Инвестиционный менеджмент

     ГОУ ВПО   Кубанский государственный технологический  университет

(КубГТУ)

 

Кафедра производственного  и регионального менеджмента

 

 

 

 

 

 

 

                                     Доклад

по дисциплине: «Инвестиционный  менеджмент».

 

 

 

 

 

                                                                                             

 

 

                                                                                              Выполнила: 

                                                                                              студентка гр. 09-ДГУ2

                                                                                              Сидоренко К.Х.

                                                                                              Проверил:    

                                                                                              Ануприенко Д. Н.

 

 

 

Краснодар

                                                              2013

1 Принципы инвестиционной  политики предприятия

 

Инвестиционная политика - составная часть общей финансовой стратегии предприятия, которая  определяет выбор и способ реализации наиболее рациональных путей расширения и обновления его производственного  потенциала. Существование и эффективная  деятельность предприятия в рыночных условиях хозяйствования нереальна  без хорошо налаженного управления его капиталом, то есть основными  видами финансовых средств (инвестиционных ресурсов) в форме материальных и  денежных средств, различных видов  финансовых инструментов. Капитал предприятия  является, с одной стороны, источником, а с другой, результатом деятельности предприятия. Финансовые ресурсы предприятия  направляются на финансирование текущих  расходов и на инвестиции, представляющие собой использование финансовых ресурсов в форме долгосрочных вложений капитала в целях увеличения активов  и получения прибыли.

Термин инвестиции происходит от латинского слова «invest», что означает «вкладывать». Инвестиции - совокупность долговременных затрат финансовых, трудовых и материальных ресурсов в целях увеличения активов и прибыли. Это понятие охватывает и реальные инвестиции (капитальные вложения), и финансовые (портфельные) инвестиции.

В законе РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных  вложений» от 25 февраля 1999г. №39-ФЗ дается следующее определение: «…инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные  права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской  и (или) иной деятельности в целях  получения прибыли и (или достижения полезного эффекта».

Инвестиции обеспечивают динамичное развитие предприятия и  позволяют решать следующие задачи:

• расширение собственной предпринимательской деятельности за счет накопления финансовых и материальных ресурсов;
• приобретение новых предприятий;
• диверсификация вследствие освоения новых областей бизнеса.

Расширение собственной  предпринимательской деятельности свидетельствует о прочных позициях предприятия на рынке, наличии спроса на выпускаемую продукцию, производимые работы или оказываемые услуги

В качестве инвестиций могут  выступать:

1) денежные средства, целевые  банковские вклады, паи, акции,  облигации и другие ценные  бумаги;

2) движимое и недвижимое  имущество (здания, сооружения, машины, оборудование и др.);

3) объекты авторского  права, лицензии, патенты, ноу-хау,  программные продукты, технологии  и другие интеллектуальные ценности;

4) права пользования землей, природными ресурсами, а также  любым другим имуществом.

Любые инвестиции связаны  с инвестиционной деятельностью  предприятия, которая представляет собой процесс обоснования и  реализации наиболее эффективных форм вложений капитала, направленных на расширение экономического потенциала предприятия.

Для осуществления инвестиционной деятельности предприятия вырабатывают инвестиционную политику. Эта политика является частью стратегии развития предприятия и общей политики управления прибылью. Она заключается  в выборе и реализации наиболее эффективных  форм вложения капитала с целью расширения объема операционной деятельности и  формирования инвестиционной прибыли/

Основная задача инвестиционной деятельности предприятия может быть сформулирована как создание оптимальных условий  для вложения собственных и заемных  финансовых и иных ресурсов, обеспечивающих возрастание доходов на вложенный  капитал, для расширения экономической  деятельности предприятия, создания лучших условий для победы в конкурентной борьбе.

Главными целями инвестиционной политики выступают:

1. максимизация прибыли от инвестиционной деятельности;
2. минимизация инвестиционных рисков.

Для достижения этих целей необходимо организовать:

1. исследование внешней инвестиционной среды, прогнозирование конъюнктуры инвестиционного рынка;
2. технические и маркетинговые исследования рынка;
3. поиск прибыльных инвестиционных возможностей;
4. оценку привлекательности инвестиционных проектов и финансовых инструментов, отбор наиболее эффективных;
5. разработку капитального бюджета;
6. формирование оптимальной структуры инвестирования.

Многие проблемы формирования инвестиционного  процесса в современных условиях обусловлены отсутствием четко  разработанной системы принципов  инвестиционной политики. Система принципов  инвестиционной политики является стержнем развития экономики, обеспечивающим эффективное  взаимодействие всех уровней, начиная  от предприятий и охватывая органы власти всех уровне.

Согласно теории инвестиций основными  принципами инвестиционной политики являются: целенаправленность, эффективность, многовариантность, системность, гибкость, готовность к освоению ресурсов, регулируемость действий, комплексность и социальная, экологическая и экономическая безопасность.

Эти принципы должны реализовываться  в инвестиционной политике органов  власти различного уровня. Инвестиционная политика на федеральном уровне должна активизировать инвестиционную деятельность на уровне регионов и предприятий.

Так, например, основными принципами инвестиционной политики на федеральном  уровне могут быть следующие:

1) государственная инвестиционная  политика должна обеспечивать  единство инвестиционного пространства  на всей территории России, то  есть обеспечивать свободное  перемещение финансового капитала, инвестиционных товаров и строительных  услуг. Она должна создавать  единство условий экономического  и правового регулирования инвестиционной  деятельности, ее информационного  обеспечения;

2) на федеральном уровне целесообразно  разработать и реализовать ограниченное  количество, но реальных федеральных  среднесрочных и долгосрочных  программ, органической частью которых  должен стать региональный разрез, согласованный с субъектами Федерации;

3) необходимо устранить многоканальность  и частичное дублирование одинаковых  по назначению потоков государственных  финансов путем совершенствования  их региональной привязки. Важную  роль в управлении потоками  играет стабильное и полное  разграничение пропорций, закрепление  каждого вида налоговых бюджетных  доходов за федеральным бюджетом  и бюджетами субъектов Федерации  как экономической основы региональной  инвестиционной политики этих  субъектов;

4) наделение органов государственной  власти субъектов Федерации широкими  полномочиями по экономическому, в первую очередь налоговому  регулированию, стимулирующему инвестиционную  деятельность;

5) разработка и применение единых  общероссийских нормативно-законодательных  основ залогового права, предусматривающих,  в частности, страхование инвестиций  от некоммерческих рисков имуществом  субъектов Федерации по их  усмотрению.

Для проведения эффективной муниципальной  инвестиционной политики (на уровне муниципальных  образований) требуется выработка  стратегии инвестиционной деятельности на уровне региона (области, края, республики).

Привлечение инвестиций на региональном уровне целесообразно проводить  с учетом следующих мер:

1) оценки собственного инвестиционного  потенциала, сильных и слабых  сторон региона;

2) формирования и реализации  стратегии регионального развития;

3) разработки целевых комплексных  программ, реализующих круг маркетинговых,  организационно-технических и других  мер по привлечению инвестиций  в регион. В целевых комплексных  программах может быть отражена  система программных мероприятий,  например создание бизнес- карты, которая содержит информацию о деловом потенциале региона в целом и его отдельных территориальных образований;

4) формирование банка данных  производственных мощностей, свободных  и предлагаемых для включения  в инвестиционный процесс, неэффективно  используемых, а также имущества  для передачи в лизинг;

5) разработка программ по стимулированию  отдельных территорий путем открытия  зон свободного предпринимательства,  а также мер по снижению  незавершенного строительства;

6) формирование бизнес-профилей по отдельным отраслям и предприятиям.

При разработке инвестиционной политики предприятия необходимо придерживаться следующих принципов (см. рисунок 1):

1) Правовой принцип (правовая защита инвестиций);

2) Принцип независимости и самостоятельности (свобода выбора инвестиционного проекта, его разработки и осуществления);

3) Принцип системного подхода;

4) Принцип эффективности (выбор такого инвестиционного проекта, который обеспечивает наибольшую результативность).

Рис. 1. Основные принципы инвестиционной политики предприятия

(специальные) фонды (средства)

 

Учет этих и других принципов  позволит избежать многих ошибок и  просчетов при разработке инвестиционной политики предприятия.

При разработке инвестиционной политики предприятия необходимо следовать  следующим требованиям:

1) нацеленность на достижение  стратегических планов предприятия  и его финансовая устойчивость;

2) учет инфляции и фактора  риска;

3) экономическое обоснование инвестиций;

4) формирование оптимальной структуры  портфельных и реальных инвестиции;.

5) нацеленность на достижение  стратегических планов предприятия  и его финансовая устойчивость;

6) учет инфляции и фактора  риска;

7) экономическое обоснование инвестиций;

8) формирование оптимальной структуры  портфельных и реальных инвестиции;.

9) ранжирование проектов по важности  и последовательности их реализации, исходя из имеющихся ресурсов;

10) выбор более надежных и  более дешевых источников финансирования.

Факторами, влияющими на инвестиционную деятельность предприятия являются:

• внешние факторы: темпы инфляции, наличие условий для привлечения иностранного капитала, уровень системного (рыночного) риска вложения инвестиций, нормативно-правовое обеспечение.
• внутренние факторы: размеры предприятия, финансовое состояние, способы начисления амортизации, научно-техническая политика предприятия, организационно правовая форма хозяйствования, инвестиционная политика.

Уровень развития инвестиционной политики предприятия зависит от особенностей инвестиционной политики государства, поэтому на ее формирование оказывают  влияние факторы, сдерживающие инвестиционную активность российской экономики.

К ним относятся: относительно высокий  уровень инфляции; достаточно высокий  уровень налогов; неполное финансирование государственных инвестиционных программ; недостаток собственных средств  у организаций для обновления основного капитала и трудности  в получении коммерческих кредитов из-за неустойчивого их финансового  положения и высоких процентов  ставок кредита; низкая эффективность  инвестиционных вложений; высокий инвестиционный риск.