Финансы международной торговли

Финансы международной торговли

Содержание

 Введение

ТЕМА 1.Финансовый менеджмент: его состав, структура и механизм функционирования.

ТЕМА 2. Методологические основы принятия финансовых решений.

ТЕМА 3. Денежные потоки и методы их оценки.

ТЕМА 4. Управление активами.

ТЕМА 5. Управления внеоборотными активами.

ТЕМА 6. Управление текущими активами.

ТЕМА 7. Концепция риска и методы его оценки.

ТЕМА 8. Управление собственным капиталом.

 

ТЕМА 1.ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ: ЕГО СОСТАВ, СТРУКТУРА И МЕХАНИЗМ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ.

 

Содержание ФМ

 

Схема 1 - Содержание финансового менеджмента

 

Источники информации	Финансовый анализ	Управленческие  решения	Составляющие ФМ	Сферы деятельности предприятия
Бухгалтерский учет			Управление прибылью: - управление выручкой; - управление структурой затрат	производственная
			Управление запасами (контроль оборачиваемости);
			Управление активами: - внеоборотными; - оборотными.	инвестиционная
Управленческий учет			Управление инвестиционными проектами
			Управление рисками
			Управление денежными средствами и финансовыми вложениями	финансовая
			Управление источниками финансирования (пассивами)
Маркетинг			Управление денежными средствами.

 

 

ТЕМА 2. МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ПРИНЯТИЯ ФИНАНСОВЫХ РЕШЕНИЙ

 

Информационное обеспечение финансового механизма: формирование информационной базы, управленческий учет, оценка качества информации.

Финансовый анализ: алгоритм проведения , основные документы для анализа, основные финансовые коэффициенты, рейтинговый анализ, прогнозирование банкротства.

Финансовое планирование: финансовые планы, виды и методы финансового планирования.

 

Информационное обеспечение финансового механизма

 

Основные документы  для финансового анализа деятельности организации

Баланс предприятия (форма № 1)

Отражает источники финансовых ресурсов и направления их использования на конкретную дату

Отчет о прибылях и убытках (форма № 2)

Отражает результаты деятельности предприятия за целый год.

 

Выручка – себестоимость = Валовая прибыль – коммерческие и управленческие расходы = Прибыль от продаж ± сальдо операционных доходов и расходов = (операционная прибыль) ± сальдо внереализационных доходов  и расходов ± проценты к уплате и получению = Прибыль до налогообложения – налог = Чистая прибыль

 

Отчет о движении капитала (форма № 3)

Показывает структуру собственного капитала, представленную в динамике:

 

ОСн + П0 – И0 = ОСк

ОСн - остаток средств различных видов капитала, резервов и фондов на начало отчетного периода;

П0 – увеличение капитала (поступило в отчетном году);

И0 - уменьшение капитала (израсходовано в отчетном году);

 ОСк – остаток средств различных видов капитала, резервов и фондов на конец отчетного периода.

Отчет о движении денежных средств (форма   № 4)

Отражает остатки денежных средств на начало года  и конец отчетного периода и потоки денежных средств в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

ДСн + ДСп  - ДСв = ДСк

 

ДСн - остаток средств на начало отчетного периода;

ДСп - поступило денежных средств в течение отчетного периода;

ДСв - выбыло денежных средств в течение отчетного периода;

ДСк – остаток денежных средств на конец отчетного периода

Приложения к бухгалтерскому балансу (форма № 5)

«Пояснительная записка» с изложением всех факторов, повлиявших на итоговые результаты деятельности, с оценкой его финансового состояния.

 

 Основные финансовые  коэффициенты

Коэффициенты ликвидности и платежеспособности

 

Ликвидность – это способность активов предприятия принимать денежную форму по той стоимости, которая зафиксирована в балансе, а степень ликвидности определяется продолжительностью периода, в течение которого осуществляется трансформация активов в ДС.

Платежеспособность – это возможность погашения в срок и в полном объеме своих долговых обязательств.

Существуют балансовая модель и коэффициентная.

 

Балансовая модель

 

Ликвидность баланса – характеристика теоретической учетной возможности предприятия обратить активы в наличность и погасить свои обязательства, а также степень покарытия обязательств активами на различных платежных горизонтах.

 

Характеристика показателей	Код стр.		Усл. ликв.	Характеристика показателей	Код стр.
Наиболее ликвидные активы А1	Стр. 250 + стр. 260		³	Наиболее срочные обязательства П1	Стр. 620 + стр. 660
Быстрореализуемые активы А2	Стр. 240 + стр. 270		³	Краткосрочные обязательства П2	Стр. 610
Медленно реализуемые активы А3	Стр. 210 + стр 140		³	Долгосрочные обязательства П3	Стр. 510 + Стр 515 + Стр. 520
Трудно реализуемые активы А 4	Стр. 190 + Стр. 140 + Стр. 230		<	Постоянные пассивы П4	Стр. 490 + Стр. 220 + Стр. 630 + Стр. 640 +стр. 650 + стр. 660

 

Условием ликвидности баланса является уравнение:

 ³ 1

 

Коэффициентная модель

 

Таблица 2.1. – Основные коэффициенты ликвидности и платежеспособности

Наименование	Расчетная формула	Нормативное значение
Коэффициент общей (текущей)  ликвидности		³ 1
Коэффициент (срочной) мгновенной ликвидности, или «кислотный тест»		³ 0,8
Коэффициент абсолютной ликвидности:		³ 0,5
Собственные оборотные средства	СОС= ОА – КЗК = = СК + ДЗК – ВА	³ 0
Коэффициент обеспеченности собственными средствами		³ 0,1
Маневренность собственных оборотных средств

 

Таблица 2.2. - Коэффициенты финансовой устойчивости

Коэффициент задолженности		< 0,7
Коэффициент собственности (финансовой автономии)		³ 0,5
Коэффициент маневренности собственного капитала		³ 0,5
Коэффициент финансирования		³ 1,0
Коэффициент финансовой устойчивости		³ 0,8-0,9

 

Таблица 2.3. - Коэффициенты деловой активности

Позволяют проанализировать, как эффективно предприятие использует свои средства

 

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
Коэффициент оборачиваемости товарно-материальных запасов
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
Коэффициент оборачиваемости активов или капитала
Длительность операционного цикла	t оп. ц. =  t обор.ДЗ + tобор. ТМЗ
Длительность финансового цикла	tфц = t оп.ц – t обор КрЗ

 

Таблица 2.4 - Коэффициенты рентабельности

Показывают насколько прибыльна деятельность компании.

 

Коэффициент чистой рентабельности продаж
Коэффициент доходности инвестиций в активы
Коэффициент рентабельности собственного капитала

Таблица 2.5 - Коэффициенты рыночной активности

Включают в  себя различные показатели, характеризующие стоимость и доходность акций компании

 

прибыль на одну акцию
соотношение рыночной цены акции и прибыли на одну акцию;
балансовая стоимость одной акции;
соотношение рыночной стоимости акции и ее балансовой стоимости;
доходность одной акции и доля выплаченных дивидендов.

 

Анализ банкротства предприятия

 

Альтернативным методом обобщения результатов анализа финансового состояния является финансовое прогнозирование банкротства.

Банкротство – признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей

Таблица 2.7 - Признаки банкротства

 

1 группа	2 группа
Возможные финансовые затруднения и вероятность банкротства в недалеком будущем Потери в основной деятельности; Снижение объемов продаж, убытки; Просроченные ДЗ и КрЗ; Низкий коэффициент ликвидности и его снижение; Повышение ЗК до пределов; Дефицит СОС; Увеличение оборачиваемости; Сверхнормативные запасы .	Показатели хоть и неблагоприятные, но не дают основания рассматривать состояние как критическое Зависимость от какого-либо проекта; Потеря контрагентов; Недооценка НТП; Текучесть; Простои, неритмичная работа; Недостаток капитальных вложений.