Анализ платежеспособности и кредитоспособности

 

К^Вл = (0,3×0,2303+0,3×1,4235+0,3×2,0081+0,1×0,099)×0,35=

=(0,06909+0,42705+0,60243+0,0099)×0,35=0,387933.

 

Для расчета взвешенного коэффициента рентабельности, которому присваивается вес значимости 20%, рассчитывают следующие показатели:

- рентабельность производства (отношение прибыли от реализации продукции, работ, услуг к себестоимости произведенных продукции, работ, услуг);

- рентабельность продаж (отношение прибыли от реализации продукции, работ, услуг к  выручке от реализации).

Этим показателям присваиваются  веса значимости во взвешенном коэффициенте рентабельности по 50%.

Из баланса предприятия (ПРИЛОЖЕНИЕ А) видно, что «Автокомбинат  №4» в отчетном периоде получил убыток от реализации продукции, работ, услуг, значит рентабельность продаж и рентабельность производства определить нельзя, соответственно, значение взвешенного коэффициента рентабельности (К^Вр) будет равно нулю.

Взвешенному коэффициенту деловой активности присваивается удельный вес значимости 20%, а для его расчета находят следующие показатели:

- отношение темпа роста  прибыли от реализации к темпу  роста выручки от реализации (50%--удельный  вес значимости во взвешенном  коэффициенте деловой активности);

- отношение темпа роста  выручки от реализации к темпу  роста активов предприятия (50%--удельный  вес значимости во взвешенном  коэффициенте деловой активности) (см. табл. 2.2.2).

Тогда взвешенный коэффициент  деловой активности «Автокомбината № 4» на 1 января 2009 года равен:

 

К^Вда=(0,5×0+0,5×0,9369)×0,2=0,09369.

 

Удельный вес значимости взвешенного коэффициента достаточности капитала в комплексном показателе кредитоспособности составляет 15%. Данный коэффициент рассчитывается с помощью следующих показателей:

- коэффициента финансовой  независимости (отношение собственного  капитала к общей валюте баланса  за вычетом задолженности учредителям  по вкладам в уставный фонд) (вес значимости 30%) (см. ф-лу 3.1.1);

- отношение собственного  капитала за вычетом внеоборотных активов к величине оборотных активов (вес значимости 50%);

Рассчитаем значение этого показателя по данным ф. № 1:

 

Таблица 3.2.1—Исходные данные для расчета

 

Показатель	Значение (млн. руб.)	Код строки баланса
Собственный капитал	10077	410+420+430+450+460+470+640
Внеоборотные активы	1247	190
Оборотные активы	12585	290
Значение показателя:	0,7016

Примечание. Источник: собственная  разработка

 

- коэффициент покрытия  долгов собственным капиталом  (отношение величины собственного  капитала к заемному) (вес значимости 20%) (см. ф-лу 3.1.7).

Тогда взвешенный коэффициент  достаточности капитала «Автокомбината № 4» на 1 января 2009 года составит:

 

К^Вдк=(0,3×0,8007+0,5×(-1,01127)+0,2×4,018)×0,15=

=(0,24021-0,50564+0,8036)×0,15=0,08073.

 

Вес значимости взвешенного коэффициента состояния расчетов в комплексном показателе кредитоспособности составляет 10%, данный коэффициент рассчитывается на основании следующих показателей:

1. отношение величины кредиторской задолженности к дебиторской (вес значимости 30%);

2. отношение суммы кредиторской задолженности к величине выручки от реализации продукции, работ, услуг (вес значимости 25%);

3. отношение величины краткосрочных обязательств предприятия к величине его активов (вес значимости 25%);

4. отношение величины всех обязательств предприятия—долгосрочных и краткосрочных—к величине его активов (вес значимости 20%).

Для расчета этих показателей  составим вспомогательную таблицу.

 

Таблица 3.2.2—Таблица исходных данных для расчета взвешенного  коэффициента состояния расчетов

 

Показатель	Значение	Код строки баланса или  отчета о прибылях и убытках
Кредиторская задолженность	1752	520+620 (ф. № 1)
Дебиторская задолженность	783	216+230+240 (ф. № 1)
Выручка от реализации продукции, работ, услуг	8242	010 (ф. № 2)
Краткосрочные обязательства	-	610 (ф. № 1)
Долгосрочные обязательства	597	510 (ф. № 1)
Активы	12585	3000 (ф. № 1)
Искомые показатели:
1.	2,2375
2.	0,2126
3.	-
4.	0,0474

 

 

Взвешенный коэффициент  состояния расчетов «Автокомбината № 4» по состоянию на 1 января 2009 года составит:

 

К^Вср=(0,3×2,2375+0,25×0,2126+0,25×0+0,2×0,0474)×0,1=

=(0,67125+0,05315+0,00948)×0,1=0,0734.

Тогда комплексный показатель кредитоспособности по «Автокомбинату №4» на 1 января 2009 года составит:

 

К_кр= К^Вл + К^Вр + К^Вда + К^Вдк + К^Вср=

                      =0,387933+0+0,09369+0,08073+0,0734=0,63575            (3.1.1)

 

Как видим, «Автокомбинат  № 4» относительно кредитоспособным предприятием, гарантии возврата долга достаточны.

После расчета комплексного коэффициента определяется предельная сумма (лимит) кредитования: прогнозная сумма инвестиционных затрат умножается на значение комплексного коэффициента. В 2009 году «Автокомбинат № 4» планирует обратиться в банк за предоставлением ему кредита на срок  3 лет под 12% годовых для обновления своего автомобильного парка. По расчетам экономистов, для обновления автопарка автокомбинату необходимо 250 млн. руб. Предельная сумма кредитования составит:

250 000 000 × 0,63575= 158 938 250 (руб.)

Разница между суммой инвестиционных затрат и расчетной суммой кредитования (91 061 750 руб.) должна финансироваться за счет собственный средств «Автокомбината № 4» или средств целевого финансирования. В противном случае предприятие не сможет самостоятельно справиться с погашением долговых обязательств [13].

Если у заемщика наблюдаются  значительные колебания показателей, рассчитанных выше, и, как следствие, значительное колебание самого комплексного коэффициента, то рекомендуется провести расчет показателей за прошедший  период, соответствующий периоду  кредитования, и определить среднее значение комплексного показателя кредитоспособности.