Теоретические основы системы управления персоналом

В структуре оборотных активов  произошли некоторые изменения: в 2006 году по сравнению с 2005 годом сумма материальных оборотных средств снизилась почти в 1,5 раза, а денежные средства снизились с 96864 тыс.руб. в 2005 году до 11410 тыс.руб. в 2006 году, дебиторская задолженность в 2006 году составляла 56034 тыс.руб., что ниже уровня прошлого года на 82091 тыс. руб..

Сама по себе структура имущества  и даже ее динамика не дает ответ  на вопрос, насколько выгодно для  инвестора вложение денег в данное предприятие, а лишь оценивает состояние активов и наличие средств для погашения долгов.

При анализе структуры имущества предприятий отмечается значительный прирост оборотных средств в имуществе. Благодаря этому приросту повышается  уровень мобильности имущества,  т.е. один  из важнейших показателей финансового состояния. Но, если  преимущественно за счет заемных источников, т.е. кредитов, займов и кредиторской задолженности, то в последующие периоды этих источников может не быть, по крайней мере, в прежних размерах. В этом случае повышение мобильности имущества имеет нестабильный характер. И наоборот, если главным источником прироста явились собственные средства предприятия, значит высокая мобильность имущества  не случайна  и должна рассматриваться как постоянный финансовый показатель данного предприятия.

Из заемных источников прирост  оборотных средств анализируемого предприятия  обеспечивался  лишь  кредиторской задолженностью, а задолженность по кредитам отсутствовала.

Собственные источники формируют  и прирост основных средств и  других внеоборотных активов. Если на предприятии одновременно с увеличением оборотных средств повышались суммы статей отраженных в разделе 1 актива балансов, часть источников собственных  средств была направлена на эти цели, т.е. отвлечена от прироста оборотных средств. Прочие пассивы выделены как источник прироста оборотных средств, т.к.  они отражены  не в 1, а в 3 разделе пассива балансов.

Наряду с анализом структуры  активов, для оценки финансового  состояния необходим анализ  структуры пассивов, т.е. источников собственных и заемных средств, вложенных в имущество. При этом важно, куда вкладываются собственные и заемные средства - в основные средства и другие внеоборотные активы или в мобильные оборотные средства. Хотя с финансовой точки зрения повышение доли оборотных средств в имуществе всегда благоприятно для предприятия, это не означает, что все источники должны направляться на рост оборотных средств.

Показатели таблицы свидетельствуют, заемные средства предприятия   состоят практически из  одной кредиторской задолженности,  доля которой в  источниках средств  достаточно высока и, хотя  и незначительно, выросла за полугодие, см. таблицу 2.2.2.

Анализ источников формирования имущества  показал, что в 2006 году предприятие имеет достаточно собственного капитала (117099 тыс. руб., что выше прошлого года на 32122 тыс.руб.).

Наблюдается увеличение заемного капитала с 260597 тыс. руб. в 2005 году до 327288 тыс.руб. в 2006 году. В 2006 году в структуре заемного капитала наибольший удельный вес занимают долгосрочные обязательства 45%. Кредиторская задолженность в 2005 году составляла 68,7%, в 2006 году  28,1%. Краткосрочные кредиты составляют в 2006 году всего 0,4%.

Таблица 2.2.2.

Собственные и заемные  средства, вложенные в имущество

Показатели	2005год		2006год		2006г. в % к 2005г.
	руб.	в % к стоимости имущества	руб.	в % к стоимости имущества
1.Всего имущества	345574	100	444387	100	128,6
в т.ч.
2.Собственные средства	84977	24,6	117099	26,3	109,1
3.Заемные средства	260597	75,4	327288	73,6	143,0
из них:
3.1.Долгосрочные займы	-	-	200537	45,0
3.2.Краткосрочные займы	23116	7,0	1905	0,4	8,2
3.3.Кредиторская задолженность	237481	68,7	125246	28,1	28,2

 

Эффективность заемных средств  в 2005 году составляла 11% (28979 / 260597), а в 2006 году 7,4% (24411 / 327288), что означает, что в 2006 году на 1 рубль заемных средств приходится 7,4 копеек прибыли, что ниже уровня 2005 года на 3,6 копеек и свидетельствует о снижении эффективности заемного капитала.

Эффективность собственных средств  также снизилась с 34% в 2005 году од 20% в 2006 году.

На основе полученных данных можно  сделать вывод о том, что предприятие недостаточно привлекательно с точки зрения инвесторов. Однако давать однозначного ответа можно только на основе проведения всестороннего глубокого финансового анализа.

Анализ ликвидности баланса  заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными  в  порядке  возрастания  сроков. 

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1- наиболее ликвидные активы –  денежные средства предприятия и  краткосрочное финансовые вложения,

А2 -  быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность  и прочие активы,

А3 – медленно реализуемые активы – запасы (без расходов будущих периодов), а также статьи из раздела 1 актива баланса «Долгосрочно финансовые вложения» (уменьшенные на величину вложения в уставные фонды других предприятий),

А4 – труднореализуемые активы – итог раздела 1 актива баланса, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.

Пассивы баланса группируются по степи  срочности их оплаты:

П1 – наиболее срочные обязательства  – кредиторская задолженность, прочие пассивы, а также ссуды, не погашенные срок,

П2 – краткосрочные пассивы –  краткосрочные кредиты и заемные  средства,

П3 – долгосрочные пассивы –  долгосрочные кредиты и заемные  средства,

П4 – постоянные пассивы – итог раздела 3 пассива баланса, см. таблицу 2.2.3.

Баланс считается абсолютно  ликвидным, если имеет место следующие соотношения:   

Таблица 2.2.3.

Данные для оценки ликвидности  баланса

Активы	Сумма, тыс. руб.		Пассивы	Сумма, тыс. руб.
	2005г	2006г		2005г	2006г
А1	96864	11410	П1	237481	125246
А2	139125	56034	П2	23119	1905
А3	261142	128583	П3	-	200537
А4	84432	315804	П4	84977	117099

 

Таблица 2.2.4. 

Оценка ликвидности баланса

Абсолютно ликвидный баланс	Соотношение активов и пассивов баланса
	2005г	2006г
А1³П1; А2³ П2; А3 ³П3; А4 £П4.	А1<П1; А2>П2; А3 >П3; А4< П4.	А1< П1; А2 > П2; А3 < П3; А4 >П4.

 

Сопоставление итогов А1 и П1 отражает соотношение текущих платежей и поступлений. На анализируемом предприятии  это соотношение не удовлетворяет условию абсолютно ликвидного баланса, что свидетельствует о том, что в ближайший  к  рассматриваемому моменту промежуток времени организации будет трудно поправить свою абсолютную платежеспособность. Причём, за отчётный год возрос платёжный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных. В начале анализируемого года соотношение А1 и П 1 было 0,4 : 1 , а на конец года 0,09 : 1. Хотя теоретически значение данного соотношения должно быть 0,2:1. Таким образом, в конце года предприятие могло оплатить абсолютно ликвидными средствами 9% своих краткосрочных обязательств, что свидетельствует о некотором недостатке абсолютно ликвидных средств.

Сравнение итогов А2 и П2 показывает тенденцию изменения текущей ликвидности в недалёком будущем. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

Второе неравенство соответствует  условию ликвидности баланса  (А2>П2), это означает, что при погашении краткосрочной дебиторской задолженности, предприятие частично  сможет погасить свои краткосрочные обязательства, но ликвидность не будет положительной, т.к. в 2006 году данный показатель значительно снизился. Можно отметить, что по сравнению с 2006 годом в 2005г. ситуация кардинально иная, т. е. в конце 2005 года при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности, предприятие смогло бы погасить почти все свои краткосрочные обязательства.  Коэффициенты ликвидности подтверждают вышесказанные выводы, таблица 2.2.5.

Таким образом, видим, что коэффициенты ликвидности снизились в 2006 году, однако за счет того, что предприятие дает продукцию на реализацию, по результатам года имеется положительный финансовый результат.

Резервы и пути ускорения оборачиваемости оборотных средств в обобщенном виде зависят от двух факторов: объема товарооборота и размера оборотных средств. Чтобы ускорить оборачиваемость, необходимо:

• совершенствовать товародвижение и нормализовать размещение оборотных средств;
• полностью и ритмично выполнять планы хозяйственной деятельности;
• совершенствовать расчеты с поставщиками и  покупателями;
• улучшать претензионную работу;
• ускорять оборот денежных средств за счет улучшения инкассации выручки, строгого лимитирования остатков денежных средств в кассах торговых предприятий, в пути, на расчетном счете в банке;
• свести к минимуму запасы хозяйственных материалов, малоценных и быстроизнашивающихся предметов, инвентаря, спец одежды на складе, сократить подотчетные суммы, расходы будущих периодов;
• не допускать дебиторской задолженности.

Таблица 2.2.5.

Коэффициенты ликвидности предприятия  за период с января 2006 года по январь 2006 года

Показатели	Формула	2005 г	2006 г	Норма
Коэффициент общей ликвидности	=Текущие активы/Текущие  обязательства =ф.1.стр.(290-220)/ (стр.610+620+630+670)	0,76	0,99	1,25-2
Коэффициент быстрой ликвидности	= (Дебиторская задолженность, денежные средства, прочие активы)/Текущие обязательства = (ф.1.стр.240 +250+ 260+270)/ (стр.610+620)	0,9	0,53	0,5-0,8
Коэффициент абсолютной ликвидности	=Денежные средства/Текущие обязательства =ф.1.стр.260+250/ (стр.610+620)	0,4	0,05	0,2

 

Эффективность использования  оборотных средств предприятий, следовательно, зависит прежде всего от умения управлять ими, улучшать организацию торговли, повышать уровень коммерческой и финансовой работы.

Повышение эффективности  оборотных  фондов осуществляется за счет более  быстрого освоения новых мощностей,  повышения  сменности  работы машин и оборудования, совершенствования организации материально-технической базы,  ремонтной службы, повышения квалификации рабочих, технического перевооружения предприятий,  модернизации и проведения организационно-технических мероприятий.