Банки и небанковские кредитные организации и их операции

Тема 13. Инвестиционные банки, банкирские дома и их операции

1. Инвестиционные банки первого  типа

2. Инвестиционные банки второго  типа

3. Перспективы развития инвестиционных банков в России.

• 1. Инвестиционные банки первого типа

В современной кредитной системе  промышленно развитых стран большое  развитие получили инвестиционные банки. Их основная функция - мобилизация долгосрочного  ссудного капитала и предоставление его заемщикам посредством выпуска и размещения ценных бумаг, а также путем выдачи среднесрочных и долгосрочных ссуд экономике.

В настоящее время существуют два  типа инвестиционных банков. Инвестиционные банки первого типа занимаются исключительно торговлей и размещением ценных бумаг. Они распространены в большинстве развитых стран ( прежде всего в США, Японии и др. ).

Инвестиционные банки второго  типа занимаются наряду с операциями с ценными бумагами также долгосрочным кредитованием. Этот тип банка характерен в основном для континентальных стран Западной Европы и развивающихся государств.

Возникновение инвестиционных банков связано с размещением государственных  ценных бумаг, в последующем они  стали заниматься тем, что мобилизовали денежные средства для крупных компаний и корпораций путем размещения их акций и облигаций, а также участвовали в создании новых компаний, слияний и реорганизаций.

Инвестиционные банки первого  типа выступают в роли: а) учредителей, организаторов эмиссий ценных бумаг; б) гарантов, которые действуют на комиссионных началах или выплачивают своим клиентам заранее установленную сумму независимо от последующего размещения ценных бумаг; в) агентов, приобретающих часть ценных бумаг, которые не размещена компанией; г) финансовых консультантов по ценным бумагам (определению размера, условий, срока эмиссии, выбора типа ценных бумаг, а также обязанности по размещению и организации вторичного обращения).

Инвестиционные банки первого  типа работают в основном с частными ценными бумагами ( ценными бумагами промышленных корпораций, транспорта, торговли). Они также могут выполнять и другие функции, например связанные с обслуживанием рынка ценных бумаг, например: а) занимаются вторичным размещением акций и облигаций; б) выступают посредниками при размещении еврооблигаций на рынке евровалют; в) консультировать корпорации по вопросам бухгалтерского учета, отчетности и т. д.

Инвестиционные банки могут  быть учредителями новых компаний, размещением ценных бумаг уже  существующих компаний, оказывать посреднические услуги при получении компаниями долгосрочных денежных средств.

Инвестиционные банки первого  типа создаются в основном на основе акционерной формы собственности  или партнерства. Пассивные операции состоят из собственного капитала ( при партнерстве - на основе взносов партнеров, и акционерного капитала - при акционерной форме собственности), резервного фонда и нераспределенной прибыли, а также кредитов, полученных от коммерческих банков и других кредитно-финансовых институтов и др. Их особенность состоит в том, что не осуществляют привлечение депозитов в отличие от инвестиционных банков второго типа.

Активные операции банков связаны  с вложениями в ценные бумаги частных  компаний и корпораций; в государственные  ценные бумаги; в недвижимость, а также полученные в виде комиссионных от учредительской деятельности, доходов от посреднической деятельности по размещению ценных бумаг и консультированию.

Для инвестиционных банков первого  типа большое значение имеет зависимость  от них эмитента, размещаемого свои ценные бумаги, т. е. важен контроль над корпорацией-эмитентом, что позволяет инвестиционные банки могут получать огромные прибыли, Они могут получить право доверенности на голосование по тем акциям, которые они размещают среди клиентов (особенно иностранных акционеров). Эта практика делает ряд крупных инвестиционных банков обладателями контрольных пакетов многих нефинансовых корпораций.

Инвестиционные банки первого  типа действуют в основном на первичном  внебиржевом рынке ценных бумаг, осуществляя посредничество в реализации ценных бумаг. Наиболее распространенными методами размещения частных облигаций и акций, которые использовали инвестиционные банки, были: андеррайтинг - принятие всей суммы облигационного займа или эмиссии акций и затем их размещение на рынке; прямое размещение- когда банки выступают только консультантами при размещении между продавцом и покупателем; публичное размещение - когда инвестиционные банки образуют группу для размещения ценных бумаг на рынке; конкурентные торги - на которых, инвестиционные банки, приобретая первоначально пакет ценных бумаг у корпорации, устраивают акуцион по принципу «кто больше даст».

• 2. Инвестиционные банки второго типа

Инвестиционные банки  второго типа могут базироваться на акционерной, смешанной форме собственности с участием государства и быть чисто государственными.

Главная функция таких банков - это среднесрочное и долгосрочное кредитование различных отраслей хозяйства  и специальных целевых проектов, связанных с внедрением передовых  технологий и достижений научно-технической революции. Они могут проводить также операции: а) на рынке ссудного капитала; б) аккумулировать сбережения юридических и физических лиц; в) проводить среднесрочное и долгосрочное кредитование; г) осуществлять вложения в частные и государственные ценные бумаги; д) оказывать финансовые услуги.

В ряде стран характер деятельности инвестиционных банков второго типа неодинаков. В США, Канаде, Англии инвестиционных банков второго типа не существует, т. к. в них долгосрочное кредитование осуществляют другие финансово-кредитные институты. В ФРГ- долгосрочным и среднесрочным кредитованием занимаются коммерческие банки, во Франции - деловые банки, а также банки средне-и долгосрочного кредита; в Японии - действуют три банка долгосрочного кредита-Индастриэл бэнк оф Джепен, Лонг -терм кредит бэнк оф Джэпэн, Лонг-терм кредит бэнк оф Джэпэн и Ниппон кредитбэнк, а также транст-банки, осуществляющие долгосрочное финансирование и финансовое управление и др. Широко распространены инвестиционные банки второго типа в Италии, Испании, Турции, Австрии.

Пассивные операции включают акционерный  капитал, резервный фонд, привлечение  депозитов юридических и физических лиц, полученных от коммерческих банков кредитов, и др.

Активные операции складываются в  основном из средне-и долгосрочных кредитов в экономику, вложений в государственные и частные ценные бумаги, в недвижимость.

• 3. Перспективы развития инвестиционных банков в России

В РФ таких банков не существует, их функции по среднесрочному и долгосрочному кредитованию выполняют крупные коммерческие банки. Основная ситуация в России обусловливается тем, что коммерческие банки являются по сути единственными источниками, финансирующими инвестиционные проекты. Отсутствуют маркетинговые центры, осуществляющие процедуры по подготовке инвестиционных проектов и инвестиционному проектированию, не получили достаточного развития инвестиционные фонды. Кроме того, российские коммерческие банки также осуществляют размещение определенной доли ценных бумаг.

Банкирские дома – частные банки, принадлежащие отдельным банкирам или группе банкиров, которые объединялись в партнерство- в товарищество с ограниченной ответственностью. Они связаны с международной торговлей, миграцией капиталов, с размещением как национальных, так и иностранных государственных ценных бумаг. В настоящее время банкирские дома тесно связаны с промышленными, торговыми и транспортными корпорациями путем личной унии и системы участия, а также в результате посреднической деятельности по размещению государственных и частных ценных бумаг. Кроме того, они расширяют спекулятивные операции на фондовых биржах, служат посредниками при слияниях и поглощениях, осуществляют ссудные и трастовые операции, наравне с инвестиционными банками являются крупными посредниками на международном рынке ценных бумаг по размещению еврооблигаций и акций для транснациональных компаний. Банкирские дома существуют в основном в США, Англии, Франции и ФРГ. Основной организационной формой банкирских домов сохраняется семейный паевой капитал с участием акционерного капитала, действует также на основе партнерства ( путем внесения крупных паев).

Тема 14. Ипотечные банки их операции

1. Основная деятельность ипотечных  банков

2. Организационная структура и  функции ипотечных банков

• 1. Основная деятельность ипотечных банков

Ипотечные банки - банки, специализирующиеся на предоставлении долгосрочных ссуд под залог недвижимости, земли  и строений. К ним также относятся  и земельные банки, выдающие долгосрочные ссуды в основном под залог  земли.

Под ипотекой понимается денежная ссуда, предоставляемая под залог недвижимого имущества (землю, дома, предприятия). Выдача кредита сопровождается оформлением ипотечного акта, который не является ценной бумагой и регистрируется в поземельной книге. Поскольку ипотечный акт не является ценной бумагой, то прямая передача кредита другому лицу невозможна. Поэтому ипотечные банки для привлечения ресурсов выпускают специальные ценные бумаги - закладные листы. В закладную входят: наименование должника и кредитора, сумма ипотечной ссуды, срок уплаты, описание залога и его стоимости, подтверждение прав должника на закладываемое имущество, подписи сторон, отметка о регистрации сделки. Отдельным документом оформляются условия сделки. На период ипотеки заложенное имущество остается во владении должника. В случае нарушения условий сделки по решению суда заложенное имущество продается для удовлетворения требований кредитора или объявляется его собственностью.

На базе закладных ипотечные  банки могут выпускать ипотечные  ценные бумаги, которые потом размещаются на вторичном рынке.

Ипотечные облигации - долгосрочные ценные бумаги, выпускаемые под обеспечение  недвижимым имуществом (земля, производственные и жилые здания) и приносящие твердый  процент. Ипотечным банкам предоставляется  исключительное право на их выпуск. Их реализацией инвесторам ипотечные банки занимаются сами, дополнительно обеспечивая их своим капиталом. Наибольшее развитие ипотечные банки получили в США, Германии, Италии, Франции, России. Так, правительством США был создан ряд национальных финансовых институтов, которые регулируют вторичный рынок ипотечных ценных бумаг либо покупая ипотечные кредиты у банков, либо предоставляя свои гарантии по ценным ипотечным бумагам, выпускаемым банками.

• 2. Организационная структура и функции ипотечных банков

Формируются ипотечные банки на основе различной формы собственности ( государственные, частные, кооперативные, смешанные). В промышленно-развитых странах континентального права (Германии, Франции, других стран Европы, Японии) имеется развитая сеть ипотечных банков, в основном акционерной формы собственности. В промышленно-развитых странах англо-саксонского права (США, Великобритании) роль ипотечных банков выполняют другие кредитные организации, а также имеются кооперативные и акционерные. В развивающихся странах Латинской Америки, Азии созданы акционерные ипотечные банки с участием государства.

Ипотечные банки классифицируются в зависимости от: а) охвата территории ( местные, межрегиональные, национальные, транснациональные) ; б) степени самостоятельности (самостоятельные, дочерние) ; в) вида привлеченных средств ( депозитные, закладные) г) субъектам кредитования (жилищные, земельные, сельскохозяйственные, прочие).

Ипотечные банки основную часть  своих пассивов формируют за счет эмиссии ипотечных облигаций и целевых контрактных сбережений, а также на основе депозитов и закладных. Основная часть пассивов (более 50% всех пассивов ) составляет эмиссия в виде долгосрочных облигаций, затем идут привлеченные средства в виде долгосрочных займов, а также собственные средства (включающие акционерный капитал, резервный фонд и нераспределенную прибыль).

Привлечение ресурсов через систему  целевых контрактных сбережений предполагает накопление заемщиком 30-40 % от стоимости жилья на сберегательном счете (процент по накоплениям на данном счете ниже рыночного) и дальнейшую выдачу льготного кредита. Если клиент выполняет свои обязательства, подтвердит свою платежеспособность, банк может предоставлять ему кредит в сумме не более 70% от стоимости жилья под залог квартиры. Кредиты, выдаваемые банками населению под залог недвижимости, обычно имеют длительный срок - 10-25 лет, что позволяет уменьшить ежемесячные суммы погашения такого кредита и делает его доступным широким слоям населения.

Ипотечные кредиты предоставляются за счет средств, привлекаемых от продажи ипотечных ценных бумаг (облигаций, ипотечных сертификатов) на вторичном рынке. Однако в России эта форма не является распространенной, так как сложна в оформлении прав собственности на жилье и очень дорога.

Основную часть активов ипотечных банков составляют долгосрочные ссуды на: покупку земельных участков под строительство; на покупку жилья; ипотечные кредиты сельскому хозяйству для сезонного кредитования сельскохозяйственных производителей.

Процентные ставки по ипотечным  кредитам могут различаться. Они  могут быть:

а) с фиксированной процентной ставкой, когда ежемесячное погашение  задолженности происходит с фиксированной  ставкой на всем протяжении срока  ссуды;

б) с корректирующей процентной ставкой, т. е. ставка может пересматриваться в течении 3-5 лет с привязкой процентов к другим рыночным ставкам;

в) с увеличением суммы платежей- по мере удлинения срока пользования  ссудой ставка повышается, исходя из повышения  уровня дохода;

г) гарантированная, т. е. сделка застрахована, что снижает кредитный риск.