Курс лекций по "Финансовый менеджмент"

№15. Роль и значение финансового  анализа в рыночной экономике

      Финансовый  анализ – это метод научного исследования применяемый для обработки и анализа информации о финансовой деятельности хозяйствующего субъекта.

      Цель  финансового анализа – оценка фин параметров деятельности организации.

      Результаты  финансового анализа дают необходимую  информацию о состоянии объекта  анализа и служат основой для  принятия соответствующих финансовых решений.

      Задачами  финансового анализа  являются:

1. Определение текущего финансового состояния организации;
2. Выявление и оценка изменений финансового состояния в пространственно временном разрезе;
3. Выявление и оценка основных факторов вызывающих изменение финансового состояния;
4. Построение прогноза изменения финансового состояния организации в будущем.

      Предметом финансового анализа являются отношения между отдельными подразделениями организации в сфере управления финансами, а также финансовое отношение организации с внешними контрагентами.

      Объектом  финансового анализа является финансово – хозяйственная деятельность организации в частности процессы, связанные с изменением:

• Ресурсной базы организации (собственного и заемного капитала);
• Активов организации (оборотных и внеоборотных);
• Доходов и расходов организации;
• Денежных потоков организации и другие.

  В экономической  теории финансовый анализ подразделяется на 2 основных блока:

1. Макроэкономический;
2. Микроэкономический.

      Такое разделение обусловлено сложившимся  в современной экономической  науке выделением макро и микро  экономики.

      Микроэкономический финансовый анализ предназначен для оценки состояния и эффективности использования экономического и финансового потенциала организации его инвестиционной привлекательности, а также обоснование управленческих решений.

      Макроэкономический  финансовый анализ предназначен, для оценки состояния и эффективности функционирования экономики в целом (региональной, национальной, международной) конъюнктуры различных сегментов рынка.

      В зависимости от пользования  информации выделяют:

1. Внешний анализ проводится в целях сравнения результатов деятельности организации с другими организациями по данным бухгалтерской отчетности организации контрагента. Результатом данного анализа является определение рыночной стоимости и инвестиционной привлекательности организации для потенциальных контактов.
2. Внутренний анализ проводится в целях изучения деятельности только анализируемого хозяйствующего субъекта. При этом используется разработанная в организации система нормативов экономической деятельности, а также оперативные данные, часто составляющие коммерческую тайну организации. Результатом данного анализа является определение возможностей организации по оптимальному привлечению и использованию средств для обеспечения максимума прибыли и минимизации затрат, а также снижение финансовых рисков. Особенностью  этого вида анализа является использование в качестве источников информации внутренней финансовой отчетности данных бухгалтерского учета, нормативной и плановой информации.

      По  временному горизонту  выделяют:

1. Текущий анализ – это анализ результатов текущей ФХД по отчетным периодам. Его проводят в основном на базе данных бухгалтерского учета и отчетности организации. Текущей анализ позволяет оценить работу организации за прошедшие периоды времени нарастающим итогом. Его главная задача – оценка результатов деятельности организации и комплексное выявление неиспользованных резервов.
2. Оперативный анализ – это анализ,  направленный на решение задач, которые стоят перед оперативным управлением организации, и представляет собой в значительной степени инструмент управленческого учета. Главной задачей оперативного анализа является постоянный мониторинг и оперативная оценка различных параметров функционирования организации, выявления недостатков и причин их возникновения.
3. Перспективный (прогнозный) анализ – это анализ будущих результатов ФХД организации. Важнейшими задачами проведения перспективного анализа являются подготовка необходимой аналитической информации для обоснования перспективных и текущих планов развития организации, оценка реальности выполнения намечаемых планов.

      В зависимости от глубины  аналитического исследования выделяют:

1. Экспресс анализ проводится для общей и оперативной оценки финансового состояния и эффективности деятельности организации.
2. Углубленный анализ проводится для фундаментальной оценки финансового состояния и эффективности деятельности организации.

      По  признаку регулярности выделяют:

1. Периодический – проводится регулярно в соответствующие периоды времени (годовой, квартальный, месячный и другие).
2. Разовый – проводится единовременно по обстоятельствам различного  характера.

      По  полноте изучения деятельности организации  выделяют:

1. Полный анализ – всесторонне изучение ФХД деятельности организации;
2. Тематический анализ – изучение отдельных направлений ФХД представляющих наибольший интерес в данный момент времени.

      Основные  направления финансового  анализа:

1. Анализ имущественного потенциала:
• Общая характеристика ФХД организации;
• Анализ структуры и динамики активов;
• Анализ структуры и динамики пассивов.
2. Анализ финансового потенциала:
• Анализ ликвидности и платежеспособности организации;
• Анализ финансовой устойчивости организации.
3. Анализ финансовых результатов:
• Анализ структуры и динамики доходов и расходов организации;
• Анализ уровня и динамики финансовых результатов;
• Анализ показателей деловой активности;
• Анализ показателей рентабельности.
4. Анализ движения денежных средств;
5. Комплексная оценка деятельности организации;
6. Анализ вероятности банкротства.

      Результаты  финансового анализа оформляются  в виде аналитической записки, которая, как правило, включает следующие основные разделы:

1. Общая характеристика организации и эк среды, в которой она функционирует.
2. Финансовые показатели, коэффициенты и иные аналитические сведения.
3. Качественная и количественная характеристика ключевых факторов оказывающих наибольшее влияние на финансовое состояние организации.
4. Выводы по результатам анализа и прогноз изменения финансового состояния организации.