Анализ ликвидности баланса

 

По сути дела, модель предполагает определенную перегруппировку статей бухгалтерского баланса для выделения однородных с точки зрения сроков возврата величин заемных средств. Прежде всего на основе агрегирования статей раздела IV пассива баланса получаются величины Kt и КТ.

Учитывая, что  долгосрочные кредиты и заемные средства направляются преимущественно на приобретение основных средств и на капитальные вложения, преобразуем исходную балансовую формулу:

Z + Ra = (Иc + KT - F) + (Kt + K0 +Rp)

Отсюда можно  сделать заключение, что при условии  ограничения запасов и затрат Z величиной (Иc + KT – F):

Z ≤ Иc + KT - F

будет выполняться условие  платежеспособности предприятия, т. е. денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) и активные расчеты покроют краткосрочную  задолженность предприятия:

Ra ≥ Kt + K0 +Rp

Таким образом, соотношение  стоимости материальных оборотных  средств и величин собственных  и заемных источников их формирования определяет устойчивость финансового  состояния предприятия. Обеспеченность запасов и затрат источниками  формирования является сущностью финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает ее внешним проявлением. В то же время степень обеспеченности запасов и затрат источниками есть причина той или иной степени платежеспособности (или неплатежеспособности), выступающей как следствие обеспеченности.

Наиболее обобщающим показателем  финансовой устойчивости является излишек  или недостаток источников средств  для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников (собственными, кредитными и другими заемными), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая краткосрочную кредиторскую задолженность и прочие пассивы) гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

• наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины источников собственных средств и величины основных средств и вложений:

Ec = Ис – F

2005: 293 262 – 190 128 = 103 134 т.р.

2006: 413 953 – 239 883 = 174 070 т.р.

2007: 588 795 – 269 137 = 319 658 т.р.

• наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, получаемое из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных кредитов и заемных средств:

ET = Ис + КТ – F

2005: 293 262 + 22362 – 190 128 = 125 496 т.р.

2006: 413 953 + 60 235 – 239 883 = 234 305 т.р.

2007: 588 795 + 30 118 – 269 137 = 349 776 т.р.

• общая величина основных источников формирования запасов и затрат, равная сумме предыдущего показателя и величины краткосрочных кредитов и заемных средств (к которым в данном случае не присоединяются ссуды, не погашенные в срок):

Е∑ = Ис + КТ – F + Kt = ET + Kt

2005: 293 262 + 22362 + 57 908 – 190 128 = 183 404 т.р.

2006: 413 953 + 60 235 + 18 052 – 239 883 = 252 357 т.р.

2007: 588 795 + 30 118 + 47 170 – 269 137 = 396 946 т.р.

В течение всего периода показатели растут, причем в 2007 г. – очень существенно. Это объясняется резким увеличением нераспределенной прибыли на предприятии.

Трем показателям  наличия источников формирования запасов  и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

• излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

± Ec = Ec – Z

2005: 103 134 – 272 967 = - 169 833 т.р.

2006: 174 070 – 275 153 = - 101 083 т.р.

2007: 319 658 – 334 867 = - 15 209 т.р.

Наблюдается постоянный недостаток собственных оборотных средств, но имеет место тенденция на ликвидацию этого недостатка.

• излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

± ET = ET – Z = (Ес + КТ) – Z

2005: 103 134 + 22 362 – 272 967 = - 147 471 т.р.

2006: 174 070 + 60 235 – 275 153 = - 40 848 т.р.

2007: 319 658 +30 118 – 334 867 = 14 909 т.р.

Предприятие успешно  ликвидирует недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, и в 2007 г. наблюдается его излишек.

• излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

± E∑ = E∑ – Z = (Ес + КТ + Kt) – Z

2005: 103 134 + 22 362 + 57 908 – 272 967 = - 89 563 т.р.

2006: 174 070 + 60 235 +18 052 – 275 153 = - 22 796 т.р.

2007: 319 658 +30 118 +  47 170 – 334 867 = 62 079 т.р.

Аналогично  к концу 2007 г. предприятие успешно  ликвидировало недостаток основных источников для формирования запасов и затрат, наблюдается их излишек.

Вычисление  трех показателей обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

Возможно выделение  четырех типов финансовой устойчивости:

1) абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся редко и являющая собой крайний тип финансовой устойчивости. Она задается условиями:

Z < Ec + Kt

2) нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность:

Z = Ec + Kt

3) неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором тем не менее сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств:

Z = Ec + Kt + C0

где C0 — источники, ослабляющие финансовую напряженность.

4) кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд:

Z > Ec + Kt

Определим финансовую устойчивость КМЗ 1 мая:

2005: 272 967 > 103 134 + 57 908 (161 042)

2006: 275 153 > 174 070 + 18 052 (192 122)

2007: 334 867 < 319 658 + 47 170 (366 828)

Мы видим, что в 2005 и 2006 гг. предприятие находилось в кризисном финансовом состоянии, существовал ощутимый недостаток источников формирования запасов и затрат. Но к концу 2007 года предприятие вышло из кризиса, и его финансовое состояние стало абсолютно устойчивым. Как уже говорилось выше, главным образом этому поспособствовало увеличение величины нераспределенной прибыли, а также оптимизация структуры пассивов (кредитных и заемных средств).

 

3.2 Состав  и структура активов по степени  ликвидности. Расчет платежного  излишка (недостатка) текущих активов.

Задача анализа  ликвидности баланса возникает  в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т.е. ее способности своевременно и  в полной мере рассчитываться по своим  обязательствам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Анализ ликвидности  баланса заключается в сравнении  средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы.

А1. Наиболее ликвидные активы — к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:

А1 = стр. 250 + стр. 260

А2. Быстро реализуемые активы — дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты.

А2 = стр. 240

А3. Медленно реализуемые  активы — статьи раздела 2 актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность, и прочие оборотные активы.

А3 = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270

А4. Трудно реализуемые  активы — статьи раздела 1 актива баланса — внеоборотные активы.

А4 = стр.190

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные  обязательства — к ним относится кредиторская задолженность.

П1 =стр. 620

П2. Краткосрочные  пассивы — это краткосрочные заемные средства и прочие краткосрочные пассивы.

П2 = стр. 610 + стр. 670

П3. Долгосрочные пассивы — это статьи баланса, относящиеся к 5 и 6 разделам, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей.

П3 = стр. 590 + стр. 630 + стр. 640 + стр. 650 + + cтр. 660

П4. Постоянные пассивы или устойчивые — это статьи 4 раздела баланса “Капитал и резервы”. Если у организации есть убытки, то они вычитаются.

П4 = стр. 490 {-стр.390}.

 

Таблица 2 – Структура активов КМЗ 1 мая по степени ликвидности (в т.р.)

Показатели	2005 г.	2006 г.	2007 г.
А1	33 031	46 373	30 974
А2	91 908	126 782	290 717
А3	273 076	275 262	334 976
А4	190 128	239 883	269 137
П1	194 822	170 704	238 192
П2	57 908	18 052	47 170
П3	60 758	85 591	51 647
П4	293 262	413 953	588 451

 

Для определения  ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно  ликвидным, если имеют место следующие  соотношения:

А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4.

Если выполняются  первые три неравенства данной системы, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить  итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства  свидетельствует о соблюдении одного из условий.

В 2005-2007 гг. условия абсолютной ликвидности баланса не выполнялись: А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4. величина наиболее ликвидных активов на протяжении всего анализируемого периода была ощутимо меньше величины наиболее срочных обязательств.

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Расчет платежного недостатка (излишка) текущих активов проводится сравнением величины оборотных активов с величиной краткосрочных займов и кредитов и кредиторской задолженности. Т.е. платежный недостаток будет иметь место при:

А1 + А2 + А3 < П1 + П2

а платежный излишек при:

А1 + А2 + А3 > П1 + П2

Рассмотрим  данный показатель по годам:

2005: 33 031 + 91 908 + 273 076 > 194 822 + 57 908; 398 015 > 252 730; т.е. наблюдается платежный излишек.

2006: 46 373 + 126 782 + 275 262 > 170 704 + 18 052; 448 417 > 188 756; т.е. наблюдается платежный излишек.

2007: 30 974 + 290 717 + 334 976 > 238 192 + 47 170; 656 667 > 285 362; т.е. наблюдается платежный излишек.

Как видно из расчетов на протяжении всего анализируемого периода на конец года на КМЗ 1 мая  наблюдался платежный излишек текущих  активов.

 

 

 

 

 

3.3 Основные  показатели ликвидности

Проводимый  в изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

1. Общий  показатель ликвидности 

L = А1 + 0,5А2 + 0,3АЗ/П1 + 0,5П2 + 0,3ПЗ.

L должен быть больше 1

2. Коэффициент  абсолютной ликвидности

L абс = А1/(П1 + П2)

0,2 > L абс > 0,7

Показывает, какую  часть краткосрочной задолженности  организация может погасить в  ближайшее время за счет денежных средств.