Шпаргалка по дисциплине "Управление финансами корпорации"

Долгосрочные финансовые инвестиции представляют собой затраты на долевое участие в уставном капитале в других предприятиях, на приобретение акций и облигаций на долговременной основе. К финансовым инвестициям относятся также:

долгосрочные  займы, выданные другим предприятием под долговые обязательства;

стоимость имущества, переданного в долгосрочную аренду на праве финансового лизинга (т. е. с правом выкупа или передачи собственности  на имущество по истечении срока  аренды).

Основные средства - это средства, вложенные в совокупность материально-вещественных ценностей, относящихся к средствам труда. Основные средства и долгосрочные инвестиции в основные средства оказывают многоплановое и разностороннее влияние финансовое состояние и результаты деятельности фирмы.

Одной из важнейших предпосылок эффективного управления капиталом является оценка его стоимости. Стоимость капитала представляет собой цену, которую предприятие платит за его привлечение из различных источников. Такая оценка капитала исходит из того, что капитал имеет определенную стоимость, формирующую уровень операционных и инвестиционных затрат предприятия.

Основным источником финансирования является собственный  капитал. В его состав входят уставный капитал, накопленный капитал (резервный  и добавочный капиталы, фонд накопления, нераспределенная прибыль) и, прочие поступления (целевое финансирование, благотворительные пожертвования и др.)

Уставный капитал - это сумма средств учредителей  для обеспечения уставной деятельности.

Добавочный капитал  как источник средств предприятия образуется в результате переоценки имущества или продажи акций выше их номинальной стоимости

К средствам  специального назначения и целевого финансирования относятся безвозмездно полученные ценности от физических и  юридических лиц, а также безвозвратные и возвратные бюджетные ассигнования на содержание объектов соцкультбыта и на восстановление платежеспособности предприятий, находящихся на бюджетном финансировании.

Источники формирования собственного капитала:

1.      внутренние

- амортизационные отчисления

- чистая прибыль  предприятия

- фонд переоценки  имущества

- прочие источники  – доходы от сдачи в аренду

2.      внешние

- дополнительная  эмиссия  акций

- безвозмездная  финансовая помощь со стороны  государства

- прочие источники  – материальные и нематериальные активы, передаваемые ФЛ и ЮЛ в порядке благотворительности. 

Заемный капитал - это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др. он подразделяется на долгосрочный (более  года) и краткосрочный (до года).

Под собственным  капиталом понимается общая сумма  средств, принадлежащая предприятию  на правах собственности и используемых им для формирования активов. Стоимость  активов, сформированных за счет инвестированного в них собственного капитала, представляют собой чистые активы предприятия. Собственный капитал включает:

•         уставный капитал,

•         резервный и добавочный капитал,

•         нераспределенную прибыль,

•         различные целевые финансовые фонды, создаваемые на предприятии.

На практике собственные средства предприятия  могут быть сформированы из внутренних и внешних источников фин. ресурсов.

Внутренние источники  собственных средств составляют основную часть собственного капитала (в их состав входят: прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия; амортизационные отчисления и иные внутренние источники).

Внешние источники  формирования собственных средств  включают дополнительный, паевой или  акционерный капитал, который привлекается путем дополнительных денежных взносов или дополнительной эмиссии акций, а также в ряде случаев средства, передаваемые предприятию на безвозмездной и безвозвратной основе.

Формирование  собственного капитала предприятия, подчинено двум основным целям:

·                          Формирование за счет собственного капитала необходимого объема внеоборотных активов;

·                          Формирование за счет собственного капитала определенного объема оборотных  активов.  

Структура капитала - соотношение акций, облигаций, активов, из которых складывается капитал компании, иными словами, соотношении собственных и заемных средств. Категорией, отра-жающей влияние данного фактора на величину чистой прибыли, является фин. рычаг. Данная зависимость основывается на том постулате, что цена капитала зависит от его структуры.

Управление структурой капитала — процесс определения  соотношения использования собственного и заемного капитала, при котором  обеспечиваются оптимальные пропорции между уровнем рентабельности собственного капитала и уровнем фин. устойчивости, т.е. максимизируется рын. стоимость предприятия.

Структура капитала-это  соотношение между собственным  и заемным кап-лом и характериз.степень  риска инвестирования фин-вых ресурсов в данное предприятие.Нодолжна повышаться и доходность собств.капитала.

Структура капитала предприятия 

 Под структурой  капитала предприятия понимается  не состав и виды активов,  составляющих капитал, а структура  владения капиталом.

  Значение собственного  капитала. Несмотря на небольшой удельный вес в пассивах, собственный капитал банка играет очень большую роль в его деятельности. Он выполняет три основные функции.

Оперативная функция  состоит в том, что собственный  капитал служит финансовым ресурсом развития материальной базы банка. За счет собственного капитала приобретаются машины, оборудование, вычислительная техника, а также земля, здания и другие активы.

Выполняя защитную функцию, собственный капитал поддерживает устойчивость и надежность банка, обеспечивает его обязательства перед вкладчиками и кредиторами. Поскольку собственные средства – это ресурсы, не подлежащие возврату, они служат резервом для покрытия обязательств банка. В пределах собственных средств банк стопроцентно гарантирует ответственность по своим обязательствам. Существует обратная зависимость между величиной собственных средств банка и его подверженности риску. Чем больше собственные средства банка, тем он надежнее.

Защитная функция  тесно связана с понятием достаточности капитала, т. е. способности банка погашать финансовые потери за счет собственного капитала, не прибегая к заемным ресурсам. Эта способность определяется тем, в какой мере величина собственного капитала адекватна (соответствует) рискованности банковских активов. Коэффициент достаточности капитала банка определяется как отношение собственного капитала банка к его активам, взвешенным с учетом риска.

Регулирующая  функция собственного капитала состоит  в том, что центральный банк осуществляет регулирование деятельности коммерческих банков путем управления их собственным капиталом. Центральный банк устанавливает: минимальный размер собственного капитала, необходимый для получения банковской лицензии (в России - 5 млню евро), и норматив достаточности капитала (в России от 10 до 11%).

 В соответствии  с рекомендациями Базельского  комитета собственный капитал  банка делится на базисный  капитал (капитал первого уровня) и дополнительный капитал (капитал  второго уровня). Базисный капитал  – это наиболее стабильная по стоимости часть собственного капитала, которая практически в любой момент может быть напрвлена на покрытие убытков; дополнительный капитал – более изменчивая часть собственного капитала, его стоимость может меняться в зависимости от изменения стоимости активов и рыночных рисков. 
 

6. Формы контроля, субъекты контроля и роль финансового контроля в управлении корпорацией.

Формы контроля принято классифицировать по следующим  критериям:

- регламент осуществления  - обязательный (внешний), инициативный (внутренний).

- время проведения - предварительный, текущий (оперативный), последующий;

  субъекты контроля - президентский, контроль законодательных органов власти и местного самоуправления, контроль исполнительных органов власти, контроль финансово-кредитных органов, внутрифирменный, аудиторский;

объекты контроля - бюджетный, контроль за внебюджетными  фондами, налоговый валютный, кредитный, страховой, инвестиционный контроль за денежной массой.

Различают следующие  методы проведения контроля:

- проверки;

- обследования;

- надзор;

- анализ финансового  контроля;

- наблюдение (мониторинг); ревизии.

Обязательный  контроль за финансовой деятельностью  юридических и физических лиц  осуществляется на основе закона. Это  относится к налоговым проверкам, за целевым использованием бюджетных средств, обязательному аудиторскому подтверждению данных финансово-бухгалтерской отчетности организаций, осуществляемым независимыми аудиторами.

Инициативный (внутренний) контроль не вытекает из финансового  законодательства, но является неотъемлемой частью управления финансами для достижения положительных экономических результатов в работе.

Предварительный контроль проводится до совершения финансовых операций и имеет важное значение для предупреждения финансовых нарушений. Он предусматривает оценку финансовой обоснованности расходов для предотвращения неэкономического и неэффективного расходования государственных средств.

Текущий (оперативный) контроль производится в момент совершения денежных сделок, финансовых операций, выдачи ссуд и субсидий и т.д. Он предупреждает возможные злоупотребления при получении и расходовании средств, способствует соблюдению финансовой дисциплины и своевременности осуществления денежных расчетов.

Последующий контроль проводится путем анализа и ревизии отчетной финансовой и бухгалтерской документации, предназначен для оценки результатов финансовой деятельности экономических субъектов, эффективности осуществления предложенной финансовой стратегии, сравнения финансовых издержек с прогнозируемыми и т.д.

Обследование  в отличие от проверки охватывает более широкий спектр финансово-экономических показателей обследуемого экономического субъекта для определения его финансового

состояния и  возможных перспектив контроля.

Надзор производится контролируемыми органами за экономическими субъектами, получившими лицензию на тот или иной вид финансовой деятельности, и предполагает соблюдение ими установленных правил и нормативов. Например, осуществляется надзор со стороны Национального банка Республики Казахстан за деятельностью коммерческих банков и за страховыми компаниями и фирмами. Несоблюдение нормативов, приводящее к риску банкротства и ущемлению интересов клиентов, влечет за собой отзыв лицензии. 
 
 
 
 
 
 

Консолидированный баланс 

КОНСОЛИДИРОВАННЫЙ БАЛАНС — сводная бухгалтерская  отчетность, интегрированный совокупный баланс ассоциированной корпорации, состоящей из нескольких компаний, отчет о финансовых результатах деятельности головной компании и дочерних компаний, филиалов 

Консолидированным балансом называется бухгалтерская  сводная отчетность, в которой отражены деятельность и финансовые результаты материнской и дочерних компаний в рамках корпорации.  

Совместный оборот компаний, ассоциированных внутри корпораций, не входит в консолидированный баланс. Это делается для того, чтобы избежать ситуации двойного счета. 

Особую роль консолидированный баланс играет в  связи с тем, что материнское  общество зачастую является холдинг-компанией. Его основные активы составляет участие  в капитале своих дочерних образований. 

В большинстве  стран проводится практика обязательного предоставления консолидированной отчетности государственным и национальным органам контроля.