Организация и совершенствование кадровой политики предприятия на примере ООО «СоюзКонтракт»

Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким  критерием ликвидности. Показывает, какая доля краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта за счет денежных средств и их эквивалентов в виде рыночных ценных бумаг и депозитов, т.е. практически абсолютно ликвидных активов.

К_абс = ДС / КП;          (7)

где К_абс – коэффициент абсолютной ликвидности;

      ДС – денежные  средства = стр. 260 (форма №1);

      КП –  краткосрочные пассивы = с. 690 (форма  №1).

Нормальное значение коэффициента с точки зрения теории финансового менеджмента составляет более 0,2.

Коэффициент обеспеченности текущей деятельности собственными оборотными средствами показывает какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств организации.

 

К_обесп = СОС / ОА;        (8)

где К_обесп – коэффициент обеспеченности собственными средствами;

      СОС  – собственные оборотные средства;

      ОА –  оборотные активы = стр. 290 (форма №1).

 

В отечественной практике (в регулятивах, относящихся к  характеристике степени удовлетворительности структуры баланса и прогнозирования  возможного банкротства) приводится рекомендательная нижняя граница данного показателя – 10%.

Основные относительные показатели платежеспособности ООО «СоюзКонтракт» за период с 01.01.2005 г. по 01.01.2008 г. приведены в таблице 9.

 

 

 

Таблица 9 — Показатели платежеспособности

Показатели	01.01.05	01.01.06	01.01.07	01.01.08
Собственные оборот.средства, тыс. руб.	108	243	614	549
К-т текущей ликвидности	1,041	1,107	1,418	1,216
К-т быстрой ликвидности	0,441	0,486	1,190	0,884
К-т абсолютной ликвидности	0,006	0,001	0,633	0,348
Доля собств.оборот.средств  в общ.сумме, %	3,98%	9,73%	36,94%	20,49%
К-т покрытия запасов	1,009	1,102	7,725	3,659

 

На 01.01.05 г. собственные оборотные средства организации составляли 108 тыс. рублей, к 01.01.07 г. этот показатель вырос до 614 тыс. рублей, а затем в течение 2007 г. снизился до 549 тыс. руб. Таким образом, можно отметить, что на протяжении всего анализируемого периода организация обладала определенной степенью финансовой устойчивости, т.к. всегда могла погасить свои краткосрочные обязательства. При этом в 2005-2006 годах уровень собственных оборотных средств составлял менее 5% от общей величины активов, что считается недостаточным: в случае необходимости полного погашения всей задолженности у организации оставалось бы слишком мало финансовых ресурсов для продолжения своей деятельности.

Коэффициент текущей  ликвидности увеличивался на протяжении 2005-2007 гг. с 1,04 до 1,42 (в среднем по России на 30.06.2007 г. – 1,159), при этом наиболее существенный рост пришелся на 2006 год. В 2008 г. коэффициент текущей ликвидности снизился до 1,22, что объясняется крупными инвестиционными вложениями во внеоборотные активы. Учитывая, что рекомендуемое значение коэффициента текущей ликвидности находится в пределах от 1 до 2, можно говорить о платежеспособности предприятия. Однако для обеспечения более высокого уровня платежеспособности можно рекомендовать увеличение данного коэффициента до верхней границы. Этого можно достигнуть, направляя получаемую организацией прибыль на пополнение оборотных средств или, напротив, погашение кредиторской задолженности.

Подобную динамику демонстрировал и коэффициент быстрой ликвидности, показывающий какую долю краткосрочных обязательств покрывают ликвидные оборотные активы (оборотные активы за исключением запасов). В течение периода оптимизации (2005-2006 гг.) его значение возросло с 0,44 до 1,19, что намного (почти в 1,5 раза) превышает рекомендуемое значение, которое находится в области 0,6-0,8 (в среднем по России – 0,622). Резкое увеличение коэффициента быстрой ликвидности было вызвано политикой руководства организации, направленной на снижение материальных запасов. Снижение данного коэффициента в 2008 г. до 0,88 обусловлено увеличением запасов сырья и материалов в связи с ростом объемов реализации. Учитывая, что, несмотря на снижение, данный коэффициент все еще выше нормативного значения, можно констатировать, что финансовое состояние организации не ухудшится при дальнейшем расширении запасов сырья и материалов (конечно, если это обусловлено требованиями производственного процесса).

Коэффициент абсолютной ликвидности в течение 2005-2006гг. находился на критически низком уровне - менее 0,01; т.е. за счет имеющихся денежных средств организация не могла покрыть даже 1% своих краткосрочных обязательств. При этом оптимальным считается значение от 0,2 до 0,25, а приемлемым 0,05-0,1 (средний общероссийский показатель – 0,07). К 01.01.2007 г. коэффициент абсолютной ликвидности возрос 0,63, что существенно выше нормы и говорит о низкой эффективности использования оборотных средств. К началу 2008 г. коэффициент абсолютной ликвидности сократился до 0,35. Данное значение коэффициента говорит об излишке свободных денежных средств, поэтому для организации будет целесообразно постараться сократить сумму временно свободных денежных средств, обеспечив либо погашение кредиторской задолженности, либо направив их на производственные цели.

Доля собственных оборотных  средств в общей сумме оборотных  активов (коэффициент обеспеченности текущей деятельности собственными оборотными средствами) на протяжении 2005-2006 гг. возросла с 4% до 37%, что является положительной тенденцией. Снижение данного коэффициента в 2006 г. до 20% не ухудшило финансовое положение, т.к. рекомендуемое значение данного показателя более 10%.

Коэффициент покрытия запасов, характеризующий соотношение источников приобретения запасов и непосредственно  величины производственных запасов, за период с 01.01.2005 г. по 01.01.2007 г. возрос с минимального требуемого значения 1,0 до 7,7. Это означает, что на 01.01.2007 г. источники финансирования деятельности организации позволяли иметь запасов почти в 8 раз больше. На 01.01.2008 г. значение коэффициента снизилось почти в 2 раза до 3,7. 

Рис. 3 — Коэффициенты ликвидности

 

 

 

В целом, следует отметить, что показатели ликвидности организации  говорят о неэффективной структуре  оборотных активов: наблюдается излишнее накопление денежных средств, при том, что организация имеет существенную кредиторскую задолженность.  

Одна из важнейших характеристик  финансового состояния организации  – стабильность ее деятельности с  позиции долгосрочной перспективы, что во многом связано со степенью ее зависимости от кредиторов и инвесторов.

Суть проблемы достаточно очевидна и предопределяется тем обстоятельством, что любая организация имеет  множество источников финансирования. Выбирая их величину, состав и структуру организация одновременно приобретает определенные возможности и налагает на себя некоторые обязательства.

 

 

Рис. 4 — Классификация источников средств для анализа финансовой устойчивости организации

 

Проблема контроля за структурой источников финансирования в целом и долгосрочных источников (капитала) является особенно актуальной как для менеджеров организации, так и для инвесторов и кредиторов. Эта проблема решается путем поддержания так называемой целевой структуры капитала, смысл которой состоит в том, что по мере стабилизации деятельности организации у нее складывается определенное соотношение между собственным и заемным капиталами, отражающее:

а) некоторую приемлемую степень финансового риска;

б) резервный заемный  потенциал, под которым понимается способность организации в случае необходимости привлечь заемный капитал в желаемых объемах и на приемлемых условиях.

Упрощенно целевую структуру  капитала можно понимать как осознанно  поддерживаемое соотношение между  собственным и заемным капиталами. Высокая доля заемных средств означает низкий уровень резервного заемного потенциала. Оба эти понятия являются не только стратегически важными, но и имеют непосредственное отношение к финансированию текущей деятельности, поскольку условия получения краткосрочного кредита в подавляющем большинстве случаев также зависят от финансовой структуры организации. Вместе с тем можно утверждать, что оптимизация структуры капитала является ядром более общей задачи – оптимизации структуры источников [50, с.90].

Приведем основные показатели, используемые в данном разделе анализа финансово-хозяйственной деятельности.

Коэффициент концентрации собственного капитала характеризует долю собственности  владельцев организации в общей  сумме средств, авансированных в  ее деятельность.

 

К_концСК = СК / ВБ;         (9)

где К_концСК – коэффициент концентрации собственного капитала;

      СК –  собственный капитал = стр. 490 (форма  №1);

      ВБ –  валюта баланса = стр. 700 (форма  №1).

 

Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчива, стабильна и независима от внешних кредиторов организация.

Коэффициент концентрации привлеченных средств является дополнением к  предшествующему показателю и показывает, какую долю в активах организации  занимают активы, профинансированные за счет привлеченных средств.

 

К_концЗК = ЗК / ВБ;          (10)

где К_концЗК – коэффициент концентрации привлеченных средств;

      ЗК –  заемный капитал = стр. 590 + стр. 690 (форма №1);

      ВБ –  валюта баланса = стр. 700 (форма  №1).

 

Наиболее распространено мнение, что доля собственного капитала в общей сумме источников финансирования должна быть достаточно велика. Нижний предел этого показателя оценивается в 60%. В организацию с высокой долей собственного капитала кредиторы вкладывают свои средства более охотно, поскольку такая организация характеризуется существенной финансовой независимостью и, следовательно, с большей вероятностью может погасить свои долги за счет собственных средств.

Коэффициент структуры заемных  средств показывает долю долгосрочных пассивов в общей сумме заемных средств, т.е. средств финансового характера.

 

К_стрЗС = ДП / ЗК;         (11)

где К_стрЗС – коэффициент структуры заемных средств;

      ДП –  долгосрочные пассивы = стр. 590 (форма  №1);

      ЗК –  заемный капитал = стр. 590 + стр. 690 (форма №1).

Коэффициент соотношения заемных  и собственных средств показывает, сколько рублей привлеченных средств  приходится на рубль собственных  средств.

 

К_{соотнСП} = ЗК / СК;         (12)

где К_{соотнСП} – коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств;

       ЗК  – заемный капитал = стр. 590 + стр. 690 (форма №1);

       СК  – собственный капитал = стр. 490 (форма №1).

 

Потенциальные инвесторы предпочитают фирмы с высоким уровнем собственных средств в структуре пассивов и низким уровнем задолженности.

Основные показатели финансовой устойчивости ООО «СоюзКонтракт» за период с 01.01.2007 по 01.01.2008 приведены в таблице 10.

 

Таблица 10 — Показатели финансовой устойчивости

Показатели	01.01.05	01.01.06	01.01.07	01.01.08
К-т концентрации собств. капитала	0,51	0,56	0,74	0,66
К-т концентрации заемного капитала	0,49	0,43	0,25	0,34
К-т структуры заемного капитала	0,00	0,00	0,00	0,00
К-т соотношения заем.и  собств. средств	0,95	0,77	0,34	0,51

 

Коэффициент концентрации собственного капитала (коэффициент автономии) для  организации на 01.01.05 г. был равен 51. Затем на протяжении 2 лет происходило повышение этого коэффициента (до 0,75), то есть на начало 2007 года каждый рубль активов организации на 75 копеек был профинансирован за счет собственного капитала. На 01.01.08 г. данный коэффициент сократился и составил 0,66. Оптимальное значение коэффициента концентрации собственного капитала оценивается на уровне 0,7. Данное значение коэффициента свидетельствует о финансовой независимости организации и низком уровне финансового риска. В настоящий момент с точки зрения финансовой устойчивости организация имеет возможность дополнительно привлечь заемные средства, однако существенное расширение использования заемных средств без соответствующего увеличения собственного капитала на данный момент не рекомендуется.

Коэффициент концентрации заемного капитала показывает долю привлеченных средств в общей сумме пассивов. В целом за 3 года данный показатель снизился с 0,49 до 0,34, что свидетельствует  о сокращении использования заемных  средств. При этом необходимо подчеркнуть, что организация не использует банковские кредиты, а финансирует свою деятельность за счет кредиторской задолженности перед поставщиками и бюджетом. Хотя с точки зрения финансового менеджмента данные источники являются более привлекательными, чем банковские кредиты (в силу того, что они более дешевы и ими проще управлять), излишнее наращивание кредиторской задолженности не рекомендуется.