Автор работы: Пользователь скрыл имя, 01 Сентября 2013 в 09:12, курсовая работа
Вопрос об экономической сущности ценных бумаг дискутируется до сих пор, хотя ценные бумаги в никем не оспариваемых формах существуют уже сотни лет. Экономическую сущность ценных бумаг нельзя рассматривать в отрыве от развития банковского кредита, отвечающего требованиям современного производства.
Банковский кредит, предоставляемый в денежной форме специализированными финансово-кредитными:
• позволяет снять ограничения по объемам предоставляемых кредитов, что достигается за счет мобилизации свободных денежных средств широкого круга вкладчиков;
• снижает ограничения по срокам пользования кредитом;
Количество акций, шт.
обыкновенные 4741299639
привилегированные 0
Рыночная капитализация млн $ 11782
Основные акционеры
Банк UCB 10,56%
ЗАО "АБН АМРО БАНК А.О." 19,63%
ООО "Дойче Банк" 17,43%
ЗАО "ИНГ Банк (Евразия) ЗАО" 23,22%
НП "НДЦ" 21,06%
Скользящая средняя 69,62783
Средняя доходность 0,456863
Далее строим тренд и делаем прогноз на ближайшим месяц.
прогноз на 23 мая будет соответственно и 81,9.
Видно, что акции Сибнефти сейчас имеют очень не плохую тенденцию развития в ближайшем будущем.
Вычислим основные коэффициенты:
Ожидаемая доходность 0,2652557
Дисперсия 0,0437
Стандартное отклонение 0,209045
Коэффициент вариации 0,78809
NAV = 1,63017
Соотношение цены акции и NAV дает показатель равный 42,712
Опять таки видим, что акции данной компании сильно переоценены рынком.
ОАО "НК "ЮКОС"
Адрес 626430, Тюменская обл., г. Нефтеюганск, ул. Ленина, д. 26
Телефон (095) 954-61-88, 232-31-61, 785 08-95
Руководитель Ходорковский Михаил Борисович - Председатель Правления
Промышленность нефть и газ
Тикер в РТС YUKO
Характеристика компании
ЮКОС - одна из крупнейших российских нефтяных компаний является вертикально-интегрированной. Запасы углеводородного сырья составляют 11.4 млрд. баррелей (2е место после ЛУКойла). Ежегодно компания добывает около 45 млн. тонн нефти (15% от общероссийского показателя). Почти 40% добываемой нефти компания экспортирует. ЮКОС является лидером среди российских компаний по объему переработки нефти. На заводах компании ежегодно перерабатывается около 30 млн. тонн нефти. ЮКОС обладает крупной сетью автозаправочных станций, численность которых превышает 1000. В компании работает около 100 тысяч человек.
Количество акций, шт.
обыкновенные 2236991750
привилегированные
Рыночная капитализация млн $ 25949
Основные акционеры
ООО КБ "Ситибанк Т/О" 19,99%
АКБ "Доверительный и
BCEN Eurobank 2,6%
Сотрудники ЮКОСа 3,35%
Скользящая средняя 318,3462
Средняя доходность 0,192665
как и в предыдущих случаях я делаю на основе трендового анализа прогноз на 23.05.03 число, приблизительно цена составит 355.
Далее рассчитаем ожидаемую доходность, вариацию и отклонение.
Ожидаемая доходность 0,1601307
Дисперсия 0,118218
Стандартное отклонение 0,343829
Коэффициент вариации 2,147177
Фундаментальный анализ
NAV = 2,31344
Соотношение цена акции и NAV дает показатель равный 137,6
Акции ЮКОСа сильно переоценены рынком, что о высочайшем спросе на данные акции. В следствии чего их реальная стоимость намного ниже рыночной оценки.
После того, как я проанализировал каждый актив в отдельности, нужно выяснить их взаимосвязи между собой, чтобы правильно управлять портфелем состоящим из этих акций.
Взаимосвязь активов находящихся в портфеле показывают коэффициенты ковариации и корреляции, выше было подробно описано характер и способы расчета этих коэффициентов.
рассчитаем коэффициент ковариации и корреляции между всеми активами | ||||||||
ковариация |
корреляция | |||||||
юкос |
лукоил |
1 |
1 |
0,047664 |
0,5975056 | |||
юкос |
рао еэс |
2 |
2 |
0,027144 |
0,4195663 | |||
юкос |
сбербанк |
3 |
3 |
-0,00757 |
-0,1473721 | |||
юкос |
ростелеком |
4 |
4 |
0,031814 |
0,1945499 | |||
юкос |
мосэнерго |
5 |
5 |
0,058615 |
0,3747774 | |||
юкос |
сибнефть |
6 |
6 |
0,050977 |
0,6579953 | |||
лукоил |
рао еэс |
7 |
7 |
0,019658 |
0,4502855 | |||
лукоил |
сбербанк |
8 |
8 |
-0,00121 |
-0,034873 | |||
лукоил |
ростелеком |
9 |
9 |
0,024763 |
0,2244121 | |||
лукоил |
мосэнерго |
10 |
10 |
0,044347 |
0,4202075 | |||
лукоил |
сибнефть |
11 |
11 |
0,019649 |
0,3758624 | |||
рао еэс |
сибнефть |
12 |
12 |
0,038064 |
0,8977617 | |||
рао еэс |
мосэнерго |
13 |
13 |
0,097343 |
1,1372916 | |||
рао еэс |
ростелеком |
14 |
14 |
0,041365 |
0,4622155 | |||
рао еэс |
сбербанк |
15 |
15 |
0,017714 |
0,630556 | |||
сбербанк |
мосэнерго |
16 |
16 |
-0,01039 |
-0,1529416 | |||
сбербанк |
сибнефть |
17 |
17 |
0,012961 |
0,3852863 | |||
сбербанк |
ростелеком |
18 |
18 |
0,015053 |
0,2119891 | |||
ростелеком |
сибнефть |
19 |
19 |
0,038913 |
0,3631052 | |||
ростелеком |
мосэнерго |
20 |
20 |
0,046454 |
0,2147244 | |||
мосэнерго |
сибнефть |
21 |
21 |
0,062588 |
0,6106408 | |||
Из представленной таблицы видно, что некоторые активы ведут себя одинаково в зависимости от влияющих на них факторов, а другие напротив имеют противоположные тенденции, что очень важно при управлении портфелем.
Для формирования портфеля ценных бумаг необходимо рассчитать вес каждого актива в данном портфеле. Существует лишь одна проблема, целью данной работы не ставится расчет портфеля, целью является эффективное управление портфелем, поэтому невозможно составить портфель единожды со всеми входящими в него активами и строго рассчитанными весами этих активов в портфеле. При эффективном управлении веса а также структура находящихся в портфеле активов меняется минимум ежедневно.
Глава 3 Управление портфелем ценных бумаг
Список литературы
Ценные бумаги / под редакцией Колесникова В.И. Торкановского В.С. Москва 2001 г.
Рынок ценных бумаг / под редакцией Роланева Басова
Рынок ценных бумаг и производственных инструментов / Буренин
Операции с ценными бумагами / Семенкова Е.И. Москва 1997 г.
Как играть и выиграть на бирже / Элдер Александр Москва 1996
Технический анализ товарных и финансовых рынков (прикладное пособие) / Эрлих Анна
Фондовый рынок / под редакцией Берзона Москва 1998 г.
Курс технического анализа / Меладзе В.Э. Москва 1997 г.
Рынок ценных бумаг (пособие для инвесторов) /
Финансовый рынок расчет и риск / Первозванский А.А Первозванская Т.Н. Москва 1994 г.
Финансовый менеджмент / Джитендранейтон Т. Кравченко Н.Л.
Финансовый менеджмент / Бригхем Ю. Тапенски Л.
Алхимия финансов / Джордж Сорос Москва 1996 г.
Портфель приватизации и инвестирования / под редакцией Петрокова Н. Москва 1992 г.
Как покупать акции / Льюис Э. Брендон Б. Москва 1992
Пособие для частных инвесторов // сост. проект Тассис
Региональный фондовый рынок, состояние и перспективы развития // Чалов А.Н. Свирин
С.А. / Деньги и Кредит № 7 2000 г.
www.rao-ees.elektra.ru
www.rt.ru
www.lukoil.ru
www.mosenergo.ru
www.sbrf.ru
www.sibneft.ru
www.yukos.ru
www.bcs.ru
www.rts.ru
www.prospect.com.ru