Технико-экономический анализ предприятия ОАО «ПЕТРОЗАВОДСКИЙ ХЛЕБОКОМБИНАТ»

Таблица 17. Горизонтальный анализ баланса

 

Вертикальный анализ баланса, тыс.руб.

Статья	На конец года 2009 г.		На конец года 2010 г.		На конец года 2011 г.
	тыс. руб.	структура, %	тыс. руб.	структура, %	тыс. руб.	структура, %
1	2	3	4	5	6	7
АКТИВ
I.Внеоборотные средства
Основные средства	53 208	57,1	59 155	55,9	55 283	49,8
Долгосрочные финансовые вложения	45	0,5	0	0	0	0
Прочие внеоборотные средства	1 112	1,2	490	0,5	2181	2,0
Итого по разделу I	54 380	58,3	59 658	56,4	57 475	51,8
II.Оборотные активы
Запасы и затраты	16 395	17,6	19 532	18,5	18 959	17,1
Дебиторская задолженность	16 409	17,6	15 781	14,9	23 041	20,8
Денежные средства и их эквиваленты	5 251	5,6	9 890	9,3	10 771	9,7
Прочие оборотные активы	589	0,6	855	0,8	344	0,3
НДС по приобретенным НМА	184	0,2	5	0,004	384	0,3
Итого по разделу II	38 828	41,7	46 063	43,6	53 449	48,2
Всего активов	93 208	100,0	105 721	100,0	110 974	100,0
ПАССИВ
III.Собственный капитал
Уставной капитал	238	0,3	238	0,3	238	0,3
Фонды и резервы (нетто)	16 421	17,5	16 421	15,5	16 421	14,8
Нераспределенная прибыль	56 829	61,0	67 034	63,4	75 299	67,8
Итого по разделу III	73 488	78,8	83 693	79,2	91 958	82,9
IV, V.Привлеченный капитал
Долгосрочные пассивы	1 230	1,5	2	0,02	2	0,02
Краткосрочные пассивы	18 490	19,7	22 026	20,8	19 014	17,1
Итого по разделам IV, V	19 720	21,2	22 028	20,8	19 016	17,1
Всего пассивов	93 208	100,0	105 721	100,0	110 974	100,0

Таблица 18. Вертикальный анализ баланса

 

2. Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость – определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее  его постоянную платежеспособность.

Произведем анализ финансовой устойчивости предприятия на основе финансовых коэффициентов. Финансовые коэффициенты представляют собой относительные показатели финансового состояния предприятия.

Исходные данные для расчета  финансовых коэффициентов представлены в Таблице 19.

Показатели	Методика расчета	2009 г. тыс. руб.	2010 г. тыс. руб.	2011 г. тыс. руб.
Внеоборотные активы	Итог I раздела баланса	54 380	59 658	57 475
Запасы	Стр. 210	16 395	19 532	18 959
Денежные средства	Стр. 260	5 251	9 890	10 771
Оборотные активы	Итог II раздела баланса	38 828	46 063	53 449
Капитал и резервы	Итог III раздела баланса	73 488	83 693	91 958
Долгосрочные обязательства	Итог IV раздела баланса	1 230	2	2
Краткосрочные обязательства	Итог V раздела баланса	18 490	22 026	19 014
Баланс	Валюта баланса	93 208	105 721	110 974

Таблица 19. Исходные данные для расчета финансовых коэффициентов

 

Финансовую устойчивость предприятия  характеризуют коэффициенты автономии, соотношения собственных и заемных  средств, маневренности, коэффициент  обеспеченности запасов собственными источниками формирования.

Коэффициент автономии (Кавт) – одна из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния предприятия, его независимости от заемных источников средств. Коэффициент автономии определяется как отношение капитала и резервов к валюте баланса.

К_авт = Итог III раздела баланса / Валюта баланса

Нормальное минимальное значение коэффициента автономии оценивается  обычно на уровне 0,5 т.е.: К_авт ³ 0,5.

К_авт2009 =  73 488 / 93 208  = 0,79

К_авт2010 =  83 693 / 105 721  = 0,79

К_авт2011 =  91 958 / 110 974  = 0,83

Значения коэффициента автономии, соответствующие приведенному ограничению, означают, что все обязательства  предприятия могут быть покрыты  за счет его собственных средств.

Из расчетных данных следует, что  предприятие обладает достаточной  степенью финансовой самостоятельности, так как, значение коэффициента автономии выше критериального. Положительным моментом может являться увеличение данного показателя в период с 2009 по 2011 годы.

Коэффициент соотношения заемных и собственных  средств (К_з/с) является финансовой характеристикой, дополняющей коэффициент автономии, и определяется как частное от деления величины обязательств предприятия на величину его собственных средств.

К_з/с = (Итог IV раздела баланса + Итог V раздела баланса) / Итог III раздела баланса

К_з/с2009 = (1 230+ 18 490) / 73 488  = 0,27

К_з/с2010 = (2 + 22 026) / 83 693            = 0,26

К_з/с2011 = (2 + 19 014) / 91 958            = 0,21

С 2009 по 2011 год наблюдается сокращение плеча финансового рычага с 0,27 до 0,21, что свидетельствует о снижении финансовой зависимости от внешних инвесторов на конец исследуемого периода.

Коэффициент маневренности (К_мн) – еще одна важная характеристика устойчивости финансового состояния предприятия. Коэффициент маневренности определяется как отношение собственных оборотных средств предприятия к общей величине капитала и резервов.

К_ми = (Итог III раздела баланса – Итог I раздела баланса) / Итог III раздела

К_ми2009 = (73 488 -54 380)/ 73 488  = 0,26

К_ми2010 = (83 693-59 658) / 83 693  = 0,29

К_ми2011 = (91 958-57 475)/ 91 958  = 0,37 

Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокое значение коэффициента положительно характеризует финансовое состояние предприятия. Оптимальной (рекомендуемой) величиной коэффициента считается значение, равное 0,5 (К_мн = 0,5).

Как видим, рассматриваемое предприятие  не может свободно маневрировать частью собственных средств, независимо от внешних источников финансирования. Снижение коэффициента маневренности с 2009 по 2011 год произошло в основном за счет резкого увеличения вложений в долгосрочные финансовые активы (внеоборотные средства).

Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования (К_об.зап). Коэффициент определяется как отношение величины собственных оборотных средств к стоимости запасов предприятия. Коэффициент показывает, какая часть материальных оборотных активов финансируется за счет собственных источников.

К_{об зап} = (Итог III раздела баланса – Итог I раздела баланса) / Стр. 210

К_{об зап 2009} = 19108 / 16 395  = 1,16

К_{об зап 2010} = 24035 / 19 532  = 1,23

К_{об зап 2011} = 34 483 / 18 959  = 1,82

Нормальные значения коэффициента определены статистически в пределах: К_{об зап} ³ 0,6

Следует отметить, что по данным бухгалтерского баланса увеличение показателя обеспеченности запасов собственными источниками финансирования произошло за счет неравномерного увеличения доли внеоборотных активов в структуре активов предприятия.

 

Показатели	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Абс. изменение
				2010 к 2009 г.	2011 к 2010 г.	2011 к 209 г.
Коэффициент автономии	0,79	0,79	0,83	0	0,04	0,04
Коэффициент соотношения заемных  и собственных средств	0,27	0,26	0,21	-0,01	-0,05	-0,06
Коэффициент маневренности	0,26	0,29	0,37	0,03	0,08	0,11
Коэффициент обеспеченности запасов  собственными источниками формирования	1,16	1,23	1,82	0,07	0,59	0,66

Таблица 20. Сводная таблица коэффициентов финансовой устойчивости

 

Таким образом, несмотря на отклонение некоторых финансовых коэффициентов предприятия от нормы, компанию ОАО «Петрозаводский хлебокомбинат» можно признать финансово устойчивой.

3. Анализ ликвидности баланса

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке снижения ликвидности с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам погашения и расположенными в порядке возрастания срока.

Все средства актива по степени ликвидности, то есть быстроте превращения их в денежные средства делятся на четыре группы:

A1 - наиболее ликвидные активы (денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения);

А2 - быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность сроком погашения в течение 12 месяцев);

A3 - медленно реализуемые активы (запасы и прочие оборотные активы);

А4 - трудно реализуемые активы (внеоборотные активы).

Пассивы по срочности оплаты также делятся  на четыре группы:

П1 - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы);

П2 - краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты);

ПЗ - долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты);

П4 - постоянные пассивы (собственный капитал и резервы).

Для того, чтобы определить реальную степень ликвидности, необходимо дополнить анализ расчетом трех коэффициентов ликвидности и сопоставить их с нормативными значениями.

Основными коэффициентами ликвидности  являются:

1. Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия):

ТА - текущие (оборотные) активы;

КП - краткосрочные пассивы.

Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются мобильными оборотными средствами.

2. Коэффициент быстрой ликвидности:

ДС - денежные средства;

ДБ - дебиторская задолженность.

Коэффициент быстрой ликвидности отражает платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности:

ДС - денежные средства;

КП - краткосрочные пассивы.

Коэффициент абсолютной ликвидности  показывает какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время.

Нормативные значения коэффициентов  ликвидности, приводимые в разных источниках, отличаются, иногда - существенно. Для целей анализа возьмем нормативные значения коэффициентов ликвидности на уровне:

1,5 < Коэффициент текущей ликвидности < 2,0

0,5 < Коэффициент быстрой ликвидности < 1,0