Управление инвестиционным пректом

 

3.2 Оценка рисков инвестиционного  проекта

Под риском понимают возможность наступления некоторого неблагоприятного события, влекущего за собой различного рода потери (например, получение физической травмы, потеря имущества, получение доходов ниже ожидаемого уровня и т.д.).

В предпринимательской деятельности под "риском" принято понимать вероятность (угрозу) потери предприятием части своих ресурсов, недополучения доходов или появления дополнительных расходов в результате осуществления определенной производственной и финансовой деятельности.

Рассчитаем риски проекта методом анализа целесообразности затрат. Целью данного анализа является определение потенциальных зон риска. В качестве показателей степени риска используются три основных показателя финансовой устойчивости предприятия:

1. излишек или недостаток собственных средств (±Ес);
2. излишек или недостаток собственных, среднесрочных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (±Ет);
3. излишек или недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (±Ен).

Балансовая модель устойчивости финансового равновесия предприятия  имеет следующий вид:

                            F + Z + Ra = Ис + Kт + Kt + Rp,                                 

где  F – основные средства и вложения;

Z – запасы и затраты;

Ra – денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и прочие активы;

Ис – источник собственных средств;

Kт – среднесрочные, долгосрочные кредиты и заемные средства;

Kt – краткосрочные кредиты (до 1 года), не погашенные в срок ссуды;

Rp – кредиторская задолженность и заемные средства.

Относительно данного  проекта балансовая модель финансовой устойчивости предприятия будет  следующая:

Прединвестиционные расходы + Инвестиции в основные средства+Инвестиции в оборотные средства = Собственные средства + Заемные средства

3500+40000+26500 = 38500+31500

Для анализа средств, подвергаемых риску, общее финансовое состояние  предприятия следует разделить  на пять областей:

1. область абсолютной устойчивости – минимальная величина запасов и затрат соответствует безрисковой области;
2. область нормальной устойчивости – минимальный риск, имеется нормальная величина запасов и затрат;
3. область неустойчивого состояния – повышенный риск, избыточная величина запасов и затрат;
4. область критического состояния – критический риск, затоваренность готовой продукцией, низкий спрос на продукцию;
5. область кризисного состояния – недопустимый риск, чрезмерные запасы и затоваренность готовой продукции, предприятие находится на грани банкротства.

Наличие собственных оборотных  средств определяется как разница  величины источников собственных средств  и величины основных средств и  вложений:

Ес = Собственные средства – Инвестиции в основной капитал,

Ес = 38500-40000

Ес = -1500

Излишек или недостаток собственных средств:

±Ес = Собственные средства – Инвестиции в основной капитал- Материальные затраты

±Ес = 38500-40000-16000

±Ес = -17500

Излишек или недостаток собственных, среднесрочных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат

±Ет = (Ес + Заемные средства) – Материальные затраты

±Ет = (-1500+31500)- 16000;

±Ет = 14000

Излишек или недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

±Ен = (Ес + Заемные средства) – Материальные затраты

±Ен =14000

Для определения области  финансовой ситуации используется трехкомпонентный показатель:

Sобщ. = íS (±Ес),S (±Ет),S (±Ен)ý, где функция определяется следующим образом:  S(x) = 1, если x³0; S(x) = 0, если x<0.

Показатели нашего предприятия: ±Ес<0, ±Ет³ 0, ±Ен³ 0 Sобщ. = í0,1,1ý.

Sобщ. = í0,1,1ý Можно сделать вывод, что предприятие находится в нормальном финансовом состоянии. Нормальная устойчивость финансового состояния характеризуются высоким уровнем рентабельности предприятия и отсутствием нарушений финансовой дисциплины. В этой ситуации предприятие использует для покрытия запасов помимо собственных оборотных средств также и долгосрочные привлеченные средства. Нормальная финансовая устойчивость является наиболее желательной для предприятия.

 

 

 

Заключение

Одной из важнейших сфер деятельности любой Компании являются инвестиционные операции, т.е. операции, связанные с вложение денежных средств в реализацию проектов, которые будут обеспечивать получение выгод в течение достаточно длительного периода времени.

     Инвестиционное  проектирование - это разработка  комплексной стратегии финансирования  бизнес-подразделения или предприятия в целом. Основой инвестиционного проектирования является детальный анализ рынка, прогноза производства и сбыта, а также структуры капитала.

Инвестиционное проектирование обеспечивает формирование спроса и определение потенциальной емкости рынков сбыта, понимание ключевых факторов, лежащих в основе проекта и определяющих его идею, а также детальное описание инвестиционного продукта, позволяющего удовлетворить потребности участников проекта.

Основой данной курсовой работы была разработка инвестиционного проекта  по созданию реестра по срокам хранения и реализации товаров.

Сильными сторонами предприятия  являются следующие:

• наличие современного высокопроизводительного оборудования;
• высокое качество продаваемой продукции;
• индивидуальный подход к клиенту;
• высококвалифицированный и грамотно обученный персонал;
• наличие интернет-магазина;
• возможность получения любой информации благодаря горячей линии.

Также существует ряд возможностей, которые помогут ОДО «Ромашка»  выйти на более высокий уровень:

• увеличение ассортимента за счёт поставщиков из зарубежных стран;
• расширение площади путём открытия новых магазинов;
• возможность производить продукцию на месте (выпечка булочек, хлеба, тортов…);
• открытие филиала банка в магазине для снятия, обмена денег и услуг связи.

Что касается экономической  ситуации за последние 10 лет, то можно  проследить резкие скачки в прибыли  и себестоимости. Однако за последние 2 года все показатели предприятия  нормализовались.

Для реализации инвестиционного  проекта нам потребовались инвестиции в объёме 70000 тыс. руб. Из них собственный  капитал составляет 38500 тыс. руб., а  заёмный – 31500 тыс. руб.

Срок окупаемости проекта  – 2,49 года. NPV = 16,243 млн. руб.;

IRR = 83%.

Из этого следует, что  проект является целесообразным, т.к. срок окупаемости меньше срока проекта (6 лет), а внутренняя норма доходности больше стоимости собственного капитала на 61%.