Автор работы: Пользователь скрыл имя, 30 Апреля 2015 в 14:49, курс лекций
Информационное обеспечение финансового механизма: формирование информационной базы, управленческий учет, оценка качества информации.
Финансовый анализ: алгоритм проведения , основные документы для анализа, основные финансовые коэффициенты, рейтинговый анализ, прогнозирование банкротства.
Финансовое планирование: финансовые планы, виды и методы финансового планирования.
Введение
ТЕМА 1.Финансовый менеджмент: его состав, структура и механизм функцио-нирования.
ТЕМА 2. Методологические основы принятия финансовых решений.
ТЕМА 3. Денежные потоки и методы их оценки.
ТЕМА 4. Управление активами.
ТЕМА 5. Управления внеоборотными активами.
ТЕМА 6. Управление текущими активами.
ТЕМА 7. Концепция риска и методы его оценки.
ТЕМА 8. Управление собственным капиталом.
Чистая прибыль | |||||
Резервный фонд |
Фонд развития производства |
Фонд на социальные нужды |
Фонд материального поощрения |
Фонд выплаты дивидендов | |
Капитализируемая прибыль |
Потребляемая прибыль | ||||
С помощью дивидендной политики можно максимизировать рыночную стоимость предприятия и обеспечить стратегическое развитие.
Типы дивидендной политики
Практическое использование различных теорий привело к разработке 3х основных подходов к формированию дивидендной политики, которые характеризуются 5-ю типами дивидендной политики.
Подход к формированию дивидендной политики |
Типы дивидендной политики |
1. консервативный |
1. остаточная политика выплаты дивидендов, 2.. политика стабильного размера дивидендных выплат |
2. компромиссный |
3. политика минимального |
3. агрессивный |
4 политика стабильного уровня
дивидендных выплат по отношени 5 политика постоянного |
Эмиссионная политика
Эмиссионная политика предприятия – это часть общей политики формирования собственных финансовых ресурсов, заключающаяся в обеспечении привлечения необходимого их количества за счет выпуска собственных акций.
Налоговая политика
Налоговая политика компании, составная часть ее финансовой политики, заключающаяся в обоснованном выборе системы уплаты налогов, обеспечивающий достижение целей компании.
Основные модели налогового поведения компаний:
Целью налоговой политики чаще всего является максимизация прибыли при минимизации издержек, включающих налоговые платежи.
В налоговой политике компании следует выделить следуют основные направления:
Задачи
1. Стоимость текущих активов Barmaby Cartage Company составляет $800 000, а краткосрочных обязательств — $500 000. Как повлияют на уровень коэффициента текущей ликвидности фирмы следующие операции:
А) Приобретено два новых грузовика общей стоимостью $100 000.
Б) Фирма взяла краткосрочный кредит на сумму $100 000 для компенсации роста дебиторской задолженности на такую же сумму.
В) Выпущены дополнительные акции на сумму $100 000 и вырученные средства, инвестированы в расширение нескольких терминалов.
Г) Компания допустила рост задолженности по счетам к оплате в результате выплаты дивидендов на сумму $40 000.
2. Организация обладает капиталом в 100 млн руб.; рентабельность активов — 20%. Каким должен быть объем продаж, для того чтобы обеспечить рентабельность продаж, равную 10%.
3. Как измениться рентабельность активов при увеличении рентабельности продаж на 4% и оборачиваемости активов на 10%
4. У компании средний срок дебиторской задолженности равен 48 дням, средний срок кредиторской задолженности – 38, а средний срок хранения запасов – 60 дням.
Каков финансовый цикл компании,
Чему равны инвестиции в дебиторскую задолженность, если годовой объём продаж компании равен 1,44 млн. долл.
Каковы инвестиции компании в дебиторскую задолженность? Сколько раз в году компания оборачивает свои запасы?
6. Объем продажи автомобилей залом (D) - 200 шт. В год. Если этот зал заказывает менее 50 автомобилей за один заказ, то цена покупки (Р) составляет 6000$; Стоимость подачи каждого заказа - 500$. Издержки хранения составляют в среднем 30% среднегодовой стоимости заказа. Определите, какой должна быть скидка от 50 до 100 автомобилей, чтобы торговому залу было выгодно ее принять
7. Сметой затрат предусмотрено в течение месяца израсходовать материальных ценностей на 630 тыс. руб. норма запаса материальных ценностей предполагает 8 дней. Определить потребность в оборотных средствах
8. Некоторой фирме необходимо иметь в составе 1000 человек. Увольняются с работы в среднем 150 человек в год. Люди должны пройти обучение, стоимость которого 25 000 руб. Каждому человеку, который прошел обучение, но еще не работает должны платить по 500 руб. в месяц. Надо определить, сколько человек надо принимать на курсы и как часто их организовывать?
9. Планируемый объем производства – 1 млн банок консервов, цена реализации одной банки – 5 руб., переменные издержки – 2 руб. на одну банку, фиксированные издержки – 1,5 млн. руб.
Необходимо:
А) определить точку безубыточности и запас финансовой прочности;
Б) рассчитайте фактическую прибыль;
В) определить, как измениться прибыль, если снизить цену на 10 %, что позволит увеличить объем продаж на 5 % и одновременно снизить постоянные расходы на 0,3 млн. руб.;
10. Годовая потребность компании в производимых ею полуфабрикатах равна 8000 ед. себестоимость полуфабрикатов складывается из следующих компонентов:
Переменные затраты сырья (на единицу) – 5 руб;
Переменные затраты труда (на единицу) – 4 руб;
Переменные накладные расходы (на единицу) – 4 руб;
Постоянные накладные расходы – 52 000 руб.
Существует альтернатива покупки этих полуфабрикатов у поставщика по цене 18 руб за единицу. Какой вариант более предпочтителен., если в случае покупки полуфабрикатов постоянные накладные расходы могут быть уменьшены на 40 %.
ПРИЛОЖЕНИЯ
Исходные данные, тыс. руб. |
ОАО "Молот" |
|||
БАЛАНС, Форма №1 |
||||
Статья баланса |
Код строки |
01.01.2005 |
01.01.2006 |
|
АКТИВ |
||||
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКГИВЫ |
||||
Нематериальные активы (04, 05) |
110 |
3 984,0 |
6 983,0 |
|
Основные средства (01, 02) |
120 |
451 955,0 |
483 826,0 |
|
Незавершенное строительство (07,08,16) |
130 |
74 659,0 |
38 304,0 |
|
Доходные вложения в материальные ценности (03) |
135 |
0,0 |
0,0 |
|
Долгосрочные финансовые вложения (58,59) |
140 |
1 467,0 |
61 165,0 |
|
Отложенные налоговые активы |
145 |
1 200,0 |
2 026,0 |
|
Прочие внеоборотные активы |
150 |
0,0 |
0,0 |
|
Итого по разделу I |
190 |
533 265,0 |
592 304,0 |
|
II ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ |
||||
Запасы |
210 |
356 307,0 |
368 319,0 |
|
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (19) |
220 |
15 834,0 |
14 852,0 |
|
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) |
230 |
20 067,0 |
15 401,0 |
|
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) |
240 |
465 994,0 |
439 524,0 |
|
покупатели и заказчики (62,63,76) |
241 |
418 268,0 |
346 188,0 |
|
авансы выданные (60) |
245 |
35 918,0 |
55 164,0 |
|
прочие дебиторы |
246 |
11 808,0 |
38 172,0 |
|
Краткосрочные финансовые вложения (58,59,81) |
250 |
54 240,0 |
1 938,0 |
|
Денежные средства |
260 |
6 335,0 |
37 869,0 |
|
касса (50) |
261 |
17,0 |
176,0 |
|
расчетные счета (51) |
262 |
3 176,0 |
35 506,0 |
|
валютные счета (52) |
263 |
3 142,0 |
2 185,0 |
|
прочие денежные средства (55,57) |
264 |
0,0 |
2,0 |
|
Прочие оборотные активы |
270 |
90 723,0 |
65 610,0 |
|
Итого по разделу П |
290 |
1 009 500,0 |
943 513,0 |
|
БАЛАНС (сумма строк 190+290) |
300 |
1 542 765,0 |
1 535 817,0 |
|
Первоначальная стоимость основных средств |
930110,0 |
975052,0 |
||
Первоначальная стоимость НМА |
4085,0 |
6740,0 |
||
Первоначальная стоимость НМА и ОС |
934195,0 |
981792,0 |
||
Данные из формы №5 |
||||
Наименование показателя |
Код строки |
2005 |
||
Материальные затраты |
610 |
487 077,0 |
||
Затраты на оплату труда |
620 |
336 357,0 |
||
Отчисления на социальные нужды |
630 |
121 827,0 |
||
Амортизация |
640 |
28 468,0 |
||
Прочие затраты |
650 |
279 464,0 |
||
Итого по элементам затрат |
660 |
1 253 193,0 |
||
Средняя численность работников |
5 608,0 |
|||
Статья баланса |
Код строки |
01.01.2005 |
01.01.2006 |
|
ПАССИВ |
||||
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ |
||||
Уставный капитал (80) |
410 |
273,0 |
273,0 |
|
Добавочный капитал (83) |
420 |
394 755,0 |
398 639,0 |
|
Резервный капитал (82) |
430 |
14,0 |
14,0 |
|
Нераспределенная прибыль прошлых лет (84) |
460 |
322 933,0 |
322 753,0 |
|
Нераспределенная прибыль отчетного года (84) |
470 |
0,0 |
4 980,0 |
|
Итого по разделу III |
490 |
717 975,0 |
726 659,0 |
|
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА |
||||
Займы и кредиты (67) |
510 |
25 000,0 |
25 000,0 |
|
Отложенные налоговые обязательства |
515 |
16 818,0 |
25 407,0 |
|
Прочие долгосрочные пассивы |
520 |
20 507,0 |
9 881,0 |
|
Итого по разделу IV |
590 |
62 325,0 |
60 288,0 |
|
V КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА |
||||
Займы и кредиты (66) |
610 |
30 145,0 |
165 459,0 |
|
кредиты банков |
611 |
30 145,0 |
105 459,0 |
|
прочие займы |
612 |
0,0 |
60 000,0 |
|
Кредиторская задолженность |
620 |
726 476,0 |
583 374,0 |
|
поставщики и подрядчики (60, 76) |
621 |
28 052,0 |
22 006,0 |
|
векселя к уплате (60,76) |
622 |
0,0 |
0,0 |
|
задолженность перец дочерними и зависимыми обществами (60,62,66,67,75,76) |
623 |
0,0 |
0,0 |
|
задолженность перед персоналом организации (70) |
624 |
13 662,0 |
16 894,0 |
|
задолженность перед государственными внебюджетными фондами (69) |
625 |
12 167,0 |
12 255,0 |
|
задолженность перед бюджетом (68) |
626 |
56 809,0 |
81 174,0 |
|
авансы полученные (62,76) |
627 |
545 521,0 |
395 441,0 |
|
прочие кредиторы |
628 |
70 265,0 |
55 604,0 |
|
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (75) |
630 |
5,0 |
1,0 |
|
Доходы будущих периодов (98) |
640 |
5 839,0 |
36,0 |
|
Итого по разделу VII |
690 |
762 465,0 |
748 870,0 |
|
БАЛАНС (сумма строк 490+590+690) |
700 |
1 542 765,0 |
1 535 817,0 |
|
ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ ,Форма №2 | ||
Наименование показателя |
Код строки |
2005 |
Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) |
010 |
1374790,0 |
Себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг |
020 |
775280,0 |
Валовая прибыль |
029 |
599510,0 |
Коммерческие расходы |
030 |
82753,0 |
Управленческие расходы |
040 |
371903,0 |
Прибыль (убыток) от реализации (строки (010-020-030-040)) |
050 |
144854,0 |
II Операционные
доходы и расходы |
060 |
189,0 |
Проценты к уплате |
070 |
17361,0 |
Доходы от участия в других организациях |
080 |
0,0 |
Прочие операционные доходы |
090 |
254856,0 |
Прочие операционные расходы |
100 |
290050,0 |
III Внереализационные
доходы и расходы |
120 |
8911,0 |
Прочие внереализационные расходы |
130 |
65382,0 |
Прибыль (убыток) до налогообложения (строки (50+60-70+80+90-100+120-130)) |
140 |
36017,0 |
Отложенные налоговые активы |
141 |
825,0 |
Отложенные налоговые обязательства |
142 |
8588,0 |
Налог на прибыль |
150 |
23274,0 |
Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода) ( строки 160+170-180) |
190 |
4980,0 |
ОТЧЕТ О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ, Форма №4 | |||
Показатель |
2004 |
2005 | |
наименование |
код | ||
Остаток денежных средств на начало отчетного года |
010 |
14 238,0 |
6 335,0 |
Движение денежных средств по текущей деятельности |
020 |
398 534,0 |
1 352 954,0 |
Средства, полученные от покупателей, заказчиков | |||
Авансы |
030 |
154 798,0 |
37 993,0 |
040 |
|||
Прочие доходы |
050 |
92 406,0 |
55 632,0 |
Денежные средства, направленные: |
|
1 225 820,0 |
1 587 704,0 |
на оплату приобретенных |
150 |
460 386,0 |
688 386,0 |
и иных оборотных активов | |||
на оплату труда |
160 |
221 010,0 |
279 721,0 |
на выплату дивидендов, процентов |
170 |
6 761,0 |
17 536,0 |
на расчёты по налогам и сборам |
180 |
217 484,0 |
237 390,0 |
на расчёты с внебюджетными фондами |
181 |
94 174,0 |
93 044,0 |
на выплату авансов |
182 |
34 140,0 |
45 947,0 |
на прочие расходы |
190 |
191 865,0 |
225 680,0 |
Чистые денежные средства от текущей деятельности |
200 |
-580 082,0 |
-141 125,0 |
Движение денежных средств по инвестиционной |
210 |
188 289,0 |
3 623,0 |
деятельности | |||
Выручка от продажи объектов основных средств и иных | |||
внеоборотных активов | |||
Выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых |
220 |
564 463,0 |
160 396,0 |
вложений | |||
Полученные дивиденды |
230 |
0,0 |
0,0 |
Полученные проценты |
240 |
260,0 |
178,0 |
Поступления от погашения займов, предоставленных |
250 |
60,0 |
512,0 |
другим организациям | |||
Приобретение дочерних организаций, должен быть "минус" |
280 |
0,0 |
0,0 |
Приобретение объектов основных средств, доходных |
290 |
13 965,0 |
45 038,0 |
вложений в материальные ценности и нематериальных | |||
активов | |||
Приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений |
300 |
110 670,0 |
20 000,0 |
Займы, предоставленные другим организациям |
310 |
250,0 |
2 012,0 |
Чистые денежные средства от инвестиционной |
340 |
628 187,0 |
97 659,0 |
деятельности | |||
Движение денежных средств по финансовой |
350 |
||
деятельности | |||
Поступления от займов и кредитов, предоставленных другим организациям |
360 |
122 677,0 |
549 700,0 |
Погашение займов и кредитов (без процентов), "минус" |
390 |
178 685,0 |
474 700,0 |
Чистые денежные средства от финансовой деятельности |
410 |
-56 008,0 |
75 000,0 |
Чистое увеличение (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов |
420 |
-7 903,0 |
31 534,0 |
Остаток денежных средств на конец отчетного периода |
430 |
6 335,0 |
37 869,0 |