Анализ и стратегия работы на рынке ценных бумаг на примере ООО «Тренд»

Для контроля рыночных рисков по всем сделкам с частичным обеспечением учитывается единый лимит. Он пересчитывается  постоянно при изменении денежной позиции, при подаче заявок и совершении сделок, исполнении/прекращении обязательств. Банки, являющиеся участниками Фонда  покрытия рисков, также могут использовать лимит, обеспеченный средствами Фонда  покрытия рисков (аналог лимита нетто-операций) для проведения операций с парами USD/RUR, EUR/RUB и EUR/USD.

Для контроля и управления рисками разработана система риск-параметров

Для успешной работы на рынке, и профессионалы, и новички валютного трейдинга, должны разработать для себя максимально удобную и прибыльную торговую систему. При разработке торговой системы трейдер обязательно должен учитывать существующие режимы торговли. Всего на рынке существует большое количество режимов, однако это не означает, что каждый из режимов подойдет каждому. Трейдеру необходимо подобрать для себя наиболее оптимальный режим торговли, который сэкономит время в поиске подходящей торговой системы. Для того чтобы подобрать для себя оптимальный торговый режим, необходимо учитывать особенности характера и финансовые возможности.

Основной ошибкой большинства  трейдеров является выбор абсолютно неподходящей их натуре торговой системы. Проблема здесь заключается в том, что большинство трейдеров, вне зависимости от опыта работы на рынке, не задаются данным вопросом. Еще одна из причин заключается в отсутствии достаточного количества средств, которые бы позволяли выбрать наиболее подходящий режим торговли. Зачастую трейдерам приходится выбирать такой режим работы на рынке, который отвечает только требованиям к минимальному капиталу¹².

Режим торговли внутри дня.

Как правило, работают в данном режиме начинающие трейдеры. Связанно это с тем, что большинство привлекает динамика рынка. Отличительными чертами внутридневной торговли являются:

1.Позиции остаются открытыми  только в течение одного торгового  дня, после чего в конце дня  они должны быть закрыты, или  перенесены на следующий торговый  день с выставленными защитными  ордерами.

2.Все сделки имеют краткосрочный  характер и рассчитаны на взятие  части прибыли.

3.В течение одного торгового  дня совершается большое количество  сделок.

4.Для того чтобы вести  торговлю внутри дня не требуется  больших финансовых вложений.

5.Рабочее время на рынке  состоит из минутных графиков.

Плюсы и минусы внутридневной торговли:

Плюсы

• Не требуется больших  финансовых затрат.

• Торговля может быть остановлена  в любой момент.

• Ограниченные риски.

Минусы

• Эмоциональная нагрузка.

• Большое количество времени  требуется на восстановление сил.

• Полное отсутствие свободного времени во время торговой сессии.

Такой режим работы на рынке  подойдет трейдерам с сильным характером и выносливостью, а также обладающим хорошей реакцией и стойкой нервной системой.

Работа внутри недели.

Приверженцами данного торгового  режима становятся, как правило, трейдеры, которых разочаровал внутридневной режим торговли. Работа внутри недели не несет в себе таких больших колебаний рынка, как во время работы внутри дня. Трейдерам, которые только начали работать внутри недели может показаться, что рынок находится в неподвижном состоянии¹³.

Характерными особенностями  работы внутри недели являются:

1.Сделка может оставаться  открытой от одного до дести  дней.

2.Все совершаемые сделки  рассчитаны на взятие большей  части прибыли от движения  рынка.

3.Во время торговой  недели может быть совершено  от одной до двух сделок.

4.Требования к вкладываемым  средствам намного выше, чем при  внутридневной торговле.

5.Рабочее время на рынке  состоит из многочасовых графиков.

Плюсы:

• Невысокая нагрузка на нервы.

• Высокий уровень прибыльности.

• На отдых и восстановление сил не требуется большого количества времени.

• В течение торговой сессии трейдер имеет свободное время.

Минусы:

• Финансовые вложения намного  выше, чем при внутридневной торговле.

• Трейдер может находиться вне рынка во время коррекции тренда.

• Нет возможности остановить торговлю в любой момент.

• Позиция должна оставаться открытой круглые сутки.

Такой торговый режим подойдет трейдерам, которые сочетают в себе такие качества, как работоспособность, неторопливость, вдумчивость, поскольку на первых порах трейдеру придется сопровождать позиции круглосуточно, анализируя все изменения на рынке¹⁴.

Долгосрочный режим работы

Работа на рынке в данном торговом режиме присуща терпеливым трейдерам. Поскольку долгосрочная торговля отличается от предыдущих тем, что трейдер испытывает минимальные стрессовые нагрузки, кроме того, имеет больше свободного времени.

Характерными особенностями  долгосрочного режима работы является:

1.Трейдер работает с  дневными и недельными графиками.

2.Сделка может оставаться  открытой в течение нескольких  месяцев.

3.Требуются финансовые  вложения намного выше, чем при  внутридневном и внутринедельном режиме торговли.

4.Трейдер имеет возможность  находиться вне рынка во время  коррекции.

Плюсы:

• Очень много свободного времени.

• Практически полное отсутствие нервных нагрузок.

• Для того чтобы отдохнуть  и восстановить силы не требуется  выделять специально время.

Минусы:

• Полное отсутствие каких-либо действий.

• Трейдер не имеет возможности остановить торговлю в любой момент.

• Ограниченное количество валютных пар для торговли.

• Вложение большого количества финансовых средств.

Торговля в долгосрочном периоде, подходит трейдерам, которые обладают огромным терпением, целеустремленностью и денежными средствами.

В случае если вам удастся  подобрать подходящий для вас  режим работы в соответствии с  вашими финансовыми возможностями, то это и будет оптимальный  вариант для организации торговли на международном валютном рынке.

 

1.3 Автоматизация торговли

Биржевые торги организуются как в форме публичных торгов, так и в электронной форме. Последние возникли благодаря развитию вычислительной техники и разработке автоматизированных систем купли-продажи  ценных бумаг. Но классическая биржа  еще доминирует, и самый яркий  ее пример — Нью-Йоркская фондовая биржа.

Биржевая сессия — это  установленный законом или распорядком  работы биржи период проведения торгов. Часто биржи практикуют утреннюю и вечернюю сессию¹⁵.

Один из основополагающих принципов работы биржи — обеспечение  ликвидности рынка. Ликвидный рынок  характеризуется большим объемом  сделок, узким разрывом между ценой  продавца и ценой покупателя и  небольшими колебаниями цен от сделки к сделке. Отклонения от этих норм чреваты  развитием криминогенной ситуации, появлением панических настроений среди инвесторов. Биржа делает все от нее зависящее, чтобы поддерживать ликвидность.

Работа фондовой биржи  во всех странах строится на некоторых  общих принципах, соблюдение которых  является гарантией успешной биржевой торговли:

— личное доверие между  брокером и клиентом,

— гласность (публикация сведений о всех сделках и данных, требующихся для проведения листинга),

— жесткое регулировании деятельности фирм — членов биржи с возможностью применения административных и финансовых санкций.

Каждый шаг брокерской фирмы определен правилами, вырабатываемыми  администрацией биржи, ее комитетами, с целью обеспечения ликвидности  и прозрачности рынка.

Биржевым фирмам разрешено  иметь несколько представителей в торговом зале, но не больше определенного  максимума. Например, Ванкуверская биржа разрешает иметь пять человек на одно место, Торонтская — до шести. Этих людей называют торговыми представителями, трейдерами. Они должны либо быть партнерами, либо директорами биржевой фирмы, либо ее постоянными сотрудниками и отвечать требованиям, предъявляемым биржей к возрасту трейдера, его опыту, формальному образованию и знаниям торговых правил.

Если биржевая фирма имеет  несколько работников в торговом зале, один из них назначается старшим  трейдером. Последний обычно бывает еще и зарегистрированным трейдером или специалистом. Это означает, что за ним закреплены некоторые выпуски акций. Главное отличие специалистов от рядовых торговцев состоит в том, что они имеют право торговать за счет своей фирмы и получать долю прибыли от таких сделок. Но фирма, имеющая специалиста, обязана поддерживать свои ликвидные резервы на более высоком уровне.

Деятельность специалистов в торговом зале ограничена, но правила  не исключают совершения сделок за собственный счет, т. е. они могут  выступать в роли дилера (принципала) с целью поддержания ликвидности  и упорядоченности торговли. Заказы на такие сделки должны вводиться  как обычные заказы от публики.

Каждый специалист имеет  определенные обязанности в отношении  списочных акций. Если ощущается  нехватка предложений или заявок на покупку акций со стороны публики, он должен эту нехватку компенсировать, делая собственные предложения  или заявки с учетом спреда, установленного для биржи. Кроме того, специалист обязан исполнять заказы публики на нефасованную куплю-продажу его акций, даже если это не принесет прибыли¹⁶.

При этом он должен руководствоваться  списком максимально допустимых премий и дисконтов с фасованных акций.

В биржевой торговле торговой мерой (лотом или фасовкой) называют принятое на данной бирже количество акций, которыми ведется торговля. На Нью-Йоркской бирже лот составляет 100 акций, а 99 акций будут нефасованной сделкой. Продать или купить нефасованные акции сложнее, поэтому практикуются скидки (или премии). В Японии фасовка  составляет 1000 акций, в Канаде и Австралии  она меняется с ценой выпуска, а в Великобритании вообще отсутствует.

Все участники биржевых сделок являются либо брокерами, либо дилерами.

Дилер совершает биржевые сделки от своего имени и за свой счет. Доход его составляет разница  между ценой покупки и ценой  продажи ценных бумаг.

Биржевой брокер совершает  сделки на бирже от имени клиента  или от своего имени, но за счет клиента. Он получает вознаграждение за свои услуги в форме комиссионных по совершенным  сделкам.

Центром фондовой торговли является торговый зал биржи. Он оборудован специальными средствами для ведения  торговли, средствами связи и информации. Так, на крупнейшей бирже мира в Нью-Йорке  имеется несколько полностью  оборудованных залов для торговли, соединенных между собой. В главном  зале торгуют большей частью ценных бумаг, операции проводятся в специальных  местах зала, которые называются факториями¹⁷.

В основном сделки заключаются  лотами по 100 акций, но в зале есть специальное  место и для торговли лотами меньшего размера (10 акций).

Каждый зал Нью-Йоркской биржи оборудован средствами связи, расположенными по периметру торговых помещений. Это прежде всего телефоны, по которым приходят заказы от клиентов.

Биржевая торговля ведется  сессиями. В зависимости от возможностей той или иной биржи торговля разными  видами ценных бумаг может происходить  либо в разное время, либо в одно время, но в разных залах (в особом месте зала).

Рынок начинается с объявления котировок специальным служащим биржи (чекером). Причем в момент открытия рынка это не обязательно будут те же самые котировки, которые были в момент его закрытия в предыдущий день. Для определения котировок открытия биржи трейдеры до ее открытия вводят заказы в систему торговли и определяют наивысшую цену покупателя и наименьшую цену продавца для каждого активного выпуска.

Далее специалист открывает  рынок по цене, за которую пойдет наибольшее количество акций.

Цены в ходе биржевой торговли формируются несколькими способами  в зависимости от практики, используемой разными биржами. В целом можно  наблюдать три способа формирования цен¹⁸:

— групповой (залповый) аукцион,

— непрерывная торговля,

— непрерывно-дилерская  торговля.

Залповый способ ценообразования  означает, что заказы клиентов накапливаются, а потом несколько раз в  день (один или два) они выбрасываются  в торговый зал и расторговываются под контролем брокеров или сотрудников  биржи. Заказы могут вводиться устно  или письменно. При устном вводе  уполномоченный биржи ведет аукцион  по каждому выпуску, отталкиваясь от цены последней сделки вчерашнего дня. По мере поступления предложений  и заявок он увеличивает или уменьшает  цену, пока не наступает наименьший дисбаланс или баланс спроса и  предложения. При письменном вводе  заказов исходная цена устанавливается  официальным брокером, который собирает и сличает предложения и заявки с целью выбора цены, максимизирующей оборот. При этом при устном вводе трейдер может изменить свой первоначальный заказ, при письменном он такой возможности лишен.