Экономический анализ активов ОАО "Еманжелинск хлеб"

Рост коэффициента оборачиваемости напрямую влияет на увеличение прибыли предприятия, так  как ускоряет цикл производства и  обращения продукции, поэтому этот коэффициент должен стремиться к  максимуму.

Активы предприятия  делятся на две основные группы: оборотные и необоротные (основные). Каждый элемент оборотных активов имеет свой период оборота и влияет на общий показатель. Рассчитаем частные показатели оборачиваемости активов.

Период оборачиваемости  запасов:

                                        величина запасов х 360

                    ПОЗ =

                             выручка реализованной продукции

 

ПОЗ⁰ = 10000 х 360 / 79230 = 45 дн.             ПОЗ^t = 8000 х 360 / 69599 = 41 дн.

Снижение показателя может означать ухудшение условий  сбыта продукции (недостаточная комплектация на складе готовой продукции) или быть признаком истощения запасов, что может в дальнейшем привести к остановке производства.

Для анализа  эффективности политики товарного  кредита, применяемой на предприятии, необходимо рассчитать и сравнить между собой срок предоставленного предприятием кредита своим потребителям и срок кредита, полученного от поставщиков.

10. Уровень рентабельности  предприятия, продукции, собственного  капитала.

Наименование	Обозначение	Алгоритм расчета				Финансовые коэффициенты
		числитель, тыс. руб.		знаменатель, тыс. руб.
		05	07	05	07	05	07
Экономическая рентабельность	Rк	Валовая прибыль  9498    17966		Капитал (активы) П700 57148  75007		16,2%
Финансовая  рентабельность	Rск	Чистая прибыль  6922   13212		Собственный капитал  П490 28554  47822		24,2%	27,6%
Рентабельность  инвестиций		Бухгалтерская прибыль    9582    17384		Перманентный  капитал (П490+П590) 28554  47822		33,5%	36,3%
Рентабельность  совокупных вложений		Чистая прибыль  и процентный интерес 6922   13212		Совокупные  вложения (П490+П590)+П610     38212         47822		18,1%	27,6%

11. Влияние различных  факторов на рентабельность активов.

 

Экономическая рентабельность (Rк), валовая прибыль на 01.01.09 г. составила 9498 тыс. руб., к 01.01.10 г. она возросла до 17966 тыс. руб. Капитал П700 составил 57148 тыс. руб. за 2009 г., на 2010 г. возросли до 75007 тыс. руб. Оценка рентабельности использования капитала активов предприятия ОАО «Еманжелинскхлеб» составила за 2009г. 16,2%, а за 2010 г. 23,9%.

Финансовая рентабельность (Rск), чистая прибыль составила 6922 тыс. руб. на 01.01.09 г. и увеличилась до 13212 тыс. руб. на 01.01.10 г. Собственный капитал П490 на 01.01.09 г. – 28554 тыс. руб. и увеличился до 47822 тыс. руб. на 01.01.10 г. Финансовый коэффициент составил на 2009 г. 24,2%, на 2010 г. увеличение до 27,6%.

Рентабельность инвестиций, бухгалтерская прибыль на 01.01.09 г. составило 9582 тыс. руб. и увеличилась до 17384 тыс. руб. на 01.01.10 г. Перманентный капитал П490+П590 составил 28554 тыс. руб. на 01.01.09 г. и увеличился до 47822 тыс. руб. на 01.01.10 г. Финансовый коэффициент составил на 2009 г. 33,5%, на 2010 г. увеличился до 36,3%.

Рентабельность  совокупных вложений, чистая прибыль составила на 01.01.09 г. 6922 тыс. руб. и увеличилась до 13212 тыс. руб. на 01.01.10 г. Совокупные вложения (П490+П590)+П610 на 01.01.09 г. составило 38212 тыс. руб. и увеличилось до 47822 тыс. руб. на 01.01.10 г. Финансовый коэффициент на 2009 г. составил 18,1%, на 2010 г. 27,6%.

По расчетам из таблицы все коэффициенты увеличиваются, это значит, что оценка рентабельности использования капитала (активов) предприятия  ОАО «Еманжелинскхлеб» по коэффициентам  устойчиво, и возрастает прибыль.

 

 

12.Рентабельность  собственного капитала.

Уровень и динамика показателя рентабельности продукции (ЧП/В) зависит от уровня цен на продукцию, количества проданной продукции, расходов на производство и реализацию продукцию (в том числе % за кредиты), системы налогообложения, то есть всех факторов, влияющих на прибыль.

Рентабельность  продукции анализированного предприятия  за соответствующие периоды времени  имела величину:

ЧП⁰ / В⁰ = 10615 / 79230 = 0,134                     

ЧП^t / В^t = 11899 / 69599 = 0,171

Рентабельность  продукции возросла на:

0,171 – 0,134 = 0,037 (руб.);

относительное отклонение характеризует индекс показателя:

I^t = 0,171 / 0,134 = 1,28.

Рентабельность  продукции возросла на 28%.

Возрастающая  динамика этого коэффициента свидетельствует  о том, что 

• предприятие поддерживает соответствующий уровень цен на продукцию, которая является конкурентоспособной в данных условиях;
• предприятие контролирует уровень затрат, потому что снижение затрат на производство единицы продукции повышает прибыльность.

 

 

13. Расчет объема  продаж.

 

Дата	Значение	Индекс	Среднее	Средний	Средне-	Коэффициент
	(ТП)	(I)	значение	индекс	квадратическое	вариации
			(ТПср)	(Iср)	отклонение (σ )	(&)
t0	16 506	1,000
t1	15 000	0,909
t2	20 000	1,212	14 500	0,878	4 204	0,290
t3	9 999	0,606			σ/2 = 2102
t4	13 000	0,788

 

Индекс  товарной продукции рассчитываем по формуле:

I _ТП  ^t = ТП ^t / ТП ⁰

 

Среднее значение товарной продукции  за период t определяем следующим образом:

ТПср = ∑ ТП ^t / n (n=4)               ТПср = (15000+20000+9999+13000) / 4 = 14500

 

Средний индекс показателя находим по формуле:

I _ТП  ^{с р} = ТПср / ТП ⁰                      I _ТП  ^{с р} = 14500 / 16506 = 0,878

 

Среднеквадратическое  отклонение определяем с помощью  выражения:

σ тп =       ∑ (ТП ^t – ТПср)² / (n – 1)

σ тп =               ( (15000 - 14500)² + … + (13000 – 14500)²  ) / 3 = 4204

 

Вычисляем значение коэффициента вариации:

&тп = σ тп / ТПср                    &тп = 4204 / 14500 = 0,290

 

 

14. СVP – анализ.

Расчёт точки безубыточности и определение запаса безопасности

 

Точка безубыточности (Х) – это выручка от реализации продукции, при которой предприятие  уже не имеет убытков, но ещё не имеет прибыли. Расчёт точки безубыточности сделаем с помощью четырёх методов:

• Определение классической точки безубыточности;
• Определение минимальной точки безубыточности;
• Определение финансовой точки безубыточночти;
• Определение финансовой точки безубыточности с учётом налогообложения.

 

                                  Классическая точка безубыточности.

Х = постоянные затраты / относительный маржинальный доход, (руб.)

 

Постоянные  затраты предприятия представлены в среднемесячной себестоимости  продукции базового периода цеховыми и общезаводскими расходами. Также  к постоянным затратам можно отнести 50% расходов, связанных с содержанием и эксплуатацией оборудования.

Постоянные затраты  ⁰ = 8861 + 6000 х 0,5 = 11861. руб в год.

Эти затраты остаются неизменными  также на протяжении года t.

Относительный маржинальный доход вычисляется по следующей формуле:

ОМД = (Выручка – Переменные расходы) / Выручка

Для базового года:

ОМД ⁰ = (66025 – (50861 – 11861)) / 66025 = 0,409.

Точка безубыточности для  данного предприятия в базовом  году составила:

Х ⁰ кл = 11861 / 0,409 = 28978 руб.

Для текущего года показатели будут такие:

ОМД ^t = (57999 – (41000 – 11861)) / 57999 = 0,498.

Х ^t кл = 11861 / 0,498 = 23837 руб.

Запас безопасности (Z) представляет собой разницу между фактическим объёмом производства и точкой безубыточности:

Z ⁰ кл = 66025 – 28978 = 37047. руб, что составляет: (37047 / 66025) х 100% = 56%.

Z ^t кл = 57999 – 23837 = 34163. руб, что составляет: (34163 / 57999) х 100% = 59%.

                              Минимальная точка безубыточности.

              Х min= постоянные затраты - амортизация / ОМД, (.руб)

Эта точка покрывает  не все текущие затраты, а только те, которые связаны с оттоком  денежных средств с предприятия.

 

Х ⁰ min = (11861 – 3000) / 0,409 = 21648 руб.          Х ^t min = (11861 – 3000) / 0,498 = 17808 руб.

 

Z ⁰ min = 66025 – 21648 = 44377 . руб, что составляет: (44377 / 66025) х 100% = 67%.

Z ^t min = 57999 – 17808 = 40192 руб., что составляет: (40192 / 57999) х 100% = 69%.

 

15. Степени операционной  и финансовой зависимости и  степень операционного рычага

Показатель степени операционного рычага (OLR) используется для прогнозирования прибыли при планировании объёмов производства и реализации продукции.

Степень операционного рычага показывает, во сколько раз увеличится прибыль  при определённом увеличении производства.

Степень операционного рычага рассчитывается по следующей формуле:

OLR = Маржинальный доход / прибыль от операционной деятельности

 

Маржинальный доход (МД) равен:

МД = Выручка – переменные расходы.

 

OLR ⁰ = (66025 – (50861 – 11861)) / 15644 = 1,73

OLR ^t = (57999 – (41000 – 11861)) / 17399 = 1,66

№	Наименование	Значение		Отклонение		Норма
п/п	показателя	0	t	ед.	I
1.	Норма прибыли  на акционерный	0,342	0,361	+0,018	1,053	→ max
	капитал, грн / грн (НПак)
2.	Рентабельность  продукции, грн / грн	0,134	0,171	+0,037	1,28	→ max
3.	Оборачиваемость активов, грн / грн	1,729	1,702	-0,027	0,984	→ max
	3.1. Период оборачиваемости  запасов, дн.	45	41	-4	0,91	→ min
	3.2. Срок предоставленного  кредита, дн.	32	31	-1	0,98	→ min
	3.3. Срок полученного  кредита, дн.	69	43	-26	0,62	→ max
	3.4. Результат  политики товарного кредита, дн.	37	12	-26	0,31	-
4.	Показатель  задолженности (зависимости)	1,48	1,24	-0,24	0,84	1-2
5.	Рентабельность  вложенного капитала,	0,326	0,346	+0,02	1,06	< НПак
	грн / грн, (НПвк)
6.	Эффект финансового  рычага	0,016	0,014	-0,002	0,878	>0
7.	Ликвидность
	7.1. Коэффициент  текущей ликвидности	1,8	3,3			1-2
	7.2. Коэффициент  быстрой ликвидности	0,92	1,83			0,75-1
	7.3. Коэффициент  абсолютной ликвидности	0,32	0,72			0,20-0,25
8.	Коэффициент покрытия основных средств	0,81	0,70	-0,11	0,86	0,75-1
9.	Собственный оборотный  капитал, грн	9 000	12 500	+3 500	1,39	>0
10.	Экономия (+) или  утрата (-) средств из-за
	изменения уровня эффективности		3678			>0
	производства, грн.
11.	Запас безопасности:
	11.1. Минимальный, %	67%	69%	+2%		>0
	11.2. Классический, %	56%	59%	+3%		>0
	11.3. Финансовый, %	42%	45%	+3%		>0
	11.4. Финансовый  с учётом	36%	39%	+3%		>0
	налогообложения, %
12.	Степень операционного рычага	1,73	1,66	-0,07	0,96	>2