Характеристика рынка депозитных и сберегательных сертификатов коммерческих банков в России

Определить  срок жизни тренда можно с помощью  анализа жизненного цикла тренда, который состоит из 3 периодов: начало тренда, зрелость тренда, завершение тренда.

 При техническом  анализе используется линейный  график, график в виде столбцов, график в виде точек и фигур.

Линейный  график – это непрерывная линия, которая отражает развитие курсов закрытия. Применяется, когда определяется только единый курс или когда не хотят тратить время на котировку курсов открытия, минимального и максимального курсов или когда из-за минимальных отклонений, которые имеются в течение дня у ценных бумаг, необязательно подробное отражение курса, как показано на рисунке 1.

                    Рисунок 1 – Линейный график

 

 

 

Цена

 

линия сопротивления

 

линия поддержки

 

Шкала времени 

Линия сопротивления  – это линия, выше которой цена не должна подниматься. Преодоление цены данной линии сопротивления служит сигналом для ее покупки, так как в этом случае ожидается дальнейший рост курсовой стоимости ценной бумаги, поскольку она перешагнула через определенный психологический барьер инвесторов.

Линий поддержки –  это линия, ниже которой цена не должна опускаться. Если курсовая стоимость падает ниже данного уровня, считается, что она будет падать и дальше.

Преимущество линейных графиков состоит в простоте составления и в обозримости формы недостаток заключается в том, что небольшие изменения спроса и предложения, которые обнаруживаются при непрерывной котировке, не отражаются.

Фундаментальный и технический  анализы являются наиболее распространенными  методами финансового анализа, используемыми  при принятии инвестиционных решений. Фундаментальный анализ позволяет выбрать из всего многообразия ценных бумаг ту, которая является наиболее эффективной с точки зрения инвестора, т.е. помогает ответить на вопрос, какую ценную Бумагу следует купить или продать, а технический – когда это следует сделать.

2.Анализ рынка сберегательных и депозитных сертификатов.

Обязанность осуществлять раскрытие информации в форме  ежеквартального отчета у Сбербанка  России возникает в соответствии с подпунктом а пункта 5.1  «Положения о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг», утвержденным Приказом ФСФР России от 10.10.2006 № 06-117, в связи с тем, что в отношении ценных бумаг Банка была осуществлена регистрация проспекта ценных бумаг.

Ежеквартальный отчет содержит оценки и прогнозы уполномоченных органов управления кредитной организации - эмитента касательно будущих событий и / или действий, перспектив развития банковского сектора и результатов деятельности кредитной организации - эмитента, в том числе планов кредитной организации - эмитента, вероятности наступления определенных событий и совершения определенных действий. Мы не должны полностью полагаться на оценки и прогнозы органов управления кредитной организации - эмитента, так как фактические результаты деятельности кредитной организации - эмитента в будущем могут отличаться от прогнозируемых результатов по многим причинам. Приобретение ценных бумаг кредитной организации - эмитента связано с рисками, описанными в ежеквартальных отчетах.

Начнем анализ с фундаментального анализа эмитента на основе бухгалтерского баланса³⁴, отчета о прибылях и убытках³⁵. Показатели финансовой надежности представлены в таблице 3 и рассчитаны в приложении 8.

Таблица 3 – Показатели финансовой надежности

Показатель коэф-т	4 квартал 2006г.	1 квартал 2007г.	2 квартал 2007г.	Норматив
Коэффициент общей платежеспособности	0,91	0,85	0,86	0,2-0,3
Коэффициент общей ликвидности	16,27	18,51	16,47	2
Рентабельность активов	0,03	0,006	0,01	0,5-1,2
Рентабельность инвестируемого капитала	3,9	1,003	7,93	-
Рентабельность уставного капитала	1,48	0,56	0,78	-
Оборачиваемости активов	0,01	0,1	0,03	-
Оборачиваемость инвестируемого капитала	2,1	3,8	19,6	-
Оборачиваемость уставного  капитала	0,8	1,4	1,9	-

Вывод: оставаясь лидером Российской банковской системы, банк продолжил  целенаправленную работу по совершенствованию обслуживания клиентов и повышению эффективности своих операций. Все это позволило получить рекордные для Сбербанка России финансовые результаты и сохранить высокий уровень качественных показателей работы. Увеличение доли заемного капитала в структуре капитала является рискованным. Независимо от уровня прибыли необходимо своевременно погашать полученные кредиты и выплачивать проценты по ним. В результате анализа расчетов в большей степени преобладают заемные средства, чем собственный капитал. Слишком высокий коэффициент ликвидности свидетельствует о плохом управлении запасами. Рентабельность активов за отчетный период выросла с 0,03 до 0,01; рентабельность капитала с 3,9 до 7,93. Значимые финансовые результаты за отчетные периоды  получены во многом благодаря сформированной структуре работающих активов и привлеченных средств банка. 

Проведем технический  анализ сберегательных и депозитных сертификатов Сбербанка России ОАО в таблице 4 и таблице 5.

Таблица 4 – Структура объемов сертификатов Сбербанка России ОАО

Годы / Объемы (по номинальной  стоимости)	Сберегательные  сертификаты – всего (млн.руб.)	Из них со сроком погашения - от 181 дней до 1 года (млн.руб.)	Доля сертификатов со сроком погашения - от 181 дней до 1 года к общему объему выпущенных сертификатов %
1	2	3	4
4 квартал 2006г.	1 127	934	82,8
1 квартал 2007г.	1 663	1 058	63,6
2 квартал 2007г.	3623	2189	60,4

 

Наибольшим спросом  пользуются сберегательные сертификаты  со сроком погашения от 181 дня до 1 года, правда их доля в общем объеме постепенно снижается.

 

 

Таблица 5 – Динамика изменения объемов сертификатов Сбербанка России ОАО

Годы / Объемы (по номинальной стоимости)	Сберегательные сертификаты – всего (млн.руб.)	Темп роста,%	Темп прироста, %
1	2	3	4
4 квартал 2006г.	1 127	-	-
1 квартал 2007г.	1 663	147,55	47,55
2 квартал 2007г.	3623	217,86	117,86

Вывод: популярность сберегательных сертификатов из года в год возрастает. Так, только за 1 квартал 2007 год объем выданных сберегательных сертификатов по сравнению с 4 кварталом 2006 года вырос на 147,55 % , 2 квартал 2007г по сравнению с 1 кварталом 2007г. вырос на 217,86%., темп прироста составил в период с 4 квартала 2006г. по 2 квартал 2007г. 221,47 %

График объемов выпущенных сертификатов в период 4 квартал 2006 по 2 квартал 2007 года можно проиллюстрировать на рисунке № 3:

Рис. 3 Объемы выпушенных сертификатов

Проанализируем  выплату по депозитным и сберегательным сертификатам в таблице № 6 и изобразим на рисунке 4. 

Таблица 6 – Доходность по депозитным и сберегательным сертификатам

Период	Выплата % руб.	Темп роста %	Темп прироста %
4 квартал 2006	21949631	-	-
1 квартал 2007	23068545	105,09	5,09
2 квартал 2007	24885744	107,88	7,88

 

Рисунок 4 - Доходность по депозитным и сберегательным сертификатам.

Доход по процентам по итогам 2 квартала 2007 года составил 24885744 руб.  вырос по сравнению с 1 кварталом 2007 года на 107,88 % и увеличился на 13,38% по сравнению с 4 кварталом 2006 года. 

Сберегательные  сертификаты выпускаются Сбербанком с суммами вклада³⁶:

• 1 000,00 руб.
• 10 000,00 руб.
• 50 000,00 руб.
• 100 000,00 руб.

Процентные ставки, установленные с 25.03.2007 года приведены в таблице 7³⁷.

Таблица 7 – Процентные ставки по сберегательным сертификатам

Количество дней начисления процентов	Номинал 1 тыс. руб.	Номинал 10 тыс.руб.	Номинал 50 тыс.руб.	Номинал 100 тыс.руб.
90 дней	5,25	5,75	5,75	5,75%
180 дней	7,75	8,25	8,25	8,25%
270 дней	8,75	9,25	9,25	9,25%
364 дня	9,25	9,75	9,75	9,75%
729 дней	9,75	10,25	10,25	10,25%

 
           Надо отметить, что процентные ставки по сберегательному сертификату Сбербанка номиналом 1 тыс.руб. и 100 тыс.руб. не отличаются от процентных ставок по вкладу «Депозит Сбербанка России», а номиналом в 10 -50 тыс.руб. немного выше. Так как процентная ставка фиксированная, то и нет квартальной капитализации процентов, присущей всем вкладам Сбербанка России. Это, как раз, и не делает сертификаты более доходными и привлекательными, против обычных вкладов.

Именной сберегательный сертификат выписывается на любую сумму  сбережений по желанию вкладчика. Условия приведены в таблице 8³⁸.

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 8 – Процентная ставка на именной сберегательный сертификат

 

Срок, на который выпускается сертификат	Процентная  ставка «годовых»
180 дней	11,00
365 дней	11,50

 

C 02 мая 2007 года  процентные ставки по сберегательным сертификатам Сбербанка России изменились, что представлено в таблице 9³⁹.

Таблица 9 – Изменение  процентных ставок по сберегательным сертификатам Сбербанка России ОАО

Количество дней начисления процентов	Размер  вклада, оформленного сертификатом / % годовых
	1 000 рублей	10 000 рублей	50 000 рублей	100 000 рублей
90	4,5	5,0	5,0	5,0
180	6,75	7,25	7,25	7,25
270	7,25	7,75	7,75	7,75
364	7,75	8,25	8,25	8,25
729	8,25	8,75	8,75	8,75

 

Депозитные сертификаты выпускаются Сбербанком с суммами вклада (тыс.руб)⁴⁰

• до 100
• от 100 до 1000
• от 1000 до 30000
• от 30000 до 100000