увеличения общей суммы затрат на содержание аппарата управления.

Расходы на хранение запасов продукции с ростов объемов также могут изменяться. Так, до определенного уровня оборота достаточно арендовать один склад. При росте объемов реализации и соответственно увеличении запасов может возникнуть необходимость в аренде двух складов. При этом арендная плата увеличивается. И т.д.

Так как в Компании издержки носят характер условно-постоянных (переменных), для прогнозирования их на будущие периоды воспользуемся так называемым «методом процента от продаж», т.е. при наращивании объема продаж на определенное количество процентов затраты увеличиваются в среднем на столько же процентов.

При планировании расчетов с кредиторами надо учитывать, что предприятие имеет несколько типов кредиторов:

1. поставщиков и подрядчиков, с  которыми предприятие рассчитывается  за поставленные товары (работы, услуги);

2. собственных работников, с которыми  предприятие рассчитывается по  зарплате;

3. государственный бюджет, с которым  предприятие рассчитывается по  налогам;

4. государственные внебюджетные  фонды, с которыми предприятие  рассчитывается по единому социальному  налогу;

5. кредитные учреждения или другие  заемщики, с которыми предприятие  рассчитывается по кредитам и  ссудам.

Соответственно целесообразно составлять планы расчетов с каждым типом кредиторов, сведя потом полученные данные в единый план расчетов с кредиторами.

Раздельное планирование расчетов по типам кредиторов обуславливается, в частности, характером отношений с ними по поводу возникновения и погашения обязательств. Так, расчеты с поставщиками и подрядчиками могут осуществляться с отсрочкой платежа.

Расчеты по заработной плате выполняются, как правило, два раза в месяц.

Расчеты по многим налогам производятся раз в квартал, а расчеты по единому социальному налогу – в момент начисления работникам заработной платы.

Расчет плана платежей по налогам приведенных показателей требует дополнительных пояснений. Прежде всего, необходимо обсудить особенности исчисления налога на добавленную стоимость (НДС). Добавленная стоимость, являющаяся объектом НДС,- это вновь созданная на предприятии стоимость, т.е. та часть продукции, которая добавляется трудом к использованным покупным ресурсам. Численно добавленная стоимость равна сумме трех составляющих: зарплата с начислениями, стоимости амортизации и прибыли. В действительности же при расчете суммы НДС добавленную стоимость не исчисляют, а поступают следующим образом. Предприятие-продавец получает от покупателя НДС со всей стоимости проданной продукции по установленной ставке. Но одновременно это же предприятие уплачивает НДС поставщикам со всей стоимости купленных у них товаров. В итоге размер обязательств предприятия перед государственным бюджетом по НДС определяется как разность между полученных от покупателей и уплаченных поставщикам сумм НДС. Существуют два способа определения момента продаж: по отгрузке и по оплате, для которых обязательства по НДС определяются по разному. В первом случае сумма «входящего от покупателей» НДС исчисляется от объемов продаж. Во втором случае сумма «входящего от покупателей» НДС исчисляется от суммы поступивших от покупателей денежных средств. В рассматриваемой Компании используется первый способ исчисления «входящего» НДС, т.е. «по отгрузке». При исчислении обязательств по налогу на имущество требуется информация о стоимости основных средств, запасов, и о размере дебиторской задолженности. Налог на имущество исчисляется по ставке 2% стоимости имущества в год..

Следовательно, месячные обязательства по этому налогу составляют (2/12)=0,17% стоимости имущества в данном месяце.

На основании Федерального закона № 70-ФЗ от 20.07.04 максимальная ставка единого социального налога с 01.01.2005 года снижена с 36,5% до 26%.

В соответствии с поправками, если работник получает до 280 тыс. рублей в год, работодатель обязан уплачивать ЕСН в размере 26%, при годовой зарплате от 280 до 600 тыс. рублей — 10%, свыше 600 тыс. рублей — 2%. В федеральный фонд обязательного медицинского страхования (ФОМС) будет отчисляться 0,8% налоговых сборов, в региональные ФОМС — 2%.

В соответствии со статьей 163 Налогового кодекса Российской Федерации для всех плательщиков налога на добавленную стоимость налоговый период устанавливается как календарный месяц.

Для налогоплательщиков с ежемесячными в течение квартала суммами выручки от реализации товаров (работ, услуг) без учета налога на добавленную стоимость и налога с продаж, не превышающими одного миллиона рублей, налоговый период устанавливается как квартал.

Планирование погашения задолженности перед поставщиками проводится аналогично расчету дебиторской задолженности с использованием так называемых коэффициентов инкассации кредиторской задолженности, которые можно вычислить на основании расчета взвешенного старения кредиторской задолженности или реестра старения счетов кредиторов.

Коэффициенты инкассации показывают, какая доля (в процентах) стоимости полученной в данном месяце продукции оплачивается в текущем месяце, какая доля – в следующем после отгрузки месяце, какая доля – в третьем месяце и т.д.

Другими словами, коэффициенты инкассации, определяемые на основе анализа денежных поступлений (погашения кредиторской задолженности) прошлых периодов, позволяет выявить, когда и в какой сумме будут произведены платежи закупки соответствующего периода На основе ожидаемого объема продаж и рассчитанных коэффициентов инкассации составляется план поступления денежных средств.

При планировании расчетов с персоналом предполагается, что 40% зарплаты выплачивается в том же месяце, а 60% - в следующем. На следующий год задолженность по ЗП не оставляется.

На основании метода «процента от продаж», краткосрочные обязательства при наращивании объема продаж на определенное количество процентов увеличиваются в среднем на столько же процентов.

Это означает, что текущие активы и текущие пассивы будут составлять в плановом периоде прежний процент от выручки. Процентная ставка по краткосрочным кредитам 12% и до 24 процентов по долгосрочным кредитам сроком на пять лет.

Погашение кредита и процентов по нему производится ежемесячно, равными долями.

Итоговый план расчетов с дебиторами и кредиторами представлен в виде баланса денежных расходов и поступлений

Остаток дебиторской и кредиторской задолженности на начало и на конец периода являются информационной основой для составления сводного баланса активов и пассивов предприятия. На основании составленного плана баланса денежных расходов и поступлений можно обнаружить, что в какие - то моменты предприятие будет испытывать дефицит денежных средств, в какие-то моменты – избыток их.

Дефицит денежных средств имеет массу неприятных последствий для компании, к числу которых можно отнести:

Задержки в выплате заработной платы работникам предприятия;