Операции с ценными бумагами

Профессиональные  участники рынка ценных бумаг – это юридические лица, в том числе кредитные организации, а так же физические лица, зарегистрированные в качестве предпринимателей, которые осуществляют виды деятельности на рынке ценных бумаг. Профессиональным участникам рынка ценных бумаг нельзя совмещать свою деятельность с другими видами деятельности, не связанными с рынком ценных бумаг. Деятельность профессионального участника подлежит обязательному лицензированию. Лицензии выдаются Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг или уполномоченными ею федеральными органами исполнительной власти, а так же Центральным банком РФ на основании генеральной лицензии.

К профессиональной деятельности на фондовом рынке относятся:

1. Брокерская деятельность – это совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии либо доверенности на совершение таких сделок.
2. Дилерская деятельность – это совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и продажи этих ценных бумаг по объявленным ценам. Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией.
3. Деятельность по управлению ценными бумагами – это осуществление юридическим лицом от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления имуществом, переданным ему во владение и принадлежащим другому лицу, в интересах этого лица или указанных этим лицом третьих лиц.
4. Клиринговая деятельность – это деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетов по ним.
5. Депозитарная деятельность – это предоставление услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и / или учету и переходу прав на ценные бумаги.
6. Деятельность по организации торговли ценными бумагами (Фондовая биржа) – согласно действующему законодательству фондовая биржа относится к участникам рынка ценных бумаг, организующим их куплю продажу, непосредственно способствующим заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами.

рынок ценный бумага экономический

1.3 Ценные бумаги  как экономическая категория

Ценная  бумага – документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление и передача которых возможны только при его предъявлении.

Ценная бумага – свидетельство  собственности на капитал, право  распоряжения которым передано на временной  или постоянной основе другим лицам  за право участия в прибыли, производимой данным капиталом.

Ценные бумаги – это  права на ресурсы, обособившиеся  от своей основы и даже имеющие  собственную материальную форму, например, в виде бумажного сертификата, записи по счетам.

В качестве ценных бумаг  признаются только такие права на ресурсы, которые отвечают следующим  фундаментальным требованиям:

1. Обращаемость;
2. Доступность для гражданского оборота;
3. Стандартность;
4. Серийность;
5. Документальность;
6. Регулируемость и признание государством;
7. Рыночность;
8. Ликвидность;
9. Риск;
10. Обязательность исполнения.

Ценные бумаги выполняют  следующие функции:

1. перераспределяет денежные средства между отраслями и сферами экономики, между населением и государством, между территориями и странами;
2. предоставляют определенные дополнительные права ее владельцам;
3. обеспечивает получение дохода на капитал и возврат самого капитала.

Свойства ценных бумаг:

1. Возможность обмена на деньги (погашение, купля-продажа);
2. Использование в расчетах;
3. Использование как предмета залога;
4. Хранение в течение ряда лет или бессрочно;
5. Возможность передаваться по наследству.

1.3.1 Виды ценных  бумаг. Долевые ценные бумаги

Акция – это ценная бумага без установленного срока обращения, являющаяся свидетельством о внесении пая и дающая право ее владельцу получения части прибыли в виде дивидендов. Из данного определения можно вывести следующие свойства акций:

1. отсутствие конечного срока погашения;
2. ограниченная ответственность;
3. неделимость акции;
4. держатель акции является совладельцем акционерного общества;
5. акции могут распространятся и консолидироваться.

Акция подтверждает участие  ее владельца в капитале акционерного общества и дает ему право на часть  прибыли этого общества. Акция  рассматривается, с одной стороны, как титул собственности и  право на доход – с другой.

Акция может быть выпущена как в документарной форме, так  и в бездокументарной форме. Документ свидетельствующий о владении акциями, называется акционерным сертификатом. В нем указываются данные об эмитенте и данные о зарегистрированном держателе  или держателях, номинал (если таковой  имеется), тип и число акций, находящихся  в собственности держателя сертификата, а так же соответствующие права  на голосования.

1. В зависимости от порядка владения акции могут быть именными и на предъявителя.
2. В зависимости от типа акционерного общества акции могут быть открытого акционерного общества и закрытого акционерного общества.
3. В зависимости от степени полноты предоставляемых своим владельцам прав акции делят на обыкновенные и привилегированные.
4. В зависимости от отражения в Уставе, акции подразделяются на размещенные и объявленные.

Виды стоимости акций:

1. Нарицательная стоимость;
2. Балансовая стоимость;
3. Рыночная стоимость;
4. Выкупная стоимость.

1.3.2 Долговые ценные  бумаги

Спектр применения долговых ценных бумаг гораздо шире, чем  у долевых ценных бумаг. Долговую ценную бумагу характеризуют две  основные черты. Во-первых, она является обязательством, гарантирующим возвращение  в определенную дату суммы, внесенной  при выпуске ценной бумаги. Во-вторых, она гарантирует выплату регулярного  фиксированного процента за пользование  привлеченными средствами. Долговые бумаги на национальном рынке представлены частным бизнесом, правительством, местными органами власти, а также  иностранными заемщиками.

Облигации – ценная бумага, удостоверяющая отношения займа между ее владельцем (кредитором) и лицом, выпустившим ее (заемщиком). Действующее российское законодательство определяет облигацию как эмиссионную ценную бумагу, закрепляющую право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента.

Статус держателя облигации  предполагает роль кредитора, а не собственника. Облигация не предоставляет права  ее владельцу на управление компанией. Она более надежна, инвестиции в  долговые бумаги лучше защищены по сравнению с инвестициями в акции. Задолженность перед владельцами  облигаций компании в случае ее ликвидации погашается до начала удовлетворения претензий держателей акций.

Облигации имеют преимущества перед акциями при реализации имущественных прав их владельцев; в первую очередь выплачиваются  проценты по облигациям и лишь затем  дивиденды; при делении имущества  компании-эмитента в случае ее ликвидации акционеры могу рассчитывать лишь на ту часть имущества, которая остается после выплаты всех долгов и по облигационным займам.

Виды облигаций.

Существует большое разнообразие облигаций, для описания их видов  можно предложить следующую классификацию:

1. В зависимости от эмитента различают облигации государственные, муниципальные, корпоративные, иностранные;
2. В зависимости от сроков, на которые выпускается займ, выделяют облигации с оговоренной датой погашения и облигации без фиксированного срока погашения;
3. В зависимости от порядка владения – именные и на предъявителя;
4. По целям облигационного займа – обычные и целевые;
5. По способу размещения – свободно размещаемые, принудительно размещаемые;
6. По методу погашения номинала – погашение разовым платежом, погашение за определенный отрезок времени, последовательное погашение с фиксированной долей общего количества;
7. По характеру обращения – конвертируемые, неконвертируемые;
8. В зависимости от обеспечения – необеспеченные залогом, обеспеченные залогом;
9. В зависимости от степени защищенности вложений инвесторов – надежные облигации, достойные инвестиций и макулатурные облигации, носящие спекулятивный характер.

Вексель – это ценная бумага, составленная в строго определенной форме, дающая право требовать уплаты обозначенной в векселе суммы по истечении определенного срока. Особенности векселя, как ценной бумаги:

1. Абстрактный характер обязательства, выраженного векселем, не выполнение обязательств по основной сделке не может приводить к невыполнению обязательств по векселю;
2. Бесспорный характер обязательств по векселю;
3. Безусловный характер векселя;
4. Вексель – это всегда денежное обязательство;
5. Вексель – это всегда письменный документ;
6. Вексель – это документ, имеющий строго установленные реквизиты;
7. Стороны, обязанные по векселю несут солидарную ответственность.

Список источников

1. А.А. Килячков, Л.А. Чалдаева. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. Учебное пособие. М.: Юристъ. 2001 г.
2. Маренков Н.Л. Ценные бумаги – Изд. 2-е. – М.: Московский экономико-финансовый институт. Ростов н/Д: Изд-во «Феникс», 2005. 602 с. – (Высшее образование).
3. Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Практикум по российскому рынку ценных бумаг. – М.: Бек, 1997.
4. Агарков М.М. Учение о ценных бумагах. Научное исследование. – М.: Бек, 1994.
5. Каратуев А.Г. Ценные бумаги виды и разновидности. Москва, 1997.
6. «Ценные бумаги. Учебник» /Под ред. В.И. Колесникова, В.С. Торкановского. – М.: Финансы и статистика, 2000 г.
7. А.Ю. Архипов, В.В. Шихирев, Г, М. Денисов, С.А. Кравцов. Рынок ценных бумаг. Ростов н/Д: Изд-во «Феникс», 2008 г.

 
1.2. Функции РЦБ. 
Сбалансированная спроса и предложения ; сстимулирующая;перераспределительная: регулирующая. 
1.3.Организационно-правовая специфика РЦБ в России. Регулирование рынка ценных бумаг.Цели.Функции.

Регулирование рынка ценных бумаг - это упорядочение деятельности на нем всех его участников и операций между ними со стороны уполномоченных органов. Начало регулированию положил  Закон СССР “О кооперации” и  Закон “О собственности в СССР”. Нормативные документы, регламентирующие деятельность на рынке ценных бумаг  начали разрабатываться в конце 1990 г. Финансовые скандалы 1994-1995 гг. привели  к многочисленным заявлениям об отсутствии нормативной базы фондового рынка  в стране. Однако процесс формирования правовой базы постепенно набирал силу. В 1995 г. появился Гражданский Кодекс РФ (Часть I и II), был принят Закон “Об акционерных обществах”. В 1996 г. Закон “О Рынке ценных бумаг”, Указ Президента РФ “Об утверждении концепции развития рынка ценных бумаг в РФ”.