Анализ операций с ценными бумагами с Microsoft Excel

Настоящая работа посвящена рассмотрению методов количественного анализа операций с долговыми бумагами, приносящими фиксированный доход – облигациями, депозитными сертификатами, векселями и др. Термин "фиксированный доход" здесь призван подчеркнуть тот факт, что подобные ценные бумаги являются обязательствами выплатить заранее известные суммы в установленные сроки.
Проведение такого анализа требует глубокого понимания лежащих в его основе теоретических концепций, а также практического овладения основными методами финансовых расчетов.

ПРЕДИСЛОВИЕ 4
Глава 1. Фактор времени и оценка потоков платежей 6
1.1 Временная ценность денег 6
1.2 Методы учета фактора времени в финансовых операциях 7
1.3 Оценка потоков платежей 9
1.3.1 Финансовые операции с элементарными потоками платежей 9
Будущая величина элементарного потока платежей 10
Современная величина элементарного потока платежей 12
Исчисление процентной ставки и продолжительности операции 13
Автоматизация анализа элементарных потоков платежей 13
1.3.2 Денежные потоки в виде серии равных платежей (аннуитеты) 20
Будущая стоимость простого (обыкновенного) аннуитета 21
Текущая (современная) стоимость простого аннуитета 22
Исчисление суммы платежа, процентной ставки и числа периодов 23
Автоматизация исчисления характеристик аннуитетов 24
1.3.3 Денежные потоки в виде серии платежей произвольной величины 26
Глава 2. Анализ долгосрочных бумаг с фиксированным доходом 29
2.1 Виды облигаций и их основные характеристики 29
2.2 Методы оценки облигаций с периодическим доходом 32
2.2.1 Доходность операций с купонными облигациями 33
Накопленный купонный доход – НКД 33
Текущая доходность (current yield – Y) 35
Доходность к погашению (yield to maturity – YTM) 36
2.2.2 Определение стоимости облигаций с фиксированным купоном 38
2.2.3 Средневзвешенная продолжительность платежей (дюрация) 43
2.2.4 Автоматизация анализа купонных облигаций 50
Функции для определения характеристик купонов 52
Функции для определения дюрации 54
Функции для определения курсовой цены и доходности облигации 54
2.3 Оценка бескупонных облигаций (облигаций с нулевым купоном) 54
Доходность долгосрочных бескупонных облигаций 54
Оценка стоимости бескупонных облигаций 54
2.4 Бессрочные облигации 54
Доходность бессрочных облигаций 54
Оценка стоимости бессрочных облигаций 54
2.5 Ценные бумаги с выплатой процентов в момент погашения 54
Анализ доходности долгосрочных сертификатов 54
Оценка стоимости долгосрочных сертификатов 54
Автоматизация анализа долгосрочных сертификатов 54
Глава 3. Краткосрочные и коммерческие ценные бумаги 54
3.1 Фактор времени в краткосрочных финансовых операциях 54
3.1.1 Наращение по простым процентам 54
3.1.2 Дисконтирование по простым процентам 54
3.1.3 Определение процентной ставки и срока проведения операции 54
3.1.4 Эквивалентность процентных ставок r и d 54
3.2 Анализ краткосрочных бескупонных облигаций 54
3.2.1 Доходность краткосрочных бескупонных облигаций 54
3.2.2 Оценка стоимости краткосрочных бескупонных облигаций 54
3.2.3 Автоматизация анализа краткосрочных бескупонных облигаций 54
3.3 Краткосрочные бумаги с выплатой процентов в момент погашения 54
Анализ доходности краткосрочных сертификатов 54
Оценка стоимости краткосрочных сертификатов 54
Автоматизация анализа краткосрочных сертификатов 54
ПРЕДИСЛОВИЕ 4
Глава 1. Фактор времени и оценка потоков платежей 6
1.1 Временная ценность денег 6
1.2 Методы учета фактора времени в финансовых операциях 7
1.3 Оценка потоков платежей 9
1.3.1 Финансовые операции с элементарными потоками платежей 9
Будущая величина элементарного потока платежей 10
Современная величина элементарного потока платежей 12
Исчисление процентной ставки и продолжительности операции 13
Автоматизация анализа элементарных потоков платежей 13
1.3.2 Денежные потоки в виде серии равных платежей (аннуитеты) 20
Будущая стоимость простого (обыкновенного) аннуитета 21
Текущая (современная) стоимость простого аннуитета 22
Исчисление суммы платежа, процентной ставки и числа периодов 23
Автоматизация исчисления характеристик аннуитетов 24
1.3.3 Денежные потоки в виде серии платежей произвольной величины 26
Глава 2. Анализ долгосрочных бумаг с фиксированным доходом 29
2.1 Виды облигаций и их основные характеристики 29
2.2 Методы оценки облигаций с периодическим доходом 32
2.2.1 Доходность операций с купонными облигациями 33
Накопленный купонный доход – НКД 33
Текущая доходность (current yield – Y) 35
Доходность к погашению (yield to maturity – YTM) 36
2.2.2 Определение стоимости облигаций с фиксированным купоном 38
2.2.3 Средневзвешенная продолжительность платежей (дюрация) 43
2.2.4 Автоматизация анализа купонных облигаций 50
Функции для определения характеристик купонов 52
Функции для определения дюрации 54
Функции для определения курсовой цены и доходности облигации 54
2.3 Оценка бескупонных облигаций (облигаций с нулевым купоном) 54
Доходность долгосрочных бескупонных облигаций 54
Оценка стоимости бескупонных облигаций 54
2.4 Бессрочные облигации 54
Доходность бессрочных облигаций 54
Оценка стоимости бессрочных облигаций 54
2.5 Ценные бумаги с выплатой процентов в момент погашения 54
Анализ доходности долгосрочных сертификатов 54
Оценка стоимости долгосрочных сертификатов 54
Автоматизация анализа долгосрочных сертификатов 54
Глава 3. Краткосрочные и коммерческие ценные бумаги 54
3.1 Фактор времени в краткосрочных финансовых операциях 54
3.1.1 Наращение по простым процентам 54
3.1.2 Дисконтирование по простым процентам 54
3.1.3 Определение процентной ставки и срока проведения операции 54
3.1.4 Эквивалентность процентных ставок r и d 54
3.2 Анализ краткосрочных бескупонных облигаций 54
3.2.1 Доходность краткосрочных бескупонных облигаций 54
3.2.2 Оценка стоимости краткосрочных бескупонных облигаций 54
3.2.3 Автоматизация анализа краткосрочных бескупонных облигаций 54
3.3 Краткосрочные бумаги с выплатой процентов в момент погашения 54
Анализ доходности краткосрочных сертификатов 54
Оценка стоимости краткосрочных сертификатов 54
Автоматизация анализа краткосрочных сертификатов 54
3.4 Анализ операций с векселями 54
Анализ доходности финансовых векселей 54
Оценка стоимо