Анализ баланса ОАО «Енисейское речное пароходство»

 

Структура агрегированного баланса  представлена в табл. №8.

 

Агрегированный баланс.

Таблица 8

 

 

 

Анализ финансовых результатов  деятельности ОАО «Енисейское речное пароходство»

 

Изменение отчета о прибылях и убытках  в отчетном периоде, по сравнению  с базовым, представлено в табл. №9.

Изменение показателей финансово - хозяйственной деятельности в отчетном периоде, по сравнению с базовым, представлено в табл. №10.

 

 

 

Изменение отчета о прибылях и убытках в отчетном периоде  по сравнению с базовым периодом.

Таблица 9

 

 

 

Изменение показателей  финансово - хозяйственной деятельности в отчетном периоде по сравнению с базовым периодом

Таблица 10

 

 

Из таблицы №9 видно, что выручка  от реализации компании по сравнению  с базовым периодом  увеличилась (с 4812705,0 тыс.руб. на 31.12.2009 г. до 5232688,0 тыс.руб. на 31.12.2010 г.). За анализируемый период изменение объема продаж составило 419983,0 тыс.руб. Тем прироста составил 8,7%

 

Валовая прибыль на 31.12.2009 г. составляла 680035,0 тыс.руб. За анализируемый период она возросла на  177196,0 тыс.руб., что  следует рассматривать как положительный момент и на 31.12.2010 г. составила 857231,0 тыс.руб.

 

Прибыль от продаж на 31.12.2009 г. составляла 679441,0 тыс.руб. За анализируемый период она , также как и валовая прибыль, возросла на  177056,0 тыс.руб., и на 31.12.2010 г. прибыль от продаж составила 856497,0 тыс.руб.

 

 

Показателем повышения эффективности  деятельности предприятия можно  назвать более высокий рост выручки  по отношению к росту себестоимости, который составил  8,7% по сравнению  с ростом себестоимости (-5,9%).

 

Положительным моментом является плюсовое сальдо по прочим доходам и расходам - на 31.12.2009 г. сальдо по прочим доходам и расходам установилось на уровне 515689,0 тыс.руб. Однако наблюдается отрицательная тенденция – за период с конца 31.12.2009 г. по конец 31.12.2010 г. сальдо по ним снизилось на -194620,0 тыс.руб.

 

Как видно из таблицы №10, чистая прибыль за анализируемый период  выросла на 6142,0 тыс.руб., и наконец 31.12.2010 г. установилась на уровне 720672,0 тыс.руб. (темп прироста составил 0,9%).

 

Рассматривая динамику показателей финансово - хозяйственной деятельности ОАО «Енисейское речное пароходство» особое внимание следует обратить на рентабельность чистых активов и средневзвешенную стоимость капитала.

Для успешного развития деятельности необходимо, чтобы рентабельность чистых активов была выше средневзвешенной стоимости капитала, тогда предприятие способно выплатить не только проценты по кредитам и объявленные дивиденды, но и реинвестировать часть чистой прибыли в производство.

 

В рассматриваемом в таблице №10 случае, на конец анализируемого периода рентабельность собственного капитала равна 19,61%, что больше показателя средневзвешенной стоимости капитала, значение которого составило в соответствующем периоде 3,44%. Это говорит о том, что предприятие способно выплатить не только проценты по кредитам и объявленные дивиденды, но и реинвестировать часть чистой прибыли в производство.

 

Рассматривая динамику доходов  и расходов ОАО «Енисейское речное пароходство» можно сказать, что  в целом за анализируемый период ее можно назвать положительной.

 

Показатели рентабельности

 

Рентабельность - показатель эффективности  единовременных и текущих затрат. В общем виде рентабельность определяется отношением прибыли к единовременным или текущим затратам, благодаря  которым получена эта прибыль.

 

Динамика показателей  рентабельности ОАО «Енисейское  речное пароходство» за 31.12.2009 г. - 31.12.2010 г. представлены в таблице №12.

Таблица 12

 

 

Значения показателей  рентабельности ОАО «Енисейское  речное пароходство» за весь рассматриваемый период представлены в таблице №12а.

Таблица 12а

 

 

Рассматривая показатели рентабельности, прежде всего следует отметить, что  и на начало, и на конец анализируемого периода частное от деления прибыли  до налогообложения и выручки  от реализации (показатель общей рентабельности) находится у ОАО «Енисейское речное пароходство» выше среднеотраслевого значения, установившегося на уровне 10,0%. На начало периода показатель общей рентабельности на предприятии составлял 18,6%, а на конец периода 16,8% (изменение в абсолютном выражении за период - (-1,8%)). Это следует рассматривать как положительный момент.

Снижение рентабельности собственного капитала c 50,58% до 19,61% за анализируемый  период было вызвано 

 

Как видно из таблицы №12, за анализируемый период  значения большинства показателей рентабельности либо уменьшились, либо остались на прежнем уровне, что следует скорее рассматривать как негативную тенденцию.

 

 

 

 

Анализ финансовой устойчивости

 

Анализ изменения показателей  финансовой устойчивости ОАО «Енисейское речное пароходство» в абсолютном выражении за весь рассматриваемый период представлен в таблице № 13.

Таблица 13

 

Анализ показателей  финансовой устойчивости за весь рассматриваемый  период представлен в таблице  № 13а.

Таблица 13а

 

 

Анализ изменения показателей  финансовой устойчивости ОАО «Енисейское  речное пароходство» в относительном  выражении за весь рассматриваемый  период представлен в таблице  № 14.

Таблица 14

 

Анализ показателей  финансовой устойчивости за весь рассматриваемый период представлен в таблице № 14а.

Таблица 14а

 

 

Проводя анализ типа финансовой устойчивости предприятия по абсолютным показателям, основываясь на трехкомплексном  показателе финансовой устойчивости, в динамике заметна стагнация  финансовой устойчивости предприятия.

Как видно из таблицы №13, и на 31.12.2009 г., и на 31.12.2010 г. финансовую устойчивость ОАО «Енисейское речное пароходство» по 3-х комплексному показателю можно  охарактеризовать как 'Кризисно неустойчивое состояние предприятия', так как  у предприятия не хватает средств для формирования запасов и затрат для осуществления текущей деятельности.

 

Анализ финансовой устойчивости по относительным показателям, представленный в таблице №13а, говорит о том, что, по представленным в таблице  показателям, по сравнению с базовым периодом (31.12.2009 г.) ситуация на ОАО «Енисейское речное пароходство» в целом улучшилась.

 

Показатель 'Коэффициент автономии', за анализируемый период  увеличился на 0,49 и на 31.12.2010 г. составил 0,65. Это  выше нормативного значения (0,5) при котором заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия.

 

Показатель 'Коэффициент отношения  заемных и собственных средств (финансовый рычаг)', за анализируемый  период  снизился на -4,75 и на 31.12.2010 г. составил 0,55. Чем больше этот коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень часто определяется условиями работы каждого предприятия, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Поэтому дополнительно необходимо определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных средств, что означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных средств, т.е. в итоге - увеличение собственных средств. Поэтому при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения собственных и заемных средств может намного превышать 1.

 

Показатель 'Коэффициент соотношения  мобильных и иммобилизованных средств', за анализируемый период  снизился на -0,05 и на 31.12.2010 г. составил 0,13. Коэффициент  определяется как отношение мобильных  средств (итог по второму разделу) и долгосрочной дебиторской задолженности к иммобилизованным средствам (внеоборотные активам, скорректированным на дебиторскую задолженность долгосрочного характера). Нормативное значение специфично для каждой отдельной отрасли, но при прочих равных условиях увеличение коэффициента является положительной тенденцией.

 

Показатель 'Коэффициент маневренности', за анализируемый период  увеличился на 3,45 и на 31.12.2010 г. составил -0,35. Это  ниже нормативного значения (0,5). Коэффициент  маневренности характеризует, какая доля источников собственных  средств находится в мобильной форме. Нормативное значение показателя зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких. ОАО «Енисейское речное пароходство» На конец анализируемого периода ОАО «Енисейское речное пароходство» обладает тяжелой структурой активов. Доля основных средств в валюте баланса более 40,0%. Таким образом, предприятие можно причислить к фондоемким производствам и нормативное значение этого показателя должно быть выше.

 

Показатель 'Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами', за анализируемый период  увеличился на 5,83 и на 31.12.2010 г. составил -2,45. Это  ниже нормативного значения (0,6-0,8). Предприятие испытывает недостаток собственных средств для формирования запасов и затрат, что показал и анализ показателей финансовой устойчивости в абсолютном выражении.  Коэффициент равен отношению разности между суммой источников собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов и внеоборотных активов к величине запасов и затрат.

 

Анализ ликвидности

 

Под ликвидностью подразумевается  способность активов к быстрой  и легкой мобилизации. Основные моменты  банковской ликвидности находили свое отражение в экономической литературе, начиная со второй половины ХХ в., в связи с убыточной деятельностью государственных банков, а также с процессов образования коммерческих банков. Например, о важности соблюдения соответствия между сроками активных и пассивных операций с позиций ликвидности экономисты писали еще в конце ХIХ в.

 

Ликвидность - легкость реализации, продажи, превращения материальных или иных ценностей в денежные средства для  покрытия текущих финансовых обязательств.

Ликвидность - способность активов превращаться в деньги быстро и легко, сохраняя фиксированной свою номинальную стоимость.

Анализ ликвидности предприятия  – анализ возможности для предприятия  покрыть все его финансовые обязательства.

 

Коэффициент ликвидности - показатель способности компании вовремя выполнять свои краткосрочные финансовые обязательства.

 

Анализ ликвидности  баланса по относительным показателям  за анализируемый период представлен  в таблице №15.

Таблица 15

 

Анализ ликвидности  баланса по относительным показателям  за весь рассматриваемый период представлен в таблице №15а.

Таблица 15а

 

 

Коэффициент абсолютной ликвидности  и на начало и на конец анализируемого периода (31.12.2009 г. - 31.12.2010 г. г.г.) находится  ниже нормативного значения (0,2), что  говорит о том, что значение коэффициента слишком низко и предприятие не в полной мере обеспечено  средствами для своевременного погашения наиболее срочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов. На начало анализируемого периода - на 31.12.2009 г. значение показателя абсолютной ликвидности составило 0,02. На конец анализируемого периода значение показателя снизилось, и составило 0,01.

 

Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности показывает, какая часть  краткосрочной задолженности может  быть погашена за счет наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов. Нормативное значение показателя - 0,6-0,8, означающее, что текущие обязательства должны покрываться на 60-80% за счет быстрореализуемых активов. На начало анализируемого периода - на 31.12.2009 г. значение показателя быстрой (промежуточной) ликвидности составило 0,09. на 31.12.2010 г. значение показателя возросло, что можно рассматривать как положительную тенденцию и составило 0,09.

 

Коэффициент текущей ликвидности  и на начало и на конец анализируемого периода (31.12.2009 г.-31.12.2010 г.) находится ниже нормативного значения (2,0), что говорит о том, что значение коэффициента достаточно низкое и предприятие не в полной мере обеспечено собственными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. На начало анализируемого периода - на 31.12.2009 г. значение показателя текущей ликвидности составило 0,19. На конец анализируемого периода значение показателя возросло, и составило 0,36.

 

Так как на конец анализируемого периода и Коэффициент текущей ликвидности находится ниже своего нормативного значения (2,0), и Коэффициент покрытия оборотных средств собственными источниками формирования ниже своего (0,1), рассчитывается показатель восстановления платежеспособности предприятия. Показатель восстановления платежеспособности говорит о том, сможет ли предприятие, в случае потери платежеспособности в ближайшие шесть месяцев ее восстановить при существующей динамике изменения показателя текущей ликвидности. На конец периода значение показателя установилось на уровне 0,22, что говорит о том, что предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность, так как показатель меньше единицы.

 

Анализ деловой активности

 

В общем случае оборачиваемость  средств, вложенных в имущество, оценивается следующими основными показателями: скорость оборота (количество оборотов, которое совершают за анализируемый период капитал предприятия или его составляющие) и период оборота – средний срок, за который совершается один оборот средств.