Валютное регулирование

 

Рыночный валютный курс - формируется на валютном рынке в расчетах между банками

Рыночный курс колеблется     вокруг официального и отражает соотношение фактического     спроса и предложения банками конкретной валюты

 

Цели регулирования валютного курса

• поддержание необходимого уровня валютного курса или сглаживание его резких колебаний
• обеспечение сбалансированности платежного баланса
• борьба с инфляцией внутри страны

 

Регулирование ВК на национальном уровне

1. Общеэкономические меры

2. Меры в валютно-финансовой  сфере:

• валютные интервенции
• валютные ограничения и валютный контроль
• использование инструментов денежно-кредитной политики
• изменение объема кредитов                  и гарантий по экспорту
• размещение государственных займов на зарубежных денежных рынках
• нормативные требования                   по валютной позиции банков и т.д.

Регулирование ВК на региональном уровне

• установка курсовых соотношений             и контроль за ними
• согласование ДКП стран региона, особенно процентных ставок
• создание систем взаимной валютно-финансовой поддержки центральных банков (соглашения о займах                    и межбанковских кредитах)
• коллективные валютные интервенции центральных банков региона и т.д.

 

Регулирование ВК в рамках мировой валютной системы

• разработка специальных принципов валютной политики стран
• наблюдение за политикой стран в области валютного курса, т.е. постоянные консультации стран с МВФ в области политики валютного курса
• выработка рекомендаций по осуществлению валютных интервенций
• предоставление кредитов странам для регулирования сальдо ПБ в рамках механизмов финансирования  МВФ

 

Платежный баланс -соотношение всех денежных поступлений     в страну и всех денежных платежей страны другим государствам                            за определенный промежуток времени

Платежный баланс РБ - статистический отчет,             в котором в систематизированном виде отражаются суммарные данные                           о внешнеэкономической деятельности страны                  за определенный период времени

 

Значение платежного баланса

• отражает состояние внешнеэкономических связей страны за данный период
• отражает тенденции развития экономики страны, поскольку тесно связан с основными макроэкономическими показателями страны (ВВП, НД   и т.д.)

Его состояние влияет на:

-  выработку валютной и экономической политики страны

-  объем и структуру  валютных резервов страны

-  курс национальной  валюты

 

Статьи платежного баланса

• о с н о в н ы е - отражают движение товаров или капитала, объясняемое коммерческими интересами (текущие операции                           и движение капитала)
• б а л а н с и р у ю щ и е - отражают методы и источники урегулирования сальдо платежного баланса ― движение золотовалютных резервов, государственные займы, кредиты международ-ных организаций и т.д.

 

Структура платежного баланса

Счет текущих операций

товары и услуги

доходы

текущие трансферты

Счет операций с капиталом и финансовых операций

капитальные трансферты

прямые инвестиции

портфельные инвестиции

производные финансовые инструменты

другие инвестиции

резервные активы

Статистические расхождения

Общий баланс

Финансирование  (балансирующие статьи)

 

Валютное регулирование -регулирование государством международных расчетов,        а также порядка совершения операций с валютой                           и валютными ценностями            в соответствии с текущими      и стратегическими целями страны

Валютное регулирование направлено на:

• уравновешивание платежного баланса
• ограничение импорта и изменение его структуры
• изменение объема и структуры экспорта товаров
• ограничение вывоза капитала из страны
• накопление государственных валютных резервов
• привлечение иностранного капитала для финансирования внутренних инвестиций
• обслуживание внешнего долга страны и т.д.

Валютная политика - совокупность экономических, правовых и организационных мероприятий, осуществляемых государством в области валютных отношений

Виды валютной политики

• т е к у щ а я – направлена на:

- обеспечение нормального  функционирования валютного механизма

- поддержание равновесия  платежного баланса

- оперативное регулирование  конъюнктуры  валютного рынка

• д о л г о с р о ч н а я направлена на:

- последовательное изменение  валютного механизма, элементов  валютной системы

- проведение валютных  реформ

• д и с к о н т н а я – изменения ставки рефинансирования центрального банка для регулирования движения капитала за границу и                     в страну, воздействия на ПБ                                и валютный курс
• д е в и з н а я – воздействие на валютный курс путем проведения валютных интервенций и использования валютных ограничений

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Международные расчетные отношения

 

Международные расчеты -    система организации  и регулирования платежей              по денежным обязательствам, возникающими между государствами, а также юридическими и физическими  лицами, являющимися резидентами разных стран

 

Особенности международных расчетов

•    международная унификация порядка расчетов
•    отсутствие общего платежного средства у участников расчетов
•    децентрализованный характер расчетов
• возможность несовпадения валюты цены с валютой платежа
• документарный характер расчетов
• широкое использование гарантий и поручительств для страхования рисков

 

Валютные условия внешнеторговых контрактов

•      валюта цены
•      валюта платежа
•      курс пересчета валюты цены

        в валюту платежа (когда они         не совпадают)

•      оговорки, защищающие от         валютных рисков

   

Валютные оговорки -    специально включаемые в международные контракты условия, направленные на снижение валютного риска            с момента заключения контракта до момента его оплаты

   Предусматривают корректировку  суммы платежа пропорционально  изменению курса валюты платежа

 

Виды валютных оговорок

• односторонние оговорки –      предусматривают пересчет суммы платежа только при повышении или только при понижении курса валюты платежа
• двусторонние оговорки –     направлены на корректировку суммы платежа при любом изменении курса, т.е. позволяют распределить валютный риск между плательщиком и бенефициаром
• прямые оговорки –   применяются при совпадении валюты цены   и валюты платежа

    устанавливают  зависимость суммы платежа от  изменений курса валюты контракта  по отношению к более стабильной  валюте 

• косвенные оговорки –    используются при отличии валюты цены от валюты платежа

   сумма платежа  изменяется пропорционально изменению  курса валюты цены к валюте  платежа

• мультивалютные оговорки –     предусматривают пересчет суммы платежа в случае изменения среднеарифметического курса корзины валют, наиболее устойчивых по отношению к валюте платежа

 Ввиду сложности расчетов  часто заменяются оговорками  об изменении суммы платежа  в зависимости от изменения  курса СДР, евро или других  коллективных валют

• индексные оговорки –     определяют, что сумма платежа будет изменяться в зависимости от динамики общего индекса цен (или отдельных индексов)
• эскалаторные оговорки (оговорки о скользящих ценах) –    предусматривают фиксацию в контракте отправной цены и возможность ее последующего пересмотра в зависимости от изменения ценообразующих факторов

 

Платежные условия внешнеторговых контрактов

•   способ платежа
•   средства платежа
•   финансовые гарантии           на случай неплатежа либо задержки платежа                    по контракту

       

Способы платежа при международных расчетах

• наличные  платежи –      оплата в любой форме при получении      товаров или документов,

    подтверждающих  их отгрузку

• расчеты в кредит

    - авансовые платежи

     - коммерческий  кредит

• кредит с опционом наличного платежа
• расчеты на смешанных условиях

 

 

Финансовые гарантии могут предоставляться в форме:

•   гарантийного письма банка
• банковского аваля
• банковского акцепта
•   резервного аккредитива банка
• и др.

       

Банковская гарантия -    обязательство банка, принимаемое по поручению клиента-принципала, заплатить получателю гарантии (бенефициару) гарантийную денежную сумму по его требованию в случае неисполнения принципалом договорных обязательств

 

Виды банковских гарантий

• прямая и косвенная
• условная и по требованию
• платежная
• гарантия исполнения контракта
• гарантия авансового платежа и др.

 

Банковский аваль -    специальная надпись на лицевой стороне векселя, свидетельствующую о том,          что авалист принял на себя ответственность перед векселедержателем за выполнение обязательств любым лицом, который обязался по векселю

 

Банковский акцепт -    акцептованный банком вексель, выставленный на него импортером 

   Часто используется для того, чтобы экспортер мог досрочно учесть акцептованный вексель          в банке

 

Резервный аккредитив банка (Standby letter of credit) -    обязательство банка-эмитента перед бенефициаром (экспортером или его банком) осуществить платеж в пределах указанной суммы в случае невыполнения импортером своих обязательств по основному контракту

 

Формы международных расчетов

• банковский перевод
• инкассовая форма
• расчеты аккредитивами
• расчеты по открытому счету
• расчеты в форме аванса
• расчеты чеками

 

Банковский перевод -    простое поручение одного банка другому банку выплатить бенефициару определенную сумму по просьбе перевододателя

 

Порядок расчета с использованием банковского перевода

• экспортер после подписания контракта отгружает товары импортеру и пересылает ему транспортные и другие необходимые документы
• импортер после получения документов представляет в свой банк документ (поручение или заявление) на перевод средств в пользу экспортера
• банк импортера переводит сумму платежа в банк экспортера вместе с платежными инструкциями
• банк экспортера зачисляет полученную сумму на счет экспортера

 

Достоинства расчетов         в форме банковского перевода

• быстрота осуществления платежа
• невысокая стоимость операции

Недостатки расчетов в форме банковского перевода

• для экспортера

    риск  неоплаты поставленного товара (если не предусмотрен авансовый платеж)

• для импортера

     риск  недопоставки товара или невозврата  аванса при непоставке товара (если предусмотрен авансовый платеж)

 

Инкассовая форма -    предусматривает, что бенефициар дает поручение своему банку получить от плательщика непосредственно или через другой банк определенную сумму         либо подтверждение того,          что эта сумма будет выплачена    в установленные сроки