Организация управления финансами

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО  ПО ОБРАЗОВАНИЮ

 

 

ГОУ ВПО КЕМЕРОВСКИЙ ТЕХНОЛОГИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ

ПИЩЕВОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ

 

 

 

Кафедра «Экономика, учет и анализ»

 

 

 

 

 

МЕТОДИЧЕСКИЙ КОМПЛЕКС

ПО ДИСЦИПЛИНЕ

«ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ»

для студентов, обучающихся  по специальности 

    080109 «Бухгалтерский  учет, анализ и аудит»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Кемерово 2009

СОДЕРЖАНИЕ 

1. Конспект лекций
2. Варианты заданий для выполнения контрольной работы

 

 

КОНСПЕКТ ЛЕКЦИЙ

Тема 1. организация управления финансами

 

1. Сущность и организация финансового менеджмента предприятия

2. Основные принципы  финансового управления

3. Цели и функции  финансового управления

4. Организационная схема управления финансами

5. Основные модели  финансового механизма предприятия

6. Основные виды налогов  с юридических лиц и принципы их взимания.

 

1.Сущность и организация финансового менеджмента предприятия

 

Финансовая деятельность предприятия — это организация  финансовых отношений, возникающих  в процессе работы у предприятия  с другими юридическими и физическими  лицами. Финансовые отношения — это часть денежных отношений, порождаемая движением денежных средств и сопровождающаяся формированием и использованием фондов денежных средств.

Финансовая деятельность предприятия имеет целью формирование первоначального капитала и последующее обеспечение обоснованных пропорций при формировании и использовании доходов и финансовых ресурсов, а также создание условий для выполнения обязательств перед государством, покупателями и поставщиками. Частью финансовой деятельности является экономическое воздействие на партнеров, гарантирующее выполнение ими договорных обязательств перед предприятием.

Принятие обоснованных финансовых решений возможно только при условии полноты и точности учета и отчетности по финансовым показателям.

Основной целью финансовой деятельности является обеспечение нормального кругооборота средств как условия бесперебойной деятельности, осуществления всех необходимых расходов и платежей, и получения прибыли, а затем и денежных средств. Выявление причин нарушения нормального кругооборота позволяет принимать решения по методам их устранения.

Формальная финансовая работа обеспечивает превышение денежных доходов над денежными расходами, осуществление необходимых инвестиций, возможность формирования резервов на компенсацию ущерба или убытка при возникновении рисковых ситуаций. Практически риски возникают при осуществлении предприятием всех видов деятельности.

При нормальной финансовой деятельности выручка от продаж - основной источник возмещения затрат на производство продукции и формирования фондов денежных средств. Своевременное и полное поступление выручки от продаж обеспечивает бесперебойность процесса деятельности предприятия, непрерывность кругооборота средств. Поступление выручки от продаж свидетельствует о завершении кругооборота средств. До ее поступления издержки производства и обращения финансируются за счет источников формирования оборотных активов. Результат кругооборота вложенных в деятельность средств — возмещение затрат и создание собственных источников финансирования в форме амортизации и прибыли.

Финансовый менеджмент — один из элементов экономического управления деятельностью предприятия. В процессе деятельности возникают  финансовые и денежные потоки, взаимосвязанные  между собой: любое движение финансовых потоков приводит к увеличению или уменьшению денежного потока. Целенаправленное регулирование финансовых потоков обеспечивает наличие у предприятия необходимых сумм денежных средств.

Финансовый менеджмент предполагает принятие финансовых решений  в рамках конкретной ситуации, выбор наилучшего варианта решения с учетом всех последствий выбора. Такой выбор производится во всех видах деятельности предприятия: основной, инвестиционной и финансовой.

В процессе выбора наилучшего варианта решения определяются:

а) реальность осуществления того или иного варианта;

б) сопутствующие ему затраты и доходы;

в) изменение основных показателей, оценивающих финансовое состояние предприятия на ближайший период и на более длительную перспективу;

г) другие последствия, связанные с принятием решения;

д) условия, необходимые для реализации принятого решения.

Таким образом, финансовый менеджмент — это процесс активного  управления финансовым состоянием предприятия  с использованием всех факторов, влияющих на финансовое состояние, в качестве инструмента финансового управления.

 

2. основные принципы  финансового управления

Финансовое управление — это совокупность концепций, правил и методов выработки и принятия финансовых и инвестиционных решений. О каких же решениях идет речь? Принято  делить управленческие  решения  в финансовой сфере на инвестиционные и финансовые.

Инвестиционные решения  отвечают на вопрос, куда и сколько  нам нужно вложить денег? Принимая инвестиционные решения, мы имеем дело с реальными активами.

Финансовые решения  возникают тогда, когда нам нужно найти финансовые ресурсы, т.е. ответить на вопрос, где взять деньги?

Принимая решение о  финансировании, мы имеем дело с  финансовыми активами.

Реальные активы —  это все то, что принадлежит  предприятию и является обязательным условием его производственной деятельности.

Финансовые активы —  это совокупные обязательства предприятия.

Рассмотрим ряд правил, касающихся этих понятий.

Правило 1. Финансовые активы имеют стоимость лишь тогда, когда  они соответствуют реальным активам.

Правило 2. Финансы предприятия и его производственная деятельность тесно связаны между собой.

Правило 3. Финансовую структуру  предприятия формирует его основная деятельность.

Правило 4. Прибыль не равна денежному потоку.

Прибыль — это некоторая  сумма в рублях, которую рассчитывает бухгалтер на конец отчетного периода (конец квартала или года). Денежный поток (cash flow) — это движение средств в реальном режиме времени. Почему же они не равны между собой? В итоге, безусловно, равны. Но прибыль – учетная величина, она фиксируется на момент отгрузки продукции. Вероятна  ситуация, когда  прибыль  на  бумаге есть, а денег у предприятия нет.

Правило 5. Если возникает  аритмия в цикле движения денежных средств, предприятию грозит финансовая неустойчивость.

Правило 6. Современное финансовое управление базируется на концепции экономической (рыночной) стоимости.

В финансовом управлении мы все время оперируем понятием стоимости: стоимость активов, стоимость  долгов, стоимость акций, стоимость  предприятия и т.д.

Но сегодня менеджеры  все больше обращают внимание на то, во сколько оценивают их предприятие инвесторы (потенциальные акционеры), кредиторы, фондовые брокеры, финансовые аналитики.

Они прекрасно знают, что их предприятие (его капитал, акции, активы, займы) имеет иную, экономическую стоимость, которую присваивает предприятию рынок.

Экономическая стоимость  – это текущая (приведенная) стоимость  будущих доходов предприятия.

Чем оптимистичней прогноз  этих доходов; тем выше экономическая, реальная стоимость предприятия.

 

3. Цели и функции финансового управления

 

Каковы же цели финансового  управления? «Получение прибыли», —  ответит большинство. Но тот, кто  уже внимательно ознакомился  с принципами финансового управления, задумается и не сможет дать столь  категоричного ответа.

Безусловно, в своей деятельности необходимо стремиться к увеличению прибыли, но не стремитесь к легким деньгам: они быстротечны.

Однако этого мало. Предприятие может быть доходным, но финансово неустойчивым. Менеджеры  всемерно должны поддерживать платежеспособность предприятия, что нелегко. Ведь речь идет о том, чтобы поддерживать способность платить по всем обязательствам, А у предприятия их много: обязательства перед своими работниками, перед кредиторами и, наконец, перед собственниками.

Последний вид обязательств самый сложный. Ведь собственники — это акционеры, которые вложили свои деньги в акции предприятия, сформировав тем самым его капитал.

По существу, квалификация, знания, опыт, профессионализм менеджеров подчиняются главной цели — росту  благосостояния акционеров, которое определяется неуклонным приращением стоимости капитала предприятия, ростом цены его акций.

 

Функции финансового  управления

Нам предстоит разобраться  в том, кто, на каком уровне и, главное, чем должен заниматься, пытаясь управлять  финансами предприятия.

Однако прежде чем  приступить к этой непростой работе, постараемся понять:

• каковы функции управления финансами на современном предприятии;
• в каком состоянии его финансы сегодня и что будет с ними завтра?

От того, сможем ли мы грамотно и более или менее объективно зафиксировать функции финансового управления, зависит ответ на более существенный вопрос: кто должен заниматься их реализацией, точнее, кто сегодня должен управлять финансами на предприятии?

Для того чтобы охватить более широкий перечень функций и не пропустить главные, сгруппируем функции финансового управления, разделив их на три крупные категории:

• традиционные функции:
• нетрадиционные функции;
• специальные функции.

Традиционные функции. К ним принято относить как  минимум три основополагающие функции:

• финансовое планирование;
• учет и контроль;
• ценообразование.

Финансовое планирование. Одна из главных функций финансовой деятельности, если принять во внимание, что хороший финансист все  время стремится оценить будущее, и в этом его главное предназначение.

Наиболее популярными  и широко распространенными в  современной плановой деятельности являются: разработка бюджетов или  бюджетирование; составление инвестиционных проектов; бизнес-планирование.

Разработка бюджетов постепенно приобретает самостоятельное значение, отличается от традиционного планирования и называется сегодня «процессом бюджетирования».

Бюджетов на предприятиях составляется много как краткосрочных, так и долгосрочных. Важнейшие  среди них – бюджет капитала, бюджет движения денежных средств и сводный бюджет предприятия, который для простоты понимания можно сравнить с общепринятым толкованием сводного финансового плана предприятия.

Инвестиционные проекты  как конкретная форма финансового  планирования стали сегодня чуть ли не единственными в обосновании инвестиционных решений и привлечении финансовых ресурсов.

Разработка инвестиционных проектов требует знания стандартов, по которым они должны составляться, а также умения оперировать общепринятыми  критериями оценки их качества.

Что касается бизнес-планирования, то финансовое управление – это в первую очередь умелая разработка финансового раздела бизнес-плана. При его составлении целесообразно помнить о том, что у бизнес-плана в финансовом управлении две роли. Прежде всего, он служит комплексным технико-экономическим обоснованием инвестиционного проекта. Кроме того, бизнес-план предназначается для обоснования потребности предприятия в кредитных ресурсах.

Если в первом случае финансовый раздел бизнес-плана разрабатывается  в соответствии с общепринятой методикой составления инвестиционного проекта, то во втором случае свои требования к финансовой части бизнес-плана выдвигает банк.

Учет и контроль. В  рамках этой функции речь идет об организации  комплексного учета денежных средств  предприятия, составлении финансовой отчетности, организации контроля за исполнением финансовых решений. Реализация этой функции требует сегодня развития управленческого учета.

Его суть в организации  управления знаменитой триадой «цена  – затраты – прибыль».

Ценообразование. В ответ на вопрос, о какой цене в рамках данной функции идет речь, наверняка, последует ответ: о цене на продукцию.

В финансовом управлении все несколько иначе. Речь идет, в  первую очередь, о цене на производимую продукцию. Но этим функция ценообразования в финансовом управлении не ограничивается.

Оказывается, существует три вида цен: цена продукции, цена капитала, цена затрат.

Сегодня необходимо уметь  определять цену капитала и фактическую  доходность предприятия, а также  управлять этой ценой, регулировать доходность предприятия в соответствии с альтернативной доходностью, сложившейся на финансовых рынках.

Третий вид цены, которой  призван заниматься финансист на предприятии, это цена затрат. Каждый элемент затрат имеет свою цену, воздействуя на которую, финансист может управлять структурой затрат. Эта цена определяется долей каждого элемента затрат в объеме продаж и измеряется в процентах.