Характеристика рынка ценных бумаг и процесса его регулирования

     3.3 Задачи и основные направления развития рынка ценных бумаг в России, определённые Стратегией развития финансового рынка до 2012 г.

     Все проблемы, стоящие перед российским рынком ценных бумаг, одновременно и быстро решить невозможно. Поэтому были выделены несколько направлений и работ, которые позволят решить самые насущные задачи и создадут предпосылки для будущего развития. Эти направления зафиксированы в Стратегии развития финансового рынка РФ на 2006 – 2008 гг., утверждённой распоряжением Правительства РФ от 1 июня 2006 г. №793 – р. Кроме того, на основе этой Стратегии разработан комплекс среднесрочных мер на 2008 – 2012 гг. и долгосрочных – до 2020 г. Основная задача, которая должна решаться в ходе реализации этих мер, – превращение российского рынка ценных бумаг в самостоятельный мировой финансовый центр.

     Стратегией  определены двенадцать приоритетных задач, решения которых необходимо добиваться в ближайшие годы:

     1) консолидация и повышение капитализации российской финансовой инфраструктуры;

     2) формирование благоприятного налогового климата для участников рынка ценных бумаг;

     3) снижение административных барьеров и упрощение процедур государственной регистрации выпусков ценных бумаг;

     4) создание широких возможностей для секьюритизации активов и эмиссии новых финансовых инструментов;

     5) расширение спектра производных финансовых инструментов и развитие срочного рынка;

     6) внедрение механизмов, обеспечивающих широкое участие инвесторов на финансовом рынке и защиту их инвестиций;

     7) развитие коллективных инвестиций;

     8) обеспечение эффективной системы раскрытия информации на рынке ценных бумаг;

     9) развитие и совершенствование корпоративного управления;

     10) предупреждение и пресечение недобросовестной деятельности на финансовом рынке;

     11) совершенствование регулируемости на финансовом рынке;

     12) формирование и продвижение положительного имиджа российского финансового рынка.

     Все эти задачи заложены в проект Концепции  социально – экономического развития Российской Федерации до 2020 г.

     Комплексное решение всех поставленных задач  позволило бы создать надёжную основу эффективного развития рынка ценных бумаг, повысить его роль в национальной и мировой экономике.⁶⁷

     3.4 Международный рынок  ценных бумаг

     Международный рынок ценных бумаг является одним  из секторов финансового рынка, который оказывает громадное воздействие на процессы производства как на национальном, так и на мировом уровнях, и, будучи отражением реального воспроизводственного процесса в мировом масштабе, живёт относительно самостоятельной жизнью, подчинённой своим особым закономерностям.

     С экономической точки зрения международный  рынок ценных бумаг представляет собой совокупность определённых отношений  и механизмов сбора и перераспределения на конкурентной основе финансовых ресурсов между странами, регионами, отраслями и институциональными единицами.

     С функциональной точки зрения под  международным рынком ценных бумаг  понимается совокупность национальных и международных рынков, обеспечивающих направление, аккумуляцию и перераспределение денежных капиталов между субъектами рынка.

     С институциональной точки зрения международный рынок ценных бумаг есть совокупность финансовых институтов – участников рынка.

     Основные  функции: перераспределение и перелив капитала; экономия издержек обращения; ускорение концентрации и централизации капитала; межвременная торговля, снижающая издержки экономических циклов; содействие процессу непрерывного воспроизводства.

     Структуру международного рынка ценных бумаг  составляют: участники рынка, объекты  рынка (ценные бумаги, обращающиеся на рынке), операции, проводимые на рынке, инфраструктура рынка и регулирование  рынка.

     По  характеру участия субъекта в операциях участники делятся на прямых и косвенных, или на непосредственных и опосредованных участников. По цели и мотивам участия выделяют хеджеров и спекулянтов, трейдеров и арбитражеров. По типу эмитентов – международные, национальные, региональные и муниципальные, квазиправительственные, частные. По типам инвесторов и должников участники бывают частными и институциональными. По стране происхождения субъекта – развитые страны, развивающиеся, переходные экономики, офшорные центры, международные институты.

     Можно выделить несколько крупнейших рынков ценных бумаг: европейский рынок с финансовыми центрами в Лондоне, Цюрихе, Франкфурте – на – майне, Париже, Милане; североамериканский рынок с финансовым центром в Нью – Йорке; дальневосточный рынок с финансовыми центрами в Токио, Сингапуре, Гонконге.⁶⁸

     3.5 Взаимосвязь международного  рынка с российским  рынком ценных бумаг

     Усиление  процессов глобализации мировой  экономики не может обойти и Россию, всё сильнее втягивающуюся  в  мировую экономику. Значительно  отстав от ряда развитых стран по уровню технологий и социально – экономическому развитию, пережив сложный период своей истории и потерю огромной зоны влияния, она всё сильнее интегрируется в мировую экономику.

     Поэтому основными направлениями внешнеэкономической  политики России в последние годы стали либерализация экспортно  – импортных и валютных операций, тесное сотрудничество с международными экономическими организациями.

     За  последние три года на пути мировой  интеграции Россией был сделан ряд  шагов. Кредитный рейтинг России стал самым высоким за всю историю страны. Ряд российских компаний вошли в число крупнейших европейских и мировых. Некоторые из них начали серьёзную экспансию на мировые рынки, стали заметными участниками международных экономических отношений, серьёзными конкурентами зарубежных фирм.

     Дальнейшее  развитие российского финансового  рынка связано с расширением функций торговых систем. Увеличение роли интернета оказывает существенное влияние на инфраструктуру рынка ценных бумаг и функции его основных участников.

     Внедрение в российских условиях систем интернет – торговли может внести решающий вклад в развитие фондового рынка. Даже если лишь несколько процентов тех средств, что сейчас хранятся дома у частных инвесторов, поступит на фондовый рынок, то это резко повысит ликвидность рынка и в перспективе станет важнейшей предпосылкой для значительного увеличения потока инвестиций. К сожалению, до сих пор не решены многие юридические вопросы, связанные с электронным оформлением сделок. Решение подобных проблем чрезвычайно необходимо фондовому рынку.⁶⁹ 
 
 
 
 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 
 

       Рассматривая финансовый рынок как систему, можно сказать о том, что рынок ценных бумаг входит в неё как подсистема. Рынок ценных бумаг занимает чрезвычайно важное место в системе рыночных отношений. Данный сегмент выполняет массу важнейших функций, без него нормальные рыночные отношения невозможны. Причём необходимо отметить, что рынок ценных бумаг является объективным механизмом регулирования финансовых потоков в приоритетные отрасли экономики и в наиболее перспективные и эффективно работающие предприятия, естественно, при условии, что регулирование фондового рынка эффективно.⁷⁰

     Рынки ценных бумаг непрерывно развиваются, что вызвано изменениями ситуации в мире и в стране, экономической  политики, технологий, регулятивных мер и появлением новых продуктов и структур затрат. Рынки представляют собой не окончательно сформированные и застывшие структуры, а постоянно развивающиеся «организмы». Это означает, что регулирование должно быть максимально гибким и динамичным, наиболее адекватно отражающим происходящие изменения, сохраняющим при этом предсказуемость и соответствие общему стратегическому направлению развития рыночных отношений.⁷¹

     С тех пор как в 2002 г. мировое  сообщество предоставило России статус страны с рыночной экономикой, российский фондовый рынок занял лидирующее место среди финансовых институтов постперестроечной экономики. Стабилизировавшиеся политические и экономические условия, позволившие возродить доверие как крупных, так и мелких инвесторов, стали основным стимулом динамического роста объёмов и капитализации национального рынка ценных бумаг.⁷²