Контрольная работа по "Рынку ценных бумаг"

 

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ ГОУ ВПО

ФИНАНСОВЫЙ  УНИВЕРСИТЕТ ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ 

РОССИЙСКОЙ  ФЕДЕРАЦИИ

Кафедра денег, кредита и ценных бумаг

 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

по  дисциплине «Рынок ценных бумаг»

с использованием компьютерной обучающей  программы

Вариант №   6 

 

 

 

Преподаватель: __Полярина Е.М.

                                                   (ФИО)

Студент ____Егорова Е.А._______

                                    (ФИО)

(факультет) финансы и кредит (ГМФ)

 

___09ФФД40447______________

               (№ личного дела)

 

 

 

Москва 2012

Оглавление

Введение 3

1. Общая характеристика государственных ценных бумаг. 5

2. Тестовые задания. 11

3. Задача 12

Заключение 13

Список использованной литературы 14

 

 

Введение

Ценные бумаги способны выполнять  самые разнообразные функции  управления, регулирования товарно-денежных, рыночных отношений, выступая в роли средства финансирования, кредитования, перераспределения финансовых ресурсов, вложений денежных накоплений.

Во всем мире централизованный выпуск ценных бумаг используется в  широком плане в качестве инструмента  государственного регулирования экономики, а в плане более узком - как  рыча воздействия на денежное обращение  и управление объемом денежной массы. Накоплен богатый опыт моделирования  и выпуска разнообразных финансовых гособязательств, отвечающих потребностям и запросам различных инвесторов – потенциальных вкладчиков в государственные ценные бумаги.

Актуальность темы обусловлена  тем, что рынок ценных бумаг позволяет  расширить источники финансирования предприятий (государств), не ограничиваясь  самофинансированием и банковскими  кредитами, дает возможность инвесторам вкладывать сбережения в широкий  круг финансовых инструментов, получая  при этом дополнительный доход и  имея право выбора.

Задачи исследования:

• Общая характеристика государственных ценных бумаг
• Функции и классификация государственных ценных бумаг
• Виды государственных ценных бумаг в России и их характеристика.

Методологической базой  исследования являются следующие методы: теоритический, дидукционный, индукционный, практический.

Информационной базой  исследования являются учебные пособия, интернет ресурсы.

Структурно работа состоит  из введения, трех глав, практикума, заключения и списка используемой литературы.

 

1.  Общая характеристика государственных ценных бумаг.

Функции рынка государственных  ценных бумаг в экономике:

1. финансирование дефицита государственного бюджета на вне эмиссионной основе;
2. предоставление механизма и инструментов кредитно-денежной политики;
3. обслуживание и покрытие госдолга;
4. привлечение средств для реализации целевых государственных долгосрочных программ.

В сравнении с заимствованиями  для финансирования дефицита бюджета  средств в Центральном банке и привлечением доходов от денежной эмиссии, выпуск государственных ценных бумаг имеет ряд достоинств.  Наличие и рост дефицита требует наличия механизма его финансирования, и рынок государственных ценных бумаг является его основным элементом.

Покрытие дефицита бюджета  усиливает инфляционные тенденции  в экономике. Размещение же государственных  ценных бумаг на первичном рынке  означает аккумуляцию временно свободных  денежных средств частных инвесторов в экономике. Происходит перераспределение  денежных средств в пользу финансирования дефицитного бюджета. Вместе с тем, приобретение Центральным банком государственных ценных бумаг при их первичном размещении и высокая стоимость обслуживания госдолга способны усиливать инфляционные процессы в экономике.

Другое преимущество выпуска  государственных ценных бумаг лежит  в области кредитно-денежного  регулирования. Поскольку использование  кредитных ресурсов Центрального в  целях покрытия дефицита бюджета  сужает его возможности регулирования кредитного рынка, во всех странах устанавливается ограничения на доступ правительства к этим ресурсам.

Рынок государственных ценных бумаг дополнительно предоставляет механизм и инструменты для проведения Центральным банком операций на открытом рынке, а также для установления процентных ставок по государственным заимствованиям на рынке ценных бумаг, как инструмента его кредитно-денежной политики.

Рынок государственных ценных бумаг выполняет функцию обслуживания и покрытия госдолга, в структуру которого входят обязательства как на рынке ценных бумаг, так и на кредитном рынке, а также обязательства третьих лиц, гарантированные государством. Эта функция также носит макроэкономический характер, выходя за рамки собственно рынка ценных бумаг.

Привлечение средств для погашения и обслуживания госдолга посредством выпуска государственных ценных бумаг сопряжено со сравнительно меньшими издержками, чем его финансирование с помощью банковских кредитов. Высокая ликвидность ГЦБ приводит к снижению процентных ставок по ним из-за снижения риска ликвидности.

Поступление доходов в  бюджет, как правило, неравномерно, в то время как бюджетные расходы распределены более равномерно, поэтому для покрытия кассовых разрывов государство выпускает краткосрочные ценные бумаги, в том числе бумаги, которые могут быть использованы при уплате налогов.

Цели выпуска  государственных ценных бумаг:

• финансирование текущего бюджетного дефицита;
• сглаживание неравномерности поступления налоговых платежей;
• погашение и рефинансирование ранее размещенных займов;
• обеспечение коммерческих банков ликвидными активами;
• финансирование конкретных проектов и целевых программ, имеющих государственное значение.

По способу образования  дохода в мировой практике выделяют следующие виды государственных ценных бумаг:

1) купонные (процентные):

• с фиксированной ставкой дохода;
• с плавающей ставкой дохода;

2) бескупонные (дисконтные);

3) выигрышные.

Выпуск купонных облигаций  с фиксированной ставкой дохода обладает тем достоинством, что в момент их выпуска эмитент точно ! знает стоимость обслуживания долга. Фиксированный процентный доход инвестора, с позиции эмитента, предстает как расходы на обслуживание долга.

Изменение процентной ставки по госбумагам может быть поставлено в соответствие с динамикой различных показателей:

• макроэкономических (теми инфляции, динамика учетной ставки Центрального банка и другие);
• рыночных (уровень доходности других видов госбумаг, динамика фондового индекса государственных ценных бумаг и другие).

Плавающая ставка обычно изменяется на каждый купонный период, может быть ступенчатой, изменяться от одного временного периода к другому и объявляться эмитентом на каждый купонный период или их ряд. Эмитент устанавливает ставки либо по периодам, либо в момент эмиссии, либо накануне выплат по предыдущему купону на следующий временной период.

По бескупонным облигациям доход инвестора образуется в  виде дисконта - разницы между ценой  погашения облигации по номинальной  стоимости и ценой приобретения ценных бумаг ниже номинал:, ной стоимости.

В ряде стран доход по государственным ценным бумагам  выплачивается в виде выигрышей  по результатам регулярно проводимых тиражей. В этом случае доход получают отдельные владельцы, а остальные погашают облигации по номиналу по истечении срока их обращения.

По срокам обращения выделяют облигации:

• краткосрочные;
• среднесрочные;
• долгосрочные;
• бессрочные.

В мировой практике государственные  краткосрочные ценные бумаги, как  правило, дисконтные (казначейские векселя  и другие облигации).

Среднесрочные ценные бумаги (ноты) и долгосрочные облигации (бонды) - традиционно ценные бумаги с купонной ставкой дохода (процентные), причем наиболее широко распространены ценные бумаги с плавающей ставкой.

Особый вид облигаций  с фиксированной ставкой распространен  в Великобритании - это ценные бумаги с индексируемой номинальной стоимостью в соответствии с индексом потребительских цен. Поскольку плавающей здесь является база, то фиксированная ставка дохода обеспечивает изменяющийся в зависимости от динамики номинальной стоимости дохода. Эти облигации могут быть как процентными, так и дисконтными. Выпуск бессрочных облигаций в мировой практике скорее является исключением и также характерен для рынка Великобритании (консоли).

Общая классификация  по эмитентам включает:

• ценные бумаги центрального правительства и правительств административно-территориальных образований;
• муниципальные ценные бумаги;
• ценные бумаги третьих лиц, гарантированные государством. По кругу обращения ценные бумаги государства подразделяются на:
• рыночные: могут свободно обращаться на вторичном рынке;
• рыночные с ограниченным кругом обращения: обращаются на вторичном рынке, но с ограничениями по другим видам рынков. Например: обращаются только на биржевом рынке или размещаются и обращаются только среди юридических лиц или кредитных организаций и т.п.;
• нерыночные: не могут обращаться на вторичном рынке; держатся владельцами до погашения; могут досрочно вызываться эмитентом, если это предусмотрено условиями выпуска.

По способу  передачи прав государственные ценные бумаги могут быть:

• именные;
• на предъявителя.

По возможности  досрочного погашения:

• отзывные;
• безотзывные.

Способ возмещения основной суммы долга и выплат дохода по государственным ценным бумагам может быть:

• денежными средствами;
• другим имуществом, в том числе государственными ценными бумагами;
• имущественными правами.

 

2. Тестовые задания.

1. Назовите ценные бумаги, которые получили широкое распространение в 60-80-е годы XX века на рынках западных стран (одним словом).

Ответ: Деривативы.

2. Определите соответствие между терминами и дефинициями:

Конвертируемые облигации	Срочные контракты, заключаемые  по поводу купли-продажи в будущем  классических видов ценных бумаг  по цене, зафиксированной при их подписании
Фьючерсы	Документы, предоставляющие  держателю право обменять их при  определенных условиях на акции по номиналу либо за дополнительную плату
Варранты	Документы, предоставляющие  право на покупку в течение  определенного периода времени  классических видов ценных бумаг

 

Ответ:

Конвертируемые облигации	Документы, предоставляющие  держателю право обменять их при  определенных условиях на акции по номиналу либо за дополнительную плату
Фьючерсы	Срочные контракты, заключаемые  по поводу купли-продажи в будущем  классических видов ценных бумаг  по цене, зафиксированной при их подписании
Варранты	Документы, предоставляющие  право на покупку в течение  определенного периода времени  классических видов ценных бумаг

 

3. Задача

На рынке акций обращаются:

• 1000 акций компании «А», имеющие курсовую стоимость 15 руб.
• 10 000 акций компании «Б», имеющие курсовую стоимость 90 руб.
• 100 000 акций компании «С», имеющие курсовую стоимость 30 руб.