Анализ ликвидности баланса

3. Коэффициент  “критической оценки” 

L крит  = А1 + А2/П1 + П2

L крит > 1,5.

Показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам.

Коэффициент “критической”  оценки показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет ожидаемых поступлений от различных дебиторов. Нормальным считается значение 0,7 — 0,8, однако следует иметь в виду, что достоверность выводов по результатам расчетов этого коэффициента и его динамики в значительной степени зависит от “качества” дебиторской задолженности (сроков образования финансового положения должника и др.), что можно выявить только по данным внутреннего учета. Оптимально, если коэффициент больше 1,5.

4. Коэффициент  текущей ликвидности 

L текущ = А1 + А2 + АЗ/П1 + П2.

Необходимое значение 1; оптимальное не менее 2,0.

Показывает, какую  часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав  все оборотные средства. Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Это главный показатель платежеспособности. Нормальным значением этого показателя считается от 1 до 2.

Нестабильность  экономики делает возможным нормирование этого показателя. Он должен оцениваться для каждого конкретного предприятия по его учетным данным. Если соотношение текущих активов и краткосрочных обязательств ниже, чем 1:1, то можно говорить о высоком финансовом риске, связанным с тем, что организация не в состоянии оплатить свои счета.

Если же значение коэффициента превышает 1, то можно  сделать вывод о том, что организация  располагает некоторым объемом  свободных ресурсов (чем выше коэффициент, тем выше этот объем), формируемых  за счет собственных источников.

Коэффициент текущей ликвидности обобщает предыдущие показатели и является одним из показателей, характеризующих удовлетворительность (неудовлетворительность) бухгалтерского баланса.

5. Коэффициент  маневренности функционирующего  капитала 

К маневр-ти =АЗ/(А1 + А2 + А3) — (П1 + П2).

Уменьшение  этого показателя в динамике указывает  на положительный эффект.

Этот коэффициент  показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской  задолженности.

6. Доля  оборотных средств в активах

К (ОбА/А) = (А1 + А2 + АЗ)/А.

7. Коэффициент  обеспеченности собственными средствами 

К об-ти собств. ср-ми = (П4 — А4)/(А1 + А2 + АЗ).

Должен быть не менее 0,1.

Этот коэффициент  характеризует наличие собственных  оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости.

Для комплексной  оценки ликвидности баланса в  целом следует использовать общий  показатель ликвидности, вычисляемый  по формуле:

L = (А1 + 0,5А2 + 0,3АЗ)/(П1 + 0,5П2 + 0,3П3).

С помощью данного  показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе отчетности.

Различные показатели ликвидности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при разной степени учета ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации.

Принимая во внимание различную степень ликвидности активов, можно предположить, что не все активы могут быть реализованы в срочном порядке, а следовательно, возникнет угроза финансовой стабильности организации.

В таблице 3 представлены значения показателей ликвидности за анализируемый период и приведены нормативные (оптимальные) их значения.

Как видно из таблицы общий показатель ликвидности  соответствует оптимальному только в 2007 г. И можно сделать вывод, что финансовая ситуация в организации  с точки зрения ликвидности изменялась за анализируемый период в лучшую сторону.

 

 

 

 

Таблица 3 – Показатели ликвидности КМЗ 1 мая за 2005-2007 гг.

Показатель	2005	2006	2007	Норма
L абс	0,1307	0,2457	0,1085	0,2-0,7
L крит	0,4944	0,9173	1,1273	>1,5
L текущ	1,5749	2,3756	2,3012	>2
К маневр-ти	1,8796	1,0601	0,9022	в динамике должен уменьшаться
К (ОбА/А)	0,6767	0,6515	0,7093
К об-ти собств. ср-ми	0,2591	0,3882	0,4863	>0,1
L	0,6649	0,9364	1,0081	>1

 

Коэффициент абсолютной ликвидности соответствует норме  только в 2006 г. Это говорит о том, что организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств слишком малую часть краткосрочной задолженности.

Коэффициент критической  ликвидности не соответствует оптимальному, но в 2006 и 2007 гг. имеет приемлемое (нормальное) значение.

Коэффициент текущей  ликвидности в течение всего  периода имеет необходимое значение, а в 2006 и 2007 г. соответствует оптимальному.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами в течении  всего периода значительно превышает  оптимальную величину.

Таким образом  можно сделать вывод, что в  течение анализируемого периода  финансовая ситуация в организации с точки зрения ликвидности изменялась в лучшую сторону, но недостаточно высокими темпами, и к концу 2007 г. является недостаточно удовлетворительной.

 

 

 

3.4 Методы  уточнения основных показателей  ликвидности

Существуют некоторые рекомендации по расчету показателей ликвидности для российских предприятий (организаций).

1. Исключение  из состава текущих активов  дебиторской задолженности, платежи  по которой ожидаются более  чем через 12 месяцев после отчетной  даты.

Коэффициент текущей ликвидности определяется соотношением текущих (оборотных активов) и текущих пассивов. Отметим, что автоматическое сопоставление II и IV разделов баланса (Оборотные активы и Краткосрочные пассивы) является некорректным. Для определения реальной величины текущих активов из общего итога II раздела баланса должна быть исключена дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты. Это требование соответствует и здравому смыслу и международным стандартам бухгалтерского учета.

2. Исключение  из состава текущих пассивов  статей "Доходы будущих периодов", "Резервы предстоящих расходов  и платежей", "Фонды потребления".

Смысл расчета  показателей ликвидности - оценить  способность предприятия отвечать по текущим обязательствам вовремя и в полном объеме. В связи с этим необходимо отметить, что итог раздела IV баланса (Краткосрочные пассивы) содержит элементы, по сути своей не являющиеся обязательствами к погашению. Указанные элементы (доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей, фонды потребления) должны быть исключены из состава текущих пассивов при расчете показателей ликвидности.

3. Исключение  из состава дебиторской задолженности  величины задолженности учредителей  по взносам в уставной капитал  и безнадежной дебиторской задолженности при расчете показателя среднесрочной ликвидности.

Основные нюансы, возникающие при расчете показателя среднесрочной (уточненной) ликвидности - необходимость исключения из состава  дебиторов статьи "Задолженность  учредителей по взносам в уставной капитал", а также величины безнадежной дебиторской задолженности.

4. Избегать  автоматического включения в  состав высоколиквидных активов  краткосрочных финансовых вложений.

Отдельного  рассмотрения заслуживает вопрос о  включении в состав высоколиквидных средств статьи "Прочие краткосрочные финансовые вложения". Данная строка баланса отражает суммы средств, инвестированные в ценные бумаги (государственные и других организаций), предоставленные займы, а также вложения в совместную деятельность. Как известно, вложения в совместную деятельность представляют собой имущество, находящееся на балансе предприятия и являющееся вложением в совместную деятельность. Ликвидность данной составляющей может быть поставлена под вопрос. Если анализ ликвидности выполняется внешним пользователем (кредитор, инвестор), необходимо исключить из состава краткосрочных финансовых вложений неликвидные элементы. Указанная рекомендация применима и в расчетах коэффициента абсолютной ликвидности.

5. Избегать  автоматического включения в состав текущих пассивов величины авансов, полученных от покупателей.

Известно, что  коэффициент абсолютной (мгновенной) ликвидности отражает способность  предприятия отвечать по текущим  обязательствам за счет элементов, обладающих абсолютной ликвидностью (денежные средства, высоколиквидные ценные бумаги). Относительно того, что автоматическое включение в состав абсолютно ликвидных статей баланса статьи "Краткосрочные финансовые вложения" недопустимо, было сказано выше. В то же время в составе текущих пассивов предприятия учитывается задолженность предприятия по авансам, полученным от покупателей. При нормальном ходе производственного процесса указанная текущая задолженность должна быть погашена продукцией предприятия, а не денежными средствами. В связи с этим при расчете показателя абсолютной ликвидности допустимо исключение из состава текущих пассивов авансов, полученные от покупателей. Указанная рекомендация не действует в случае, если договором поставки предусматривается возврат авансированных денег покупателю.

При расчете  показателей ликвидности КМЗ 1 мая  за 2005-2007 гг. применялись все вышеперечисленные рекомендации, кроме №4.

Для начала рассчитаем новое значение показателя А1 в таблице 4.

 

Таблица 4 – Высоколиквидные активы

Показатели	2005 г.	2006 г.	2007 г.
А1	21 821	25 563	30 974

 

А в таблице 5 рассчитаем новые, уточненные коэффициенты ликвидности.

 

Таблица 5 – Уточненные коэффициенты ликвидности

Показатель	2005	2006	2007	Норма
L абс	0,0863	0,1354	0,1085	0,2-0,7
L крит	0,4500	0,8071	1,1273	>1,5
L текущ	1,5305	2,2654	2,3012	>2
К маневр-ти	2,0367	1,1524	0,9022	в динамике должен уменьшаться
К (ОбА/А)	0,6577	0,6213	0,7093
К об-ти собств. ср-ми	0,1788	0,2608	0,4863	>0,1
L	0,6186	0,8351	1,0081	>1

 

Как видно из таблицы уточненные коэффициенты абсолютной и текущей ликвидности не соответствуют оптимальным на протяжении всего периода. Коэффициент текущей ликвидности не соответствует норме в 2005 г., а общей ликвидности имеет оптимальное значение только в 2007 г. 

3.5 Рейтинговая  оценка предприятия по уровню финансового рынка

Устойчивое  финансовое состояния является результатом  просчитанного управления всей совокупности производственной, финансовой деятельности предприятия на основе значительного  числа показателей, характеризующих  производственный потенциал, рентабельность, платежеспособность, ликвидность, использование ресурсов, финансовую устойчивость, финансовые результаты и т. д. Причем показатели могут иметь нефинансовый уровень по сравнению с установленным критерием, могут расти или уменьшаться, поэтому трудно дать реальную оценку финансового состояния.

При различном  поведении показателей важное значение имеет количественное измерение  финансового состояния на основе рейтинговой оценки.