Управление оборотным капиталом на предприятие

Анализируя структуру оборотных активов, следует иметь в виду, что устойчивость финансового состояния в значительной мере зависит от оптимального размещения средств по стадиям процесса кругооборота: снабжения, производства и сбыта продукции. Размеры вложения капитала в каждую стадию кругооборота зависят от отраслевых и технологических особенностей предприятий. Так, для предприятий с материалоемким производством требуется значительное вложение капитала в производственные запасы, для предприятий с длительным циклом производства - в незавершенное производство и т.д.

Состав оборотных активов:

В соответствии с формой бухгалтерского баланса, выделяют следующие оборотные активы:

1. запасы;
2. НДС по приобретенным ценностям;
3. дебиторская задолженность;
4. финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов);
5. денежные средства и денежные эквиваленты;
6. прочие активы, удовлетворяющие признакам оборотных активов.

 

Таблица 5

Оценка состава и структуры оборотных средств 
ЗАО «Агрофирма «Восток» за 2011-2013гг.

Группа оборотных средств	2011 г.		2012 г.		2013 г.		В среднем за три года
	тыс. руб	%	тыс. руб	%	тыс руб.	%	тыс. руб	%
1.Запасы (включая НДС)	269 210	80,4	278 377	73,8	311 375	73,9	286 320,7	75,8
2.Дебиторская  задолженность	14 276	4,2	34 147	9,1	52 920	12,6	33 781	8,9
3.Финансовые  вложения	46 177	13,8	42 000	11,1	54 988	13,1	47 721,7	12,6
4.Денежные средства и  денежные эквиваленты	2 174	0,6	22 072	5,8	1 540	0,4	8 595	2,3
5.Прочие оборотные активы	2 884	0,9	187	0,05	-	-	1 023,7	0,3
Итого	334721	100	376 783	100	420 823	100	377 442	100

 

         Данные таблицы позволяют сделать  следующие выводы. В 2013году оборотные средства увеличились на 10,4% по отношению к 2012 г. а по отношению к 2011г.  на 20,4% , и составили 420 823 тыс.  руб.  
Это изменение вызвано, увеличением  запасов на 10,6% по сравнению с 2012году, что составило311 375 тыс.   руб. Так  же, в  2013г. наблюдается  увеличение дебиторской задолженности, по сравнению 2012 г. на 23,6%

Это явление отрицательно сказывается на платежеспособности организации и снижает её финансовую устойчивость. Наблюдается увеличение финансовых вложений 23,6 % (составили 54 988 тыс.  руб.) и сокращение денежных средств и денежных эквивалентов отчетном периоде на  93,1% , что составили 1 540 тыс. руб.

В целом оборотные активы за три года составляли 377 442,33 тыс. руб. На основе расчетных данных следует, что основную долю в оборотных активах составляют запасы, в среднем за три года-286 320 тыс. руб. -75,8%.

Большое влияние на финансовое состояние предприятия и его производственные результаты оказывает состояние материальных запасов. В целях нормального хода производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальными.

Производственные запасы представляют собой, с одной стороны, вещественные факторы производства, а с другой - денежное выражение стоимости товарно-материальных ценностей, которые участвуют в процессе производства продукции или находятся на складе для обеспечения его непрерывности.

Цели создания запасов: · страхование сбоев в поставках; · защита от повышения закупочных цен; · экономия на оптовых скидках; · экономия на транспортировке; · повышение эффективности производства; · повышение эффективности обслуживания потребителей.

В конечном счете управление запасами подчинено главной цели финансового менеджмента – максимизации рыночной стоимости компании, которая в отношении запасов достигается путем рационального вложения финансовых ресурсов в те или иные виды запасов.

Анализ состояния производственных запасов сырья и материалов  необходимо начинать с изучения их динамики и проверки соответствия  фактических остатков их плановой потребности.

Рассмотрим анализ состава структуры и динамики производственных запасов      ЗАО «Агрофирма «Восток» за 2011-2013гг, таблица 6.

Таблица 6

Анализ состава структуры и динамики производственных запасов      ЗАО «Агрофирма «Восток» за 2011-2013гг.

Наименование показателя	2011 г.		2012 г.		2013 г.		В среднем за 3 года
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
Запасы - всего	269 210	100	278 377	100	311 375	100	286 320	100
в том числе:  сырье, материалы и другие аналогичные ценности	116 234	43,2	94 951	34,1	101 167	32,5	104 117	36,3
животные на выращивание и откорме	98 125	36,5	126 998	45,6	138 078	44,3	121 067	42,3
затраты в незавершенном производстве	43 171	16,1	45 130	16,2	56 160	18,1	48 153	16,8
готовая продукция и товары для перепродажи	5 494	2,1	5 228	1,9	10 001	3,2	6 907	2,4
расходы будущих периодов	6 186	2,3	6 070	2,1	5 969	1,9	6 075	2,1

 

На анализируемом предприятием наблюдается  увеличение производственных запасов в отчетном году  на 42 165 тыс. руб. в 2013г.  по сравнению с 2011г. Это вызвано  увлечением животные на выращивание и откорме на 39 553 тыс. руб., так же увлечением затрат в незавершенном производстве на 12 989 тыс. руб., готовой продукции и товары для перепродажи на 4507 тыс. руб.

Наибольший удельный вес в структуре запасов занимают животные на выращивание и откорме 42,284%, в 2013 году составили 138 078 тыс. руб. прирост составил 40,71% по сравнению с 2011г.

Увеличение удельного веса запасов может свидетельствовать о:

1. расширении масштабов деятельности предприятия;

2. стремлении защитить денежные средства от обесценивания под воздействием инфляции;

3. неэффективном управлении запасами, вследствие чего значительная часть капитала замораживается на длительное время в запасах, замедляется его оборачиваемость.

Кроме того, возникают проблемы с ликвидностью, увеличивается порча сырья и материалов, растут складские расходы, что отрицательно влияет на конечные результаты деятельности. Все это свидетельствует о спаде деловой активности предприятия.

В то же время недостаток запасов (сырья, материалов, топлива) может привести к перебоям процесса производства, недогрузке производственной мощности, падению объемов выпуска продукции, росту себестоимости, убыткам, что также отрицательно сказывается на финансовом состоянии. Поэтому каждое предприятие должно стремиться к тому, чтобы производство вовремя и в полном объеме  обеспечивалось всеми необходимыми ресурсами и чтобы они не залеживались на складах.

Кроме производственных запасов, так же огромную роль играет дебиторская задолженность.

Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в оборотные активы, а следовательно, и на финансовое состояние предприятия оказывает увеличение или уменьшение дебиторской задолженности. Ее величина зависит от объема продаж, условий расчета с покупателями (предоплаты, последующей оплаты), периода отсрочки платежа, платежной дисциплины покупателей, организации контроля за состоянием дебиторской работы и претензионной работы на предприятии и др.

Резкое увеличение дебиторской задолженности и ее доли в оборотных активах может свидетельствовать либо о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям либо об увеличении объема продаж, либо о неплатежеспособности и банкротстве части покупателей.

В процессе анализа прежде всего нужно изучить динамику дебиторской задолженности.

Таблица 7

Анализ состава структуры и динамики дебиторской задолженности  
ЗАО «Агрофирма «Восток» за 2011-2013гг.

Наименование показателя	2011 г.		2012 г.		2013 г.		Отклонения
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
Краткосрочная дебиторская задолженность-всего	14 276	100	34 147	100	52 920	100	38 644	-
в том числе : расчеты с покупателями и заказчиками	13 165	92,2	29 274	85,729	32 403	61,2	19 238	-30,9
прочие	1 111	7,8	4 873	14,2	20 517	38,7	19 406	19,3
Итого	14 276	100	34 147	100	52 920	100	38 644	-

 

Проанализировав дебиторскую задолженность  за 2011-2013гг, можно говорить, что у предприятия отсутствует долгосрочная задолженность, на протяжение 3-х лет. Но имеется краткосрочная задолженность, в динамике которой наблюдается увеличение на 26,97% или 38 644 тыс. руб. и составили 52 920 тыс. руб. Удельный вес расчетов с покупателями и заказчиками составляет  16,6% а прочих 83,32%.  Резкое увеличение дебиторской задолженности говорит об увеличение объема продаж.

Так же, кроме дебиторской задолженности, огромную роль играют финансовых вложений и денежных средств

В соответствии с ПБУ 19/02 «Учет финансовых вложений» (утв. приказом Минфина России от 10.12.2002 № 126н) к финансовым вложениям относят:

1. инвестиции в ценные бумаги (акции, облигации, депозитные сертификаты и др.);

2. вклады уставные (складочные) капиталы других организаций, не являющихся акционерными обществами;

3. вклады в совместную деятельность (по договору простого товарищества);

4. предоставленные другим юридическим лицам займы (по договору займа);

5. дебиторскую задолженность, приобретенную на основании уступки права требования (по договору цессии).

С одной стороны, финансовые вложения осуществляются, как правило, с целью получения прибыли, дополнительно к прибыли от основной деятельности. С другой стороны, финансовые вложения сопряжены с рисками неполучения ожидаемой прибыли и даже их полной утраты.

По своей структуре финансовые вложения подразделяются на:

1. взносы в уставные капиталы других организаций, включая дочерние и зависимые общества;

2.приобретение ценных бумаг других эмитентов;

3.предоставление займов другим юридическим и физическим                 лицам;

4.перевод денежных средств на депозиты в банке.

Для того чтобы проанализировать структуру денежных средств и финансовых вложений в ЗАО «Агрофирма «Восток» за 2011-2013 гг. рассмотрим следующую диаграмму.

Рис.3

Структура финансовых вложений и денежных средств

ЗАО «Агрофирма «Восток» за 2011-2013гг.

На данной диаграмме наглядно виден рост финансовых вложений, за 2011-2013гг. на 8 811 тыс. руб., а денежные средства и денежные эквиваленты ведут себя достаточно скачкообразно, замечен резкий скачок в 2012 году, потом резкое падения показателя денежных средств.

Для более глубокого анализа предприятия ЗАО «Агрофирма «Восток», изучим состав и структуру оборотных средств по характеру участия в операционном процессе.

По принятой в настоящее время в народном хозяйстве классификации в составе оборотных средств промышленности выделяются следующие группы:

1) оборотные фонды;

2) фонды обращения.

Фонды обращения состоят из:

•готовая продукция на складах (в емкостях) предприятий;

•товары в пути (отгруженные);

•денежные средства на расчетном счете в банке, в аккредитивах или в кассе предприятия;

Оборотные производственные фонды - это часть средств производства, которые целиком потребляются в каждом цикле производства, полностью переносят свою стоимость на производимую продукцию и целиком возмещаются после каждого производственного цикла

Оборотные средства постоянно совершают кругооборот, в процессе которого проходят три стадии: снабжение, производство и сбыт (реализация). На первой стадии (снабжение) предприятие на денежные средства приобретает необходимые производственные запасы. На второй стадии (производство) производственные запасы вступают в производство и, пройдя форму незавершенного производства и полуфабрикатов, превращаются в готовую продукцию. На третьей стадии (сбыт) происходит реализация готовой продукции и оборотные средства принимают денежную форму.

Для анализа состава и структуры оборотных средств по характеру участия в операционном процессе ЗАО «Агрофирма «Восток» за 2011-2013 гг. рассмотрим таблицу 8.

 

Таблица 8

Состав и структура оборотных средств по характеру участия в операционном процессе ЗАО «Агрофирма «Восток» за 2011-2013гг.

Состав оборотных средств	2011 г.			2012 г.		2013 г.		В среднем за три года
	тыс. руб.	%		тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
Сырье, материалы и другие аналогичные ценности	116 234	30,7		94 951	25,2	101 167	24,1	104 117	26,5
Животные на выращивание и откорме	98 125	25,9		126 998	33,7	138 078	32,8	121 067	30,8
Затраты в незавершенном производстве	43 171	11,3		45 130	11,9	56 160	13,3	48 153	12,3
Расходы будущих периодов	6 186	1,6		6 070	1,6	5 969	1,4	6 075	1,5
Итого оборотных фондов	263 716	69,6		273 149	72,5	301 374	71,6	279 413	71,3
Готовая продукция и товары для перепродажи	5 494	1,4		5 228	1,4	10 001	2,4	6 907	1,8
Дебиторская задолженность	14 276		3,8	34 147	9,1	52 920	12,6	33 781	8,7
Краткосрочные финансовые вложения	46 177		12,2	42 000	11,2	54 988	13,1	47 721	12,1
Денежные средства	46 177		12,2	22 072	5,6	1 540	0,4	23 263	5,9
Прочие оборотные активы	2 884		0,7	187	0,1			1 023	0,2
Итого фондов обращения	115 008		30,3	103 634	27,5	119 449	28,3	112 697	28,7
Всего оборотных средств	378 724		100	376 783	100	420 823	100	392 110	100