Оценка состава и структуры имущества предприятия

 

Данные расчетов таблицы 5 позволяют  сделать следующие выводы:  произошло увеличение пассивов за счет преимущественно заемных источников на 21123,6 т.р. Собственный капитал увеличился на 5036,7 т.р. – это негативно влияет на платежеспособность и финансовою устойчивость предприятия. Доля собственного капитала уменьшилась с 70% до 45%, что характеризует о долговой зависимости предприятия. Руководству предприятия необходимо обратить свое внимание  на контроль заемных средств и находить возможность нахождения доли собственных.

На основании таблицы 5 строится столбиковая диаграмма, показывающая соотношение собственного и заемного капитала на конец 2011 года и конец 2012года.

 

Соотношение собственного и заемного капитала

  Далее с помощью таблицы 6 проводится углубленный горизонтальный и вертикальный анализ источников имущества предприятия.

 

Таблица 6 -  Оценка капитала, вложенного в имущество предприятия

Показатели	Код строки в балансе	Сумма, тыс.руб.		Изменение  за год (+,-)	Темп прироста, %, (+,-)	Удельный вес в источниках имущества, %
		2011	2012
						2011	2012
1	2	3	4	5	6	7	8
Источники средств предприятия	1700	26594,7	52755	26160,3	98,37
Всего						100	100
в том числе
Собственный капитал	1300	18769,3	23806	5036,7	26,83	70,58	45,13
из него:
- уставный капитал	1310	79,4	79	-0,4	-0,50	0,42
- собственные акции, выкупленные  у акционеров	1320	0	0	0	0	0	0
- переоценка внеоборотных активов	1340	0	0	0	0	0	0
- добавочный капитал (без переоценки)	1350	347,4	347	-0,4	-0,12	1,85	1,46
- резервный капитал	1360	9,9	10	0,1	1,01	0,05	0,04
-нераспределенная прибыль (непокрытый  убыток)	1370	18332,6	23370	5037,4	27,48	97,67	98,17
Долгосрочные заёмные средства	1400	0	0	0	0	0	0
Краткосрочные заёмные средства, всего	1500	7825,4	28949	21123,6	269,94	29,42	54,87
из них:
- займы и кредиты	1510	0	0	0	0	0	0
-кредиторская задолженность	1520	7825,4	28949	21123,6	269,94	100	100
- доходы будущих периодов	1530	0	0	0	0	0	0
- оценочные обязательства	1540	0	0	0	0	0	0
- прочие обязательства	1550	0	0	0	0	0	0

 

        Данные таблицы 6 свидетельствуют, что в 2011 году доля имущественного капитала составляла 70%, а к 2012 году уменьшилась до 45%. Что свидетельствует о долговых обязательствах предприятия. Наблюдается рост кредиторской задолженности (с 29% до 55%), что приводит к снижению платежеспособности предприятия.

 

 

2.4 Анализ взаимосвязи  актива и пассива баланса

 

Между активом и пассивом бухгалтерского баланса имеется тесная зависимость. Схематически взаимосвязь статей бухгалтерского баланса представлена на рисунке 1.

Внеоборотные активы (основной капитал)		Собственный основной капитал и долгосрочные кредиты	Постоянный (перманентный) капитал
Оборотные активы	Постоянная часть	Собственный оборотный капитал
	Переменная часть	Краткосрочный заемный капитал

 

Источниками формирования внеоборотных активов предприятия являются  долгосрочные кредиты  банков, займы, собственные источники. При  этом здесь соблюдается принцип целевого назначения, то есть покрытие определенных  активов производится  соответствующими источниками. В основном это характерно для государственных предприятий. Однако практически возможны случаи финансирования долгосрочных и нематериальных активов и за счет других источников, например краткосрочных кредитов банка, займов и др [3].

Важное значение для анализа имеет показатель собственного оборотного капитала (СОК). Он показывает, какая сумма текущих активов сформирована за счет собственного капитала или что останется в обороте предприятия, если погасить одновременно всю краткосрочную задолженность кредиторам.

Расчет СОК можно провести с помощью таблицы 7 двумя способами, дающими одинаковый результат:

1) как разность между суммой  постоянного капитала (собственного капитала и долгосрочных заемных средств) и внеоборотными активами;

2) как разность между оборотными активами и краткосрочными обязательствами.

 

 

 

 

 

Таблица 7 – Расчет собственного оборотного капитала

Статьи  баланса	2011	2012	Изменение	Темп прироста, %
1. Вариант 1	18769,3	23806	5036,7	26,83
1.1Собственный капитал
1.2 Долгосрочные обязательства	0	0	0	0
1.3 Внеоборотные активы	3380,4	36791,0	33410,6	988,36
1.4 Итого собственный оборотный  капитал (1.1 + 1.2 – 1.3)	15388,9	-12985,0	-28373,9	-184,38
2. Вариант 2	23214,3	15964,0	-7250,3	-31,23
2.1 Оборотные активы
2.2 Краткосрочные обязательства	7825,4	28949	21123,6	269,94
2.3 Итого собственный оборотный  капитал (2.1- 2.2)	15388,9	-12985,0	-28373,9	-184,38

 

Данные таблицы 7 свидетельствуют, что выявлен недостаток собственного оборотного капитала ( -28373,9 т.р.), это означает, что  у предприятия нет собственных оборотных средств. Это сигнализирует о финансовой неустойчивости предприятия и необходимости либо сокращения стоимости внеоборотных активов, либо увеличения собственного и долгосрочного заемного капитала.

При анализе баланса также важно обращать внимание на соотношение дебиторской и кредиторской задолженности. Они должны быть уравновешены и иметь одинаковые темпы прироста. Сравнение дебиторской и кредиторской задолженности целесообразно провести в таблице 8.

 

 

 

 

 

 

Таблица 8 – Сравнение дебиторской и кредиторской задолженности

Статьи  баланса	2011	2012	Изменение	Темп прироста, %
1. Кредиторская задолженность	7825,4	28949	21123,6	269,94
2.  Дебиторская задолженность	3905,6	3979	73,4	1,88
3. Абсолютное превышение кредиторской  задолженности над дебиторской (п.1 – п.2)	3919,8	24970	21050,2	Х
4. Относительное превышение кредиторской задолженности над дебиторской, % ((п.3 :  п.2) х 100)	100,36	627,54	527,18	Х

 

         Данные таблицы 8 свидетельствуют о значительном превышении кредиторской задолженности над дебиторской. Это значительно ухудшает платежеспособность предприятия и увеличивает потребность в собственном оборотном капитале. Это превышение является более предпочтительным, так как пользоваться чужими деньгами выгоднее, чем своими.

 

 

3 Диагностика показателей финансовой устойчивости предприятия

 

В условиях рынка, когда предприятие ведет свою деятельность, привлекая как собственные, так и заемные средства, большое значение имеет финансовая независимость предприятия от внешних заемных источников. Показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия, приведены в приложении А.

Для анализа  динамики основных показателей финансовой устойчивости предприятия составляется таблица 9.

  

 

 

 

Таблица 9 – Динамика показателей финансовой устойчивости

Показатели	2011	2012	Изменение,
			+/-
1. Коэффициент капитализации U1	0,42	1,22	0,80
2. Коэффициент обеспеченности собственными  источниками финансирования U2	0,66	-0,81	-1,48
3. Коэффициент финансовой независимости U3	0,71	0,45	-0,25
4. Коэффициент финансирования U4	2,40	0,82	-1,58
5. Коэффициент финансовой устойчивости U5	1	1	0

 

Данные расчеты таблицы 9 показывают, что коэффициент финансовой независимости U3 (2011) = 0,71; U3 (2012) = 0,45  (отражает степень независимости предприятия от заемных источников). В большинстве стран с рыночными отношениями считается, что если этот коэффициент больше или равен 0,5 (удельный вес собственного капитала больше или равен 50 %), то риск кредиторов минимальный: реализовав половину имущества, сформированного за счет собственных средств, предприятие может погасить свои долговые обязательства.

Динамика коэффициента капитализации U1(2011) = 0,42; U1(2012) =  1,22 может свидетельствовать о финансовой устойчивости, для этого необходимо, чтобы этот коэффициент был не выше 1,5.  На величину этого показателя влияют следующие факторы: высокая оборачиваемость, стабильный спрос на продукцию или услуги, налаженные каналы снабжения и сбыта, низкий уровень постоянных затрат.

Коэффициент капитализации, показывающий соотношение заемных и собственных средств, дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Этот показатель необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными средствами U2. Он показывает, в какой степени материальные запасы имеют источником покрытия собственные оборотные средства. В тех случаях, когда  U2>0,5 (2011 г. 0,66>0,5) можно говорить, что предприятие не зависит от заемных источников средств при формировании своих оборотных активов. Когда U2<0,5 (2012г. -0,81<0,5) особенно если значительно ниже указанного значения, необходимо оценить, в какой мере собственные оборотные средства покрывают хотя бы производственные запасы и товары, так как они обеспечивают бесперебойность деятельности предприятия.

Одним из критериев оценки финансовой устойчивости предприятия является наличие и размещение собственного оборотного капитала (СОК). Наличие либо отсутствие СОК устанавливается ранее. Далее с помощью коэффициента обеспеченности собственными источниками финансирования U5 (2011г.; 2012г.) = 1 определяется структура размещения собственного оборотного капитала. Этот коэффициент показывает долю собственного оборотного капитала в общей сумме оборотных активов. При отсутствии собственных оборотных средств  этот коэффициент отрицателен. Значит, предприятие лишено всякой возможности управлять (маневрировать) своими оборотными активами, и его финансовое положение считается неустойчивым и близким к банкротству.

 

 

4 Диагностика платежеспособности  и ликвидности предприятия

 

Одним из важнейших критериев финансового положения предприятия является оценка его платежеспособности, под которой принято понимать способность предприятия рассчитываться по своим долговым обязательствам.

Ликвидность предприятия – это способность превращать свои активы в деньги для совершения всех необходимых платежей по мере наступления их срока. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов – величина, обратная времени превращения активов в денежные средства.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы.

А1. Наиболее ликвидные активы. Данная группа рассчитывается следующим образом по данным строк бухгалтерского баланса:

 

А1 = Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения;

А1 (2011) = стр.1260+стр.1250 = 1544,5+17500=19044,5

А1 (2012) = стр.1260+стр.1250 = 399+11301=11700

 

А2. Быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты:

 

А2 = Краткосрочная дебиторская задолженность;

А2 (2011) = стр.1240 = 3905,6

А2 (2012) = стр.1240 = 3979,0

 

А3. Медленно реализуемые активы – статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы: