Комплексный анализ финансового состояния

К_{ман нач2009} = 0,28; К_{ман кон2009} = 0,35.

К_{ман нач2010} = 0,35; К_{ман кон2010} = 0,38.

К_{ман нач2011} = 0,38; К_{ман кон2011} = 0,36

 

Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года. Это основной показатель платежеспособности предприятия. Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле:

К_ТЛ = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2).    (3.6)

В мировой практике значение этого коэффициента должно находиться в диапазоне 1-2.

К_{ТЛ нач2009} = 1,52; К_{ТЛ кон2009} = 1,50

К_{ТЛ нач2010} = 1,50; К_{ТЛ кон2010} = 1,77

К_{ТЛ нач2011} = 1,77; К_{ТЛ кон2011} = 1,63

 

Коэффициент быстрой ликвидности, или коэффициент «критической оценки», показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Коэффициент быстрой ликвидности определяется по формуле

К_БЛ = (А1 + А2) / (П1 + П2).     (3.7)

В ликвидные активы предприятия  включаются все оборотные активы предприятия, за исключением товарно-материальных запасов. Данный показатель определяет, какая доля кредиторской задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов, т. Е. показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Рекомендуемое значение данного показателя от 0,7-0,8 до 1,5.

К_{БЛ нач2009} = 0,85; К_{БЛ кон2009} = 0,89

К_{БЛ нач2010} = 0,89; К_{БЛ кон2010} = 1,08

К_{БЛ нач2011} = 1,08; К_{БЛ кон2011} = 1,10

 

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле

К_АЛ = А1 / (П1 + П2).      (3.8)

Значение данного показателя не должно опускаться ниже 0,2.

К_{АЛ нач2009} = 0,03; К_{АЛ кон2009} = 0,07

К_{АЛ нач2010} = 0,07; К_{АЛ кон2010} = 0,06

К_{АЛ нач2011} = 0,06; К_{АЛ кон2011} = 0,05

 

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом  рекомендуется использовать общий показатель ликвидности баланса предприятия, который показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств.

Общий показатель ликвидности  баланса определяется по формуле

К_ОЛ = (А1 + 0,5А2 + 0,3А3) / (П1 + 0,5П2 + 0,3П3).  (3.9)

Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 1.

К_{ОЛ НГ2009} = 0,71; К_{ОЛ КГ2009} = 0,75

К_{ОЛ НГ2010} = 0,75; К_{ОЛ КГ2010} = 0,87

К_{ОЛ НГ2011} = 0,87; К_{ОЛ КГ2011} = 0,89

 

Доля оборотных  средств в активах.

Доля оборотных средств  в активах характеризует наличие  оборотных средств во всех активах предприятия в процентах. Формула расчета выглядит следующим образом:

       (3.10)

где ОС - оборотные средства предприятия, А – все активы.

Доля _{ос нач2009} =  0,53; Доля _{оскон2009}  = 0,55

Доля _{ос нач2010} =  0,55; Доля _{оскон2010}  = 0,59

Доля _{ос нач2011} =  0,59; Доля _{оскон2011}  = 0,40

 

Доля собственных  оборотных средств в их сумме.

       (3.11)

где СОС - величина собственных  оборотных средств, ОА - оборотные  активы - итог второго раздела баланса.

К _нач2009 = 0,36; К _нач2009 = 0,33

К _нач2010 = 0,33; К _нач2010 = 0,43

К _нач2011 = 0,43; К _нач2011 = 0,38

 

В ходе анализа ликвидности баланса каждый из рассмотренных коэффициентов ликвидности рассчитывается на начало и конец отчетного периода. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения). Что касается исследуемого предприятия, то можно сделать следующие выводы:

- маневренность собственных  средств на конец 2011 года снижается. Снижение этого коэффициента указывает на возможное замедления погашения дебиторской задолженности или ужесточение условий предоставления товарного кредита со стороны поставщиков и подрядчиков;

- коэффициент быстрой  ликвидности соответствует нормативному  показателю, что показывает, что  ликвидные средства предприятия  полностью покрывают его краткосрочную задолженность;

- коэффициент текущей  ликвидности соответствует нормативу.  Естественно, существуют обстоятельства, при которых значение этого  показателя может быть и больше, однако, если коэффициент текущей ликвидности более 2-х, это, как правило, говорит о нерациональном использовании средств предприятия;

- коэффициент абсолютной  ликвидности ниже норматива в  несколько раз, это показывает  предприятие не готово погасить  немедленно кредиторскую задолженность. Однако тенденция идет на увеличение данного показателя.

Таким образом, анализируя полученные результаты, можно сделать  вывод, что величина собственных  средств достаточна, что свидетельствует  о финансовой независимости предприятия, однако показатель снизился на конец года, что является отрицательной тенденцией.

Проанализировав в самой  общей форме данный показатель, мы видим, что предприятие практически «держит курс» на функционирование за счет заемных средств, хотя их доля невысока.

При проведении анализа  финансового состояния предприятия  мы пришли к выводу, что предприятие в 2010-2011 году постепенно приближается к порогу нормального функционирования, однако оно должно стремиться увеличивать долю собственных средств с целью повышения стабильности функционирования.

Анализ результативности деятельности 

Анализ результативности деятельности ООО «Теремок» проводится на основе оценки показателей рентабельности и деловой активности.

Рентабельность  активов (ROA) – относительный показатель эффективности деятельности, частное от деления чистой прибыли, полученной за период, на общую величину активов организации за период. Один из финансовых коэффициентов, входит в группу коэффициентов рентабельности. Показывает способность активов компании порождать прибыль.

Рентабельность  собственного капитала (ROE) – относительный показатель эффективности деятельности, частное от деления чистой прибыли, полученной за период, на собственный капитал организации. Один из финансовых коэффициентов, входит в группу коэффициентов рентабельности. Показывает отдачу на инвестиции акционеров с точки зрения учетной прибыли.

Коэффициент рентабельности продаж (ROS) – отношение чистой прибыли (или прибыли от продаж) компании к ее обороту. Рост этого показателя может отражать рост цен на продукцию при постоянных затратах или увеличение спроса и соответственно снижении затрат на единицу продукции. Уменьшение этого показателя отражает обратные тенденции. Кроме того, этот показатель показывает долю прибыли в выручке от реализации, следовательно, соотношения в ней прибыли и полной себестоимости реализуемой продукции. Именно с помощью этого показателя предприятия может принять решение по поводу выбора пути увеличения прибыли: или снижать себестоимость, или увеличивать объем производства. Данный показатель, рассчитанный на основе чистой прибыли, называют коэффициентом чистой прибыли.

Расчет показателей  рентабельности произведем в таблице 2.17.

Таблица 2.17 – Расчет показателей рентабельности ООО «Теремок»

Показатель	Формула расчета	2009	2010	2011	Отклонение
					2010 к 2009	2011 к 2010
Рентабельность активов	RA =	0,8	11,8	17,7	11,0	5,9
Рентабельность собственного капитала	RK =	1,0	18,5	29,1	17,5	10,6
Рентабельность продукции	Rпродукции =	0,4	5,5	7,1	5,1	1,6
Рентабельность продаж	Rпродаж =	0,3	4,0	5,5	3,7	1,5

 

Теперь сделаем общее  заключение о финансовом состоянии предприятия и его инвестиционной привлекательности.

Финансовая устойчивость фирмы характеризует ее финансовое положение с позиции достаточности  и эффективности использования  собственного капитала. Показатели финансовой устойчивости характеризуют надежность фирмы. Если потеряна финансовая устойчивость, то вероятность банкротства высока, предприятие финансово несостоятельно.

Анализ показал уменьшающуюся  финансовую зависимость предприятия  от заемных средств. Позитивно следует  оценивать увеличение общего размера финансовых ресурсов за счет привлечения дополнительного, относительно недорогого заемного капитала.

Показатели рентабельности за 2009 год характеризуют достаточно нестабильное состояние предприятия. Действительно, в этот год, ООО «Теремок», несмотря на достаточно успешные продажи, хоть и смогло покрыть свои убытки, но закончило финансовый год с небольшим результатом. Однако в 2010-2011 годах, показатели рентабельность показали положительный рост и заметна их устойчивая динамика. Стоит отметить, что за 2011 год предприятие показало колоссальный рост, а рентабельность отдельных показателей рентабельности свидетельствует о стабильном положении ООО «Теремок» на рынке.

В целом, анализ финансового  положения и деятельности предприятия  за отчетный период показывает, что оно является платежеспособным, однако достаточно рентабельным предприятием. В дальнейшем необходимо сокращать размеры займов и не наращивать величину заемных средств.

Деловая активность является комплексной и динамичной характеристикой предпринимательской деятельности и эффективности использования ресурсов.

Уровни деловой активности конкретной организации отражают этапы  ее жизнедеятельности (зарождение, развитие, подъем, спад, кризис, депрессия) и показывают степень адаптации к быстроменяющимся рыночным условиям, качество управления.

Деловую активность можно  охарактеризовать как мотивированный  макро- и микроуровнем управления процесс  устойчивой хозяйственной деятельности организаций, направленный на обеспечение ее положительной динамики, увеличение трудовой занятости и эффективное использование ресурсов в целях достижения рыночной конкурентоспособности. Деловая активность выражает эффективность использования материальных, трудовых, финансовых и других ресурсов по всем бизнес-линиям деятельности и характеризует качество управления, возможности экономического роста и достаточность капитала организации.

Основополагающее влияние  на деловую активность хозяйствующих  субъектов оказывают макроэкономические факторы, под воздействием которых может формироваться либо благоприятный «предпринимательский климат», стимулирующий условия для активного поведения хозяйствующего субъекта, либо наоборот – предпосылки к свертыванию и затуханию деловой активности. Достаточно высокую значимость имеют также и факторы внутреннего характера, в принципе подконтрольные руководству организаций: совершенствование договорной работы, улучшения образования в области менеджмента, бизнеса и планирования, расширение возможностей получения информации в области маркетинга и др.

Значение анализа деловой  активности заключается в формировании экономически обоснованной оценки эффективности и интенсивности использования ресурсов организации и в выявлении резервов их повышения.

В ходе анализа решаются следующие задачи:

- изучение и оценка тенденции изменения показателей деловой активности;

- исследование влияния  основных факторов, обусловивших  изменение показателей деловой активности и расчет величины их конкретного влияния;

- обобщение результатов  анализа, разработка конкретных мероприятий по вовлечению в оборот выявленных резервов.

Деловая активность характеризуется  качественными и количественными  показателями. Качественными критериями являются: широта рынков сбыта (как внутренних, так и внешних), деловая репутация организации и ее клиентов, конкурентоспособность товара, и т.д. Количественная оценка даётся по двум направлениям:

- исследование динамики  и соотношения темпов роста  абсолютных показателей: основных оценочных показателей деятельности организации (выручка и прибыль) и средняя величина активов;

- изучение значений  и динамики относительных показателей,  характеризующих уровень эффективности использования авансированных и потребленных ресурсов организации.

При изучении сравнительной  динамики абсолютных показателей деловой  активности (таблица 2.18) оценивается соответствие следующему оптимальному соотношению, получившему название «золотого правила экономики организации»:

Т_рчп > Т_рВ  > Т_рА  > 100%,      (3.12)

 

где Т_рчп – темп роста чистой прибыли; Т_рВ – темп роста выручки от продаж; Т_рА – темп роста средней величины активов (либо основного капитала).

Таблица 2.18 – Оценка эффективности деятельности предприятия, тыс.руб.

Показатели	2009	2010	2011	Отклонение
				абс	%	абс	%
Объем выручки от продаж	220 952	224 694	303 912	3 742	1,69	79 218	35,26
Прибыль от продаж	43185	47 767	85 312	37 545	10,61	37 545	78,60
Средняя величина активов	88 123,5	94 956,5	106 338,8	6 833	7,75	11 382	11,99