Банковская система России после кризиса

За 2009 года на 1,5 млн. человек возросла среднегодовая численность безработных, рассчитанная по методологии МОТ, которая составила в 2009 году 6,3 млн. человек (8,4% экономически активного населения). Численность официально зарегистрированных безработных в среднем за 2009 год выросла на 685 тыс. человек и составила 2,1 млн. человек (2,8% экономически активного населения).

График 1.4. Динамика уровня безработицы

Источник: Росстат

График 1.5.  
Динамика реальной заработной платы и реального располагаемого дохода, %

Источник: Росстат

Граждане, опасаясь безработицы, снизили потребление, а возросшие сбережения  
привели к резкому росту депозитов граждан в российских банках и пошли на погашение  
ранее взятых кредитов

Экономический кризис парадоксальным образом помог поддержать ликвидность банков. Быстрый рост ресурсной базы, начавшийся в начале 2009 года, помог банкам справиться с кризисом ликвидности и вернуть Банку России значительную часть ранее привлеченных кредитов.

В то же время возросшие кредитные риски привели к резкому снижению кредитной активности банков. Кредитование физических лиц резко сократилось, в результате чего портфель кредитов физическим лицам за 2009 год упал на 11%, кредитование юридических лиц также замедлилось, при этом прирост кредитов предприятиям в значительной степени обеспечивали государственные банки. В результате портфель кредитов юридическим лицам за 2009 года практически не изменился, увеличившись на 0,26%.

Рост платных обязательств без роста кредитования стал представлять угрозу для банков

К концу 2009 года стал наблюдаться явный дисбаланс между растущими пассивами банков, прежде всего в форме депозитов граждан, привлекаемых по высоким кредитным ставкам, и стагнирующим кредитным портфелем.

Перспективы возобновления экономического роста не в последнюю очередь связаны с восстановлением нормального кредитования экономики банками, поэтому сохраняющаяся тенденция сокращения кредитования крайне опасна не только для банков, но и для экономики страны.

Было бы ошибочно трактовать данные о снижении объемов кредитования как свидетельство того, что банки «не выдают новых кредитов», правильнее говорить, что объемы выдачи новых кредитов оказались заметно ниже погашений кредитов заемщиками.

В действительности, как свидетельствую данные анализа оборотов по кредитным счетам российских банков, кредитование с конца 2009 года идет довольно активно, но заметно выросли и объемы погашений. В период со второй половины 2007 года и еще в большей степени – в 2008 и начале 2009 года заемщиками российских банков стали крупнейшие российские корпорации. Такие компании, как Роснефть, Транснефть, Газпром, в кризис привлекали кредиты у крупных российских банков под очень высокие проценты. При улучшении условий на мировом кредитном рынке и рынке рублевых облигаций эти заемщики предпочли погасить дорогие банковские кредиты, заместив их кредитами иностранных банков и рублевыми облигациями.

Фактически в конце 2009 – начале 2010 года шла активная «ребалансировка» кредитного портфеля российских банков: лучшие заемщики, которые в предкризисный период не привлекали больших средств на внутреннем рынке, активно гасили задолженность перед банками, а банки выдавали новые кредиты уже другим, часто менее надежным заемщикам.

Тем не менее, уже во втором квартале 2010 года можно ожидать возобновления роста кредитного портфеля. Причем рост возобновится не потому, что российские банки «вновь начнут кредитовать экономику», а потому, что закончатся крупные погашения ранее выданных кредитов.

Конкуренция за хороших заемщиков привела к быстрому падению кредитных ставок при сохранении высоких депозитных ставок

С другой стороны, нельзя отрицать и объективное сокращение спроса на кредиты со стороны предприятий. При этом все еще высокий уровень процентных ставок не является главным фактором низкого спроса, более важно то, что в условиях сократившегося спроса предприятия не начинают инвестиционных проектов, а стремятся более эффективно использовать существующие мощности. Неопределенность будущего спроса заставляет предприятия, даже, возможно, жертвуя недополученной выручкой и прибылью, не закупать товары и сырье в кредит в расчете на будущий спрос, а поддерживать достигнутые объемы продаж.

Сложившаяся ситуация привела к острой конкуренции за кредитоспособных заемщиков и быстрому снижению уровня кредитных ставок, причем первой отреагировала доходность на рынке рублевых облигаций, а кредитные ставки следом быстро снижаются.

График 1.6.  
Инвестиции в основной капитал по секторам экономики 2007-2009, в % к итогу

Источник: Росстат

Банк России перенес фокус с таргетирования валютного курса на снижение процентных ставок

В этих условиях с конца 2009 года Банк России начал активную политику по снижению уровня процентных ставок в экономике. Наиболее явным свидетельством этой тенденции стало планомерное снижение ставки рефинансирования ЦБ РФ, которая за год с апреля 2009 по апрель 2010 года снижалась 13 раз с 13% до 8%.

Одновременно Банк России предпринял серию мер по прямому контролю уровня депозитных ставок банков, начав компанию по усилению надзора за банками, завышающими уровень депозитных ставок в экономике. Сначала ЦБ наблюдал исключительно за ставками по депозитам граждан в рублях, но в дальнейшем интерес регулятора вызвали и депозиты юридических лиц, а также валютные депозиты.

К концу весны 2010 года усилия ЦБ, поддержанные крупнейшими банками, и, прежде всего, – Сбербанком, привели к заметному снижению депозитных ставок, в частности в группе крупнейших банков, за ставками которых наблюдает ЦБ, средний уровень ставок по вкладам упал до уровня менее 10%.

В условиях падения инфляции действия Банка России, которые на первый взгляд выглядят скорее административным давлением, были в большей степени продиктованы намерением добиться быстрой адаптации банковской системы к более низкой инфляции. Снижению ставок по вкладам более всего мешали опасения отдельных банков, что снижение ставок одним банком может привести к оттоку вкладов из банка в другие банки, что мешало односторонним шагам даже такого крупного игрока на рынке, как Сбербанк. Поэтому политика Банка России была ориентирована на одновременное снижение ставок всеми банками и недопущение возникновения ситуаций перетока ресурсов в наиболее агрессивные банки.

Во втором квартале 2010 года нестабильная тенденция к росту стала укрепляться

По данным Минэкономразвития рост ВВП РФ, очищенный от сезонных факторов, в апреле 2010 года составил 0,7% по сравнению с мартом, при этом в марте было зафиксировано снижение ВВП (очищенное от сезонности) на 0,1% к февралю.

Рост промышленности, очищенный от сезонности, в апреле составил 1,8%. Инвестиции в основной капитал выросли на 2,5% к апрелю 2009 года и на 1% (с учетом очистки от сезонности) к марту 2010 года. Оборот розничной торговли в апреле вырос на 4,2% в годовом выражении и на 0,4% (очищенный) по сравнению с мартом 2010 года.

По данным Росстата, рост промпроизводства в годовом выражении в апреле 2010 года составил 10,4%, в том числе в обрабатывающих секторах - 15,7%.

Министр экономического развития Эльвиры Набиуллина, комментируя опубликованные сведения, заявила, что апрельские данные по промышленности «вселяют в нас некоторый оптимизм». «Под этими цифрами лежит достаточно высокий рост секторов обрабатывающих производств. С учетом очистки от сезонных факторов в апреле рост составил 2,9% - это самый высокий помесячный рост с февраля 2009 года», - отметила она.

Касаясь инвестиций в основной капитал, министр отметила, что очищенный рост наблюдается уже второй месяц подряд (в марте он составил 1,9% к февралю).

Кроме того, продолжают расти заработная плата и доходы населения - в апреле они увеличились (с учетом сезонных факторов) на 0,2% к марту.

 

Приложение 2.  
Консенсус-прогноз аналитиков по макроэкономическим показателям РФ

По мере развития кризиса ожидания аналитиков изменялись. Прогнозы на 2009 год выглядели все более пессимистичными, в то время как ожидания на 2010 год, напротив, становились более обнадеживающими. Особенно оптимистично эксперты настроены были в марте. Оптимизм был связан с тем, что экономика в феврале хотя и продолжала падать, но темп падения промышленности и инвестиций замедлился впервые с начала кризиса.

Таблица 2.1.  
Консенсус-прогноз на 2010 и 2011 гг. (дата прогноза 31 марта 2010 года)

	2010	2011	2010 (офиц.*)	2011 (офиц.*)
Макроэкономические показатели
ВВП в реальном выражении, в % к предыдущему году	103,8	104,1	103,1	103,4
Объем промышленного производства, в реальном выражении, в % к предыдущему году	104,7	104,7	102,8	102,9
Нефть, среднегодовая, Urals, $/бар	71	74	65	70
Инвестиции в основной капитал в реальном выражении, в % к пред. году	105,0	106,2	102,9	107,9
Оборот розничной торговли в реальном выражении, в % к пред. году	103,7	104,7	103,3	104,1
Реальные доходы населения, % за год	104,0	104,2	103,0	103,3
Безработица, % на конец периода	8,0	7,6	8,6	8,2
Цены и валютный курс
Инфляция, в % за период	7,9	7,4	6,5-7,5	6,0-7,0
Цены производителей, в % за период	9,0	8,6	-	-
Курс рубля к евро- (RUR/EUR),   на конец периода	40,6	40,0	-	-
Курс рубля к доллару США - (RUR/USD),   на конец периода	28,9	29,1	28,3	27,8
Внешнеэкономические показатели
Золотовалютные резервы России,   в млрд. долл., на конец периода	503	569	-	-
Экспорт, в млрд. долл.	351	377	350	380

*  уточненный прогноз Минэкономразвития на 2009-2012 годы, внесенный  
в правительство в декабре (основной вариант 2).

Примечание: Консенсус-прогноз подготовлен Агентством финансовой информации «Интерфакса» на основе опроса, в котором приняли участие аналитики следующих организаций: ING Bank, BDO, ИК «Тройка Диалог», ФК «Уралсиб», Газпромбанк, ИБ «КИТ Финанс», Институт экономики переходного периода, Экономическая экспертная группа.

Источник: Интерфакс-ЦЭА

График 2.1. Консенсус-прогноз базовых показателей экономики в динамике

Источник: расчеты Интерфакс-ЦЭА

 

Приложение 3.  
РЕГУЛИРОВАНИЕ БАНКОВСКОГО СЕКТОРА В РФ

 

Органом банковского надзора в России является Центральный банк РФ (Банк России).

В 2000-е годы в России была проведена банковская реформа, в ходе которой значительно улучшилось банковское законодательство, были созданы многие элементы необходимой инфраструктуры банковского рынка и значительно ужесточился банковский надзор.

В частности, в России были осуществлены следующие мероприятия по совершенствованию банковской деятельности:

• Создано Агентство по страхованию вкладов (в настоящий момент застрахованы все вклады более 700 тыс. рублей, чуть более $20 тыс.).
• Разработана система мониторинга отмывания денежных средств, добытых преступным путем и связанных с финансированием терроризма.
• Осуществлен (пока, правда, скорее частичный) переход на отчетность банков по МСФО.
• Реформированы система обязательных нормативов банковской деятельности и иные нормативные акты банковского надзора и отчетности.
• Сформирована система национальных и международных рейтинговых агентств. В настоящий момент более 150 банков имеют рейтинг хотя бы одного международного рейтингового агентства.
• Развивается система защиты прав потребителей на финансовом рынке.
• Разработана единая система регистрации залога недвижимого имущества, создано специальное законодательство по ипотеке.

Регулирование достаточности капитала

Правовое регулирование вопросов достаточности капитала в России в целом сложилось в период до 2004 года и в последующем не претерпело радикальных изменений. Ряд послаблений, относящихся к кризисному периоду 2008-2009 годов, большей частью является временным, и предполагается, что они будут отменены в будущем.

Некоторые банки раскрывают в своей отчетности по МСФО значение коэффициента достаточности по методике Базельского комитета. Как правило, значение такого коэффициента оказывается на 30-40% больше, чем фактическое значение коэффициента Н1 банка на ту же дату. То есть банк со значением Н1 около 14%, скорее всего, имеет коэффициент достаточности по методике Базельского комитета на уровне 20% процентов.

Более того, установленное ЦБ РФ значение норматива достаточности капитала (Н1) заметно превышает рекомендованный Базельским комитетом по банковскому надзору уровень 8% (4% по капиталу первого уровня).

Регулирование достаточности капитала основано на нескольких ключевых моментах:

1. Значение коэффициента достаточности  капитала банка