Формы финансирования инвестиционных проектов из бюджета

Содержание

 

Введение………………………………………………………………………...…3

Глава 1. Формы финансирования инвестиционных проектов из бюджета…...4

Глава 2. Порядок финансирования инвестиционных проектов из бюджета….8

Заключение……………………………………………………………………….13

Список использованной литературы…………………………………………...14

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Инвестиционный проект - комплексный план мероприятий, направленный на создание нового или реконструкцию действующего производства товаров и услуг, для достижения стратегических целей фирмы, получения экономического и другого положительного эффекта.

Следует отметить актуальность темы. Российская экономика, как и экономика любой страны, в значительной степени нуждается именно в прямых инвестициях. Почему именно прямые инвестиции? Ответ на этот вопрос относительно простой. Время прохождения финансовых ресурсов от инвестора до расчетного счета компании при прямых инвестициях гораздо короче, чем при портфельных. Также принято считать, что прямые инвестиции более долгосрочные. Изношенность основных фондов в России практически всех предприятий достигает в среднем 70%, т.е. уже через 5 - 10 лет экономика будет не в состоянии удовлетворить потребности покупателей в большей части основных товаров. Кроме того, для обеспечения инновационного развития страны необходимо открытие и освоение новых производств и услуг, в том числе и субъектами малого и среднего бизнеса, испытывающими затруднения с финансовыми ресурсами. Потому финансирование перспективных проектов из государственного бюджета – актуальный вопрос на сегодняшний день.

Объект исследования – государственные инвестиции.

Предмет исследования – финансирование инвестиционных проектов.

Задачи:

- определение форм финансирования  инвестиционных проектов из бюджета;

- определение порядка финансирования  инвестиционных проектов из бюджета.

 

Глава 1.Формы финансирования инвестиционных проектов из бюджета

 

Финансирование прямых инвестиций из государственного бюджета может производиться в следующих формах:

- прямые инвестиции в  развитие государственных предприятий;

- прямые инвестиции на  возвратной основе в частные  проекты (важные для страны, региона, города);

- долевое участие в  инвестиционных проектах.

Следует отметить, что проектное финансирование (финансирование капитальных вложений) со стороны государства регулируется специальным законом.

Согласно ст. 13 данного закона, решения об осуществлении государственных капитальных вложений принимаются органами государственной власти в соответствии с законодательством Российской Федерации.

Расходы на финансирование государственных капитальных вложений предусматриваются:

- в федеральном бюджете - при условии, что эти расходы  являются частью расходов на  реализацию соответствующих федеральных  целевых программ, а также на  основании предложений Президента  Российской Федерации либо Правительства  Российской Федерации;

- бюджетах субъектов Российской  Федерации - при условии, что эти  расходы являются частью расходов  на реализацию соответствующих  региональных целевых программ, а также на основании предложений  органов исполнительной власти  субъектов Российской Федерации.

Многие экономисты считают, что для экономического роста экономики инвестиционный капитал должен иметь следующий путь, и этот путь - единственный.

Когда существуют значительные риски, связанные с инвестированием, т.е. неблагоприятный инвестиционный климат в государстве с вытекающими отрицательными последствиями (доля портфельных инвестиций составляет более 75% от инвестиционного капитала, что приводит к менее эффективному распределению финансовых средств с точки зрения экономического роста), а государство все же заинтересованно в экономическом развитии, то можно на определенный промежуток времени изменить путь большей части инвестиционного капитала (см.рис.1).

Государственные ценные бумаги в большей части выпускаются не на покрытие дефицита бюджета страны, а на прямые инвестиции в "локомотивные" объекты экономики (выпуск государственных ценных бумаг для привлечения денежных средств является не инфляционным вариантом решения данной проблемы в отличие от денежной эмиссии).

Доходность рублевых "государственных инвестиционных ценных" бумаг в этом случае не должна превышать 8 – 15 % в СКВ (6 % "нормальная" ставка дохода, плюс 2 – 9 % премия за риск). Данную доходность необходимо удерживать, т.е., при ее снижении увеличивать выпуск облигаций, а при увеличении - выкупать. Доходность также может быть плавающей, т.е. гарантированный процент плюс возможный дополнительный доход, зависящий от различных обстоятельств.

Предприятия, а возможно и отдельные отрасли, в которые государство инвестирует полученные таким образом финансовые ресурсы, после обновления основных фондов, хорошо поставленного менеджмента и эффективной работы могут быть частично приватизированы. Полученные от приватизации денежные средства направляются на погашение государственных ценных бумаг.

Локомотивной отраслью, может быть машиностроительная отрасль. Предпосылки для этого следующие:

Во-первых, объективно присутствует потребность обновления основных производственных фондов всех отраслей хозяйства, общий износ которых достигает в среднем 70%.

Во-вторых, машиностроение, создавая конечную продукцию с высокой степенью передела и добавленной стоимости, само является крупнейшим потребителем продукции других отраслей, начиная от металлов и энергоносителей, заканчивая продукцией нефтехимии, строительной и лесной промышленности. Машиностроение объективно является основным заказчиком инновационных разработок в широком спектре прикладных наук - от новых материалов до новых технологических решений, в том числе и в других отраслях хозяйства, куда поставляет свою продукцию.

В-третьих, развитие машиностроения создает основной прирост новых рабочих мест. Известно, что одно рабочее место в машиностроении требует создания нескольких рабочих мест в других отраслях. Например, одно рабочее место в автомобилестроении создает два-три у поставщиков.

Государственное вмешательство в экономические процессы, может рассматриваться в широком и более узком диапазонах в зависимости от задач и сроков исполнения.

В широком диапазоне, инвестируя денежные средства в определенные предприятия, государство дает заказ покупать оборудование, произведенное в России в определенной номенклатуре и в установленных ценах конкретных предприятий поставщиков. Последние обязуются покупать комплектующие у отечественных предприятий по определенным ценам. Обязательное условие для успешной реализации такой программы - должен быть задействован весь национальный хозяйственный комплекс, т.е. государство должно сбалансировать национальную экономику в части госзаказа и прогноза товарооборота по всем рынкам и объемам на основе планов всех предприятий, не покрытых государственными заказами. Такой "директивный" подход обеспечит:

· рост ВВП;

· снижение уровня безработицы;

· создаст условия для обновления производственных фондов многих предприятий.

В узком диапазоне, когда локомотивной отраслью выбирается машиностроение, основная цель - обновление основных фондов на стратегически важных предприятиях - может быть выполнена, если государство будет иметь на всех предприятиях контрольный пакет акций. После модернизации их можно выборочно приватизировать, ориентируясь на предприятия, выпускающие импортозамещающие товары. При таком подходе:

· государство находится на пути рыночных реформ;

· произойдет рост ВВП и уменьшение безработицы;

· повысится конкурентоспособность отечественных производителей;

· обновляются производственные фонды многих предприятий;

· увеличится капитализации России.

Вмешательство государства в экономику многие экономисты считают возвратом к директивным методам управления народным хозяйством. По нашему мнению, в настоящий момент без этого не обойтись, и сочетание рыночной экономики с частичным госрегулированием вполне сочетаемые вещи. Такие страны как Китай и Япония в той или иной степени сочетают, казалось бы два разных "полюса".

Создается государственный инвестиционный фонд, или подобная инвестиционному фонду структура (банк), основная задача которого - кредитование реального сектора экономики России. Подобным учреждением может выступать Сбербанк РФ.

На рынке ценных бумаг, за счет размещения долговых обязательств в национальной валюте, производятся заимствование, которые направляются как в промышленный сектор экономики России, так и в частный сектор. Напомним еще раз, что привлечения капитала на рынке ценных бумаг не является единственным источником финансирования. Можно предположить, что финансовые ресурсы, которые будут размещаться в ценных государственных бумагах под минимальный процент дохода, не направлялись бы в реальный сектор экономики при отсутствии данного финансового инструмента, а в большей степени были бы пассивными.

Следует отметить, что даже для развивающихся стран характерны тенденции сокращения участия государства в финансировании перспективных инвестиционных проектов. Так, в принятой Мексикой Национальной программе развития на 2002 – 2006 гг. предусматривается дальнейшее снижение доли государства на внутреннем рынке инвестиционных ресурсов примерно до 30% к 2006 г. по сравнению с 55% в 1995 – 2000 гг.

Таким образом, видно, что основной идеей проектного финансирования инвестиций является финансирование их из специальных фондов, создаваемых государством за счет бюджетных средств.

 
Глава 2.Порядок финансирования инвестиционных проектов из бюджета

 

Согласно ст.13 Федерального закона "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" разработка, рассмотрение и утверждение инвестиционных проектов, финансируемых за счет средств федерального бюджета, производятся в соответствии с законодательством Российской Федерации в порядке, предусмотренном для федеральных целевых программ. Перечни инвестиционных проектов, финансируемых за счет средств федерального бюджета, образуют федеральные инвестиционные программы.

Порядок финансирования инвестиционных проектов за счет средств федерального бюджета определяется Правительством Российской Федерации, а порядок финансирования инвестиционных проектов за счет средств бюджетов субъектов Российской Федерации - органами исполнительной власти соответствующих субъектов Российской Федерации. Перечни инвестиционных проектов, финансируемых за счет средств бюджетов субъектов Российской Федерации, образуют региональные инвестиционные программы.

Решения об использовании средств федерального бюджета для финансирования инвестиционных проектов и (или) инвестиционных программ, осуществляемых Российской Федерацией совместно с иностранными государствами, принимаются после заключения Российской Федерацией соответствующих межгосударственных соглашений.

Контроль за целевым и эффективным использованием средств федерального бюджета, направляемых на капитальные вложения, в соответствии с законодательством Российской Федерации осуществляют Счетная палата Российской Федерации, а также уполномоченные на то федеральные органы исполнительной власти. Контроль за целевым и эффективным использованием средств бюджетов субъектов Российской Федерации осуществляют уполномоченные на то соответствующими субъектами Российской Федерации органы.

Инвестиционные проекты, финансируемые за счет средств федерального бюджета, средств бюджетов субъектов Российской Федерации, а также инвестиционные проекты, имеющие важное народно-хозяйственное значение, независимо от источников финансирования и форм собственности объектов капитальных вложений до их утверждения подлежат государственной экспертизе, осуществляемой уполномоченными на то органами государственной власти.

Порядок проведения государственной экспертизы инвестиционных проектов определяется Правительством Российской Федерации.

Для проведения государственной экспертизы градостроительной, предпроектной и проектной документации необходимые документы в 4 экземплярах представляются:

- в Экспертный совет  при Правительстве Российской  Федерации - по объектам, относящимся  к его компетенции;

- в Главное управление  государственной вневедомственной  экспертизы при Государственном  комитете Российской Федерации  по строительству и жилищно-коммунальному  комплексу - по объектам, указанным  в пунктах 9 и 10 настоящего Положения;

- в органы ведомственной  экспертизы - по объектам в соответствии  с положениями о разграничении  функций по государственной экспертизе  и утверждению предпроектной  и проектной документации между  соответствующими федеральными  органами исполнительной власти  и Государственным комитетом  Российской Федерации по строительству  и жилищно-коммунальному комплексу;

- в организации государственной  вневедомственной экспертизы субъектов  Российской Федерации по месту  размещения объектов.

Орган (организация) государственной экспертизы в срок не более 30 дней регистрирует данные документы, проверяет, направляет при необходимости на специализированную экспертизу.

Далее по результатам экспертизы выносится сводное заключение. Сводное заключение по результатам проведения государственной экспертизы градостроительной, предпроектной и проектной документации содержит совокупную оценку экономической целесообразности и технической возможности реализации проектных решений с учетом требований экологической и промышленной безопасности, а также соответствия архитектурно-планировочных и инженерно-технических решений технологическим требованиям, требованиям конструктивной надежности и безопасности. В сводном заключении также устанавливаются основные технико-экономические показатели строительства объектов. К сводному заключению прилагаются являющиеся его неотъемлемой частью заключения органов специализированной экспертизы.