Пути совершенствования инвестиционной деятельности предприятия РУП «ГЗЛиН»

Сумма начисленных процентов за два квартала исчисляется путем  умножения суммы задолженности  по кредиту на начало периода на 7% (14% / 12 месяцев * 6 месяцев = 7%).

Обоснуем данные, представленные в  таблице 11, с помощью соответствующих расчетов:

Погашение процентов по кредиту (1-2 квартал 2011г., 3-4 квартал 2011 года, 1-2 квартал 2012 года)  = 1074*7%/100% = 75млн.руб.

Погашение процентов по кредиту (3-4 квартал 2012 года)  = 716*7%/100% = 50,12 млн.руб.

Погашение процентов по кредиту (1-2 квартал 2013 года)  = 358*7%/100% = 25,06  млн.руб.

Задолженность по кредиту на конец 1-2 кв 2011 года составит 1074 млн.руб., на конец 3-4 кв 2011 года – 1074 тыс.руб., на конец 1-2 кв 2012 года –1074 млн.руб., на конец 3-4 кв 2012 года – 716 млн.руб., на конец 1-2 кв 2013 – 358 млн.руб.

В денежный поток от инвестиционной деятельности в качестве оттока включаются прежде всего распределенные по шагам  расчетного периода затраты по созданию и вводу в эксплуатацию новых  основных фондов и ликвидации, замещению  выбывающих существующих основных фондов. Сюда же относятся некапитализируемые затраты. Кроме того, в денежный поток от инвестиционной деятельности включаются изменения оборотного капитала. В качестве оттока включаются также собственные средства, вложенные на депозит, а также затраты на покупку ценных бумаг других хозяйствующих субъектов, предназначенные для финансирования данного инвестиционного проекта.

Денежный поток от инвестиционной деятельности рассмотрим в таблице 12.

 

Таблица 12 – Денежный поток от инвестиционной деятельности, млн.руб. 

 

Показатели	2011 год	2012 год	2013 год
1. Денежные притоки, всего в том числе:	29,5	32,05	33,5
- доходы от приобретения печи  за счет повышения ее производительности	19,34	19,34	19,34
- прочие доходы	10,2	12,7	14,2
2. Денежные оттоки, всего в том числе:	58,7	11,5	12,4
2.1. Общие капиталовложения	49,2	х	х
2.2. Ликвидационные затраты	2,3	2,9	3,2
2.3. Вложения средств в дополнительные фонды	7,2	8,6	9,2
3. Сальдо денежного потока от  инвестиционной деятель-ности	-29,2	20,6	21,1

 

 

Сальдо денежного потока от инвестиционной деятельности в 2011 году составляет -29,2 млн.руб., в 2012 году – 20,6 млн.руб., в 2013 году – 21,1 млн.руб.

В таблице 13 произведем расчет прибыли от реализации мероприятия.

 

Таблица 13 – Расчет прибыли от реализации мероприятия млн.руб.

 

№ п/п	Виды поступлений и издержек, млн.руб.	2011 г.	2012 г.	2013 г.
1	Выручка от реализации	19,34	19,34	19,34
2	Налог на добавленную стоимость  (20%)	3,87	3,87	3,87
3	Целевые сборы (3%)	0,58	0,58	0,58
4	Переменные издержки	7,2	7,2	7,2
5	Переменная прибыль	9,0	9,0	9,0
6	Постоянные издержки	3,2	3,2	3,2
8	Прибыль от реализации продукции	5,8	5,8	5,8
9	Прочие доходы (расходы),	25,200	27,280	29,590
10	Прибыль балансовая	31,0	33,1	35,4
11	Налогооблагаемая прибыль	31,0	33,1	35,4
12	Налог из прибыли всего	8,96	9,54	10,19
12.1	в т.ч.   - Налог на недвижимость(1%)	0,47	0,47	0,47
12.2	- Налог на прибыль (24%)	7,33	7,83	8,39
12.3	- Местные налоги (5%)	1,160	1,239	1,327
16	Прибыль отчетного периода	22,04	23,56	25,21

 

 

Основным результатом операционной деятельности является получение прибыли  на вложенные средства. Соответственно в денежных потоках при этом учитываются  все виды доходов и расходов, связанных  с производством и реализацией  продукции, и налоги, уплачиваемые с  указанных доходов. В частности, здесь учитываются притоки средств  за счет предоставления собственного имущества в аренду, доходов по депозитным вкладам и по ценным бумагам. Расчет денежных потоков от операционной деятельности приведен в таблице 14.

 

Таблица 14 - Денежный поток от операционной деятельности 

 

Показатели	2011	2012	2013
1. Денежные притоки, всего,  в том числе:	44,6	46,7	49,0
1.1. Выручка от реализации паковок	19,34	19,34	19,34
1.2. Прочие и внереализационные  доходы	25,2	27,3	29,6
2. Денежные оттоки, всего в том числе:	23,9	24,9	25,8
2.1. Издержки производства и сбыта  продукции без амортизационных  отчислений	10,4	10,4	10,4
2.2. Налоги и сборы	12,1	12,7	13,4
2.3. Внереализационные расходы	1,3	1,8	1,9
3. Сальдо денежного потока от  операционной деятельности (стр.1 - стр.2)	20,7	21,8	23,2

 

 

Исходя из таблицы 13 следует, что сальдо денежного потока от операционной деятельности в 2011 году составило 20,7 млн.руб., в 2012 году – 21,8 млн.руб., в 2013 году – 23,2млн.руб.

В таблице 15 рассмотрим денежные потоки от коммерческой эффективности в целом.

 

Таблица 15 –  Денежные потоки от коммерческой эффективности в целом млн.руб. 

 

Показатели	2011	2012	2013
Операционная деятельность
1. Денежные притоки, всего в том числе:	44,6	46,7	49,0
1.1. Выручка от реализации продукции	19,34	19,34	19,34
1.2. Прочие и внереализационные  доходы	25,2	27,3	29,6
2. Денежные оттоки, всего, в том  числе:	23,9	24,9	25,8
2.1. Издержки производства и сбыта  продукции без амортизационных  отчислений	10,4	10,4	10,4
2.2. Налоги и сборы	12,1	12,7	13,4
2.3. Внереализационные расходы	1,3	1,8	1,9
3. Сальдо денежного потока от  операционной деятельности (стр.1 - стр.2)	20,7	21,8	23,2
Инвестиционная деятельность
4. Денежные притоки, всего в том числе:	29,5	32,05	33,5
- доходы от приобретения печи  за счет повышения ее производительности	19,34	19,34	19,34
- прочие доходы	10,2	12,7	14,2
5. Денежные оттоки, всего в том числе:	58,7	11,5	12,4
2.1. Общие капиталовложения (инвестиции)	49,2	х	х
2.2. Ликвидационные затраты	2,3	2,9	3,2
2.3. Вложения средств в дополнительные фонды	7,2	8,6	9,2
6. Сальдо денежного потока от  инвестиционной деятельности (стр.4 - стр.5)	-29,2	20,6	21,1
7.Сальдо двух потоков (чистые  денежные поступления проекта)	-8,5	42,35	44,3
8. То же нарастающим итогом (NV(m))	-8,5	33,85	78,15
9. Коэффициент дисконтирования	1	0,88	0,77
10. Чистая текущая стоимость  (стр.7 * стр.9)	-8,5	37,3	34,1
11. Чистая текущая стоимость  нарастающим итогом (NPVm)	-8,5	28,8	62,9

 

 

Коэффициенты дисконтирования:

К2011 =  1

К2012 = 1/ (1+0,14)1 = 0,88

К2013 = 1/(1+0,14)2 = 0,77

Коэффициент дисконтирования в 2011 году равен 1, в 2012 году равен 0,88, в 2013 году – 0,77.

Чистая текущая стоимость в 2011 году составила -8,5 млн.руб., в 2012 году  28,8 млн.руб., в 20131 году 62,9 млн.руб.

Далее рассмотрим денежный поток от финансовой деятельности в таблице 16.

 

Таблица 16 - Денежный  поток от финансовой деятельности 

 

Показатель	2011 год	2012 год			2013 год
1. Денежные притоки, всего в том числе:	х	х			х
1.1. Собственные средства	х	х			х
1.2. Привлеченные средства (по каждому  кредиту отдельно)	х		х	х
2. Денежные оттоки, всего в том числе:	6,9		22,2	33,9
2.1. Погашение кредитов	х		16,4	32,8
2.2. Проценты по кредитам	6,9		5,8	1,1
2.3. Дивиденды (при необходимости)	х		х	х
3. Сальдо денежного потока от финансовой деятельности	-6,9		-22,2	-33,9

 

Сальдо денежного потока от финансовой деятельности имеет отрицательное  значение в связи с погашением кредитов и выплатой процентов по кредитам на сумму 6,9 млн.руб. в 2011 году, 22,2 млн.руб. – в 2012 году и 33,9 млн. руб. – в 2013 году.

Для проверки финансовой реализуемости  проекта составляется таблица 17 денежных потоков для финансового планирования.

 

Таблица 17 – Денежные потоки для  финансового планирования 

 

Показатели		2011	2012	2013
Операционная деятельность
1. Денежные притоки, всего в том числе:		44,6	46,7	49,0
1.1. Выручка от реализации продукции		19,34	19,34	19,34
1.2. Прочие и внереализационные  доходы		25,2	27,3	29,6
2. Денежные оттоки, всего:		23,9	24,9	25,8
2.1. Издержки производства и сбыта  продукции без амортизационных  отчислений		10,4	10,4	10,4
2.2. Налоги и сборы		12,1	12,7	13,4
2.3. Внереализационные расходы		1,3	1,8	1,9
3. Сальдо денежного потока от  операционной деятельности (стр.1 - стр.2)		20,7	21,8	23,2
Инвестиционная деятельность
4. Денежные притоки, всего в том числе:		29,5	32,05	33,5
- доходы от приобретения печи  за счет повышения ее производительности		19,34	19,34	19,34
- прочие доходы		10,2	12,7	14,2
5. Денежные оттоки, всего в том числе:		58,7	11,5	12,4
2.1. Общие капиталовложения (инвестиции)		49,2	х	х
2.2. Ликвидационные затраты		2,3	2,9	3,2
2.3. Вложения средств в дополнительные фонды		7,2	8,6	9,2
6. Сальдо денежного потока от  инвестиционной деятельности (стр.4 - стр.5)		-29,2	20,6	21,1
Финансовая деятельность
7. Денежные притоки, всего в том числе:	х		х		х
7.1. Собственные средства	х		х		х
7.2. Привлеченные средства (по каждому  кредиту отдельно)	х		х		х
8. Денежные оттоки, всего в том числе:	6,9		22,2		33,9
8.1. Погашение кредитов	х		16,4		32,8
8.2. Проценты по кредитам	6,9		5,8		1,1
8.3. Дивиденды (при необходимости)	х		х		х
9. Сальдо денежного потока от  финансовой деятельности (стр.1 –  стр.2)	-6,9		-22,2		-33,9
10. Сальдо суммарного потока  ( стр. 3, 6, 9)	-15,4		20,2		10,4
11. Поток для оценки эффективности  участия в проекте (чистые денежные  поступления) (стр.10 – стр.7.1)	-15,4		20,2		10,4
12. То же нарастающим итогом	-15,4		4,8		15,2
13. Коэффициент дисконтирования	1		0,88		0,77
14. Чистая текущая стоимость  (стр.11 х стр.13)	-15,4		17,8		8,0
15. Интегральный экономический  эффект (чистая текущая стоимость  нарастающим итогом)	-15,4		2,4		10,4

 

 

Интегральный экономический эффект по проекту составил в 2011 году -15,4 млн.руб., в 2012 году 2,4 млн.руб., в 2013 году 10,4 млн.руб.

По итогам данной главы курсового  проекта можно сделать следующие  выводы:

В термический цех РУП «ГЗЛиН» планируется приобретение печи для термообработки фирмы «Kohnle». Стоимостью 1074 млн.руб.

Данный проект будет финансироваться  за счет заемных средств. Заемные  средства для приобретения нового оборудования в размере 1074 тыс.руб. РУП «ГЗЛиН» планирует получить в виде кредита ОАО «БелРосБанк» в белорусских рублях.

Интегральный экономический эффект по проекту составил в 2011 году 15,4 млн.руб., в 2012 году 2,4 млн.руб., в 2013 году 10,4 млн.руб.

Срок окупаемости составил 1,87 лет.

Следующее мероприятие в совершенствование  стимулирования труда – это инвестиционные вложения в развитие персонала.

Повышение эффективности использования  трудовых ресурсов за счёт переобучения персонала. 

Профессиональное совершенствование  в соответствии с постоянно изменяющимися  условиями производственной деятельности представляет главное содержание повышения  квалификации.

В целом, повышение квалификации работников и их переподготовка должны проходить  вне самого предприятия.

Работники должны обладать знаниями о происходящих изменениях в различных  областях: области техники, технологии и организации производства по избранной  специальности.

Рассчитаем  эффект   от   повышения   квалификации работников предприятия.

Цель    инвестиционного    проекта:     Организация  подготовки    и переподготовки кадров.

Общая стоимость проекта: 50 млн.руб.

Потребность в инвестициях: 50 млн.руб.

Срок освоения (строительства): 3 года (2011 - 2013 гг.)

Форма участия инвестора: Кредитование, прямые инвестиции

Способ (форма) расчета за инвестиции: Отчисление доли прибыли, продукцией.

Таким образом, общая стоимость  данного инвестиционного проекта  составляет 50 млн.руб.

Дисконтирование дохода применяется  для оценки будущих денежных поступлений (прибыль, проценты, дивиденды) с позиции  текущего момента. Инвестор, сделав вложение капитала, руководствуется следующими положениями. Во-первых, происходит постоянное обесценение денег; во-вторых, желательно периодическое поступление дохода на капитал, причем в размере не ниже определенного минимума. Инвестор должен оценить, какой доход он получит в будущем и какую максимально возможную сумму финансовых ресурсов допустимо вложить в данное дело исходя из прогнозируемого уровня доходности.