Анализ кредитов и займов

Примечание - Источник: собственная разработка

 

Из данной таблицы 1.4 видно, что предприятие не в состоянии покрыть свои краткосрочные обязательства мобильными активами, а в состоянии покрыть свои краткосрочные долги финансовыми, оборотными активами. В целом, предприятие является платежеспособным.

В течение всего 2008 года у анализируемого предприятия коэффициент текущей ликвидности (0,81) был значительно ниже нормативного значения (1,3), что свидетельствует о низкой платежеспособности предприятия, т.е. предприятие не может расплатиться по долгам, не допуская обращения взыскания на свое имущество.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие у организации собственных оборотных средств, необходимых для ее финансовой устойчивости. В нашем случае в течение 2008 предприятие  имеет отрицательное значение собственных оборотных средств и соответственно отрицательное значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами (-0,05), что свидетельствует о крайне неустойчивом финансовом положении предприятия. Фактически за счет краткосрочного кредитования финансируются не только оборотные (текущие) активы, но и часть постоянных активов, т.е. часть основных средств. В течение 2008 года собственные оборотные средства неизменно остаются со знаком минус.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами характеризует способность, организации рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов. Значение этого коэффициента не должно превышать 0,85, т.е. если величина обязательств организации превышает 85% общей стоимости ее активов, организация признается неплатежеспособной. На коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами в течение 2007-2008 годов не превышал 0,26.

 

Таблица 1.5 – Данные о финансовой устойчивости РУМП «Кузлитмаш» за 2008г.

Показатели	На 01.01.2008 г.	На 01.01.2009 г.	Отклонение	Темп роста (снижения), %
1. Совокупные активы, млн. руб.	41776	58089	11775	125,42
2. Капитал и резервы, млн. руб.	33911	44153	10242	130,20
3. Обязательства, всего, млн. руб.	12403	13936	1533	112,36
3.1. Долгосрочные обязательства, млн. руб.	33	744	711	2254,55
3.2. Краткосрочные обязательства, млн. руб.	12370	13192	822	106,65
3.2.1. В том числе кредиторская  задолженность, млн. руб.	9254	11209	1955	121,13
4. Собственные оборотные средства, млн. руб.	-1245	-2501	-1256	200,88
5. Просроченная кредиторская задолженность, млн. руб.	7027	7299	272	103,87
6. Показатели финансовой устойчивости:
6.1. Коэффициент автономии	0,732	0,760	0,028	103,81
6.2. Коэффициент финансовой зависимости	0,268	0,240	-0,028	89,58
6.3. Коэффициент финансового риска	0,366	0,316	-0,050	86,30
6.4. Коэффициент маневренности собственных средств	-0,037	-0,057	-0,020	154,29
6.5. Коэффициент структуры обязательств	0,997	0,947	-0,051	94,91

Примечание - Источник: собственная разработка

Анализируя данные таблиц 1.5 можно отметить, что за 2008 год на предприятии наблюдается увеличение коэффициента автономии на 0,028 п.п., и снижение коэффициента финансовой зависимости на 0,028. Это положительный момент для предприятия, но из года в год на предприятии наблюдается снижение маневренности собственных средств, долгосрочной финансовой независимости и платежеспособности. Но в результате всего этого коэффициент финансового риска снизился на 0,05 п.п. и составляет на конец года 0,316.

 

Таблица 1.6 – Данные об эффективности использования хозяйственных средств РУМП «Кузлитмаш» за 2007-2008 гг.

Показатели	На 01.01.2008 г.	На 01.01.2009 г.	Отклонение	Темп роста (снижения), %
1. Среднегодовая стоимость оборотных  активов, всего, млн.руб.	10051	10965	914	109,09
1.1. Запасов и затрат, млн. руб.	4943	9947,5	5004,5	201,24
1.2. Дебиторская задолженность, млн. руб.	312	380,5	68,5	121,96
1.3. Денежные средства, млн. руб.	4	33,5	29,5	837,50
2. Среднегодовая стоимость кредиторской  задолженности, млн. руб.	8531	10232	1700,5	119,93
3. Выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг, млн. руб.	13431	11490	-1941	85,55
4. Себестоимость реализованных товаров, продукции, работ, услуг, млн. руб.	12273	12244	-29	99,76
5. Оборачиваемость в днях:
5.1. Оборотных активов	269,39	343,54	74,15	127,52
5.2. Запасов и расходов	144,99	292,48	147,49	201,72
5.3. Дебиторской задолженности	8,36	11,92	3,56	142,56
5.4. Денежных средств	0,11	1,05	0,94	978,98
5.5. Кредиторской задолженности	250,24	300,83	50,59	120,22
6. Оборачиваемость в разах:
6.1. Оборотных активов	1,34	1,05	-0,29	78,42
6.2. Запасов и расходов	2,48	1,23	-1,25	49,57
6.3. Дебиторской задолженности	43,05	30,20	-12,85	70,15
6.4. Денежных средств	3357,75	342,99	-3014,76	10,21
6.5. Кредиторской задолженности	1,44	1,20	-0,24	83,18

Примечание - Источник: собственная разработка

Как видно из таблицы 1.6 на анализируемом предприятии за период 2006-2008 гг. общая стоимость оборотных средств возросла на 914 млн. руб., или на 109,09 %. Если бы не было инфляции, то можно было бы сделать вывод, что предприятие повышает свой экономический потенциал. В условиях инфляции этого сказать нельзя, поскольку остатки незавершенного капитального строительства периодически переоценивают с учетом роста индекса цен. Вновь поступившие запасы отражены по текущим ценам, ранее оприходованные запасы — по ценам, действующим на дату их поступления. Средства в расчетах, денежная наличность не переоцениваются. Поэтому очень трудно привести все статьи актива баланса в сопоставимый вид и сделать вывод о реальных темпах прироста их величины.

С снижением выручки на 14,4 %, дебиторская задолженность увеличилась на 21,96 %. В результате всего этого увеличилась продолжительность обращения дебиторской задолженности на 3,56 дня и кредиторской задолженности на 50,6 дня. 

Основная масса оборотных активов РУМП «Кузлитмаш» находится в запасах и материалах. Увеличение абсолютной суммы дебиторской задолженности на 68,5 млн. руб., или на 121,96 % произошло в результате увеличения удельного веса  расчетов с разными дебиторами и кредиторами и расчетов с учредителями.

В настоящее время предприятие находится в тяжелом финансовом состоянии, по итогам работы за 2008 г. является убыточным. За 2008 г. предприятием не выполнен ни один из доведенных целевых показателей (за исключением темпов роста импорта и нормативов неденежной формы расчетов).

Основной причиной невыполнения показателей является острый недостаток собственных оборотных средств для наращивания объемов производства, что приводит к нестабильной работе предприятия, росту незавершенного производства, увеличению длительности цикла изготовления продукции, срыву сроков выполнения заказов по договорам, невыполнению задания по росту заработной платы.

Невыполнение плана по выпуску товарной продукции (35,7 % от плана) не позволяет ликвидировать убыточность производства. Убытки от производства увеличивают наличие соцсферы, амортизация по незадействованным фондам.

Рост цен на сырье, материалы, комплектующие изделия (в т.ч. по импорту), энергоносители не покрывается повышением цен на готовую продукцию в результате ограничения роста цен установленным предельным индексом.

 

 

Таблица 1.7 – Данные о рентабельности РУМП «Кузлитмаш» за 2008 г.

Показатели	На 01.01.2008 г.	На 01.01.2009 г.	Отклонение	Темп роста (снижения), %
1. Средняя стоимость совокупных  активов, млн. руб.	45834	56071	10236,5	122,33
2. Средняя величина источников собственных средств, млн. руб.	34924	42897	7973	122,83
3. Средняя величина источников  привлеченных и заемных средств, млн. руб.	10911	13170	2259	120,70
4. Средняя стоимость внеоборотных  активов, млн. руб.	35784	45102	9318	126,04
5. Средняя стоимость оборотных активов, млн. руб.	10051	10965	914	109,09
6. Выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг, млн. руб.	13431	11490	-1941	85,55
7. Прибыль от реализации товаров, продукции, работ, услуг, млн. руб.	-1238	-3031	-1793	244,83
8. Прибыль, млн. руб.	-798	-2767	-1969	346,74
9. Чистая прибыль, млн. руб.	-2224	-3187	-963	143,30
10. Показатели рентабельности:
10.1. Рентабельность продаж, %	-9,22	-26,38	-17,16	286,19
10.2. Рентабельность совокупных активов, рассчитанная по следующим показателям:
10.2.1. Прибыли, %	-1,74	-4,93	-3,19	283,44
10.2.2. Чистой прибыли, %	-4,85	-5,68	-0,83	117,14
10.3. Рентабельность источников собственных  средств, %	-6,37	-7,43	-1,06	116,67
10.4. Рентабельность внеоборотных активов, исчисленная по следующим показателям:
10.4.1. Прибыли, %	-2,23	-6,14	-3,90	275,10
10.4.2. Чистой прибыли, %	-6,22	-7,07	-0,85	113,69
10.5. Рентабельность оборотных активов, определенная по следующим показателям:
10.5.1. Прибыли, %	-7,94	-25,24	-17,30	317,84
10.5.2. Чистой прибыли, %	-22,13	-29,07	-6,94	131,35

Примечание - Источник: собственная разработка

 

Данные таблицы 1.7 показывают, что в 2008 году продолжительность оборота капитала, вложенного в текущие активы, замедлилась на 74 дня или на 27,5 % в связи с увеличением сверхнормативных запасов материальных средств (на 101,7 %) и остатков денежных средств (878,9 %), увеличения суммы дебиторской задолженности (на 42,56%). Поэтому предприятию необходимо изменить политику сбыта продукции и проанализировать, чем был вызван спад объемов реализации и предпринять соответствующие меры.

ГЛАВА 2

АНАЛИЗ КРЕДИТОВ И ЗАЙМОВ

 

2.2 Анализ динамики состава, структуры кредитов и займов

 

 

Огромное значение для работы предприятия имеет наличие оптимального количества собственных и заемных средств.

Для этого проведем анализ состава и структуры собственных и заемных средств на РУМП «Кузлитмаш» за 2006, 2007 и 2008 год, изучим динамику пассивов, изменении в их составе и структуре (табл. 2.1) и дадим им оценку.

 

Таблица 2.1 – Структура пассивов баланса РУМП «Кузлитмаш» (на конец года)

Статьи баланса	Годы						Отклонение 2008 от
	2006		2007		2008		2006		2007
	млн. руб.	%	млн. руб.	%	млн. руб.	%	млн. руб.	%	млн. руб.	%
Собственные средства	30138	72,1	44153	76,0	46406	73,9	16268	1,7	2253	-2,1
Заемные средства	11638	27,9	13936	24,0	16420	26,1	4782	-1,7	2484	2,1
Всего:	41776	100	58089	100	62826	100	21050	-	4737	-

Примечание - Источник: собственная разработка

 

Как свидетельствуют данные таблицы 2.1, в структуре пассивов РУМП «Кузлитмаш» преобладают собственные средства, их доля составляет в структуре баланса свыше 70% на протяжении всего анализируемого периода. В тоже время можно отметить, что за исследуемый период доля заемных средств выросла на 2,1 процентных пункта и составила на начало 2009 года 26,1 % от суммы пассивов РУМП «Кузлитмаш»». Это связано как со снижением прибыли предприятия, так и с увеличением потребности в кредитах и займах, а также кредиторской задолженности в связи с увеличением объемов деятельности РУМП «Кузлитмаш».

Рассмотрим далее более подробно структуру заемных средств РУМП «Кузлитмаш» (таблица 2.2).

 

 

Таблица 2.2 - Анализ динамики и структуры заемных средств РУМП «Кузлитмаш» (на конец года)

Виды заемных средств	Наличие средств, млн. руб.				Структура, %
	2006	2007	2008	Откл. 2008 г к 2006 г, (+,-)	2006	2007	2008	Откл. 2008 г к 2006 г, (+,-)
Долгосрочные кредиты и займы	33	744	812	779	0,3	5,3	4,9	4,7
Краткосрочные кредиты и займы	2351	1983	1983	-368	20,2	14,2	12,1	-8,1
Кредиторская задолженность	9254	11209	13625	4371	79,5	80,4	83,0	3,5
Итого	11638	13936	16420	4782	100	100	100	-

Примечание - Источник: собственная разработка

 

Как видно из таблицы 2.2 на анализируемом предприятии за период 2006-2008 гг. общая стоимость заемных средств возросла на 4782 млн. руб., или на 41,1 %.

В структуре заемных средств преобладает на протяжении всего анализируемого периода кредиторская задолженность, доля которой составила на начало 2006 года 79,5 % и выросла за период с 2006-2008 годы на 3,5 процентных пункта. При этом наибольший удельный вес кредиторской задолженности наблюдался на конец 2008 года, что привело к ухудшению финансовых результатов в РУМП «Кузлитмаш» в 2009 году.