Финансовая устойчивость предприятия и пути ее обеспечения (на примере предприятия ОАО «Звягинки»)

 

 

Министерство сельского хозяйства Российской Федерации ФГБОУ ВПО «Орловский государственный аграрный университет»

Экономический факультет

Кафедра «Финансы, инвестиции и кредит»

 

 

 

 

Курсовая работа

по дисциплине «Финансовый менеджмент»

Тема «Финансовая устойчивость предприятия и пути ее обеспечения»

(на примере предприятия  ОАО «Звягинки»)

 

 

 

 

Выполнила:

студентка о/о, группы Б-402

 

 

 

 

 

 

Орел 2013

 

Содержание

Стр.

Введение………………………………………………………………………….3

1. Теоретические и методологические аспекты финансовой устойчивости предприятия……………………………………………………………………....6

1.1 Содержание и основные понятия финансовой устойчивости…………….6

1.2 Показатели финансовой устойчивости предприятия……………………..10

1.3 Нормативно – правовые основы обеспечения финансовой устойчивости предприятия……………………………………………………………………...17

2. Организационно – правовая и финансово – экономическая характеристика предприятия ОАО «Звягинки»………………………………………………….23

2.1 Организационно – правовая характеристика ОАО «Звягинки»………….23

2.2 Финансово – экономическая характеристика ОАО «Звягинки»……........26

3. Оценка финансовой устойчивости предприятия ОАО«Звягинки»………..37

3.1 Определение типа финансовой устойчивости предприятия ОАО«Звягинки»………………………………………………………………….37

3.2 Ликвидность и платежеспособность предприятия ОАО «Звягинки»……46

3.3 Оценка вероятности  банкротства предприятия ОАО «Звягинки»………51

4. Основные направления  повышения финансовой  устойчивости  предприятия ОАО  «Звягинки»……………………………………………..…..54

Выводы и предложения…………………………………………………………58

Список литературы……………………………………………………………....60

Приложения

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Важным условием непрерывной и эффективной деятельности предприятия является его благополучное финансовое состояние. Для ее достижения необходимо обеспечить постоянную платежеспособность субъекта хозяйствования, высокую ликвидность его баланса, финансовую независимость. Решить где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимальной прибыли, что является главной целью финансовой деятельности предприятия. Забота о финансах является отправным моментом и конечным результатом деятельности любого юридического лица.

Также, в современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений (организаций и лиц), заинтересованных в результатах его функционирования. В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя финансами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению.

Определение границ финансовой устойчивости предприятий относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях перехода к рынку, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприятий средств для развития производства, их неплатежеспособности и, в конечном счете, к банкротству, а избыточная устойчивость будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия используется анализ его финансового состояния. Финансовое состояние представляет собой совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.

Финансовое состояние - это важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия во внешней среде. Оно определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям. Поэтому система приводимых показателей имеет целью показать его состояние для внешних потребителей, так как при развитии рыночных отношений количество пользователей финансовой информации значительно возрастает.

Актуальность темы состоит в том, что анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия весьма важны как для оперативной финансовой работы, так и для принятия стратегических решений в области инвестиций, кроме того, это основная составляющая в системе антикризисного управления предприятием.

Объектом исследования является открытое акционерное общество «Звягинки».

Целью данной работы является оценка и анализ финансовой устойчивости ОАО «Звягинки» и разработка путей его совершенствования.

Исходя из цели работы ставятся следующие задачи:

- изучение теоретических основ финансовой устойчивости предприятия;

- анализ общей организационно-экономической характеристики объекта исследования;

- расчет финансовых коэффициентов для оценки ликвидности и финансовой устойчивости предприятия;

-     оценка степени платежеспособности и вероятности банкротства предприятия;

- разработка мероприятий, направленных на укрепление финансовой устойчивости предприятия.

В качестве нормативно-правовой базы выступают законы Российской Федерации, законы, развивающие положения федеральных законов, законы о взаимодействии органов. Теоретической и методологической основой явились работы отечественных и зарубежных авторов, методические материалы научно-практических конференций и семинаров в области анализ финансового состояния. Основными источниками информации для проведения анализа деятельности ОАО «Звягинки» являются документы финансовой отчетности (бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках) за период 2010–2012 гг.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Экономическое  содержание и нормативно – правовое обеспечение финансовой устойчивости предприятия

1.1 Теоретические  основы оценки финансовой устойчивости предприятия

 

Финансовая устойчивость является одной из важнейших характеристик финансового состояния организации. В работах как отечественных, так и зарубежных авторов показано, что понятие «финансовая устойчивость» базируется на оптимальном соотношении между видами активов организации (оборотными и внеоборотными с учетом их внутренней структуры) и источниками их финансирования (собственными и привлеченными средствами).

Устойчивость организации, функционирующей в рыночной экономике, является одним из важнейших факторов оценки ее конкурентоспособности.

Рассмотрим мнения различных авторов о сущности и содержании финансовой устойчивости.

С точки зрения М.В. Мельник, финансовое состояние считается устойчивым, если организация располагает достаточным объемом капитала для того, чтобы обеспечивать непрерывность своей деятельности, связанную с производством и реализацией продукции в заданном объеме, а также полностью и своевременно погашать свои обязательства перед персоналом по выплате заработной платы, бюджетом по уплате налогов и поставщиками за полученные от них поставки и услуги, формировать средства для обновления и роста внеоборотных средств.[18]

Станиславчик Е.Н. также не дает прямого определения финансовой устойчивости предприятия, а указывает на то, что устойчивое финансовое положение предприятия характеризуется прежде всего постоянным наличием в необходимых размерах денежных средств на счетах в банках, отсутствием просроченной задолженности, оптимальным объемом и структурой оборотных активов, их оборачиваемостью, ритмичным развитием выпуска продукции, товарооборота, ростом прибыли и т.д. [27]

В.В. Бочаров один из немногих, который не представляет финансовую устойчивость как группу характерных показателей, а дает формулировку определения финансовой устойчивости: финансовая устойчивость хозяйствующего субъекта - это такое состояние его денежных ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия преимущественно за счет собственных средств при сохранении платежеспособности и кредитоспособности при минимальном уровне предпринимательского риска.[15]

Финансовая устойчивость - это целеполагающее свойство финансового анализа, а поиск целеполагающих возможностей, средств и способов ее укрепления представляет глубокий экономический смысл и определяет характер его проведения и содержания, утверждает Л.Т. Гиляровская.[16]

Наиболее подробно раскрывает проблему финансовой устойчивости предприятия Г.В. Савицкая: «Финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска».[24]

Понятие устойчивости  является многофакторным. Так, в зависимости от влияющих на нее факторов, устойчивость предприятия подразделяют на внутреннюю и внешнюю, общую, финансовую.

Внутренняя устойчивость – это такое общее финансовое состояние предприятия, при которой обеспечивается высокий результат его функционирования. Для ее достижения необходимо активное реагирование на изменение утренних и внешних факторов.

Внешняя устойчивость предприятия обусловлена стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах всей страны.

Общая устойчивость предприятия - то такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышения доходов над расходами.

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения поступления средств над их расходованием, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.[17]

Следует выделить несколько функций обеспечения финансовой устойчивости предприятия: целевую, побудительную, регулирующую.

Целевая функция связана с критерием эффективности системы, регулируемой финансово-экономическими отношениями - сокращением дефицита финансового потока для динамичного развития производства и обеспечение воспроизводства рабочей силы на экономически оправданном уровне.

Побудительная функция ориентирует систему финансового обеспечения на эффективную организацию производственного процесса в реальном секторе экономики, в т.ч. в АПК.

Регулирующая функция реализует потенциальную возможность при сокращении дефицита финансового потока формировать тенденцию к увеличению спроса.[11]

В условиях рынка хозяйственная деятельность предприятия осуществляется за счёт самофинансирования, а при недостатке собственных финансовых ресурсов, за счёт заёмных средств. Финансово-устойчивым является такой хозяйствующий субъект, который за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.  Главным в финансовой деятельности являются правильная организация и использование оборотных средств. Поэтому в процессе анализа финансового состояния вопросам рационального использования оборотных средств уделяется основное внимание.[22]

Характеристика финансовой устойчивости включает в себя анализ:

• состава и размещения активов хозяйствующего субъекта;

• динамики и структуры источников финансовых ресурсов;

• наличия собственных оборотных средств;

• кредиторской задолженности;

• наличия и структуры оборотных средств;

• дебиторской задолженности;

• платежеспособности.

Наличие у предприятия собственных оборотных средств обязательное условие платёжеспособности и финансовой устойчивости. Основным источником собственных оборотных средств является прибыль.[23]

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течении периода, предшествующего этой дате. Важно, что бы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия. Недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствия у него средств для развития производства, а избыточная – препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними затратами и резервами. Таким образом, сущностью финансовой устойчивости является эффективное формирование, распределение и использование финансовых ресурсов. Платежеспособность выступает ее внешним проявлением.[28]

 

1.2 Показатели финансовой устойчивости предприятия

 

На практике существуют различные приемы оценки финансового состояния предприятия, для этого применяются различные группы коэффициентов. В финансовом менеджменте наиболее важными признаются

следующие группы финансовых коэффициентов:

• Коэффициенты ликвидности.

• Коэффициенты деловой активности.

• Коэффициенты рентабельности.

• Коэффициенты платежеспособности или структуры капитала.

• Коэффициенты рыночной активности.[21]