Управление оборотным капиталом на предприятие

Коэффициент загрузки средств в обороте характеризует сумму оборотных средств, авансируемых на 1 руб. выручки от реализации продукции. Таким образом, этот показатель представляет собой оборотную фондоемкость, или затраты оборотных средств для получения 1 руб. реализованной продукции: Кз = Оср/VP х 100, где Кз – коэффициент загрузки средств в обороте (т. е. величина, обратная коэффициенту оборачиваемости), коп.; 100 – коэффициент перевода рублей в копейки.

Чем меньше Кз, тем эффективнее используются оборотные средства на предприятии, лучше его финансовое положение.

Высвобождение оборотных средств в результате ускорения их оборачиваемости определяется по формуле ДО = Оо – Опл, где ДО – сумма высвобождаемых оборотных средств, Оо – потребность в оборотных средствах в плановом периоде (при условии отсутствия ускорения их оборачиваемости), руб.; Опл – потребность в оборотных средствах в плановом периоде с учетом ускорения их оборачиваемости, руб.

 

 

Таблица12

Эффективность использования оборотных средств ЗАО «Агрофирма «Восток» за 2011-2013 гг. 

Показатели	2011г.	2012г.	2013г.	Изменение за 2011-2013гг.
Выручка от продажи продукции(работ, услуг) за минусом НДС, тыс. руб.	483 811	529 138	565 456	81 645
Прибыль от реализации продукции (работ, услуг)тыс. руб.	75 526	108 463	60 620	-14 906
Число дней в отчетном периоде	365	365	365	-
Однодневная продажа продукции (работ, услуг) тыс. руб.	1 325,510	1 449,693	1 549,1	223,6
Остаток оборотных активов на конец года, тыс. руб.	334 721	376 783	420 823	86 102
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	1,445	1,404	1,3	-0,10
Коэффициент закрепления оборотных средств	0,7	0,712	0,7	0,05
Длительность одного оборота средств, дни.	252,5	259,9	271,6	19,12
Рентабельность оборотного капитала	22,564	28,8	14,4	-8,16

 

 

По данным полученным,  об эффективность использования оборотных средств ЗАО «Агрофирма «Восток» за 2011-2013 гг., можно сказать следующие, выручка от продаж выросла  на 81 645тыс. руб. или 16,8% и составила в 2013г. 565 456 тыс. руб. Что является положительным фактором, так как является, главным источником его денежных поступлений, отражает результаты производственно-хозяйственной деятельности предприятия за определенный период времени .

Прибыль от реализации продукции сократилась на 19,73% и составила в 2013г. 60 620 тыс. руб. Данная динамика говорит о сокращение затрат на производство и реализацию, включаемыми в себестоимость продукции.

На протяжении  2011-2013гг. наблюдается, что показатель коэффициент оборачиваемости оборотных средств, превышает значение 1,36, организация является уже сверхрентабельной – значит, экономическая политика здесь организована максимально рационально.

Для более детальное оценке эффективности использования оборотного капитала необходимо рассмотреть эффективность использование отдельных видов оборотных средств ЗАО «Агрофирма «Восток» за 2011-2013 год.

Для это надо рассмотреть:

1. оборачиваемость запасов, который показывает, сколько раз за анализируемый период организация использовала средний имеющийся остаток запасов.
2. оборачиваемость дебиторской задолженности - измеряет скорость погашения дебиторской задолженности организации, насколько быстро организация получает оплату за проданные товары (работы, услуги) от своих покупателей.
3. продолжительность одного оборота, дни: запасов, дебиторской задолженности, денежных средств
4. коэффициент закрепления одного оборота: запасов, дебиторской задолженности, денежных средств

 

Таблица 13

Эффективность использование отдельных видов оборотных средств ЗАО «Агрофирма «Восток» за 2011-2013 год

Показатели	2011 г.	2012 г.	2013 г.	Изменение за 2011 – 2013 гг.
Коэффициент оборачиваемости:
Запасов	2,02	1,93	1,92	-0,10
Дебиторской задолженности	34,37	21,85	12,99	-21,38
Денежных средств	96,50	43,57	47,90	-48,61
Продолжительность одного оборота, дни
Запасов	180	188	187	7
Дебиторской задолженности	10	16	28	18
Денежных средств	3	8	7	4
Коэффициент закрепления одного оборота:
Запасов	0,49	0,52	0,52	0,03
Дебиторской задолженности	0,03	0,05	0,08	0,05
Денежных средств	0,01	0,02	0,02	0,01

 

Из данных таблицы видно, что показатель коэффициента оборачиваемости запасов снижается за 2011-2013гг. на 0,10, данное динамика говорит о  накопление избыточных запасов, неэффективное складское управление, накопление непригодных к использованию материалов.

Коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности снизился на  21. Чем ниже данный показатель, тем выше будет потребность компании в оборотном капитале. Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности уменьшилась на 18 дней. Это означает, что компания стала быстрее рассчитываться со своими покупателями.

Коэффициент оборачиваемости денежных средств снизился на 48,61 а продолжительность одного оборота денежных средств увеличилась на 4 дня, что говорит Снижение оборачиваемости и рост срока оборота денежных средств свидетельствует о нерациональной организации работы предприятия, допускающего замедления использования высоколиквидных активов, основное назначение которых – обслуживание производственно – хозяйственного оборота предприятия

3. Пути совершенствования оборотного капитала

Самостоятельность предприятий в организации собственной производственно-хозяйственной деятельности во многом определяется структурой и «качеством» имеющихся в наличии средств (капитала). Одним из принципов организации финансово-хозяйственной деятельности предприятия разделение капитала на основной и оборотный.

По мнение компании Tops Business Integrator, деятельность, которой  направлена на  планирование и совершенствование деятельности предприятий в том числе управление финансами и т.д.,( клиентами являются Центральный Банк России, «Аэрофлот» «Росгосстрах», «РОСНО», «РЕСО-Гарантия», СГ «АльфаСтрахование», Телекомпания НТВ и многие др.,)

Рис. 4. Мнение компании Tops Business Integrator по совершенствованию оборотного капитала.

 

Стоит добавить, что пятый принцип логично вытекает из первых трех: необходимо получать и консолидировать информацию из многих источников и проводить комплексный анализ данных; информация должна обрабатываться оперативно, регулярно и с разумными трудозатратами; для расчета показателей и сравнения эффективности возможных решений должно использоваться легко перенастраиваемое программное обеспечение, поддерживающее сложные вычислительные алгоритмы.

Рассмотри еще одно мнение, Российская газета (приложение 4.) , Дмитрий Мигель (менеджер Отдела сопровождения корпоративных сделок и реструктуризации бизнеса, КПМГ в России и СНГ)  утверждает:

«Одной из самых серьезных проблем на пути улучшения управления оборотным капиталом является преодоление сопротивления, оказываемого изменениям, внутри организации. Заявление типа "Мы всегда делали это так" не приемлемо в качестве оправдания нежелания что-либо менять. Компании, которые на самом деле стремятся кардинально улучшить управление оборотным капиталом, заставляют своих управляющих анализировать существующую операционную модель и искать другие, требующие меньшего объема денежных средств, способы работы, начиная с практики заключения договоров с заказчиками и заканчивая определением того, что лучше для бизнеса - произвести те или иные товары собственными силами или купить их у третьих лиц. Помимо критического анализа операционной модели необходимо проанализировать все аспекты движения денежных средств и оценить возможности улучшения управления ими. Помимо дебиторов, кредиторов и запасов необходимо проанализировать, какая работа проводится с косвенными налогами, трансфертным ценообразованием, акцизами, договорами, регулирующими имущественные отношения в различных регионах мира, и финансированием пенсий. Необходимо также осуществлять оперативный контроль авансовых платежей с тем, чтобы оценить возможность их переноса на более позднее время.»

По мнению изложенного и изученного материала были выявлены проблемы, для решения выявленных проблем предлагается следующие:

1. В результате изучения основных закономерностей формирования оптимальной структуры капитала предложена модель оптимизации собственного и заемного капитала, включающая методику расчета средневзвешенной стоимости капитала, методы дисконтирования дивидендов, определения цены фиксированных активов и коэффициента финансового левериджа, прогнозирование прироста величины оборотного капитала и разработанную автором математическую модель "Оптимизация структуры оборотного капитала".

2. Роль нормирования приобретает  в последние годы все более  актуальное значение. Реализацию  идеи нормирования оборотных  средств выполняет методологическая  база, представляющая комплексную  систему показателей многофакторного  анализа материально-производственных  запасов, включающую метод прямого  счета, метод оптимального заказа, оценку сезонности: метод оптимизации  соотношения постоянной и переменной  частей оборотных активов и  расчет коэффициента вариации; методы  выявления внутрипроизводственных  резервов запасов по отраслям. Комплексная модель имеет оригинальные  методики расчета потребности  в запасе вспомогательных материалов, позволяющие упростить расчеты  и облегчить работу менеджера.

Разработанная информационная программа "Определение потребности в оборотных средствах" обеспечивает возможность сортировки и выборки данных по заданным условиям, выполнение аналитических расчетов и извлечение необходимой аналитику информации.

3. На основе изучения условий эффективного анализа дебиторской задолженности, направленных на оптимизацию размеров и своевременность погашения, предложен алгоритм анализа дебиторской задолженности, включающий ее регулярный мониторинг, который позволит предприятию своевременно вносить корректировки при изменениях внешней и внутренней среды, не допускать последующего увеличения задолженности выше допустимого предела, целесообразно планировать и управлять дебиторской задолженностью, предложена методика по определению предельной величины дебиторской задолженности, т.е. суммы, которая позволяет предприятию приобретение кредитов без дополнительных расходов.

4. Важным фактором повышения  платежеспособности предприятия  является эффективное использование  оборотных средств. Оригинальные  решения этого направления включают  композицию из четырех направлений: исследование комплексной системы  показателей, оценка продолжительности  операционного цикла, анализ рентабельности  и модель анализа факторов повышения эффективности оборотных средств. Применение алгоритма анализа эффективного использования оборотных средств позволяет количественно представить экономическую выгоду от ускорения оборачиваемости материальных запасов, производственных затрат, готовой продукции, дебиторской задолженности.

5. Показатели оборачиваемости  являются синтетическими. Они обобщают  состояние снабжения, производства  и реализации продукции. Методика  учета инфляционных ожиданий  при анализе оборотных средств, включающая расчет оборачиваемости  оборотных средств, содержащий показатель  полной себестоимости, скорректированный  на величину инфляции и амортизации, позволит более точно оценить  эффективность использования капитала, авансированного в оборотные  фонды. Это даст возможность рационального  планирования потребности в оборотных  средствах и тем самым повысить  уровень рентабельности производства.

6. Эффективное использование  оборотных средств на предприятии  оказывает большое влияние на  общую эффективность использования  всей совокупности капитала, привлекаемого  организацией. Предложена модель  анализа факторов эффективного  использования оборотных средств, которая позволит предприятию  определить пути и разработать  мероприятия по повышению их  эффективного использования. Одним  из практических применений предлагаемой  модели является оптимальный  подбор рецептуры пищевых продуктов, с помощью видоизмененной и уточненной математической модели "Оптимальная рецептура сырья".

7. Анализ оборачиваемости  оборотных средств предприятий  пищевой промышленности показал, что необходим методологический  подход, расширяющий инструментарий  выявления путей ускорения оборачиваемости оборотных средств. Особое методологическое и практическое значение для предприятий пищевой промышленности имеет предложенная методика детального анализа затрат оборотных средств в ходе операционного цикла, которая является вектором такого важного показателя, как оборачиваемость оборотных средств. Ее применение позволяет целесообразно использовать оборотные средства, фокусирует внимание экономиста на достижение наилучших путей их использования и создания необходимых процедур и операций для достижения цели.

8. В связи с тем, что в работе выявлено два значительных недостатка в работе предприятий пищевой промышленности: высокая дебиторская задолженность и низкая оборачиваемость запасов, предложены рекомендации, направленные, в первую очередь, на решение этих проблем.. Для решения проблемы чрезмерных запасов предлагается ввести обязательное нормирование сырья и материалов и проводить комплексный развернутый анализ запасов товарно-материальных ценностей. В финансовый план в дополнение включать отдельный расчет спроса на оборотные средства. Практическая реализация высказанных в работе предложений по совершенствованию организации и повышению эффективности использования оборотного капитала и оборотных средств повысит ответственность руководителей предприятий за улучшение качества финансовой работы, значительно усовершенствовать организацию оборотных средств, способствовать ускорению их оборачиваемости.