Организация управления финансами

Долгосрочные финансовые вложения. Это вложения предприятия  на срок более года в доходные активы (ценные бумаги) других организаций, уставные (складочные) капиталы других организаций, созданных на территории России и  за ее пределами, государственные ценные бумаги (облигации и другие долговые обязательства), а также займы, предоставленные предприятием другим организациям.

Финансовые вложения отражаются, как правило, в сумме  фактических затрат для инвестора. По долговым ценным бумагам разрешается разницу между суммой фактических затрат на приобретение и номинальной стоимостью в течение срока их обращения равномерно по мере начисления причитающегося по ним дохода относить на финансовые результаты.

Объекты финансовых сложений (кроме займов), не оплаченные полностью, показываются в активе баланса в полной сумме фактических затрат на их приобретение по договору. Если к инвестору перешли права на объект, непогашенная сумма отражается в кредиторской задолженности. В остальных случаях суммы, внесенные в счет подлежащих приобретению объектов, финансовых вложений, отражаются в активе баланса как дебиторская задолженность.

Оборотные активы. Запасы включают в себя:

а) сырье, материалы и  другие аналогичные ценности. В них  отражается фактическая себестоимость остатков запасов сырья, основных и вспомогательных материалов, топлива, покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий, запасных частей, тары и других материальных ценностей.

б) животные на выращивании  и откорме, т.е. молодняк животных. На них не начисляется амортизация, они относятся к средствам в обороте и оцениваются в порядке, предусмотренном отраслевыми методическими рекомендациями;

в) затраты в незавершенном производстве (издержках обращения).

К незавершенному производству относятся:

продукция (работы), не прошедшая всех фаз, стадий, переделов, предусмотренных технологическим процессом;

изделия неукомплектованные, не прошедшие испытаний и технической  приемки.

г) готовую продукцию и товары для перепродажи. Готовая продукция отражается в балансе по фактической или нормативной (плановой) себестоимости, включающей затраты, связанные с использованием в процессе производства основных средств, сырья, материалов, топлива, энергии, трудовых ресурсов и других затрат, либо по прямым статьям затрат. Предприятия, занятые торговой деятельностью, отражают в товарах для перепродажи данные по остаткам товаров по стоимости их приобретения;

д) товары отгруженные. Они отражаются в балансе по фактической или нормативной (плановой) полной себестоимости, включающей наряду с производственными затратами также затраты, связанные с реализацией (сбытом) продукции, работ, услуг, возмещаемых за счет договорной (контрактной) цены.

е) расходы будущих периодов — это затраты, произведенные предприятием в отчетном периоде, но относящиеся к деятельности в следующих отчетных периодах.

Налог на добавленную  стоимость. Сюда включается сумма налога на добавленную стоимость по приобретенным  материальным ресурсам, малоценным и  быстроизнашивающимся предметам, основным средствам, нематериальным активам и другим ценностям, работам и услугам, подлежащая отнесению в следующих отчетных периодах на уменьшение сумм налога для перечисления в бюджет.

Дебиторская задолженность. Она представлена двумя строками баланса в зависимости от ожидаемых сроков ее платежей: более чем через 12 месяцев или в течение 12 месяцев после отчетной даты. Это очень важное для оценки финансового состояния предприятия разграничение, но состав обоих видов дебиторской задолженности практически одинаков:

а) задолженность покупателей и заказчиков. Если она ожидается более чем через 12 месяцев, по ней показываются отгруженные товары, сданные работы и оказанные услуги по договорной стоимости до момента поступления платежей за них. Если дебиторская задолженность покупателей и заказчиков ожидается в течение 12 месяцев, в ней отражаются товары, работы и услуги, реализованные по договорным ценам, до момента поступления платежей за них, либо до зачета взаимных требований;

б) векселя к получению. Это задолженность покупателей, заказчиков и других дебиторов по отгруженной продукции, товарам и услугам (если платежи ожидаются более чем через 12 месяцев) или по оплаченной продукции, товарам и услугам (если платежи ожидаются в течение 12 месяцев), обеспеченная полученными векселями;

в) задолженность дочерних и зависимых обществ — это данные по операциям с дочерними (зависимыми) обществами (межбалансовые расчеты);

г) авансы выданные отражают сумму уплаченных другим организациям авансов по предстоящим расчетам в соответствии с заключенными договорами;

д) задолженность участников (учредителей) предприятия по вкладам в ее уставный (складочный) капитал (содержится только в составе дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев);

• е) прочие дебиторы.

Краткосрочные финансовые вложения. Это инвестиции предприятия на срок не более 1 года в государственные ценные бумаги, облигации и иные ценные бумаги других организаций, а также предоставленные другим организациям займы. Финансовые вложения отражаются в сумме фактических затрат для инвестора.

Кроме того, в эту статью баланса включаются собственные  акции, выкупленные у акционеров.

Денежные средства отражают остаток денежных средств предприятия  в кассе, на расчетных и валютных счетах в банках, а также средства, учитываемые на специальных счетах в банках, на счетах «Денежные документы» и «Переводы в пути».

Пассив

Капитал и резервы  — это собственные источники  финансирования предприятия, в составе  которых отражаются:

а) уставный капитал.

б) добавочный капитал.

в) резервный капитал.

г) фонд социальной сферы;

д) целевые финансирование и поступления.

е) нераспределенная прибыль (непокрытый убыток )

Долгосрочные обязательства.

В этой группе статей отражаются непогашенные суммы заемных средств, подлежащие погашению в соответствии с договорами более чем через 12 месяцев после отчетной даты. По полученным займам и кредитам задолженность показывается с учетом процентов, причитающихся к уплате на конец отчетного периода.

Краткосрочные обязательства:

а) займы и кредиты.

б) кредиторская задолженность.

в) доходы будущих периодов. Это доходы, полученные в отчетном периоде, но относящиеся к следующим отчетным периодам;

д) резервы предстоящих расходов. Здесь отражаются остатки средств, зарезервированных предприятием. Целью резервирования является равномерное включение предстоящих расходов в издержки производства или обращения отчетного периода.

Таким образом, активы и  пассивы баланса характеризуются  большим разнообразием по целевому назначению и характеру функционирования, как имущества, так и источников его финансирования. Каждая статья баланса отражает фактическую стоимость того или иного элемента активов и пассивов на определенную дату в соответствии с принятыми методами учета этого элемента. С этой точки зрения анализ бухгалтерского баланса позволяет дать оценку многим аспектам финансового состояния предприятия, если проводить этот анализ с учетом специфики формирования его статей.

 

2. БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС  КАК БАЗА ДЛЯ ПРИНЯТИЯ РЕШЕНИЙ  ПО УПРАВЛЕНИЮ АКТИВАМИ И ПАССИВАМИ  ПРЕДПРИЯТИЯ

 

Бухгалтерский баланс —  один из основных документов финансовой отчетности предприятия. В нем отражается стоимостной состав имущества и  источников его финансирования на первое число отчетного периода и  первое число следующего за ним периода.

1. Данные баланса позволяют оценить структуру активов (имущества) предприятия, т.е. соотношение внеоборотных и оборотных активов в составе имущества. Внеоборотные активы, которые (на наш взгляд, не совсем точно) называют еще неликвидными активами, — это часть имущества, оборачивающаяся в течение периода, превышающего 12 месяцев. Иными словами, превращение стоимости этой группы активов в денежные средства происходит по частям, постепенно, в течение длительного времени. Это не недостаток, а присущий внеоборотным активам характер функционирования, характер участия в циклах деятельности предприятия.

С финансовой точки зрения их точнее было бы называть немобильными активами.

Оборотные активы — это  мобильная часть имуществу предприятия, т.е. вся стоимость, числящихся на его  балансе, оборотных активов при нормальных условиях работы в течение года г(или даже более-короткого периода в пределах года) превращается в денежные средства в результате получения выручки от продаж, оборота ценных бумаг и т.д.

Долю оборотных активов  в составе имущества принято называть уровнем мобильности имущества.

Казалось бы, чем выше уровень мобильности имущества, тем лучше. Но все не так просто. Прежде всего, соотношение внеоборотных и оборотных активов определяется отраслевой принадлежностью предприятия и условиями его деятельности. С этой точки зрения мобильность активов, например, торгового предприятия всегда будет выше, чем металлургического или машиностроительного завода. Поэтому оценивать мобильность активов можно лишь в границах конкретного вида деятельности.

Простейший метод определения  потребности в собственных оборотных  средствах: по балансовым данным из суммарной  величины запасов и дебиторской  задолженности вычитается сумма  кредиторской задолженности. Полученная в результате такого расчета величина показывает, сколько оборотных активов, числящихся на балансе, нуждается в покрытии собственными оборотными средствами. Если фактически последних меньше, чем рассчитано, необходимо пользоваться краткосрочными кредитами, что нежелательно.

В этой ситуации первостепенной становится проблема увеличения собственных оборотных средств либо за счет увеличения собственного капитала любыми доступными предприятию методами (привлечение инвесторов, рост нераспределенной прибыли и др.), либо путем оценки состава внеоборотных и оборотных активов с целью выявления излишних и ненужных. Если предприятие может осуществлять свою деятельность, имея меньшую стоимость активов, то продажа излишних позволит решить проблему недостатка собственных оборотных средств.

Таким образом, соотношение собственных и заемных источников финансирования может быть больше или меньше не как следствие принципиальных позиций руководства предприятия или от, каких-либо рекомендуемых нормальных значений, а только в зависимости от структуры имущества данного предприятия и условии расчетов с кредиторами

5. Данные баланса позволяют  оценить платежеспособность предприятия  на каждую отчетную дату. Простое  сопоставление стоимости оборотных  активов с величиной краткосрочных  долгов дает представление о  «запасе прочности» предприятия по платежеспособности.

Ликвидные оборотные  активы, будучи превращенными в деньги, являются средством для погашения  краткосрочных долгов. Если оборотные  активы и краткосрочные долги  одинаковы по сумме, предприятие  нельзя считать платежеспособным, так как погасив долги, оно вынуждено будет приостановить свою деятельность из-за отсутствия минимально необходимых для ее продолжения запасов.

Поэтому отношение оборотных  активов к краткосрочным обязательствам (коэффициент общей ликвидности) обязательно должно быть выше единицы. Но и соблюдение названного условия не позволяет утверждать, что предприятие платежеспособно.

Главное — ответ на вопрос, в какой степени коэффициент  общей ликвидности должен превышать  единицу на данном предприятии в  конкретных условиях данного периода. Имея только балансовые данные, на этот вопрос ответить нельзя, и ответ на него будет дан в последующих главах. Здесь ограничимся лишь следующими замечаниями.

Чем больше коэффициент  общей ликвидности превышает  единицу, тем выше можно оценивать платежеспособность предприятия. Однако безграничное увеличение данного показателя нецелесообразно. Его рост может происходить за счет увеличения оборотных активов, а этот путь потребует соответствующего увеличения собственных оборотных средств. Кроме того, его рост может происходить в результате снижения краткосрочных обязательств, что может потребовать прироста собственного капитала. Поэтому уровень общего коэффициента ликвидности должен находиться в пределах, необходимых для бесперебойной деятельности предприятия, а его постоянное увеличение далеко не всегда является свидетельством правильного управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами предприятия.

6. Данные баланса позволяют  оценить действующие на предприятии  условия расчетов с дебиторами и кредиторами и их финансовые последствия.

Если балансовые остатки  дебиторской задолженности превышают  балансовые остатки кредиторской задолженности, это может быть отражением следующих  обстоятельств:

а) дебиторы платят реже, чем предприятие должно платить кредиторам, т.е. оборачиваемость дебиторской задолженности в днях превышает оборачиваемость кредиторской задолженности в днях;

б) средняя однодневная дебиторская задолженность превышает среднюю однодневную кредиторскую задолженность;

в) на балансе предприятия находится большая просроченная дебиторская задолженность, а просроченная кредиторская задолженность или меньше, или вообще отсутствует.

Сам по себе факт превышения дебиторской задолженности над  кредиторской способствует росту платежеспособности предприятия, но одновременно влияет, как это было показано выше, на увеличение потребности в собственных оборотных средствах. В зависимости от уровня платежеспособности и обеспеченности собственными оборотными средствами названный факт может быть как благоприятным, так и неблагоприятным дня финансового состояния предприятия.

Если предприятию важнее на данном этапе повышение платежеспособности, то оно может целенаправленно  поддерживать обстоятельства «а» и  «б». Что касается обстоятельства «в», то лучше принять меры по превращению дебиторской задолженности в денежные средства.