Финансы предприятия ООО "Сокос-Групп"

ОАО «СОКОС-ГРУПП» контролирует около 19% рынка молочных продуктов в денежном выражении, занимая лидерские позиции на этом рынке (согласно исследованию ACNielsen).

2008 год стал временем организационных изменений для компании. Так, менеджмент ОАО«СОКОС-ГРУПП» был усилен топ-менеджерами из «Coca-Cola» и «Лебедянского». Кроме того, компания реструктурировала систему управления, выделив направления "Напитки", "Молоко" и "Детское питание", что позволило улучшить управляемость и достигнуть экономии на издержках.

Сейчас  внимание ОАО«СОКОС-ГРУПП» смещается в сегмент высокомаржинальных молочных продуктов и детского питания, имеющий высокий потенциал роста. Главным риском для компании, является резкий рост цен на сырье (в частности, на молоко).

Общество имеет следующие  органы управления и контроля:

1)Общее собрание акционеров  Общества;

2) Совет директоров Общества;

3) Единоличный исполнительный  орган  Общества - Генеральный  директор.

4) Коллегиальный исполнительный  орган Общества - Правление;

5) Ревизионную комиссию.

В случаях и в порядке,  предусмотренных настоящим Уставом  в Обществе может быть образован  временный единоличный исполнительный орган общества, а также временный  коллегиальный исполнительный орган  Общества. Орган управления общества имеют свои права и обязанности  в управлении компании. Ежегодно ОАО  «СОКОС-ГРУПП» публикует отчетность о своей деятельности.

СОБСТВЕННИКИ:

-48,4% акций принадлежат основателям компании, в том числе 19,45% Гавриилу Юшваеву,

-10,14% - Давиду Якобашвили,

-8,58% - Сергей Пластинину

-18,36% - группе  Danoneостальные акции котируются в РТС (18,9%) и на NYSE (32,7% в виде ADR)*- данные на июль 2007 г.

Основными источниками  формирования основных средств предприятия являются:

•кредиты  банков;

• заемные  средства других предприятий и организаций;

• долевое  участие;

• финансирование из бюджета на возвратной основе;

• финансирование из внебюджетных фондов.

2.2. Анализ финансового  состояния ОАО«СОКОС-ГРУПП»

Проведем  горизонтальный и вертикальный анализ структуры баланса и отчета о  прибылях и убытков, чтобы получить необходимую информацию об экономической  ситуации на предприятии. Рассмотрим данные приведенные в таблице 1.

Таблица 1 – Горизонтальный и вертикальный анализ структуры баланса

Проведенный анализ позволяет сделать следующие  выводы.  В соотношение внеоборотных и оборотных активов преобладают первые, что говорит нам о соответствии структуры баланса специфике деятельности предприятия (производство пищевых молочных продуктов, безалкогольных напитков). Однако в 2008г. наблюдается слишком большая диспропорция. В данном году внеоборотные средства составили 96,36%, против 3,64% оборотных. Но хотелось бы отметить тенденцию к снижению общей доли в балансе внеоборотных активов, в 2009г. оно составило 65,74% к 34,26%, а в 2010г. – 54,71% к 45,29%. Данная ситуация связана с тем, что организация расширяла свои производственные мощности и осуществляла долгосрочные финансовые вложения на расширение основных средств. Поэтому в 2008г. основную долю в активе баланса составили долгосрочные финансовые вложения – 92,96%, но из-за кризиса 2009г. темп прироста данной статьи сократился на 44,85% и ее доля составила 19,6%. Затем ситуация выправилась, в 2010г. наблюдался прирост 37,44%, а доля 21,5%. Хотелось бы отметить, что из-за колоссальных финансовых вложений в 2008г., в 2009г. кардинально увеличились располагаемые финансовые средства и наблюдаются очень высокие темпы прироста по многим статьям. Вторая по объему, статья во внеоборотных активах является отложенные налоговые активы, она имела тенденцию к росту. Но доля ее составляла в 2008г. 1,6%, в 2009г. – 1,86%, в 2010г. – 1,59% (таблица 1). Основные средства на протяжении трех анализируемых периода имели тенденцию к росту, благодаря большому объему долгосрочных финансовых вложений. В 2008г. данная статья составила 0,91%, в последующие года – 24,69% и 25,05%.

Рисунок 1 – Структура актива баланса  за 2008г., %.

Незавершенное строительство в 2008г. составило 0,65%. Однако, только в 2009г. наблюдался прирост  данной статьи, а в 2010г. она сократилась  на 12%. Это обусловлено тем, что  организация все свои основные работы завершила в 2009г., но и не будем  забывать влияние кризиса на финансовую политику организаций. В 2009г. доля данной статьи составила 6%, в 2010г. – 4,24%. Нематериальные активы в 2008г. составили 0,24%, в связи с политикой расширения производственных возможностей (в данном случае – реструктурирование системы управления, открытие новых направлений, таких как: "Напитки", "Молоко" и "Детское питание"), в 2009г. данная статья имела огромный прирост и составила 12,53%. Но, из-за приведенных выше причин, данная статья сократилась на 83,3% и ее доля составила 1,67%. Так же хотелось обратить внимание на появление в 2009г. доходных вложений в материальные ценности и прочих внеоборотных активов. В данном году их доли составили 0,82 и 0,2 соответственно. Но они имели тенденцию к сокращению (на 12,3% и 43,22%) и в 2010г. составили 0,57 и 0,09%.

Рисунок 2 – Структура пассива баланса  за 2008г., %

В то время  как доля внеоборотных активов снижалась, доля оборотных активов увеличивалась. С 3,64% в 2008г. доля возросла в 2009г. до 34,26% и в 2010г. до 45,29% (рисунок 1-3). Основную долю имеет дебиторская задолженность в 2008г – 2,3%, затем на протяжении всего анализируемого периода доля возрастала и в 2009г. составила 13,18%, в 2010г. – 25,83%. Данная ситуация связана с сокращением платежеспособности клиентов и покупателей. Это подтверждает рост статьи покупатели и заказчики. Она составляет основную долю дебиторской задолженности и рост ее обуславливает рост всей задолженности. В 2008г. она составила 1,25, в 2009г. – 6,98, а в 2010г. – 21%. В связи с желанием расширить производство в 2008 году запасы составляли всего 0,68%, но в 2009г. достаточно резко возросли до 4,59%, а в абсолютных показателях возросли почти в 2 раза. Но кризис не позволил продолжить наращивать такими же темпами запасы и в 2010г. доля дошла до 4,63%, а прирост составил 26%. Основная статья – сырье и материалы, так как данная организация производит кисломолочную продукцию, то она работает непосредственно с сырьем. Как мы видим, в 2008г. доля данной статьи крайне мала, но ситуация резко меняется в 2009г. и доля становится равна 3,26%, но темп прироста на этом не останавливается и в 2010г. он составляет 29,67%, а доля 3,37%. В связи со спецификой деятельности предприятия, оно может прогнозировать объем производства на будущий год и  относить затраты на статью расходы будущих периодов. Данная статья имеет тенденции к снижению, это вызвано сокращением спроса из-за экономического кризиса. Наибольшее снижение было в 2009г. – 72,5%, но в 2010г. ситуация немного улучшилась – 11,5%. Так как темп прироста сокращался, то и доля данной статьи уменьшалась (в 2009г. – 0,07, в 2010г. – 0,05%). Можно отметить положительную динамику, в след за ростом объемов сырья, растет и объем готовой продукции, то есть сырье не залеживается на складах. В 2008г. доля данной статьи была всего лишь 0,01%, но в последующие годы она росла: в 2009г. увеличилась до 0,95, а в 2010г. – 0,94%. В 2009г. можно отметить появление затрат в незавершенном производстве и товаров отгруженных. Первая статья в 2010г. выросла на 10,22%, а вторая сократилась на 30,11%. Затраты в незавершенном производстве возникли из-за введения новых технологий, подразумевающих продолжительное изготовление продукции. Появление отгруженных товаров связано либо с последствиями кризиса, либо благодаря новым видам продукции, которые направлены на экспорт.  Можно отметить такую негативную тенденцию, как появление и рост долгосрочной дебиторской задолженности от покупателей и заказчиков. В 2009г. она была на очень низком уровне, но в 2010г. составила 0,11%. Данная ситуация вызвана проблемами у клиентов предприятия в связи с последствиями финансового кризиса в экономике. Как мы видим, вслед за ростом запасов, растет и НДС по приобретенным ценностям. В 2008г. его доля – 0,41%, в 2009г. наблюдался прирост всего на 1,18% и в итоге составил 0,16% от всего актива, но затем наблюдается резкий рост на более чем 400%, а доля становится – 0,74%. Краткосрочные финансовые вложения имеют небольшую долю (менее чем 0,01%), вызвано это большой долей долгосрочных вложений. Но в то время как долгосрочные в 2009г. сокращались, активизировались краткосрочные вложения, их доля составила 14,5%., но так как основная часть необходимых работ было выполнено в 2009г., то данная статья сократилась на половину и в 2010г. составила 5,4%. Что касается денежных средств, то в 2008г. их доля была незначительной – 0,01%, это не могло не влиять на состояние ликвидности и для того, чтобы не стать неплатежеспособной, организация увеличила долю денежных средств в 2009г. до 0,05%, а в 2010г. до 7,93%.

Рисунок 3 – Структура актива баланса  за 2009 г., %

Оптимальное соотношение долгосрочных и краткосрочных  обязательств приблизительно 1:1. Как мы видим, данное соотношение в балансе данного предприятия не наблюдается. В 2008г. долгосрочные обязательства составили всего 2,57%, а краткосрочные 38%, это говорит нам о том, что организация нерационально использует свой заемный потенциал. Но можно отметить тот факт, что достаточную долю имеет собственный капитал, который может покрывать долгосрочные вложения (32,36%). В 2009г мы наблюдаем небольшое выправление ситуации: долгосрочные обязательства вместе с краткосрочными увеличились и соотношение стало примерно 4:6. Это скорее всего связано с экономическим кризисом и предприятие решило подстраховаться, боясь что будет проблема с возможностью погашать краткосрочные займы. В то же время сократились и капитал с резервами до 12%. Но в связи с восстановлением рынка в 2010г. организация сократила долю внешней задолженности: по долгосрочной на 4%, а краткосрочной – 5,24%, а капитал и резервы увеличились в 2,5 раза. В 2010г. они составили соответственно: 30%, 37% и 33%. Данное соотношение разделов пассива достаточно комфортно для данного предприятия.  

Рисунок 4 – Структура актива баланса  за 2009 г., %

В связи  с расширением своей деятельности, организация увеличивала свой уставной капитал. Хотя его доля в 2009 и 2010гг. не превышала и 1,5:, темпы ее прироста ее увеличивались: в 2009 – 12%, в 2010г. – 42%. Добавочный капитал имеет большую долю в пассиве предприятия и в 2010г. его доля возросла, по сравнению с 2008г. на 10%. На протяжении трех лет мы видим, что организация имеет отрицательную нераспределенную прибыль, это вызвано плохо продуманной финансовой политикой (предприятие больше расходует, чем зарабатывает), и как мы видим данный показатель растет и при том большими темпами. Его доля в 2008 – 10%, в 2009 – 2,67%, а в 2010 – 11,66%. Организации необходимо выправлять ситуацию (чрезмерная направленность на расширение производства) и стараться перейти на получение положительной нераспределенной прибыли. Что касается долгосрочных займов и кредитов, то они составляют основную долю долгосрочных обязательств и в связи с их изменением изменялся и весь раздел. Как было отмечено выше, прирост наблюдался только в связи с кризисом. Доля в 2008 – 2,5, в 2009 – 33,7, в 2010г. – 24,5%. В связи с кризисными тенденциями в экономике на предприятии росли отложенные налоговые обязательства и в 2010г. их прирост составил более 100%, а доля 1,03%. Мы видим, что в пик кризиса 2009г. организации пришлось прибегнуть к услугам прочих кредиторов. Данная статья имела рост в 17,6% в 2010г. и доля составила 4,56%.

Рисунок 5 – Структура актива баланса  за 2010 г., %